Le marché haussier actuel est en effet différent des précédents. L’époque des fonds apparemment interminables sur le marché et de la rotation fréquente des secteurs est révolue. Le marché n’est plus unifié dans sa direction ; Le seul consensus semble être « personne ne prend la relève de quelqu’un d’autre ». Après avoir enduré un marché baissier prolongé, la liquidité du marché des crypto-monnaies était déjà rare. Juste au moment où le marché haussier est finalement arrivé, au lieu d’un flot de liquidités, il a été accueilli par une liquidité encore plus fragmentée.

En tant que composante cruciale du marché des crypto-monnaies, le secteur DeFi n'est naturellement pas à l'abri de ce défi de liquidité. Divers protocoles font face à une liquidité dispersée, et les échanges décentralisés peinent à offrir aux utilisateurs l'expérience de trading la plus complète en raison d'un manque de liquidité.

En réponse à la crise de liquidité dans DeFi, le protocole de création de marché décentralisé Elixir entre dans la lumière.

Elixir vise à améliorer la liquidité dans l'espace DeFi grâce à la décentralisation en intégrant divers protocoles DeFi pour consolider la liquidité, offrant ainsi aux utilisateurs un environnement de trading efficace, sécurisé et transparent.

Actuellement, Elixir a établi des partenariats avec plus de 30 protocoles DeFi et prévoit de lancer son mainnet au cours du second semestre de l'année, ainsi que sa stablecoin décentralisée, deUSD.

Cet article fournira un aperçu approfondi d'Elixir, détaillant comment il utilise des mécanismes et des technologies innovants pour collaborer avec plusieurs protocoles DeFi afin de résoudre les problèmes de liquidité et discuter des mécanismes, des avantages et des perspectives du stablecoin décentralisé d'Elixir, deUSD.

Les factions DeFi: ce n'est pas seulement une lutte personnelle

En tant que plaque tournante de l’échange de valeur dans le monde de la DeFi, la demande d’échanges décentralisés (DEX) est de plus en plus forte. Depuis les débuts de la « simplicité et de la fonctionnalité » jusqu’à l’accent mis aujourd’hui sur « la vitesse et l’expérience utilisateur », les DEX sont de plus en plus engagés dans une course concurrentielle pour fidéliser les clients existants et en attirer de nouveaux.

Les carnets de commandes décentralisés, comme l'une des solutions, offrent aux utilisateurs une expérience de trading fluide et à faible glissement en raison de leurs excellentes structures de liquidité. Avec l'accent croissant sur les expériences de trading on-chain, les échanges de carnets de commandes décentralisés deviennent de plus en plus importants sur le marché.

Cependant, à mesure que l'attention du marché se fragmente et que les projets DeFi opèrent de manière indépendante, la liquidité précieuse sur le marché est de plus en plus divisée. S'appuyer uniquement sur les teneurs de marché pour fournir de la liquidité semble insuffisant pour répondre à la demande de transactions importantes et à faible glissement. Intégrer efficacement cette liquidité fragmentée est également une tâche difficile.

Pour de nombreux utilisateurs natifs de DeFi, l'utilisation d'échanges décentralisés ne se limite pas à la négociation ; le revenu supplémentaire au-delà de l'échange de valeur est l'essence de DeFi. Bien que les carnets de commandes soient bénéfiques, les récompenses de la fourniture de liquidité vont souvent aux teneurs de marché invités. Les utilisateurs voient le marché des échanges de carnets de commandes décentralisés se développer mais se retrouvent incapables de obtenir une part du gâteau, ce qui entraîne de la frustration.

Elixir a reconnu l'alignement naturel entre le besoin de protocoles de lever des fonds et le désir des utilisateurs d'avoir plus de sources de revenus. Il a trouvé sa niche en dirigeant les fonds des utilisateurs vers divers protocoles DeFi.

Elixir : Le pinacle de la liquidité on-chain

Comment Elixir répond-il à la demande du marché?

En tant que réseau DPoS modulaire, Elixir utilise son architecture de réseau unique et ses algorithmes de gestion de liquidité pour supprimer les barrières invisibles entre les utilisateurs on-chain et les échanges décentralisés (DEXs). Il permet aux utilisateurs de fournir directement de la liquidité à plusieurs DEXs à livre d'ordres, tout en offrant de nouvelles opportunités aux utilisateurs on-chain d'augmenter leurs gains en capital. Cette configuration permet à chaque utilisateur de jouer le rôle de créateur de marché, réalisant une situation gagnant-gagnant pour les deux protocoles et les utilisateurs.

