Qui est Andre Cronje ?

Avant d'explorer Yearn.finance, il est nécessaire de connaître son fondateur Andre Cronje (ci-après dénommé AC). En fait, AC n'a pas étudié l'informatique au départ. Il a étudié à la faculté de droit de l'université de Stellenbosch avant de se tourner vers un diplôme en informatique, ce qui lui a valu d'enseigner à l'Institut de formation informatique. C'est alors qu'il s'est lancé dans le domaine de l'informatique.

AC a beaucoup accompli dans le domaine qui le passionne, ce qui est démontré par sa participation réussie à plusieurs projets entrepreneuriaux de DeFi. Parmi les projets DeFi bien connus auxquels il a participé, citons Keep3r, Chainlist et Sushiswap, qui font de lui l'une des figures les plus influentes du DeFi. Moins de deux mois après qu'AC ait annoncé son intention de lancer un projet appelé Solidly on Fantom, la valeur totale bloquée de Fantom a bondi à 12,2 milliards de dollars, ce qui en fait la troisième plus grande blockchain.

(Andre Cronje, Image source : BLOCK TEMPO)

La technologie de la chaîne croisée est un autre domaine dans lequel AC a dépensé beaucoup d'énergie. Étant donné que les différentes chaînes ont des fonctions différentes et qu'elles ne peuvent pas interagir les unes avec les autres, le transfert de jetons inter-chaînes est devenu un besoin urgent des utilisateurs de DeFi avec le développement de l'écosystème des chaînes publiques. C'est pourquoi AC et l'équipe d'Anyswap ont développé conjointement Multichain, une plateforme inter-chaînes qui permet l'échange et le transfert de jetons entre les chaînes. Actuellement, Multichain prend en charge plus de 10 blockchains grand public, dont Ethereum, Fantom, Binance Smart Chain (BSC) et Fusion, ainsi que plus de 190 jetons. Multichain fonctionne en verrouillant les jetons sur une blockchain, puis en frappant les jetons enveloppés sur une autre. Si cela n'est pas possible, un pool de liquidité inter-chaînes sera utilisé pour échanger des jetons pontés. De cette façon, Multichain facilite le transfert de fonds entre différentes blockchains.

Cependant, les choses ont changé lorsque Andre Cronje a publié un article intitulé "Construire en DeFi, ça craint" sur les médias sociaux en février 2020 et janvier 2021. Plus tard, le 6 mars 2022, il a annoncé sur Twitter, avec son collègue Anton Nell, qu'ils avaient décidé de quitter l'espace crypto et qu'ils mettraient fin à environ 25 applications le 3 avril. Ni l'un ni l'autre n'ont jusqu'à présent expliqué pourquoi.

Ensuite, les noms de domaine de plusieurs projets ont été migrés et confiés à d'autres équipes pour la maintenance ultérieure. Parmi eux, le nom de domaine Solidly.exchange a été remis à l'équipe Solidex. La décision d'AC de quitter l'espace crypto avait rapidement choqué le marché, entraînant une dégringolade des prix des projets concernés. La valeur totale bloquée de Solidly, YFI et d'autres projets a connu un effondrement, provoquant un tollé dans leurs communautés. AC lui-même a dû faire face à une critique encore plus grande. Certains pensent qu'AC n'a pas vraiment quitté DeFi, mais qu'il participera plutôt de manière anonyme dans les coulisses. De toute façon, nous ne saurons jamais la vérité.

Malgré l'abandon d'AC, de nombreux projets sont en développement continu. Par exemple, Velodrome, le fork de Solidly, réalise de bonnes performances sur le réseau Ethereum Layer 2 ; et Chainlist, bien que déjà fermé, a vu de nombreux sites alternatifs créés parce qu'AC a ouvert son code. De nombreux autres projets liés à Yearn.finance disposent désormais d'équipes dédiées à la mise à niveau et au fonctionnement, et leurs équipes sont même en train de s'agrandir.

Qu'est-ce que Yearn.finance ?

Yearn.finance est un produit financier intelligent décentralisé construit sur Ethereum, qui peut être considéré comme un gestionnaire de fonds basé sur des contrats intelligents. Yearn remplace les équipes de conseillers centralisées par des contrats intelligents décentralisés de codes pour formuler des stratégies d'investissement. Les stratégies comprennent le prêt d'actifs, le minage de jetons YFI, la fourniture de liquidités ou la combinaison d'autres stratégies d'investissement à utiliser dans divers protocoles de prêt de DeFi.

