Suivant le titre original：Que sont les jetons de rebase : les mécanismes et les risques du rebase

Comprendre les jetons Rebase

Les jetons Rebase sont un type unique de crypto-monnaie qui ajuste périodiquement (généralement tous les jours ou plusieurs fois par jour) leur offre totale. Ces ajustements visent à stabiliser le prix du jeton de rebasage ou à stabiliser une certaine valeur en augmentant ou en diminuant l'offre du jeton afin de remédier aux écarts de prix par rapport à un objectif. Par exemple, si le prix du jeton dépasse l'objectif, un rebase positif augmente l'offre de jetons et fait baisser le solde des détenteurs actuels. À l'inverse, si le cours est inférieur à l'objectif, un ajustement de rebase négatif diminuera l'offre et augmentera la valeur des avoirs existants.

Ce système de réglage dynamique de l'approvisionnement introduit des caractéristiques et des facteurs uniques à prendre en compte. Parmi les jetons de rebase, citons Ampleforth (AMPL) et Basis Cash (BAC). Les jetons Rebase comportent des risques et des avantages potentiels, notamment des économies de jetons inventives et la stabilité des prix. Les investisseurs devraient évaluer attentivement le mécanisme du jeton et comprendre l'impact des ajustements de l'offre sur leurs avoirs, car les événements de rebase sont automatisés et exécutés à l'aide de contrats intelligents.

De plus, en raison de leur complexité, les consommateurs peuvent avoir du mal à bien comprendre la structure des jetons de rebase. Étant donné que les cours peuvent fluctuer de manière significative et nécessitent une connaissance détaillée des caractéristiques du jeton, les investisseurs intéressés par les jetons de rebase doivent faire leurs devoirs et faire preuve de prudence.

En quoi les jetons Rebase diffèrent-ils des jetons traditionnels

Les jetons Rebase diffèrent des jetons traditionnels en ce sens qu'ils s'éloignent de l'approche traditionnelle de l'offre fixe en ajustant leur offre globale de manière dynamique. Contrairement aux jetons traditionnels, les jetons Rebase utilisent un mécanisme d'approvisionnement élastique pour modifier l'offre en circulation en fonction des conditions du marché, du maintien de la stabilité des prix ou du respect d'un objectif de cours. Les jetons Rebase ajustent automatiquement le solde de chaque détenteur par le biais de contrats intelligents afin de préserver sa part proportionnelle dans l'offre totale, malgré les fluctuations, alors que les modifications de l'offre de jetons traditionnels sont manuelles et peu fréquentes. Cependant, les modifications fréquentes apportées aux jetons Rebase par des algorithmes visent à stabiliser le prix des jetons ou à atteindre des objectifs prédéterminés en contrôlant l'inflation, en encourageant la participation et en réduisant la volatilité des prix grâce à des technologies de pointe. Grâce à cette nouvelle stratégie, les jetons Rebase peuvent s'ajuster en fonction des conditions du marché, dans le but de stabiliser leur valeur, contrairement aux jetons traditionnels, dont la valeur est déterminée uniquement par la fixation de l'offre et de la demande du marché. Cette différence fondamentale met en évidence la nature évolutive des actifs numériques et leur utilisation diversifiée au sein de l'écosystème des cryptomonnaies.

Comment fonctionnent les jetons Rebase

Les jetons Rebase fonctionnent selon un mécanisme unique dans le cadre duquel l'offre totale de jetons est ajustée périodiquement pour maintenir la stabilité des prix ou pour atteindre une valeur spécifique. Utilisons Ampleforth (AMPL) pour illustrer le principe de fonctionnement des jetons de rebase. Le rebase, la technique utilisée par l'AMPL et d'autres jetons de rebase, permet de maintenir un cours cible (par exemple, 1 dollar). Lorsque l'AMPL s'écarte de cet objectif, le protocole modifie automatiquement l'offre du jeton pour ramener son cours de marché à 1 dollar.

Si le cours du marché dépasse 1 dollar, un ajustement de rebase positif se produit. Cela dilue la valeur de chaque jeton et augmente l'offre totale de jetons AMPL détenus par chaque utilisateur pour rapprocher le prix de 1 dollar.

En revanche, si le cours du marché est inférieur à 1 dollar, un ajustement de rebase négatif se produit. Dans ce cas, le protocole « brûle » une partie de l'offre pour ajuster le prix à la hausse par rapport à l'objectif en réduisant le nombre total de jetons AMPL détenus par chaque utilisateur, augmentant ainsi la valeur de chaque jeton. La réduction de l'offre est obtenue en ajustant les soldes entre tous les détenteurs, plutôt qu'en détruisant des jetons. Les jetons Rebase ajustent ces variations de l'offre de jetons pour maintenir le prix stable autour de la valeur attendue.