Les objectifs et la vision initiaux d'Elixir étaient prometteurs, et ses performances réelles ont en effet été impressionnantes. Depuis son lancement, Elixir a régulièrement démontré un développement de haut niveau, présentant des performances de données significatives dans diverses dimensions.

Depuis sa création, le protocole Elixir a vu près de 200 millions de dollars déposés dans le protocole, traitant plus de 261 millions de transactions.

Contexte de l'équipe et financement

Avec un sens aigu des opportunités de marché et d'excellentes capacités d'exécution, la naissance d'Elixir est inévitablement soutenue par une équipe de professionnels dévoués et d'élite :

Fondateur : Philip Forte
Anciennement partenaire chez BlockVenture, Philip Forte a également été conseiller pour Solana, Moonbeam, Flow Network et Magic.

Partenaire: Cole Petersen
Un auteur DeFi pour Forbes et un investisseur dans 3AC, Neuralink et plus de 20 autres startups.

CTO : Chris Gilbert
Ancien ingénieur en chef chez Tokensoft et IDEXX.

COO: Tim Wang
Tim Wang a précédemment dirigé les investissements en crypto-entreprises chez Hudson River Trading. Il a plus de 10 ans d'expérience dans la finance traditionnelle, y compris la banque d'investissement chez J.P. Morgan, le capital-investissement chez Lightyear Capital, et le capital-risque chez Eniac Ventures. Il a investi en tant qu'ange dans plus de 30 projets crypto.

De plus, le potentiel d'Elixir pour améliorer le secteur DeFi a été reconnu sur le marché primaire.

En mars 2024, Elixir a annoncé une levée de fonds de 8 millions de dollars dirigée par Maelstrom Capital et Mysten Labs, avec des investissements complémentaires d'institutions et de particuliers tels que GSR et AmberGroup. Combiné aux tours de financement précédemment annoncés, le montant total des financements atteint 17,6 millions de dollars.

Reconnaissance généralisée : le réseau de collaboration robuste d'Elixir

Actuellement, Elixir a établi des partenariats avec plus de 30 principaux DEX, dont Vertex, RabbitX, Bluefin, Apex et Orderly, entre autres. Grâce à Elixir, les utilisateurs peuvent fournir de la liquidité aux paires de trading DEX du carnet d'ordres. Les fournisseurs de liquidité peuvent gagner des récompenses de jalonnement diversifiées grâce aux programmes d'incitation LP d'Elixir ou aux accords de coopération.

À l'avenir, Elixir prévoit de s'intégrer à une gamme de protocoles DeFi bien connus, tels que Pancakeswap, Paradex et Synfutures. L'écosystème en expansion d'Elixir promet de fournir encore plus d'opportunités et de croissance.

Le nombre de partenariats n'a pas affecté la qualité de l'approvisionnement en liquidité d'Elixir.

Grâce à une intégration exceptionnelle de la liquidité et à une collaboration dans l'écosystème, Elixir a fourni plus de 1,25 milliard de dollars en liquidité à diverses bourses d'ordres, fournissant même près de 50% de liquidité à des bourses d'ordres décentralisées populaires comme Bluefin, RabbitX, Orderly Network et Vertex.

Les performances d'Elixir à ce jour démontrent que sa vision d'améliorer la liquidité DeFi n'est pas uniquement aspirante. De telles données impressionnantes sont soutenues par l'architecture technologique unique d'Elixir.

L'avantage technique d'Elixir dans la gestion de la liquidité

L'intégration efficace de la liquidité repose sur l'architecture réseau unique et complexe d'Elixir, qui comprend à la fois des systèmes hors chaîne et sur chaîne.

Système hors chaîneTout d'abord, les sources de données d'échange sont responsables de récupérer les données du marché auprès de diverses bourses. Ces sources de données détiennent des informations d'identification en lecture seule et s'abonnent à un flux de mises à jour pour recevoir des données de marché en temps réel des bourses. Ces données sont ensuite diffusées aux agrégateurs de données.

Les agrégateurs de données collectent des données provenant de plusieurs sources d'échange et les combinent dans un cadre de données déterministe. Les données agrégées sont ensuite cryptées et signées pour garantir leur intégrité et leur immuabilité. Enfin, les données signées sont diffusées aux validateurs et aux nœuds d'audit.

