Transférer le titre original 'TVL a augmenté de plus de 240% cette année, le fonds d'investissement cryptographique Tranchess entre dans la bataille de la mise en jeu de liquidités'

De l'innovation financière expérimentale à un pilier du marché de la liquidité, la DeFi a connu une croissance rapide et une évolution au fil des ans. Alors que les cycles de désendettement amplifient les dynamiques du marché, l'écosystème DeFi a connu des crises de liquidité qui ont réorganisé le paysage concurrentiel, en faisant un champ de bataille féroce.

Tranchess, un participant chevronné de l'espace DeFi, est connu pour son focus sur les structures de fonds basées sur les tranches. Au cours des dernières années, la plateforme a continuellement peaufiné ses performances à travers les cycles dans la gestion d'actifs et s'est maintenant lancée dans le récit montant du staking liquide.

Modèle de fonds basé sur les tranches : répondant à différents profils de risque, avec plus de 250 millions de dollars de TVL

Tranchess fonctionne comme un fonds structuré par tranches dans le monde de la DeFi, offrant des stratégies d’investissement sur mesure pour différents appétits pour le risque. Il aborde des problèmes courants tels que les pertes impermanentes, la faible efficacité du capital et les liquidations forcées. Cette méthode de segmentation des niveaux de risque et des rendements attendus a attiré beaucoup d’attention, comme en témoigne la flambée de la TVL (Total Value Locked) de la plateforme pendant les phases clés du marché, ce qui reflète sa forte adéquation produit-marché.

Un fonds de tranche est un type d'outil dérivé financier qui segmente un produit de fonds et ses risques associés en différents niveaux. En général, les fonds de tranche A se concentrent sur la génération de rendements fixes, tandis que les fonds de tranche B visent à capturer les bénéfices résiduels. Les tranches ont dérivé de multiples matrices risque/rendement à partir d'un seul fonds maître. Le fonds Queen sert de fonds principal, principalement composé de BTCB, ETH (avec des frais de gestion annuels de 1 %) ou de BNB (avec des frais de gestion annuels de 2 %), et peut offrir aux détenteurs à long terme des rendements supplémentaires allant de 2 % à 16 %.

Le fonds Queen peut être divisé en deux sous-fonds, Bishop et Rook, offrant chacun des profils risque-rendement différents. Pour chaque jeton Queen, les détenteurs reçoivent 0,5 jetons Bishop et 0,5 jetons Rook. Bishop est conçu comme un produit stable à rendement élevé au sein de l'écosystème DeFi, prêtant des actifs de liquidité aux détenteurs de Rook, ce qui en fait un choix idéal pour les utilisateurs recherchant des rendements stables. D'autre part, Rook est un fonds levier destiné à des investisseurs plus agressifs et peut être compris comme une forme de farming de rendement non garanti sans le risque de liquidation forcée.

À la fin de 2023, Tranchess a lancé son produit de liquid staking qETH sur Ethereum. Sur cette base, la plateforme a combiné sa structure de fonds tranche existante pour développer la suite de produits Turbo & Stable.

Dans les fonds Turbo & Stable de Tranchess, Turbo représente une version améliorée de ROOK, permettant aux utilisateurs de gagner des récompenses grâce à l'effet de levier, tandis que Stable sert de version améliorée de BISHOP, permettant aux utilisateurs de gagner un taux d'intérêt fixe. Selon le site officiel, Tranchess a déjà lancé ses fonds Turbo & Stable sur Ethereum, BNB Chain et le réseau Scroll, attirant plus de 250 millions de dollars de valeur totale bloquée (TVL). Ces produits peuvent être convertis en leurs jetons sous-jacents respectifs après la fin de la période d'activité, et il n'y a pas de périodes de blocage, de frais de création/rachat ou de frais de fractionnement.

Prenons le fonds STONE lancé sur Scroll comme exemple, ce fonds a attiré plus de 190 millions de dollars de participation. Il s'agit d'une collaboration de six mois entre Tranchess et StakeStone, présentant des produits tels que stoneQUEEN, turPSTONE, staYSTONE et le LP staYSTONE-STONE.

