Explication détaillée du modèle économique de CKB

Au 28 février 2024, selon les statistiques de ckbdapps.com, l'émission de CKB s'élevait à 44,318 milliards de jetons (ce chiffre inclut 9,718 milliards de CKB bloqués dans le Nervos DAO) :

Ces jetons CKB proviennent principalement de trois sources :

• Bloc Genesis
• Émission principale (émission de base)
• Émission secondaire

Dans le bloc Genesis, 33,6 milliards de CKB ont été émis au total. Pour rendre hommage à Satoshi Nakamoto, 8,4 milliards de CKB ont été initialement envoyés à l'adresse de Satoshi (cela peut être considéré comme une adresse de trou noir, à moins que Satoshi ne « ressuscite » et ne récupère ces CKB avec la clé privée) :

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Les 25,2 milliards de CKB restants provenant du bloc Genesis ont été principalement alloués à des investisseurs institutionnels, au fonds écologique, à l'équipe de développement, à des investisseurs publics, etc. Ces CKB étant bloqués dans le temps mais désormais tous débloqués.

Après la création du bloc de genèse, l'émission de CKB a été divisée en deux parties : émission principale (émission de base) et émission secondaire.

Le montant total des émissions primaires est également de 33,6 milliards de dollars, principalement attribués à des mineurs, selon un mécanisme d'émission similaire à celui du Bitcoin, qui est réduit de moitié environ tous les quatre ans jusqu'à ce que toutes les émissions soient émises. En novembre dernier, CKB a vu sa production minière diminuer de moitié pour la première fois.

L'émission secondaire émet un montant fixe de 1,344 milliard de couronnes ckb par an, distribué proportionnellement à :

• Mineurs : proportionnel à l'occupation de la chaîne par l'État.
• Nervos DAO : Proportionnel au ratio entre les CKB bloqués dans Nervos DAO et le total des émissions.
• Trésor : Proportionnel au ratio entre les CKB en circulation et le total des émissions, qui est actuellement directement détruit en raison d'un mécanisme de gouvernance inachevé.

Par exemple, en supposant que 60 % des CKB émis soient utilisés pour l'occupation de la chaîne par l'État et que 20 % soient bloqués dans Nervos DAO, les mineurs recevront environ 806,4 millions de CKB de récompenses d'émission secondaire par an, et les déposants de Nervos DAO se partageront environ 268,8 millions de CKB. Les 20 % restants, soit 268,8 millions de couronnes ckb, seront directement détruits.

Selon les données de CKB Explorer, actuellement dans l'émission secondaire, le CKB attribué aux mineurs représente 11,5 %, le CKB attribué aux déposants de Nervos DAO représente 19,1 % et le CKB détruit en représente la majorité avec 69,5 %, avec plus de 4 milliards de CKB détruits à ce jour.

L'ingéniosité du modèle économique de CKB

Selon Byte Master, la conception du modèle économique de CKB comporte quatre aspects ingénieux :

1. Grâce à une émission secondaire, les mineurs continuent de protéger CKB

Beaucoup d'amis pourraient se demander : pourquoi CKB a-t-elle besoin d'une émission secondaire alors qu'il existe déjà une émission principale ? Ne serait-il pas préférable de suivre le modèle du Bitcoin ?

En Bitcoin, les revenus des mineurs proviennent de deux parties : les récompenses globales (qui constituent actuellement la majeure partie) et les frais de transaction (frais de mineur). La récompense globale est divisée par deux environ tous les quatre ans, jusqu'à ce que tous les bitcoins soient extraits d'ici 2140 ; les frais de transaction dépendent principalement du niveau d'activité de la chaîne.

Imaginons qu'une ou plusieurs décennies plus tard, après de nombreuses réductions de moitié, les récompenses globales de Bitcoin deviennent négligeables, obligeant les mineurs à se fier uniquement aux frais de transaction. Cependant, les performances de Bitcoin sont limitées, ce qui limite inévitablement le niveau d'activité de la chaîne. Par conséquent, le cours du BTC doit atteindre des niveaux très élevés pour inciter les mineurs à continuer à investir de la puissance de calcul afin de protéger la sécurité du réseau. À l'inverse, un cours du BTC très élevé limiterait le niveau d'activité de la chaîne, car des frais de transaction élevés inciteraient les utilisateurs à réduire la fréquence de leurs transactions ou à passer au trading sur des solutions de couche 2 ou d'autres chaînes.