Le réseau de validateurs fonctionne à l’aide d’un mécanisme de preuve d’enjeu (DPoS). Les validateurs vérifient l’exactitude des données et doivent parvenir à un consensus de 66 % pour confirmer leur validité. Les utilisateurs finaux délèguent leur état à des validateurs, les validateurs détenant le plus d’enjeux recevant la plus grande part de récompense et participant au consensus. Le réseau de validateurs assure la décentralisation et la sécurité du système.

L'infrastructure de relais utilise une technologie isolée et sécurisée (et utilisera éventuellement l'infrastructure de calcul multipartite (MPC)) pour gérer les clés avec les échanges. Les nœuds de relais vérifient si les propositions de commande chiffrées ont atteint un consensus de 2/3, puis utilisent les clés pour signer ces commandes et envoyer les commandes signées aux échanges. L'infrastructure de relais sert de pont entre les systèmes hors chaîne et sur chaîne, garantissant que toutes les transactions sont vérifiées et signées.

Système On-ChainLes nœuds d'audit reçoivent des cadres de données et des propositions d'ordre des agrégateurs de données et des nœuds relais. Ces nœuds exécutent des politiques pour vérifier si les propositions d'ordre sont correctes. Si une proposition d'ordre malveillante est détectée, les nœuds d'audit invoquent des fonctions on-chain dans le contrôleur pour résoudre le problème. Les nœuds d'audit veillent à la correction des données et des transactions.

Le contrôleur est un contrat intelligent responsable de la gestion des enjeux, des récompenses et des pénalités. En cas de litige, le contrôleur vérifie le consensus de 2/3 parmi les validateurs actifs et pénalise les validateurs malveillants. Le contrôleur exécute des opérations on-chain via des contrats intelligents, garantissant l'équité et la sécurité du système.

L'architecture réseau d'Elixir garantit un traitement efficace des données et une validation sécurisée des transactions grâce à l'intégration étroite des systèmes hors chaîne et sur chaîne. Le réseau de validateurs réalise la décentralisation et le consensus grâce à DPoS, l'infrastructure de relais maintient l'intégrité et l'immutabilité des données et des transactions, tandis que les nœuds d'audit et le contrôleur fournissent une sécurité et une équité supplémentaires. Cette architecture multi-niveaux permet à Elixir de fournir des services efficaces, sécurisés et fiables dans un environnement décentralisé.

Figure: Workflow de l'architecture du réseau Elixir

Elixir utilise des techniques avancées de création de marché algorithmique pour gérer et optimiser l'approvisionnement en liquidité. Une stratégie clé est une variante de l'algorithme infini Avellaneda-Stoikov, qui détermine les temps de cotation par des méthodes de marche aléatoire. Cela crée une expérience presque similaire à celle des bourses centralisées (CEX) pour les traders et offre une expérience LP optimale pour les fournisseurs de liquidité.

Pour empêcher la manipulation du marché et la gamification, Elixir intègre des éléments aléatoires dans ses algorithmes et utilise la technologie d'enclave sécurisé SGX pour générer des nombres aléatoires. Ces nombres aléatoires sont synchronisés entre les validateurs en utilisant une fonction aléatoire vérifiable.

Avec son architecture réseau unique et une double approche de la gestion de la liquidité grâce à des algorithmes, Elixir propose un modèle innovant de fourniture de liquidité. Il garantit à la fois l'efficacité et la sécurité des flux de fonds tout en servant de pont entre différents projets DeFi, améliorant l'interopérabilité et la liquidité.

Elixir prévoit de lancer un actif synthétique garanti, le USD décentralisé (deUSD), pour améliorer davantage les conditions de liquidité pour ses partenaires et augmenter les rendements pour les contributeurs de liquidité.

Des prix stables et des rendements variés: pourquoi deUSD est important

Alors que DeFi devient un centre vital de prospérité on-chain, l'importance des actifs synthétiques devient de plus en plus évidente. Dans le monde on-chain, les actifs synthétiques ancrent directement la valeur d'autres actifs, épargnant aux utilisateurs de nombreuses étapes intermédiaires complexes et réduisant les frais de transaction et le glissement. Les actifs synthétiques sont devenus un cas d'utilisation fondamental dans le monde de la crypto, leur valeur marchande ne cessant de croître et étant largement reconnue au sein de l'écosystème crypto. Divers protocoles on-chain intègrent également des actifs synthétiques en tant que source essentielle de liquidité.