Les utilisateurs peuvent créer stoneQUEEN à partir de STONE dans un rapport de 1:1 pour gagner 1x des points de récompense. Alternativement, chaque stoneQUEEN peut être divisé en 0,1 turPSTONE et 0,9 staYSTONE pour gagner 2x des points de récompense.

turPSTONE, équivalent au jeton Turbo, est doté d'un levier intégré de 10x et offre une augmentation de 2x des points de récompense de StakeStone, permettant aux détenteurs de gagner 20x de points de StakeStone. (Remarque : Après la maturité du fonds, les détenteurs de jetons peuvent échanger les actifs sous-jacents, y compris STONE, proportionnellement en fonction de la valeur nette à maturité. Avant la maturité, les utilisateurs peuvent échanger des jetons Turbo ou Stable contre STONE au prix du marché affiché sur le site Web. Le ratio de rachat pour QUEEN reste de 1:1. Il en va de même pour les autres produits.)

staYSTONE, le jeton stable de revenu fixe, offre aux détenteurs un taux d'intérêt annuel fixe de 6%. À la fin de la période du fonds, les détenteurs de staYSTONE peuvent échanger environ 1,0149 STONE par jeton, mais ils ne gagnent aucun point de récompense.

Les détenteurs de LP staYSTONE-STONE bénéficient d'un panier de récompenses diversifié, y compris des incitations CHESS, un taux de frais de transaction de 0,05 %, des intérêts et des points de récompense 2x. La liquidité peut être ajoutée ou retirée à tout moment avec une option de jeton unique ou double.

Prenons le fonds weETH lancé en collaboration entre Tranchess et ether.fi comme exemple. Ce fonds comprend des produits tels que weethQUEEN, turPWEETH, staYWEETH et staYWEETH-weETH LP. L'événement se terminera le 15 décembre de cette année. Les utilisateurs peuvent échanger du weETH contre du weethQUEEN à un ratio de 1:1, et chaque weethQUEEN peut être divisé en 0,1 turPWEETH et 0,9 staYWEETH. De même, chaque turPWEETH et 9 staYWEETH peuvent être combinés pour former 10 weethQUEEN, en maintenant le ratio 1=0,1+0,9. Les détenteurs de weethQUEEN peuvent gagner 4 fois plus de points de récompense.

Les détenteurs de turPWEETH peuvent gagner 40 fois plus de points en raison de l'effet de levier fixe de 10x et d'un multiplicateur de récompenses de 4x de ether.fi. (À maturité, la valeur nette devrait permettre le rachat d'environ 0,9426 weETH par jeton.) En revanche, staYWEETH offre un taux d'intérêt fixe de 10 % et, à maturité, il devrait être échangeable contre environ 1,006 weETH.

Les détenteurs de staYWEETH-weETH LP reçoivent des récompenses telles que des jetons CHESS, des frais de transaction de 0,05 %, des intérêts et un multiplicateur de points 4x.

De plus, Tranchess a renforcé sa collaboration avec l'écosystème Scroll, permettant aux produits Turbo & Stable lancés sur Scroll de participer aux récompenses de Session de Scroll, en gagnant des points Scroll Marks.

De plus, les fonds Turbo & Stable comprennent des produits tels que SolvBTC, slisBNB et Staked ETH, avec une logique de produit similaire à ceux mentionnés précédemment.

Notamment, Tranchess facture des frais de 3% sur les points de récompense gagnés grâce aux fonds Turbo & Stable. Sur BNB Chain, ces 3% sont couverts par l'équipe du projet sans affecter les points de récompense des utilisateurs. Sur Scroll, les frais sont déduits en fonction des gains de points Turbo des utilisateurs. Tous les points de récompense sont entièrement restitués à veCHESS holders sur chaque chaîne, en conformité avec la maturité du projet et le calendrier de TGE (Token Generation Event), augmentant ainsi le rendement pour les détenteurs de veCHESS.

