نقاط مفتاحية

تقدير قيمة FDV الإجمالية إذا كانت جميع الرموز قيد التداول، بينما يعكس رأس المال السوقي القيمة الحالية بناءً على الرموز المتداولة حاليًا.

يساعد FDV المستثمرين على فهم القيمة القصوى المحتملة لمشروع وتقييم النمو المستقبلي المحتمل.

قد يشير قيمة FDV العالية إلى الإمكانات المستقبلية ولكن أيضًا مخاطر تخفيف القيمة. يمكن أن تعني قيمة FDV المنخفضة مقارنة برأس المال السوقي تقييمًا مبالغًا فيه.

FDV لا يأخذ في الاعتبار إصدارات الرموز المستقبلية أو التغييرات السوقية، لذا من المهم استخدام مقاييس أخرى إلى جانبه.

عند تقييم مشروع العملة الرقمية ، ستواجه في كثير من الأحيان مقاييس تعطي نظرة على قيمتها الإجمالية المحتملة. واحدة من هذه المقاييس هي التقييم الكلي المخفف للقيمة (FDV) ، الذي يظهر رأس المال السوقي المقدر ، أو رأس المال السوقي ، إذا كانت جميع الرموز - بما في ذلك تلك التي لم يتم وضعها في التداول بعد - متاحة اليوم.

حسابات FDV تمثل الإمداد الإجمالي، في حين العرض المتداولتشير إلى الرموز التي يتم تداولها بنشاط. يساعد فهم FDV على تقييم قيمة المشروع بشكل شامل بدلاً من كمية الرموز المتاحة في السوق فقط، مما يوفر فهمًا أشمل للقيمة المحتملة للمشروع.

يشرح هذا المقال ماذا يعني الحد الأقصى لرأس المال المخفف في عالم العملات المشفرة ويناقش خطوات حساب التقييم الكامل للقيمة، وأهمية القيمة المخففة بالكامل، ومخاطر الاعتماد على القيمة المخففة بالكامل في عالم العملات المشفرة.

قيمة الاستحقاق الكاملة (FDV) مشروحة

فكر في FDV كما لو أنك تشتري منزل لا يزال قيد الإنشاء. يمكنك رؤية جزء منه الآن فقط، لكنك تعلم أن المزيد من الغرف يتم إضافتها. في عملة رقميةعالم FDV هو القيمة التقديرية الإجمالية لمشروع ما إذا تم بيع جميع رموزه - المتاحة حاليًا وتلك التي لم يتم بيعها بعد - في السوق المفتوحة. يتم حسابها عن طريق أخذ سعر الرمز الحالي وضربه في إجمالي العرض ، بما في ذلك الرموز المقفلة أو المحجوزة للمستقبل أو التي لم يتم إنشاؤها بعد.

لكن لماذا من المهم فهم قيمة الديناميكية المالية الإجمالية (FDV) في استثمار العملات الرقمية؟ هناك العديد من الأسباب التي تجعل قيمة الديناميكية المالية الإجمالية مهمة في عالم العملات الرقمية.

قد تكون سمعت أن العديد من مشاريع العملات الرقمية تطلق عملاتها تدريجياً من خلال التخزين،الرهنأو التعدين. على سبيل المثال، قامت ريبل بتنفيذ جدول متسلسل لـ XRP لمواءمة المصالح على المدى الطويل، تيزوس تكافئ الـ XTZ المراهنة لمشاركة الشبكة، وبيتكوين يحفز العمال المنجمينلتأمين الشبكة.

لذا، بينما يعكس العرض المتداول الرموز المتوفرة حاليًا، يأخذ FDV في الاعتبار الإمداد الإجمالي الذي سيكون موجودًا في نهاية المطاف.

يجب أن يمنحك هذا رؤية أوسع لإمكانيات المشروع المستقبلي، ولكن من المهم أن نتذكر أن أسعار الرموز المستقبلية يمكن أن تتقلب.

هل تعلم؟ يدخل رموز العملات الرقمية عادةً في التداول من خلال التخصيص، حيث يتم إفراج عن الرموز تدريجيًا؛ الرهان، حيث يتم الحصول على الرموز كمكافآت؛ أو التعدين، حيث يتم إنشاء الرموز من خلال الجهود الحسابية. كل طريقة تؤثر على العرض بشكل مختلف!

لماذا يهم FDV المستثمرين في العملات المشفرة

بالنسبة للمستثمرين، يعتبر قيمة الفصل الكامل (FDV) مثل النظر في تكلفة العنصر الكامل الذي تقوم بشرائه على خطة دفع. عندما يكون لمشروع قيمة FDV عالية، فإن ذلك يشير إلى أن المزيد من الرموز الممكن أن تدخل في الدورة، مما قد يقلل من قيمة الرموز التي تمتلكها حالياً. مع سقف السوق المنخفض، يمكن أن يجعل هذا المشروع يبدو أكثر توفراً اليوم.

