Введение

Рождение криптовалюты открыло больше дверей для инноваций, предлагая возможности для получения пассивного дохода. Проекты используют базовую инфраструктуру - технологию блокчейн - для того, чтобы помочь инвесторам управлять своими активами и вознаграждать их пассивным доходом. Частью эволюции, наблюдаемой в криптопространстве, является рождение DeFi в 2020 году.

С момента появления Децентрализованных Финансов (DeFi), доходное фермерство получило широкое распространение среди пользователей криптовалют. Он стал более популярным после первоначального запуска и распространения $COMP, управляющего токена экосистемы Compound.

Пользователи зарабатывали вознаграждения с помощью вновь напечатанных токенов посредством кредитования и заимствования, что впоследствии привело к процессу, известному как "Liquidity Mining". Стоит отметить, что DeFi была основана и разработана, чтобы бросить вызов ограничениям традиционной финансовой системы, называемой централизованным финансированием (CeFi).

Агрегаторы доходности, будучи быстро растущим и развивающимся протоколом управления финансовыми активами, зафиксировали токены на сумму более 3 миллиардов долларов, запертые в агрегаторах доходности на платформах Blockchain.

Агрегаторы доходности, также известные как "оптимизаторы доходности" или "компаундеры доходности", могут также называться набором протоколов смарт-контрактов, которые собирают вместе активы криптоинвесторов и направляют их в сервисы или платформы, приносящие доход, с помощью автоматизированной и заранее разработанной техники отправки.

Что такое урожайное земледелие?

Доходным земледелием можно назвать процесс инвестирования в протоколы, которые будут приносить проценты. Этот процент выплачивается в токенах того протокола, в который инвестирован капитал. Полученный инвесторами токен продается на DEX, а оставшаяся часть полученной прибыли реинвестируется в тот же протокол для увеличения инвестиций и прибыли. Доходное фермерство - это один из этапов DeFi, который позволяет криптоинвесторам получать доход, переводя свои активы в смарт-контракт, генерирующий доход.

Yield Aggregator и Yield Farming - это две криптовалютные концепции с общими чертами. Хотя Агрегаторы доходности имеют отношение к механизму автокомпенсации, который заботится об активах инвесторов и предоставляет выдающиеся возможности крипто-стейкинга DeFi для увеличения прибыли инвесторов, они связаны в той степени, в которой фермерство доходности - это процесс, автоматизированный протоколами Агрегаторов доходности.

В криптопространстве существуют различные агрегаторы доходности, которые имеют схожие инвестиционные планы. Техническая сторона вопроса заключается в том, что они поддерживают разные блокчейны, взимают разные комиссии и процентные ставки, а используемый ими смарт-контракт DeFi отличается, и инвесторы выбирают те, которые соответствуют их интересам.

Токен Gate Token (GT), который является уникальным токеном биржи Gate.io, а также родным токеном Gatechain, доступен в некоторых автоматизированных протоколах Yield Farming и предлагает высокие процентные ставки.

Особенности выращивания урожая

Заимствование

Вслед за введением доходного земледелия, за спросом на кредиты на децентрализованных биржах (DEx) раньше следовали проценты. Это объясняется тем, что заемщики отчаянно пытались инвестировать в "бычий" рынок и получить прибыль в виде высокой APY. Несмотря на непрекращающийся рост процентов, инвесторы по-прежнему занимают средства у кредиторов, что в свою очередь увеличивает портфель крипто-кредиторов.

Распределение прибыли между трейдерами

Иногда токены распределяют доход, проходящий через протокол, между пользователями, то есть, чем больше пользователей торгуют, тем больше прибыль финансирующих ликвидность. Например, делясь собранным доходом, стакеры токенов CET получают его взамен.

Событие по добыче ликвидности

На начальном этапе некий набор протоколов вознаграждает ранних последователей и пользователей за их поддержку на ранних стадиях проекта и тестирования. Например, компании Beefy Finance и Yearn Finance вознаграждали своих пользователей на ранних стадиях развития токенами управления. Это, в свою очередь, побудило пользователей добавить еще больше к инвестированной сумме, чтобы получить больше токенов управления. Выдаваемые токены управления являются ценностью и служат ключом для участия в будущем направлении проекта.

Механизм агрегатора доходности: как он работает?