Les actifs synthétiques en USD permettent de mieux unifier la gestion de la liquidité et de résoudre le problème des interactions insuffisantes entre les protocoles. Malgré les différences entre les protocoles DeFi, les USD synthétiques, en tant que jetons cryptographiques ancrés 1:1 à la valeur de l’USD, sont universellement acceptés.

Elixir reconnaît le potentiel des actifs synthétiques dans la gestion de la liquidité de la DeFi et est sur le point de lancer un USD synthétique entièrement collatéralisé, le deUSD.

deUSD: Maintenir la stabilité en période de fluctuations du marché

Actuellement, deUSD est adossé à stETH, avec des projets de soutien à une variété d'actifs d'adossement à l'avenir. La caractéristique remarquable du mécanisme de conception de deUSD est son utilisation de stratégies delta-neutres et de rééquilibrage dynamique des actifs pour atténuer les risques associés aux fluctuations des prix des actifs d'adossement.

Comment fonctionne la stratégie Delta-neutre ?

Tout d'abord, n'importe qui peut émettre des deUSD en misant des stETH. Chaque stETH utilisé pour émettre des deUSD sera utilisé pour vendre à découvert un montant équivalent d'ETH sur le marché, captant des taux de marché positifs et générant des rendements supplémentaires pour deUSD.

Lorsque le taux de financement est négatif, deUSD ajuste dynamiquement son ratio de composition d'actifs en fonction de l'équilibre du Fonds de Collatéral Ouvert (OCF), qui soutient la valeur de deUSD, pour maintenir la stabilité des prix.

Spécifiquement:

• Dans un environnement de taux de financement négatif, l'emprunt sur le marché augmente, ce qui entraîne une baisse progressive du solde OCF.
• À mesure que le solde de l'OCF diminue, la composition des actifs de deUSD sera ajustée, réduisant la proportion d'actifs à rendement de base à long terme et augmentant la proportion d'actifs stables à rendement sDAI/autres.

Par exemple:

• Lorsque l’OCF atteint un seuil élevé de 100 %, la composition de l’actif de deUSD est la suivante : « 80 % de portefeuille de stratégie à long terme + 20 % de sDAI/autres actifs à rendement stable ».
• Lorsque l'OCF atteint un niveau d'eau élevé de 75%, la composition de l'actif de deUSD est ajustée dynamiquement à "70% de portefeuille de stratégie à long terme + 30% d'actifs stables de rendement sDAI/autres".

Contrairement aux « stablecoins » largement reconnus, deUSD a été conçu dès le départ avec un mécanisme de stabilité unique pour offrir une meilleure expérience de l’écosystème aux utilisateurs et aux partenaires. Les utilisateurs peuvent ajouter de la liquidité avec une plus grande tranquillité d’esprit, sachant que la stabilité de leur investissement est maintenue quelles que soient les fluctuations du marché. De même, les protocoles partenaires d’Elixir bénéficient d’une liquidité stable sans se soucier de l’instabilité des prix.

Avec le soutien d'Elixir, deUSD est vraiment décentralisé

Le réseau de validateurs robuste est au cœur du protocole Elixir. Le réseau de validateurs Elixir est composé de plus de 13 000 nœuds indépendants répartis dans le monde entier, chaque nœud participant à la vérification des transactions et aux mécanismes de consensus. Ce réseau de validateurs décentralisé ne possède pas de point de contrôle unique, garantissant que le protocole est exempt de toute intervention centralisée et qu'il maintient la transparence et la sécurité.

Grâce au soutien du réseau de validateurs Elixir, les utilisateurs peuvent créer et échanger deUSD en interagissant directement avec des contrats intelligents, sans aucun processus d'approbation centralisée. Les utilisateurs ont un contrôle total sur leurs droits de création, garantissant que l'ensemble du processus reste décentralisé.

En tant que produit phare du protocole Elixir, chaque transaction impliquant deUSD est soutenue par le solide soutien du réseau de validateurs Elixir, ce qui en fait un actif numérique vraiment décentralisé et stable.

Figure: Nombre actuel de nœuds validateurs mondiaux pour Elixir

En plus de son réseau de validateurs robuste, le protocole Elixir a également laissé amplement de place à l'innovation avec son actif principal, deUSD. Sa conception hautement interopérable permet à deUSD de circuler librement entre différents protocoles de chaînes, élargissant ainsi son champ d'application et renforçant ses capacités de capture de valeur. La haute évolutivité du protocole garantit que deUSD peut évoluer avec les demandes des utilisateurs et du marché, en maintenant une stabilité et des performances à long terme.