L'émission secondaire de CKB garantit qu'après plusieurs réductions de moitié de la production minière, même lorsque toutes les CKB de l'émission principale sont extraites, quel que soit le volume des transactions sur la chaîne de CKB, les mineurs seront toujours rémunérés pour avoir constamment protégé la sécurité du réseau.

2. Limiter la croissance de l'État mondial, résoudre le problème de l'explosion de l'État

CKB freine la croissance de l'État mondial en liant le stockage des données à son jeton natif, CKB. Le jeton CKB représente le droit d'occuper l'état mondial, où un jeton CKB correspond à un octet d'espace sur la blockchain. Cela signifie que l'état de la blockchain est limité par l'offre de jetons CKB, ce qui en fait une ressource rare.

Au 28 février 2024, l'offre totale de CKB était d'environ 44,3 milliards de dollars, ce qui signifie que la limite de capacité de stockage de la blockchain CKB est d'environ 44,3 Go. Après la première réduction de moitié en novembre 2023, son taux d'inflation est d'environ 3,444 milliards de CKB par an (en fait, moins, puisque les CKB versés au Trésor sont directement détruits), ce qui signifie que la taille de la blockchain CKB ne peut augmenter que d'environ 3,444 Go par an. Les prochains événements de réduction de moitié tous les quatre ans réduiront encore le taux de croissance de l'État, pour atteindre à terme une augmentation de 1,344 Go de capacité de stockage par an.

L'État de la chaîne CKB est détenu et contrôlé directement par les utilisateurs, il est essentiellement privatisé. Le stockage public se fait dans des cellules similaires à l'UTXO de Bitcoin, un citoyen de première classe sur la chaîne. L'espace de stockage de CKB ressemble à un terrain ; sa taille totale est limitée, et les utilisateurs doivent être propriétaires de CKB et verrouiller CKB pour l'occuper.

L'émission secondaire de CKB est en fait un « loyer public » prélevé sur les occupants de l'État, car l'émission secondaire incite continuellement les mineurs en fonction de la situation en matière d'occupation par l'État. Les détenteurs à long terme de CKB (qui ne stockent pas de données en chaîne) peuvent verrouiller leur CKB à NervosDAO pour bénéficier d'une subvention provenant de cette partie de l'émission secondaire (afin d'éviter toute dilution par l'émission secondaire). Lorsque les « occupants de l'État » n'ont plus besoin d'utiliser le rare espace public, ils peuvent détruire les cellules qui occupent cet espace (élagage par l'État), libérer le CKB verrouillé et le déposer sur NervosDAO pour arrêter de payer le loyer de l'État.

CKB résout ainsi le problème courant de désalignement économique selon lequel les utilisateurs ne paient qu'une seule fois pour occuper définitivement la chaîne d'État en imposant une inflation ciblée afin de percevoir les loyers auprès de l'État.

3. Capture de valeur et concrétisation de l'effet volant

Si le Bitcoin est considéré comme de l'or numérique, alors CKB est comme un terrain numérique, où un CKB équivaut à un octet d'espace sur la blockchain.

Le terrain d'une ville est utilisé à diverses fins : écoles, parcs, centres commerciaux, immeubles de bureaux, etc. Une fois développé, le terrain est « bloqué » pendant un certain temps, il ne peut pas être échangé ou mis en circulation. De même, CKB fonctionne comme un réseau de stockage d'actifs. Au fur et à mesure que de nouveaux projets écologiques apparaîtront sur la chaîne et que de nouveaux actifs émergeront, de plus en plus de CKB seront bloqués. En effet, pour stocker tout ce qui se trouve sur la blockchain CKB (états, informations contractuelles, scripts, etc.), il faut occuper de l'espace sur la chaîne.