(Source d'image : Yearn)

La fonction principale du protocole de prêt de Yearn.finance est communément appelée "coffre-fort". Sur la base des revenus miniers en temps réel, il automatise l'investissement des actifs cryptographiques que les utilisateurs avaient placés dans le coffre-fort afin de générer les profits les plus élevés. La chambre forte passera d'un protocole à l'autre pour apporter les plus grands bénéfices aux investisseurs. Dans une chambre forte, la puissance de calcul est mise en commun. Au lieu de spécifier la pièce à miner, le coffre-fort se concentrera sur la pièce ayant le revenu le plus élevé dans le même algorithme de minage. Certains des coffres célèbres sont Beefy.Finance, Reaper Farm, etc.

Comment fonctionne Yearn.finance ?

Yearn.finance a deux produits principaux, dont la chambre forte est le cœur. Il existe actuellement deux versions du coffre-fort - v1 et v2, et la v3 sera lancée à l'avenir. Chaque coffre-fort adopte des stratégies d'investissement différentes, telles que la maximisation du rendement ou la minimisation des frais de transaction. Aucun frais n'est exigé lors du dépôt de vos actifs dans la chambre forte. Cependant, vous devrez payer des frais de retrait et 20 % de vos bénéfices comme frais de gestion.

(Vault, image source : Yearn)

Un autre produit de Yearn.finance est Earn, qui permet aux utilisateurs de prêter leurs actifs à des plateformes telles que Aave et Compound. Il utilise des algorithmes pour calculer quelle plateforme offre le taux de prêt le plus élevé, maximisant ainsi automatiquement les rendements.

La chambre forte est importante car elle réduit les frais de transaction élevés sur Ethereum. Les utilisateurs ne devront payer les frais de transaction qu'une seule fois lors de la collecte de fonds, ce qui réduit considérablement les coûts de transaction. Cependant, la chambre forte n'est jamais sans risque. Le 2 août 2022, Reaper Farm a été exploité de manière malveillante. Des pirates ont découvert une vulnérabilité de son contrat qui leur a permis de transférer 62 ETH et 1,6 million de DAI de plusieurs coffres, ce qui a entraîné une perte de ~1,7 million de dollars.

Qu'est-ce que l'IJF ?

YFI est le jeton de gouvernance de Yearn.finance. De nombreux projets cryptographiques attribuent la majorité de leurs jetons à l'équipe fondatrice ou aux premiers investisseurs, de sorte qu'un petit groupe d'utilisateurs pourrait détenir la majorité des pièces et acquérir un contrôle important sur le projet. Cependant, lors du lancement initial de YFI, le développeur AC a distribué toutes les pièces sur le marché au lieu d'en mettre certaines de côté pour l'entreprise afin de garantir un "lancement équitable". Ainsi, la communauté est désormais gouvernée de manière totalement décentralisée.

Grâce au lancement de la foire, les détenteurs d'IJ peuvent participer à la prise de décision du projet en jalonnant et en votant. L'avenir du projet ne sera pas uniquement contrôlé par les développeurs, mais par tous les détenteurs de jetons, ce qui démontre la vision du fondateur pour une véritable gouvernance décentralisée.

Proposition d'émission supplémentaire de YFI
L'offre initiale en circulation de YFI était de 30.000. Plus tard, les membres de la communauté ont voté pour émettre 6 666 pièces supplémentaires (équivalant à ~210 millions de dollars), dont 4 444 sont allées au fonds d'exploitation et les 2 222 autres à l'équipe de développement. Bien que la récompense de l'équipe de développement soit une bonne intention pour promouvoir le projet, elle suscite inévitablement des inquiétudes quant à son risque de saper la gouvernance décentralisée et de donner plus de pouvoir aux membres principaux.

(Source d'image : yearn)

L'offre de YFI est fixe, sauf si ses détenteurs de jetons votent pour en émettre davantage. Une autre caractéristique de YFI est que les détenteurs peuvent gagner des revenus partagés de Yearn.finance, qui sont distribués aux détenteurs sur la base d'un ratio fixe.

Les statistiques montrent que le revenu annuel actuel des frais de Yearn.finance est de 21 à 30 millions de dollars, qui seront alloués aux détenteurs de YFI dans une proportion fixe. Cela incite davantage d'investisseurs à détenir des YFI. Si vous voulez en détenir un, vous devez l'acheter sur le marché.

Quels sont les problèmes rencontrés par Yearn.finance ?