De BNB à Ethereum, Tranchess approfondit sa poussée dans l'arène du liquid staking

En tant que branche clé de l'écosystème DeFi, le staking liquide est apparu comme un pilier crucial, soutenant une partie importante du TVL (Total Value Locked) de DeFi, qui dépasse désormais des dizaines de milliards. Depuis la mise à niveau de Shanghai d'Ethereum, le staking liquide est rapidement devenu un récit populaire dans l'espace DeFi, les afflux de capitaux indiquant clairement cette tendance du marché. Selon DeFiLlama, au 24 août, le staking liquide représentait plus de 45 milliards de dollars, soit près de la moitié du marché DeFi. De plus, compte tenu des taux de staking actuels sur les principales chaînes PoS (Proof of Stake), le secteur du staking liquide dispose encore d'un ample espace de croissance.

En fait, après des années d'itération et de mises à niveau, Tranchess est déjà entré dans l'espace de mise en jeu. Dès le début de 2022, Tranchess a trempé ses orteils dans les opportunités de rendement de la mise en jeu en lançant le Fonds BNB et en devenant un nœud de validation BSC pour générer de nouvelles revenus. En décembre de la même année, aux côtés de son lancement sur Ethereum, Tranchess a introduit son produit de mise en jeu liquide qETH. Cette année, avec la sortie de sa V3, Tranchess a officiellement marqué sa place dans le secteur LSDFi (Liquid Staking DeFi).

En plus de s'associer à plusieurs protocoles LSD (Liquid Staking Derivatives) bien connus pour lancer plusieurs produits, Tranchess prend également en charge le liquid staking pour les jetons QUEEN sur Ethereum et BNB Chain. Les utilisateurs qui choisissent de miser des ETH en échange de qETH peuvent gagner un APR de 4,4 %, le montant total actuel mis en jeu dépassant 550 000 $. En plus des récompenses de mise en jeu, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité dans le pool qETH/ETH sur Balancer, gagnant à la fois des récompenses CHESS et des incitations veBAL, et ces récompenses peuvent être utilisées ultérieurement dans d'autres protocoles DeFi. Il convient de noter que Tranchess facture des frais de 10 % sur les récompenses de mise en jeu, qui sont répartis entre les opérateurs de nœuds, le Trésor de Tranchess et des remises hebdomadaires aux détenteurs de veCHESS.

En plus d'améliorer l'exploitation minière du rendement des actifs uniques, le BNB Fund introduit une couche supplémentaire de rendement Alpha. Plus précisément, le BNB Fund met en jeu du BNB sur le nœud valideur Tranchess au sein de la chaîne BNB, offrant un APR entre 8% et 16%. Cette récompense est distribuée à tous les détenteurs de nQUEEN+ et nROOK+ après les frais du protocole, avec des récompenses CHESS supplémentaires disponibles lors de la mise en jeu des jetons Q/B/R. Par exemple, les utilisateurs qui mettent en jeu du BNB pour créer nQUEEN peuvent gagner une récompense de mise en jeu PoS de 0,45% ainsi que des récompenses CHESS de 3,7% à 11,7%.

« Avec la demande croissante d'Ethereum, nous nous attendons à ce que des produits de liquid staking comme qETH et STONE, ainsi que des produits connexes tels que staYSTONE et turPSTONE, continuent d'attirer l'attention. L'introduction de fonds négociés en bourse (FNB) Ethereum spot devrait stimuler l'intérêt institutionnel pour Ethereum et le staking, faisant monter la valeur d'Ethereum et augmentant la demande du réseau, ce qui entraînera finalement des rendements de staking plus élevés », a mentionné Tranchess dans un récent article.

Alors que le concept de BTCFi continue de mûrir, il sera intéressant de voir comment Tranchess, l'un des premiers à introduire la gestion d'actifs WBTC sur la chaîne BNB, tire parti de ses partenariats actuels avec des projets tels que SolvBTC pour explorer davantage les opportunités dans l'espace BTCFi.

TVL en hausse de plus de 240% cette année, soutenu par Binance Labs et d'autres

Les impressionnants chiffres de croissance de Tranchess démontrent son solide avantage concurrentiel. Selon DeFiLlama, au 24 août, le TVL de Tranchess a dépassé 210 millions de dollars, se classant deuxième sur Scroll avec une croissance stupéfiante de 241,9% cette année.