Alors, les jetons de rebase sont-ils les mêmes que les jetons algorithmiques ? Les jetons de rebase et les jetons algorithmiques ne sont pas identiques. Bien que les jetons algorithmiques fassent référence à une catégorie plus large qui implique l'utilisation de divers algorithmes pour la stabilisation ou la gestion de la valeur, y compris, mais sans s'y limiter, les ajustements de l'offre, comme ceux des jetons de rebase, les jetons de rebase modifient explicitement leur offre grâce à un algorithme visant à assurer la stabilité des prix.

Incidences fiscales des jetons Rebase

Les implications fiscales des jetons de rebase peuvent être complexes et peuvent varier en fonction de la juridiction et de la situation particulière de l'utilisateur.

Selon la juridiction, chaque événement de réévaluation peut être considéré comme imposable et peut entraîner des revenus, des plus-values ou des pertes. Certaines autorités fiscales peuvent envisager un rebasage positif, qui se traduit par une augmentation du nombre de jetons détenus, en tant que revenu imposable.

À des fins fiscales, les utilisateurs doivent déclarer comme revenus la valeur de tous les jetons supplémentaires reçus lors d'une rebase positive. En outre, les variations de la valeur de marché dues à des ajustements peuvent entraîner des plus-values ou des pertes en capital, qu'il s'agisse de rebases positives ou négatives.

Déterminer l'heure de déclaration fiscale pour les jetons de rebase est difficile, car cela implique de tenir des registres précis et d'estimer la juste valeur marchande des jetons à chaque événement de rebase. De plus, l'ambiguïté réglementaire complique le traitement fiscal des jetons de rebase en raison de la possibilité que les autorités fiscales interprètent différemment les réglementations. Les utilisateurs doivent donc comprendre les lois fiscales de leur pays pour se conformer aux lois et réglementations fiscales.

Avantages des jetons Rebase

Les jetons Rebase offrent une stabilité des prix, une décentralisation et une efficacité automatisées, atténuent la volatilité des transactions en cryptomonnaies et renforcent la fiabilité.

Pour les cas d'utilisation tels que les paiements, les prêts et les transactions, la stabilité des prix est cruciale, et les jetons de rebase constituent un mécanisme unique pour atteindre la stabilité des prix. Contrairement aux pièces stables traditionnelles, les jetons de rebase modifient dynamiquement leur offre de jetons pour compenser les fluctuations du marché et garantir la stabilité de leur valeur dans le temps.

Grâce à leur stabilité, les jetons de rebase peuvent devenir un moyen d'échange et une réserve de valeur plus fiables, car ils peuvent réduire les risques liés à la volatilité des prix. De plus, les jetons de rebase fonctionnent souvent sur des réseaux décentralisés, ce qui encourage la résistance à la censure et élimine les points de défaillance uniques.

De plus, la nature automatisée du mécanisme de rebase élimine le besoin d'un contrôle centralisé et d'une intervention manuelle, simplifiant ainsi le maintien de la stabilité des prix.

Les risques liés aux jetons Rebase

Les jetons Rebase présentent des risques potentiels que les utilisateurs doivent examiner attentivement. Ces risques incluent l'instabilité des prix, la confusion entre les utilisateurs, les vulnérabilités des contrats intelligents et l'incertitude réglementaire.

Les jetons Rebase s'appuient sur des algorithmes complexes pour ajuster leur offre ; les faiblesses ou les bugs du contrat intelligent peuvent entraîner des imprévus ou des pertes pour les détenteurs de jetons.

De plus, en raison de la nature automatisée du processus de rebasage, la stabilité des prix ne peut être garantie, et des conditions de marché difficiles peuvent entraîner des écarts importants par rapport aux valeurs attendues. De plus, les utilisateurs qui ne connaissent pas le fonctionnement des jetons de rebase peuvent trouver le processus confus, ce qui peut entraîner un manque d'adoption ou de confiance.

En raison de l'incertitude législative concernant les jetons de rebase et de leur conformité aux lois et réglementations en vigueur, les utilisateurs et les projets qui émettent ces jetons peuvent être confrontés à des problèmes juridiques.

Déclaration :

1. Cet article est reproduit sur Coinlive, avec le titre original « What is a Rebase Token : The Mechanics and Risks ». Les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Web3 Frontier]. En cas d'objection à la réimpression, veuillez contacter l'équipe de Gate Learn, qui s'occupera de la question conformément aux procédures pertinentes dès que possible.

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