ومع ذلك، إذا تجاوزت قيمة FDV الحالية قيمة السوق, قد يشير ذلك إلى أن المشروع قد يكون في نهاية المطاف مفرط في قيمته. يمكن لفهم FDV أن يمكنك اتخاذ قرارات أفضل عن طريق السماح لك برؤية القيمة المحتملة الإجمالية لاستثمارك بدلاً من قيمته الحالية.

الكثير من لغة مالية معقدة؟ دعونا نبسطها:

FDV هو القيمة الإجمالية المحتملة.

قيمة السوق هي القيمة الحالية.

الآن، دعونا نستكشف الفرق بين FDV وسقف السوق مع مثال في القسم التالي.

FDV مقابل رأس المال السوقي: ما الفرق؟

قد يبدو FDV والحد الأقصى لرأس المال السوقي مصطلحين متشابهين. ولكن كما هو موضح أعلاه، فهي مفاهيم مختلفة.

FDV هو القيمة الإجمالية المحتملة للعملة المشفرة إذا كانت جميع الرموز في التداول. بالمقابل، يعتبر رأس المال السوقي القيمة الحالية للعملة المشفرة بناءً على الإمداد المتداول وسعر الرمز الواحد.

تخيل عملة رقمية جديدة تسمى XYZ. إجمالي عدد الرموز الرمزية XYZ التي ستكون موجودة على الإطلاق هو 1 مليار رمز (الإمداد الإجمالي)، وهناك 500 مليون رمز XYZ متاحة حاليًا للتداول (الإمداد الدائري). الآن، دعنا نحلل قيمة الرأسمال الحالية وقيمة السوق لهذه العملة:

FDV: إذا كانت قيمة كل رمز XYZ حاليًا 0.50 دولار، فسيكون قيمة الفرضية الكاملة 500 مليون دولار. وهذا يمثل القيمة القصوى المحتملة لـ XYZ إذا كانت جميع الرموز البالغ عددها 1 مليار رمز في التداول وكانت قيمتها 0.50 دولار لكل منها.

القيمة السوقية: إذا كانت هناك فقط 500 مليون عملة XYZ تتداول حاليًا، وسعر العملة الواحدة هو 0.50 دولار، فإن القيمة السوقية ستكون 250 مليون دولار.

كيف يتم الوصول إلى هذه الأرقام؟ دعونا نلقي نظرة على كيفية حساب FDV وقيمة السوق.

هل تعلم؟ يشبه FDV إجمالي الأسهم المخفضة في السوق السهمية. إذا تم تمرير جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل وخيارات الشراء والشهادات، فإن العدد الإجمالي للأسهم التي سيتم إصدارها يتم تمثيله بواسطة هذا المقياس. يتم استخدامه بشكل متكرر لتحديد ربحية الأرباح المخفضة بالكامل لكل سهم (EPS) للشركة، مما يوفر نظرة أكثر تفصيلًا على ربحية الشركة.

كيف يتم حساب FDV في عملة مشفرة؟

يتم استخدام الصيغة التالية لحساب FDV:

باستخدام المثال أعلاه ، مع إجمالي المعروض من 1 مليار رمز والسعر الحالي البالغ 0.50 دولار لكل رمز مميز ، سيكون FDV:

FDV = 1 مليار رمز * $0.50/رمز = $500 مليون

يتم حساب رأس المال السوقي باستخدام الصيغة التالية:

في هذا المثال، إذا كان التوريد المتداول يبلغ 500 مليون رمز وسعر الرمز الحالي هو 0.50 دولار، فإن القيمة السوقية ستكون:

قيمة السوق = 500 مليون رمز * $0.50/الرمز = 250 مليون دولار.

هذه القيمة استنادًا إلى ما هو متاح فعليًا الآن للتداول!

يمكن أن يكون تأثير FDV وأرقام رأس المال السوقي على مشاريع العملات الرقمية كبيرًا، مما يؤثر على كيفية تصور السوق للقيمة الطويلة الأجل للمشروع. الآن، دعونا نغوص في بعض السيناريوهات لفهم آثارها:

قيمة سوق منخفضة ، قيمة صافية عالية: قيمة المشروع الحالية منخفضة ولكن قد تكون أعلى بكثير إذا تم بيع جميع الرموز الخاصة به. قد يشير ذلك إلى أنها جوهرة مخفية في الوقت الحالي ، ولكن احذر من تخفيف القيمة المحتمل على المدى البعيد.