En tant que protocole DeFi né pendant la période de boom de la finance décentralisée, Tranchess a annoncé l'achèvement d'un tour de financement initial de 1,5 million de dollars dès 2021. Plusieurs institutions notables, dont Three Arrows Capital, The Spartan Group, Binance Labs, Longhash Ventures et IMO Ventures, ont participé à ce tour.

Au-delà de la stratégie produit, l'équipe a été un facteur crucial dans le succès soutenu par un capital important. Le co-fondateur de Tranchess, Danny Chong, a plus de 16 ans d'expérience dans l'industrie bancaire, ayant précédemment dirigé les ventes de produits de change et de revenu fixe pour SEA chez Crédit Agricole. D'autres membres de l'équipe ont des antécédents professionnels étendus, avec une expérience chez des entreprises telles que Microsoft, Google, Morgan Stanley et UBS.

L'économie des tokens est un autre élément vital de l'écosystème Tranchess. Le token de gouvernance CHESS a un approvisionnement total de 300 millions, dont 50% sont alloués à la distribution et aux incitations communautaires. Les détenteurs de tokens peuvent participer aux décisions communautaires, voter et utiliser CHESS pour payer les frais de transaction. En plus de l'achat sur le marché secondaire, les utilisateurs peuvent gagner des CHESS en misant des tokens QUEEN, BISHOP ou ROOK (pondérés selon un ratio de 3:4:2) ou en fournissant de la liquidité aux pools AMM. veCHESS représente des tokens CHESS verrouillés, avec des périodes de verrouillage allant d'une semaine à quatre ans. Le taux de conversion augmente de manière linéaire : verrouiller 1 CHESS pendant un an accorde 0,25 veCHESS, tandis que le verrouillage pendant quatre ans donne 4 veCHESS. Les détenteurs de veCHESS bénéficient de plusieurs privilèges, notamment voter sur la répartition des rendements Alpha entre BISHOP et ROOK, voter sur les émissions hebdomadaires de CHESS, recevoir 50% des revenus hebdomadaires du protocole, une efficacité accrue de la mise en jeu, et partager 3% des gains du fonds Turbo & Stable, comme mentionné précédemment.

Jeudi dernier, Tranchess a présenté une nouvelle proposition de gouvernance communautaire, permettant aux détenteurs de veCHESS de voter sur les futures collaborations pour les produits Turbo & Stable. Cette initiative non seulement étend les scénarios d'application pour veCHESS, mais met également en évidence l'immense potentiel de réplication rapide du modèle Turbo & Stable.

De plus, dans l'environnement difficile de la « forêt sombre » de DeFi, Tranchess a déployé d'importants efforts pour renforcer la sécurité. Cela comprend des audits de contrats intelligents réalisés par PeckShield et Certik, le lancement d'un programme de primes aux bugs avec Immunefi, et des partenariats avec le protocole d'assurance DeFi InsurAce. Selon sa feuille de route, Tranchess prévoit de continuer à étendre ses offres en 2024, notamment avec plus de produits structurés, un soutien aux opérateurs de noeuds, et des expansions cross-chain (X-Chain).

Dans l'ensemble, en tant que fonds cryptés vétéran, Tranchess propose des stratégies de risque diverses pour ses utilisateurs tout en améliorant la flexibilité et l'efficacité de l'allocation d'actifs. Avec la poursuite de la croissance de la mise en jeu liquide, l'élan croissant du secteur LSD permettra à Tranchess de bénéficier d'un avantage concurrentiel solide sur le marché DeFi.

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1. Cet article est repris de [ PANews].Transmettre le titre original 'TVL a grimpé de plus de 240% cette année, Tranchess, un fonds cryptographique de niveau, se lance dans la bataille de l'engagement de liquidité'. Tous les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [Nancy, PANews]. Si vous avez des objections à cette réimpression, veuillez contacter le Gate Learnéquipe, et ils s'en occuperont rapidement.
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