Les stablecoins génèrent des milliards de dollars de revenus chaque année, mais ils sont des parts sans but lucratif avec des déposants. Cependant, ce modèle est remis en question par Usual Money. Usual vise à reconstruire le stablecoin (Tether) entièrement sur la chaîne, soutenu par des infrastructures, afin que les utilisateurs puissent obtenir plus de neutralité, de transparence et de sécurité. Il vise également à créer un système financier plus équitable en redistribuant plus équitablement la valeur et le pouvoir entre tous les utilisateurs.

Qu'est-ce que d'habitude?

Usual est un émetteur décentralisé de stablecoins adossés à des devises fiduciaires, exploitant des actifs réels tokenisés (RWAs) provenant d'entités telles que BlackRock, Ondo Mountain Protocol, M0 ou Hashnote. Il propose un stablecoin appelé USD0, qui est sans permission, transparent et vérifiable sur la blockchain. L'approche unique d'Usual redistribue la propriété et la gouvernance grâce au jeton USUAL, permettant aux utilisateurs et aux tiers de bénéficier de la valeur et des revenus de la plateforme, de manière similaire à celle de Tether, mais avec une propriété partagée des actifs sous-jacents. Ce modèle récompense les premiers adoptants, favorise la création de valeur à long terme et garantit que le stablecoin reste entièrement adossé, évitant ainsi les risques associés aux systèmes bancaires traditionnels.

Contexte habituel

Fondée en 2022 en France. En tant que secteur privé, Usual Lab lève 7 millions de dollars de financement stratégique auprès de plus de 150 investisseurs et sécurise 75 millions de dollars de verrouillage total de valeur (TVL). Certains des partenaires principaux comprennent le protocole Morpho, Curve, Arbitrum, Balancer et Layer Zero. L'équipe Usual est un mélange dynamique de visionnaires et de professionnels qui fusionne le meilleur des deux mondes : de la finance traditionnelle à la DeFi de pointe. L'équipe comprend Pierre Person en tant que PDG, Hugo Sallé en tant que COO et Manfred Tourron en tant que CTO.

Produits principaux habituels

Usual propose plusieurs produits axés sur la finance décentralisée et les stablecoins. Tous les produits permettent aux utilisateurs d'accéder à des stablecoins avec des fonctionnalités de sécurité et de gouvernance intégrées, ainsi qu'au jeton USUAL qui redistribue la propriété et le contrôle de la plateforme.

USD0 Stablecoin

USD0 est un jeton de dépôt liquide (LDT) et le premier stablecoin du protocole Usual. USD0 est adossé à des actifs réels (RWA) selon un ratio de 1:1 qui agrègent des tokens de bons du Trésor américain à court terme, offrant une solution sécurisée à distance de la faillite, non liée aux dépôts bancaires traditionnels. Comme d'autres jetons, USD0 est transférable et sans permission, et a une accessibilité complète au sein de l'écosystème DeFi. USD0 est nommé d'après la monnaie de la banque centrale (M0). M0 fait référence à la forme la plus liquide de la monnaie : la monnaie fiduciaire, offrant une alternative plus sûre et plus transparente que USDT et USDC en termes de stockage de valeur. Ses caractéristiques incluent :

• Réserves transparentes en temps réel, évitant les pratiques de réserves fractionnaires.
• Unifie la liquidité de différents dépôts, créant un écosystème efficace.
• Vise à être soutenu par des équivalents monétaires de différents émetteurs pour plus de stabilité.
• Assure aux utilisateurs la possibilité de racheter à tout moment, soutenant une valeur stable.
• Entièrement garanti par des bons du Trésor américain et des opérations de pension, réduisant les risques liés aux banques commerciales.

USD0 d'Usual vise à unifier la liquidité entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance décentralisée (DeFi), garantissant ainsi la transparence et la sécurité pour les utilisateurs. Grâce à une gouvernance partagée via le jeton USUAL, il redistribue la propriété et les revenus aux détenteurs de stablecoins, contrairement aux stablecoins fiat traditionnels, où les détenteurs ne bénéficient pas de la croissance des revenus de la plateforme.

Les utilisateurs qui souhaitent émettre USD0 puis RWAs doivent déposer dans le protocole, ce qui peut être fait de deux manières. Les utilisateurs peuvent directement déposer des RWAs éligibles pour recevoir USD0 1:1 ou utiliser un tiers pour déposer des USDC pour recevoir USD0. Dans cette méthode, un tiers connu sous le nom de fournisseur de garanties (CP) fournit les garanties RWA nécessaires, permettant aux utilisateurs d'obtenir USD0 sans détenir directement des RWAs. Les utilisateurs peuvent également retirer des actifs en suivant le même processus.

Billet amélioré USD0++ TBill

USD0++ est une version améliorée de USD0 avec un T-bill DeFi de 4 ans renforcé. Il permet aux utilisateurs de bénéficier du protocole et des revenus et de distribuer la propriété du protocole grâce à ses mécanismes de récompense. Il fournit un taux sans risque tout en garantissant le rendement sans risque dans un jeton USUAL.