Для участия в доходном земледелии на любом наборе протоколов пользователи должны сделать ставку (запереть) свои активы, чтобы получить компенсацию за следующие пять форм предоставляемых ценностей:

Кредитование трейдеров

Эволюция значения пула рассматривается как основное изменение в протоколах DeFi. Сразу же после рождения протоколов DeFi в криптопространстве значительно расширилась деятельность в сфере криптокредитования. До середины 2020 года пользователи могли брать займы только в крупных учреждениях или централизованных финансах. В настоящее время в различных децентрализованных протоколах есть место для различных видов кредитования. Например, трейдеры могут кредитовать позиции токенов любому человеку; то есть, фермеры, выращивающие урожай, могут вносить токены в пул финансирования, чтобы максимизировать количество заработанных токенов управления. Таким образом, депонированные активы могут быть взяты в кредит с использованием разумного обеспечения. Между тем, большинство протоколов в настоящее время сосредоточены на кредитовании с избыточным обеспечением, в результате чего кредиторы в основном попадают под обесценивание залога.

Руководящие протоколы

Когда речь идет об управлении и менеджменте, токены управления, выдаваемые протоколами инвесторам, могут быть использованы для написания и проверки кода, голосования по предложениям и так далее. Доходные фермеры получают больше прибыли неявно и явно, если они эффективно управляют протоколами, перенаправляют ресурсы на возможности с высокой добавленной стоимостью, экономят на стоимости операций или используют автоматизированное управление портфелем.

Работа сети посредством подтверждения транзакции

Это одна из основных базовых инфраструктур каждой экосистемы. Для того чтобы экосистема могла повысить свою эффективность и производительность, ей необходим некоторый набор спикеров, называемых "валидаторами", которые будут выполнять функции операторов узлов. Помимо решающего проблемы вычислительных стимулов Proof of Authority (PoA), другие публичные сети полагаются на валидаторов (PoA) для обеспечения безопасности работы сети и обработки транзакций в обмен на оплату в собственных токенах сети. Например, Coinex Smart Chain использует 101 валидатор для помощи в обработке транзакций в своей публичной цепи. Тем временем, каждый валидатор получает вознаграждение в своих токенах в зависимости от поставленной суммы. Минимальная сумма CET, которую пользователь может поставить на кон, чтобы стать валидатором, составляет 10 000 CET.

Обеспечение ликвидности для держателей токенов

В прошлом доходные фермеры обеспечивали ликвидность только для децентрализованных бирж (DEx) и профессиональных маркет-мейкеров. В настоящее время она была демократизирована и значительно расширена протоколами DeFi. Ликвидность, предоставляемая фермерами в виде криптовалюты, вносится в пул ликвидности (также называемый автоматизированными маркет-мейкерами).

Трейдеры, нуждающиеся в ликвидности, могут обмениваться токенами, а поставщики ликвидности (LP) взамен получают долю от комиссии за транзакцию. Однако комиссионные, заработанные поставщиками ликвидности, могут быть потеряны, если фундаментальные обменные курсы изменятся. Кроме того, годовой процент ставки (APY) и процент прибыли могут пострадать, если инвесторы будут требовать свои дивиденды вручную и платить газовые сборы за каждую транзакцию.

И APY (с учетом сложного процента), и APR являются основными показателями дохода, накопленного инвесторами от депонированных токенов на платформе DeFi. Хорошими примерами крупных протоколов, управляющих пулами ликвидности, являются Yearn Finance, Beefy Finance, Badger DAO, Autofarm и так далее. Эти пулы позволяют упростить торговлю между парами активов и служат централизованной базой ликвидности.

В довершение всего, доходное земледелие - это, по сути, еще одна форма бизнеса, осуществляемого на блокчейне. Это связано с комбинацией инвестиций фермеров для обеспечения прибыли с использованием различных стратегий, оставаясь при этом фиксированными и ожидая накопления дохода посредством автооптимизации. Это дает возможность пользователям разблокировать свои инвестиции, вывести прибыль и реинвестировать. Полученное взамен вознаграждение может быть использовано для влияния на направление проекта в будущем путем голосования. Жетоны, которые выдаются в качестве компенсации, называются "жетонами управления".

Токены управления по протоколам могут быть использованы для внесения предложений, стимулирования деятельности сети и голосования по изменениям, которые могут повлиять на проект.

Существуют ли риски, связанные с агрегаторами доходности DeFi?

