À l'origine, Bitcoin a été conçu comme un système de paiement électronique de pair à pair. Cependant, au fil d'une décennie de développement, il est de plus en plus considéré comme un « or numérique », servant de « mascotte » pour le stockage de valeur plutôt que comme un moyen de paiement. Avec l'émergence de DeFi, des inscriptions et des solutions supplémentaires de couche 2, de nouvelles opportunités pour étendre la valeur et l'écosystème de Bitcoin se sont ouvertes ces dernières années.

De plus en plus d'équipes de développement travaillent à construire un véritable écosystème DeFi pour Bitcoin, débloquant pleinement son potentiel de liquidité. Yala partage cette vision, visant à combiner la sécurité et la décentralisation de Bitcoin avec un cadre protocolaire modulaire, en utilisant le stablecoin $YU comme moyen d'échange et de réserve de valeur. Cela permet à Yala de connecter Bitcoin de manière transparente à d'autres écosystèmes, permettant aux détenteurs de générer des rendements à partir de divers protocoles DeFi.

Cet article analysera de manière exhaustive la conception du protocole Yala, la stablecoin $YU, l'économie des jetons, le développement de l'écosystème, l'arrière-plan de l'équipe et le financement, aidant les utilisateurs à mieux comprendre et participer au projet.

Qu'est-ce que Yala?

Yala vise à se positionner comme l'infrastructure DeFi pour Bitcoin. En créant un écosystème florissant et ouvert, il cherche à améliorer la liquidité de Bitcoin tout en offrant aux utilisateurs un accès fluide aux services financiers, produits et opportunités décentralisés à travers différents réseaux, leur permettant de bénéficier de l'espace de la finance décentralisée.

Source: Yala

Pour atteindre cet objectif, Yala construit une infrastructure modulaire qui permet le déploiement de modules inter-chaînes sur divers écosystèmes, y compris les chaînes compatibles avec Ethereum comme EVM et les chaînes non-EVM comme Solana. Cela améliorera la composabilité du Bitcoin à travers différents écosystèmes. Les composants principaux du protocole Yala comprennent la stablecoin sur-collatéralisée $YU, le protocole inter-chaîne MetaMint et la passerelle Yala Bridge, entre autres. Yala adopte un système de double jeton, avec $YU (une stablecoin à rendement adossée au Bitcoin) et $YALA (le jeton de gouvernance de l'écosystème Yala) au cœur de son fonctionnement.

Mi-octobre, Yala a annoncé le lancement de son testnet. Les utilisateurs peuvent déposer des BTC et MetaMint $YU, gérer des positions et miser des $YU pour gagner des points de récompense appelés $BERRIES. Selon l'annonce officielle, gagner des $BERRIES augmente la reconnaissance d'un utilisateur au sein de l'écosystème Yala et peut offrir des récompenses potentielles, y compris des largages futurs.

Antécédents de l'équipe et financement

Yala a été fondée en 2023, et ses membres de l'équipe ont une vaste expérience dans les secteurs de la blockchain et de la DeFi. Ils viennent d'organisations de premier plan à la fois dans et en dehors de l'industrie, telles qu'Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft et Capital One. Kaitai Chang, le co-fondateur et directeur des opérations de Yala, a travaillé précédemment chez Binance et APX Finance.

Le 10 octobre de cette année, Yala a annoncé l'achèvement d'une levée de fonds de démarrage de 8 millions de dollars, dirigée par Ethereal Ventures et Polychain, avec la participation de Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management et d'autres. Selon l'équipe, les fonds seront principalement utilisés pour l'expansion de l'équipe, le développement du produit, l'amélioration de la sécurité et la préparation du lancement du mainnet.

Architecture du protocole Yala

Yala adopte une conception modulaire qui s'étend sur plusieurs couches, y compris le consensus, la disponibilité des données et l'exécution. Son architecture est principalement composée de trois composants interconnectés:

1. Yala Bridge: La fonction de cette passerelle est de permettre aux utilisateurs de déposer des BTC et de les convertir en yBTC, une représentation tokenisée de Bitcoin sur la plateforme Yala. Ce BTC tokenisé peut ensuite être utilisé comme garantie au sein de l'écosystème Yala.

Source: Yala

1. Yala Network: Après avoir reçu yBTC, les utilisateurs peuvent l'utiliser pour créer la stablecoin $YU sur différentes blockchains. Ils peuvent ensuite participer à divers protocoles DeFi, notamment le staking, le prêt et d'autres fonctions.
2. Mode professionnel : Yala prévoit de lancer deux versions de sa plateforme : une version simplifiée pour les utilisateurs réguliers et une version professionnelle pour les utilisateurs avancés. Dans le mode professionnel, les utilisateurs peuvent accéder de manière transparente aux solutions de couche 2 (L2) telles que les protocoles Babylon, Ethena et Lorenzo en utilisant yBTC, ce qui leur permet de générer un rendement supplémentaire grâce au staking de jetons tout en maintenant une exposition au Bitcoin.