Dans l'espace cryptographique actuel, des frais extrêmement élevés sont encourus lorsque les fonds passent d'un coffre-fort à l'autre, ce qui est désagréable pour les utilisateurs. Pire encore, étant donné que les projets DeFi sont confrontés à des risques élevés comme le piratage et la liquidation, les utilisateurs trouvent qu'il est plutôt difficile d'évaluer correctement les risques des contrats intelligents, surtout dans une situation où les investisseurs sont submergés par des informations massives. En ce qui concerne ces problèmes, Yearn.finance propose une solution : il identifie automatiquement le coffre-fort ayant le rendement le plus élevé, puis transfère les actifs vers ce coffre-fort pour les exploiter. Il exécute le protocole d'une manière similaire à la collecte de fonds. Il se concentre non seulement sur les échanges, mais aussi sur les contrats intelligents, ce qui évite aux utilisateurs d'avoir des connaissances techniques et de devoir supporter de multiples frais de transaction.

Bien que Yearn.finance apporte aux investisseurs des récompenses élevées, il convient de noter que les récompenses élevées s'accompagnent souvent de risques élevés. Comme YFI est lié à de nombreux contrats intelligents, parmi lesquels Curve, Aave, dYdX et Balancer, il sera affecté si l'un de ces contrats a un problème.

L'histoire de Yearn.finance

Lors de l'émission initiale du jeton YFI, son prix a grimpé en flèche jusqu'à 60 000 $ en raison de son offre limitée, ce qui représente un miracle de dix mille fois la croissance. Après cela, le concept d'agrégation de rendement YFI a explosé en popularité, son code étant copié par de nombreux projets. Alors que le DeFi était en plein essor, il n'y avait pas suffisamment de fonds supplémentaires sur le marché et aucun scénario d'utilisation pratique, le prix de nombreux jetons avait donc chuté.

Avec une offre maximale, tous les YFI ont été exploités. Pour assurer la liquidité, la communauté a proposé un plan d'émission supplémentaire, la proposition n°8 (connue sous le nom de YIP 8), qui vise à imiter la réduction de moitié du Bitcoin et à augmenter l'offre de jetons YFI de 30 000 à 60 000. La proposition a été rejetée car le taux global de votes positifs était inférieur à 33 %. Puis une équipe chinoise a lancé YFII, en l'appelant le fork de YFI.

(Source de l'image : YFll)

YFII adopte le modèle de réduction de moitié des bitcoins qui réduit le taux d'émission hebdomadaire de toutes les 60 000 pièces supplémentaires, et la proportion est allouée en fonction de la part de liquidité que chaque utilisateur a fournie à la chambre forte. L'YFII est controversé depuis son lancement. Beaucoup pensent que YFII utilise des contrats intelligents non vérifiés, et est soupçonné de contrôle centralisé et de risques de sécurité. Certains ont même proposé d'attaquer YFII par le biais du minage. Le 25 mai 2022, le prix de YFII s'est effondré, avec une chute maximale de plus de 73 %. L'équilibreur a même mis YFII sur liste noire. ChainLinkGod, un influenceur sur Twitter, a déclaré que YFII est exactement un fork de YFI, pas un projet d'escroquerie, mais il n'a aucune valeur réelle. Certains autres investisseurs ont même commenté que YFII est "super poubelle".

Après le départ d'Andre Cronje, l'équipe qui a repris Yearn.finance a annoncé le 3 mai 2022 qu'elle allait lancer Vaults v3, qui sera écrit en Solidity et adoptera la nouvelle norme de jeton ERC-4626. Dès que cette nouvelle est sortie, le prix de YFI a augmenté jusqu'à 2,9% en 24 heures. YFII est-il digne de confiance ? La v3 de Vaults entraînera-t-elle un nouvel engouement pour le DeFi ? Elle a suscité une discussion animée au sein de la communauté.

Conclusion

Yearn.finance, créé par Andre Cronje, redéfinit l'écosystème d'un produit par l'agrégation et la composition de multiples protocoles. L'agrégateur de prêts de Yearn Finance est l'un des moteurs essentiels de l'essor de DeFi. Les détenteurs d'IJ peuvent non seulement gagner un revenu mais aussi participer à la gouvernance. À l'avenir, nous verrons davantage de nouveaux concepts et produits, y compris de nouvelles normes de jetons, des stratégies de revenus qui seront étendues aux domaines de l'assurance, des contrats à terme et de la liquidation. Son avenir est prometteur et mérite notre attention.