Pour rendre USD0 plus gratifiant, les utilisateurs peuvent acheter USD0++ et verrouiller USD0 pendant jusqu'à quatre ans. En retour, ils reçoivent des rendements soit en jetons USUAL, soit en USD0, ainsi que des jetons USD0++ transférables. Les utilisateurs de USD0++ sont éligibles aux récompenses continues grâce à la distribution aérienne de la campagne « Pills ». Après la fin de la campagne, USD0++ générera des rendements sous la forme de jetons USUSL, offrant des incitations et des rendements supplémentaires aux utilisateurs participants au protocole. Certaines des autres fonctionnalités de USD0++ incluent :

• USD0++ est soutenu par USD0 verrouillés pendant quatre ans
• Il est conçu pour dépasser le rendement sans risque
• USD0++ a la capacité de distribuer la propriété du protocole Usual
• USD0++ n'est pas lié à la volatilité des taux d'intérêt s'ils montent ou descendent

USD0++ Rendement Alpha

Pour participer au rendement alpha, ils doivent verrouiller leur USD0 dans une obligation liquide USD0 (USD0 ++) pendant une période spécifiée, qui sera distribuée sous forme de jetons USUAL. Le rendement de USD0 ++ est appelé Alpha Yield (α-yield) car il inclut un jeton supplémentaire avec sa propre volatilité et son propre prix.

Garantie de base d'intérêt (BIG)

Pour garantir un rendement minimum, USD0++ dispose d'un mécanisme appelé Base Interest Guarantee (BIG). Ce mécanisme donne aux utilisateurs le choix de gagner un rendement en jetons USUAL. Pour participer à BIG, les utilisateurs doivent verrouiller leur USD0++ pendant six mois; après cela, ils peuvent choisir entre des récompenses sous forme de jetons USUAL ou des récompenses en USD0.

Droit d'arbitrage de parité (PAR)

Compte tenu de ces caractéristiques, la valeur marchande attendue devrait être à parité. Pour assurer la sécurité dans l'espace crypto, l'USUAL DAO a le droit de débloquer une obligation grâce au Parity Arbitrage Right (PAR).

Qu'est-ce que le jeton USUAL ?

Le USUAL est un jeton de gouvernance et de propriété au sein du protocole USUAL, structuré pour avoir une valeur à long terme et offrir une gamme d'avantages à ses détenteurs. Les avantages comprennent des récompenses en participation, des services exclusifs et une valorisation grâce à des rachats. Le jeton USUAL donne aux détenteurs un rôle actif dans les décisions clés, telles que la gestion du Trésor, les politiques de garantie et les cadres de partage des revenus. Le modèle déflationniste du jeton aligne sa valeur sur la croissance du protocole. Contrairement à d'autres jetons de gouvernance qui offrent des avantages limités, la conception de USUAL est centrée sur la communauté, avec 90 % de l'offre distribuée aux utilisateurs pour assurer une participation équitable et prévenir le contrôle centralisé.

Actuellement, le jeton USUAL a deux principales utilisations : le jalonnement et les incitations à la liquidité. Lorsque les utilisateurs jalonnent leurs jetons USUAL, ils gagnent des récompenses sous forme de jetons USUAL supplémentaires en fonction du taux d'émission actuel. De plus, des incitations à la liquidité sont fournies aux fournisseurs de liquidité si les détenteurs de jetons soutiennent leur pool, les récompensant pour leur contribution à la liquidité et à la stabilité du protocole.

Le jeton USUAL présente une conception déflationniste, avec un approvisionnement ajusté en fonction de la valeur totale verrouillée (TVL), augmentant ainsi sa rareté et sa valeur. De nouveaux jetons USUAL ne sont émis que lorsque des jetons USD0++ sont émis, liant l'émission à la TVL et aux revenus du protocole. À mesure que la TVL augmente, le taux d'émission par dollar diminue, s'accélérant avec une TVL élargie. Cela signifie que moins de jetons USUAL sont distribués au fil du temps, ce qui réduit la disponibilité des jetons par dollar de TVL et renforce la valeur à long terme pour les détenteurs de jetons.

Audits sur Usual

Pour remédier à la vulnérabilité élevée des contrats intelligents dans les protocoles DeFi, Usual a accordé la priorité à des mesures d'atténuation des risques étendues. Cela comprend la réalisation d'audits détaillés par des experts de premier plan et l'identification de failles de sécurité potentielles, d'erreurs logiques ou d'inefficacités. À ce jour, Usual a réalisé six audits de contrats intelligents afin d'atteindre le plus haut niveau de sécurité du protocole.

Quels sont les médicaments habituels?

Les Pills sont des points avant le lancement qui peuvent être gagnés par différentes activités au sein du protocole. Ces Pills déterminent combien de jetons USUAL les utilisateurs recevront lors de l'airdrop. Ces Pills violets représentent un choix intelligent - collectez-en autant que possible pour sécuriser votre évasion lorsque le moment viendra. Les Pills peuvent être gagnés dans la campagne Pills, qui vise à récompenser les utilisateurs qui contribuent à la liquidité pendant la phase de démarrage du protocole. L'airdrop de la campagne Pills est prévu pour le T4 2024 après la fin de la période de pré-lancement à la mi-novembre 2024. Pour maintenir la transparence, tous les Pills distribués peuvent être consultés sur le site web.

Conclusion

En donnant la propriété aux utilisateurs, Usual vise à créer un environnement dans lequel ils se sentent en confiance quant à la sécurité de leur capital et à l'équité du protocole. L'approche communautaire d'Usual privilégie la transparence, les récompenses et la participation à la gouvernance, créant un écosystème durable qui permet aux utilisateurs de contribuer à la finance décentralisée et d'en bénéficier.