Pour comprendre un gamma squeeze, il est essentiel de comprendre d'abord les bases du trading d'options. Les options sont des outils financiers qui accordent aux traders le droit, mais pas l'obligation, d'acheter (options d'achat) ou de vendre (options de vente) un actif à un prix fixé avant une date spécifiée. Dans le monde du bitcoin (BTC), le trading d'options permet aux investisseurs de parier sur le prix futur du BTC ou de protéger leurs avoirs actuels. Luuk Strijers, le PDG de Deribit, a discuté de ce sujet dans une note envoyée à Bitcoin.com News cette semaine.

Le 19 novembre, le Blackrock Ishares Bitcoin Trust (IBIT) a lancé ses options de trading, marquant un moment crucial. Juste un jour plus tard, le mercredi, Grayscale a suivi le mouvement, déployant des options de trading pour ses deux fiducies bitcoin. Cela ouvre la porte à des scénarios comme un gamma squeeze, où les options d'achat jouent un rôle principal. Les traders achètent des options d'achat lorsqu'ils anticipent un saut substantiel du prix du bitcoin. Par exemple, une option d'achat pourrait permettre à quelqu'un d'acheter du BTC à 95 000 $ tout en prédisant que le prix du marché dépassera les 100 000 $.

Les teneurs de marché et certains échanges de crypto - les principaux acteurs qui maintiennent le marché des options liquide - sont au centre de ce phénomène. Lorsque les traders achètent un volume important d'options d'achat, les teneurs de marché couvrent leurs risques en achetant l'actif sous-jacent, dans ce cas, le bitcoin. Cette pression d'achat peut déclencher un rallye haussier pour BTC, surtout sur un marché haussier.

Alors que la valeur du bitcoin grimpe, les teneurs de marché sont contraints de recalibrer leurs positions, ce qui signifie acheter encore plus de bitcoins. Cela crée une boucle de rétroaction de la demande croissante, connue sous le nom de compression gamma. Le résultat ? Les prix du BTC pourraient grimper à des hauteurs stupéfiantes.

La récente introduction du trading d'options a injecté une nouvelle énergie et liquidité sur le marché. Ces instruments offrent aux investisseurs institutionnels et de détail basés aux États-Unis, auparavant limités dans l'accès, une chance de se plonger dans le trading d'options sur bitcoin.

Au 20 novembre, le BTC se négocie confortablement au-dessus de 94 000 $. Si l'élan haussier reste fort, soutenu à la fois par la finance traditionnelle et les acteurs axés sur la crypto, les étoiles pourraient s'aligner pour un squeeze gamma. Une augmentation de l'intérêt ouvert et de l'activité aux points de prix critiques pourrait pousser le BTC au-delà du jalon des 100 000 $.

Un squeeze gamma qui propulse le bitcoin dans la zone des six chiffres implique une réaction en chaîne des forces du marché. Il débute avec des traders pariant massivement sur le fait que le bitcoin dépassera les 100 000 $ grâce aux options d'achat. Cela oblige les teneurs de marché à se couvrir en achetant du bitcoin, intensifiant la demande et poussant les prix à la hausse. À mesure que le BTC se rapproche de 100 000 $, le cycle s'accélère, les teneurs de marché achètent davantage de bitcoin, créant ainsi une pression à la hausse incessante.

Une fois que le BTC franchit la barrière psychologique des 100 000 $, cela pourrait déclencher une frénésie. Les traders spéculatifs pourraient se précipiter, et ceux qui craignent de manquer pourraient se joindre à la frénésie d'achat. Cette montée en puissance de l'activité pourrait pousser les prix encore plus haut. Cependant, les pressions gamma sont un sabre à double tranchant, souvent accompagné de fluctuations de prix vives et imprévisibles. Bien qu'un tel événement puisse propulser le bitcoin dans la zone des six chiffres, il appelle également à la prudence, car les bulles spéculatives sont notoirement instables.

L'idée d'un squeeze gamma est sans aucun doute excitante, mais il est important de se rappeler les risques. Les traders devraient avancer avec prudence, car les forces qui alimentent ces augmentations de prix spectaculaires peuvent également déclencher des retournements rapides. L'interaction entre le trading d'options, les ajustements des market makers et l'enthousiasme haussier pourrait bien préparer le terrain pour un rallye bitcoin sans précédent. Avec le bitcoin déjà à de nouveaux sommets, le marché pourrait bientôt assister à un squeeze gamma qui transforme le rêve de valorisations à six chiffres en réalité.