Une innovation importante au sein de ce cadre de protocole est MetaMint, une solution révolutionnaire qui intègre à la fois Yala Bridge et Yala Network. En éliminant le besoin pour les utilisateurs d'interagir directement avec des actifs enveloppés, MetaMint simplifie considérablement le processus inter-chaîne, facilitant la navigation des utilisateurs entre les écosystèmes.

Source : Yala

Avec le soutien du protocole inter-chaînes MetaMint, les utilisateurs peuvent facilement générer la stablecoin $YU sur la chaîne cible en déposant simplement du BTC. Le processus est simple et intuitif, offrant une expérience conviviale pour l'utilisateur.

De plus, MetaMint introduit une méthode de garantie multi-fonctionnelle qui prend en charge plusieurs actifs pour la création de $YU sur la chaîne cible. En plus du BTC natif, le BTC enveloppé sur les chaînes EVM est également accepté comme garantie. Cela améliore la liquidité du $YU et du Bitcoin, créant ainsi un environnement de marché plus stable et efficace.

Mécanisme de Stablecoin $YU

La stablecoin $YU joue un rôle extrêmement important dans l'ensemble de l'écosystème Yala, fonctionnant à la fois comme un actif et un outil.

En résumé, $YU est une stablecoin garantie par Bitcoin avec un lien souple avec le dollar américain. Cela permet aux détenteurs de Bitcoin de participer aux activités DeFi sans vendre leur BTC. Comparé à d'autres stablecoins sur le marché, $YU a amélioré sa scalabilité, sa génération de rendement et sa structure de frais.

Compatibilité multi-chaîne et multi-protocole

Contrairement aux stablecoins se concentrant uniquement sur une seule blockchain, $YU est compatible avec plusieurs blockchains, y compris les chaînes EVM basées sur Ethereum et les chaînes non-EVM comme Solana, afin d'améliorer pleinement la liquidité des actifs. De plus, $YU prend en charge l'intégration de divers protocoles DeFi sur différents réseaux, tels que le staking, le prêt, et plus encore, pour favoriser sa scalabilité et son adoption généralisée.

Modèle de profit double pour les détenteurs de $YU et la plateforme

De nombreux stablecoins dépendent fortement d'une infrastructure centralisée et de tiers dépositaires, qui conservent tous les profits, tels que les frais de négociation ou les intérêts des réserves de stablecoins, tandis que les détenteurs du stablecoin ne peuvent pas gagner de rendement. Dans le protocole Yala, les frais générés par le système sont supportés par les détenteurs de $YU. La plateforme facture des frais pour la création et la maintenance des coffres afin d'assurer des profits stables à long terme. Quant aux détenteurs de $YU, ils peuvent gagner des revenus grâce à diverses activités de finance décentralisée.

Mécanismes de stabilité pour $YU

Pour un stablecoin, maintenir une valeur stable est crucial. Pour garantir cette stabilité, l'équipe Yala utilise plusieurs mécanismes: la sur-collatéralisation, les frais de stabilité, les mécanismes de liquidation et les opérateurs incités. Ces méthodes surveillent en continu les niveaux de collatéral et de valorisation, ajustant les paramètres de risque pour gérer la volatilité et maintenir la parité. Les détails sont les suivants:

Sur-collatéralisation

La sur-collatéralisation garantit que la valeur de la garantie, telle que le Bitcoin, dépasse toujours la valeur du stablecoin $YU émis.

Source : Yala

Dans le testnet actuel de Yala, le ratio de garantie pour le BTC est fixé à un minimum de 120%.

Frais de stabilité

La commission de stabilité aide à gérer les niveaux globaux d'offre et de demande de $YU. Elle est facturée en pourcentage de la dette $YU dans chaque coffre-fort. Lorsque le $YU est inférieur à son ancrage, la commission de stabilité augmente, ce qui rend plus cher pour les utilisateurs de détenir une dette en $YU, ce qui peut les encourager à rembourser leur dette et à réduire l'offre de $YU, faisant ainsi monter son prix. En revanche, si le $YU est supérieur à son ancrage, la commission de stabilité diminue.

Mécanisme de liquidation
Le système de liquidation de Yala se compose d'un mécanisme de liquidation automatique et de participants incités appelés Gardiens. Lorsque la valeur du collatéral tombe en dessous d'un seuil prédéfini (le ratio de liquidation), le système mettra aux enchères le collatéral pour rembourser la dette $YU. Le mécanisme d'enchères est bien structuré, et l'équipe s'est principalement inspirée des contrats Dog et Clipper de MakerDAO.

Opérations de marché incitatives
$YU encourage les teneurs de marché, les arbitragistes et les autres participants à aider à gérer et maintenir la valeur de $YU grâce à des activités telles que le trading et l'arbitrage.