رأس مال سوقي عالي، قيمة FDV منخفضة: قيمة المشروع في السوق مرتفعة الآن، لكن الإمكانات المستقبلية للمشروع أقل من قيمته الحالية. قد يشير هذا إلى أن المشروع مُفرط في تقييمه أو أنه تم تضمين سعره بالفعل للنمو المستقبلي.

قيمة سوقية منخفضة ، قيمة مستقبلية منخفضة: قيمة المشروع الحالية والإمكانات المستقبلية غير مواتية. قد يكون مشروعًا جديدًا أو مشروعًا متعثرًا بفرصة ضئيلة للنجاح.

قيمة سوقية عالية، قيمة FDV عالية: يحتوي المشروع على قيمة حالية قوية وأيضًا قيمة مستقبلية عالية الإمكانات. وهذا عادة ما يعني أنه مُرسخ بشكل جيد وينمو، ولكن تأكد من أن قيمة FDV العالية لا تؤدي إلى التخفيف المستقبلي.

إذاً، أي سيناريو هو الأكثر شيوعاً؟ رأس المال السوقي العالي وقيمة النمو الأولية العالية هي مشتركة في المشاريع المعتمدة ذات إمكانات نمو قوية. حتى 10 سبتمبر، يبلغ رأس المال السوقي لبيتكوين 1.135 تريليون دولار. مع الإمداد الأقصى لـ 21 مليون عملةبسعر 57,502 دولار لكل واحدة، تبلغ قيمتها الإجمالية النقدية التقديرية حوالي 1.207 تريليون دولار.

من ناحية أخرى، يحتل NEXO المركز 100 حسب CoinMarketCap حتى 10 سبتمبر، ولها قيمة سوقية تبلغ حوالي 558.3 مليون دولار وقيمة العوائد الحركية تقدر بحوالي 997.3 مليون دولار، مع وجود 560 مليون رمز NEXO في التداول من إجمالي إمدادات تبلغ 1 مليار.

الآن، يطرح السؤال ما إذا كانت FDV مقياس موثوق للقيمة الحقيقية لعملة معماة. دعونا نكتشف.

هل تعلم؟ إذا كان العرض الأقصى للعملة المشفرة معروفًا، فإنه يستخدم في حساب القيمة الفعلية المستقبلية لتقدير القيمة الإجمالية إذا كانت جميع الرموز في التداول.

مخاطر الاعتماد على FDV في عالم العملات المشفرة

الاعتماد على FDV في الاستثمار في العملات الرقمية يمكن أن يكون خطيرًا لعدة أسباب. يوفر FDV توقعًا لقيمة عملة معماة المستقبلية عن طريق تقدير قيمتها الإجمالية المحتملة إذا كانت جميع رموزها في التداول. ومع ذلك ، إذا لم يتم احتساب عوامل أخرى ، فقد يكون هذا الرقم مضللًا.

علاوة على ذلك، لا يُعتبر جدول إصدار الرمز الفعلي من قبل FDV. يتم استثمار رموز العديد من المشاريع أو قفلها مع مرور الوقت. لذلك، إذا لم تكن نسبة كبيرة من الرموز متاحة بعد، فإن قيمة المشروع قد يتم تمثيلها بشكل أفضل بواسطة رأس المال السوقي الحالي. قد يؤدي إصدار هذه الرموز إلى تقليل قيمتها، مما قد يؤدي إلى انخفاض سعر الرمز.

بالإضافة إلى ذلك، يفترض FDV أن سعر الرمز سيبقى ثابتًا، وهو أمر غير مرجح في العالم الحقيقي. إذا كان هناك المزيد من الرموز في التداول، فقد يؤدي الإمداد المتزايد إلى انخفاض السعر ويؤثر على حساب FDV. علاوة على ذلك، يتجاهل FDV العوامل التي يمكن أن تؤثر في القيمة الحقيقية للرمز، مثل المنافسة السوقية والتغيرات التشريعية وتطوير المشروع المستمر.

إذاً، FDV هو مقياس مفيد — ولكن ليس بمفرده. بالنسبة لقرار الاستثمار الشامل، يجب على المستثمرين أن ينظروا إلى عوامل أخرى مثل رأس المال السوقي، جداول إصدار الرموز وصحة المشروع بشكل عام.

تنويه:

1. هذه المقالة مأخوذة من [cointelegraph]. كل حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [Guneet Kaur]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المطبوع، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسوف يتعاملون معه بسرعة.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك الخاصة بالكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. مالم يذكر ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.