Доходное земледелие - это не безрисковый бизнес, в который могут ввязаться инвесторы, поскольку растет число "мошеннических проектов", обещающих огромные доходы в короткий срок. Поэтому потенциальные фермеры, занимающиеся выращиванием урожая, должны быть осведомлены о рисках, связанных с выращиванием урожая, и вкладывать только те средства, которые они готовы потерять.

Более того, доходное фермерство - это инвестирование криптовалютных токенов в набор протоколов с получением вознаграждения взамен. То есть, вместо того, чтобы инвесторы выводили или продавали свои активы, они вкладывают их в агрегатор доходности DeFi, чтобы увеличить свои запасы токенов.

Как бы красиво ни выглядела эта стратегия, она имеет потенциальные риски. Близкое сравнение - традиционные фермеры, которые используют свои деньги (портфель) для покупки культур и посадки, надеясь получить доход (урожай) к концу сезона. Возможность получения вознаграждений и потерь от фермерства будет определяться владельцами проекта, уровнями протоколов и составностью системы. Рекомендуется, чтобы инвесторы вносили только ту сумму, которую они готовы потерять из-за непредвиденных непостоянных потерь и рисков ликвидации, связанных с доходным земледелием.

Фермеры могут столкнуться с неминуемой ликвидацией, когда стоимость залога, внесенного инвестором, взявшим кредит, упадет ниже границы ликвидности, и могут потерять свои средства в случае нарушения кибербезопасности. Чтобы избежать таких дуэлей, пользователи должны убедиться в том, что перед внесением средств они провели достаточное исследование платформы. Кроме того, пользователям следует быть бдительными, время от времени контролировать показатели протокола DeFi и не полагаться на один пул для инвестиций. Более того, они должны научиться фиксировать прибыль, когда это необходимо, переводить свои активы из одного пула в другой для максимизации прибыли, и, самое главное, инвестировать ту сумму, которую они могут потерять, поскольку криптоиндустрия находится на стадии зарождения и очень волатильна.

Стоит отметить, что, хотя мошеннические агрегаторы урожая обещают огромные урожаи, существуют надежные протоколы агрегаторов урожая, которые управляют инвестициями, снижают затраты и оптимизируют круг сбора урожая. Агрегаторы доходности, такие как Yearn Finance, Harvest Finance, Trader Joe, DeFi Yield Protocol, Beefy Finance, Badger DAO, Idle Finance и Pickle Finance, среди прочих, безопасны для инвестиций пользователей.

Примеры агрегаторов доходности

Годн Финанс

Одним из протоколов агрегации доходности первого поколения является Yearn Finance, запущенный 17 июля 2020 года. Помимо того, что компания является крупнейшим агрегатором доходности в криптопространстве, она предлагает множество продуктов и интегрирует другие цепочки для расширения возможностей, предлагая продукты, в которые инвесторы могут вкладывать токены, чтобы через некоторое время получить вознаграждение (доходность). В нем также предусмотрена возможность свопинга (Zap) при пополнении счета, а в качестве полезного токена используется $YFI.

Холостые финансы

Запущенный в августе 2019 года, Idle Finance является одним из первых агрегационных протоколов, который использует простую стратегию кредитования и распределяет средства пула по PLF. Работающая на технологии Ethereum Blockchain, Idle Finance управляет сокровищами и предприятиями, принимая стратегию оптимизации наилучших интересов. Эта стратегия позволяет пользователям стратегически оптимизировать свои инвестиционные доходы по протоколам кредитования DeFi.

Бифи Финанс

Beefy Finance - это первый многоцепочечный и децентрализованный оптимизатор доходности, работающий на BNB Chain. Запущенная 8 октября 2020 года, она позволит пользователям зарабатывать "сложные проценты" на своих токенах. Кроме блокчейна Ethereum, Beefy Finance распространилась и на другие блокчейны. В то время как компания использует $BIFI в качестве родного токена, Beefy имеет до 646 хранилищ в качестве своих основных продуктов.

Заключение

После первоначального запуска первых протоколов агрегаторов доходности, вступили в силу несколько других. Хотя эти агрегаторы доходности обладают схожими функциями и имеют схожие цели, они построены на разных уровнях Blockchain.

На сегодняшний день их доходность DeFi остается броской и прибыльной. Несмотря на свою концептуальную основу, доходное земледелие остается рискованным бизнесом, требующим надлежащих исследований и аудита. Ожидается, что с быстрым ростом инноваций в криптопространстве многие проблемы, связанные с выращиванием урожая, будут уменьшены.