En plus des mécanismes de base mentionnés ci-dessus, le Taux d'Épargne Yala (YSR) et d'autres fonctionnalités influencent l'équilibre entre l'offre et la demande du stablecoin $YU. YSR est un contrat d'épargne au sein du protocole Yala, similaire au Taux d'Épargne Dai (DSR) de MakerDAO, conçu pour inciter les utilisateurs à déposer et à détenir du $YU en offrant des rendements stables. L'activation de YSR contribue à réduire la pression de vente sur le marché du $YU. Le rendement généré par YSR provient des frais et des revenus générés par les coffres-forts Yala.

Yala Tokenomics

Dans le modèle économique de Yala, le jeton de gouvernance de l'écosystème, $YALA, joue un rôle crucial en plus du stablecoin $YU

.

Le jeton $YALA n'a pas encore été émis, et des détails clés tels que son offre et son modèle de distribution n'ont pas encore été divulgués. Cependant, plus tôt cette année, l'équipe a fourni une explication détaillée de son rôle.

Dans l'écosystème Yala, le jeton $YALA sert à la fois de fonction d'utilité et de gouvernance, comme décrit ci-dessous:

Fonction de gouvernance
La décentralisation et la gouvernance communautaire ont toujours été des principes fondamentaux pour l'équipe Yala. Les détenteurs de $YALA peuvent voter sur des décisions importantes, telles que l'ajout de nouveaux types de garanties et la modification des paramètres de risque associés.

Fonction du jeton utilitaire

• Paiements de frais : Les utilisateurs peuvent utiliser $YALA pour payer les frais associés à l'accès et à l'utilisation du SDK Yala, ainsi que les frais de transaction pour les opérateurs de nœuds de plateforme et autres services au sein de l'écosystème.
• Restructuration du capital : Similaire aux mécanismes Flopper et Flapper de MakerDAO, en cas d'insuffisance de garantie pour le stablecoin, des jetons $YALA peuvent être créés et vendus pour reconstituer le capital du système. Cela garantit que la plateforme maintient en permanence sa solvabilité.

En plus de ces fonctions de base, l'équipe a également mentionné un mécanisme de brûlage. Lorsqu'il y a un excès de jetons $YALA en circulation, les jetons excédentaires seront rachetés et brûlés, ce qui aidera à augmenter leur valeur et à maintenir l'équilibre dans l'économie des jetons.

En plus de ces deux jetons, l'équipe a également introduit $BERRIES en tant que points de récompense sur le testnet en cours. Selon l'équipe, $BERRIES représente la participation d'un utilisateur et son niveau d'activité au sein de l'écosystème Yala. Plus un utilisateur accumule de $BERRIES, plus son classement dans le classement est élevé et plus il peut gagner de récompenses potentielles, y compris des airdrops futurs.

Source: Yala

Les utilisateurs peuvent gagner des points $BERRIES en remplissant diverses tâches sur le réseau de test, telles que l'interaction avec la plateforme, la participation à des activités sur les réseaux sociaux, les vérifications quotidiennes et la soumission de commentaires sur les produits. De plus, les utilisateurs peuvent inviter des amis via des liens de parrainage pour participer et gagner des points, et former des équipes avec des amis pour participer à des événements de tirage au sort.

Développement de l'écosystème et perspectives futures

Les données récentes montrent que plus de 332 000 utilisateurs ont rejoint le testnet, avec environ 171 000 BTC mis en jeu. En ce qui concerne le développement de la communauté, Yala compte environ 81 700 abonnés sur son compte officiel X (anciennement Twitter), 34 300 utilisateurs dans son groupe Telegram et 37 500 utilisateurs sur Discord.

Au-delà du développement de produits, Yala recherche des partenariats externes pour favoriser les connexions entre Bitcoin et des écosystèmes plus larges. Les principaux partenaires sont Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra et Avail. À l’avenir, l’équipe se concentrera sur la recherche et le développement pour le réseau de test et le réseau principal, avec des plans pour lancer progressivement le stablecoin $YU, un module d’assurance et un cadre de gouvernance.

Conclusion

L'objectif de Yala est de combler le fossé de liquidité dans l'écosystème actuel de Bitcoin et de construire un agrégateur de rendement DeFi modulaire pour Bitcoin. Avec la solution Yala, les détenteurs de BTC peuvent participer de manière transparente à des produits et services financiers décentralisés sur différents réseaux de blockchain, en gagnant un rendement de manière native.

Alors que certaines idées de conception s'inspirent de MakerDAO, le protocole MetaMint de Yala apporte de l'innovation en éliminant l'étape intermédiaire d'emballage, simplifiant ainsi l'interaction de l'utilisateur avec les protocoles DeFi. Dans l'ensemble, on attend avec impatience le perfectionnement ultérieur du produit Yala et son développement après le lancement du mainnet.