Voici quelques exemples :

• Pour une nouvelle adresse CKB, le stockage du CKB nécessite le déploiement des informations connexes, en utilisant au moins 61 octets d'espace sur la chaîne, bloquant ainsi 61 CKB. Pour Nervos DAO, il faut verrouiller 102 CKB car Nervos DAO doit stocker plus d'informations sur la chaîne, ce qui nécessite une cellule de plus grande capacité.

• Stockage des informations de compte sur la chaîne CKB pour un .bit le compte occupe également un certain espace de stockage sur la chaîne. Par conséquent, chaque .bit le compte est débité d'un dépôt de 206 CKB et est bloqué.

• Les actifs émis sur la chaîne CKB, qu'il s'agisse de jetons fongibles ou de NFT, doivent occuper de l'espace sur la chaîne. Par exemple, le premier projet d'inscription basé sur le protocole d'inscription Omiga, dont le jeton MEMES est essentiellement émis sur la chaîne CKB sous le nom de xUDT (jeton fongible), nécessite une cellule de 145 octets, donc un verrouillage de 145 CKB.

• Dans un avenir proche, les actifs émis sur la base du protocole RGB++ et les contrats déployés, les actifs NFT émis sur la base du protocole Spore et d'autres applications écologiques occuperont une partie importante de l'espace CKB sur la chaîne, ce qui nécessitera le verrouillage d'une quantité importante de CKB.

Par conséquent, plus les projets écologiques en chaîne de CKB seront prospères et plus il y aura d'actifs en chaîne, plus CKB sera bloquée. Cela réduira la circulation du CKB, accroîtra encore sa rareté et créera un effet volant.

4. Fournir un plancher de valeur aux actifs en chaîne

Comme indiqué précédemment, un CKB équivaut à un octet d'espace sur la blockchain, et occuper de l'espace nécessite le verrouillage du CKB. Ce mécanisme fournit un plancher de valeur à de nombreux actifs de la chaîne CKB.

Prenons l'exemple du protocole Spore. Il s'agit d'un protocole NFT dont toutes les données sont stockées en chaîne. Il prend en charge divers types de contenus, y compris, mais sans s'y limiter, des liens hors ligne, des images, du son, des vidéos et du texte. La quantité de CKB requise pour chaque Spore NFT dépend de l'espace nécessaire sur la chaîne pour stocker son contenu (comme chaque Spore NFT est une cellule, cela dépend de la taille de la cellule).

Supposons que nous ayons un Spore NFT nommé Test, qui occupe 200 octets d'espace sur la chaîne, bloquant ainsi 200 CKB. Sa valeur intrinsèque est alors de 200 CKB, et son prix est la valeur intrinsèque plus la prime de marque du NFT. Une hausse du cours du CKB entraînerait également une appréciation de la valeur du NFT. Si le prix de Test tombe en dessous de 200 CKB, les arbitres ou les utilisateurs pourraient acheter massivement, puis le faire fondre pour récupérer les 200 CKB bloqués dans chaque NFT.

Résumé

En tant que blockchain publique Proof of Work (PoW), le taux d'inflation de CKB était relativement élevé au cours de ses quatre premières années. Cependant, après sa première réduction de moitié, le taux d'inflation nominal est tombé en dessous de 6,2 %, et le taux d'inflation réel (pour les déposants de Nervos DAO) est encore descendu en dessous de 3,8 %. Outre l'émission principale, CKB dispose également d'un mécanisme d'émission secondaire original. Cela garantit que les mineurs sont rémunérés pour avoir constamment garanti la sécurité du réseau, même une fois que tous les CKB de l'émission principale ont été extraits, quel que soit le volume des transactions en chaîne. De plus, en liant le stockage des données à son jeton natif CKB, la croissance de l'État mondial est limitée, ce qui permet à CKB de capter de la valeur, de créer un effet volant et de fournir un plancher de valeur pour de nombreux autres actifs de la blockchain CKB.

Avertissement :

1. Cet article est reproduit à partir de Byte Element CKB, initialement intitulé « Understanding CKB's Economic Model and Its Ingenious Design » par l'auteur [Byte Jun]. Les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original. En cas d'objection à cette reproduction, veuillez contacter l'équipe de Gate Learn. L'équipe s'en occupera conformément aux procédures pertinentes le plus rapidement possible.
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