Boucle de rétroaction positive : Elixir avec deUSD ne cesse de progresser

Offrant des options de rendement diverses et accessibles

En tirant parti de l'intégration puissante des ressources d'Elixir, deUSD abstrait les produits et les échanges de différentes chaînes publiques en un seul actif de rendement. Cela réduit la complexité de la gestion des actifs sur différentes blockchains et bourses, facilitant ainsi la participation de plus d'institutions et d'individus en tant que fournisseurs de liquidité potentiels. deUSD agit comme un billet universel au sein de l'écosystème d'Elixir, permettant aux détenteurs de participer à des interactions de jalonnement sur plusieurs plateformes et chaînes, répondant ainsi aux besoins multi-chaînes grâce à Elixir.

Le protocole favorise les collatéraux stables

Comparé aux actifs volatils tels que l'ETH, le mécanisme de stabilité du deUSD le rend plus attractif pour les échanges décentralisés. Cette "stabilité" bénéficie non seulement à la plateforme elle-même, mais démontre également un engagement envers ses utilisateurs. Plusieurs partenaires acceptent déjà le deUSD en garantie, et à l'avenir, le deUSD devrait devenir un actif majeur pour la liquidité dans les échanges décentralisés à carnet d'ordres au sein de l'écosystème.

De plus, le plan à long terme d'Elixir est d'étendre ce mécanisme de mise en jeu aux échanges centralisés qui acceptent deUSD comme garantie. Cela permettra aux utilisateurs de tirer parti de deUSD non seulement sur les échanges décentralisés, mais également sur certains échanges centralisés pour le trading et le prêt, offrant ainsi plus d'opportunités et de gains potentiels.

La vision d’Elixir et comment s’impliquer

Avec sa capacité à agréger une liquidité significative et ses plans pour des actifs en dollars synthétiques, Elixir se prépare clairement à l'avenir de DeFi. Alors, comment les utilisateurs on-chain peuvent-ils participer à l'avenir d'Elixir ?

Apothicaire

En mars de cette année, Elixir a lancé l'initiative Apothicaire, qui récompense les utilisateurs avec des points (élixirs) pour inciter leurs contributions au réseau de liquidité Elixir. Avec le lancement du mainnet qui approche, il n'est pas trop tard pour s'impliquer dans le staking.

Les utilisateurs peuvent participer à Apothecary en complétant des informations personnelles, en fournissant de la liquidité, et plus encore. Pour plus de détails, visitez la page d'introduction d'Apothecary.

Complétez les informations personnelles:

• Rendez-vous sur la page de participation à l'Apothicaire
• Connectez votre portefeuille
• Liez vos comptes de médias sociaux pour recevoir des points de bienvenue en récompense

Fournir de la Liquidité:

• Visitez la page de liquidité d'Elixir surhttps://agg.elixir.xyz
• Connectez votre portefeuille
• Sélectionnez une paire de devises et fournissez des liquidités

Récompenses de mise en deUSD (Bientôt disponible)

Lorsque le mainnet sera officiellement lancé, les utilisateurs auront la possibilité de retirer leur ETH mis en jeu ou de créer directement des deUSD à partir de leur ETH mis en jeu. Tout ETH non retiré du contrat sera automatiquement converti en un montant équivalent de deUSD.

Elixir alloue également des récompenses de mise substantielles pour deUSD, augmentant le pool de récompenses d'Apothecary de 20 millions à 50 millions de points. Les détenteurs de deUSD recevront 3 fois les points réguliers, tandis que les utilisateurs fournissant de la liquidité pour deUSD/USDC sur Curve recevront 5 fois les points réguliers.

Une fois que deUSD sera officiellement lancé, un programme de mise en service de 8 semaines pour deUSD Farming sera lancé, offrant des récompenses de mise substantielles dans un laps de temps court.

De nouveaux partenaires ?

Dans un tweet d'avril, Elixir a teasé une image d'aperçu intrigante qui incluait faiblement le logo de Pendle. Plus important encore, avant cela, Elixir avait à plusieurs reprises laissé entendre l'arrivée de partenaires à venir en utilisant des méthodes de teasing similaires.

Il semble que l’intégration d’Elixir avec Pendle soit une affaire conclue. Avec le lancement prochain du deUSD, il est raisonnable de supposer que Pendle acceptera le deUSD comme garantie. Cela signifie que la performance de la TVL de deUSD vaudra la peine d’être attendue avec impatience.

De même, Elixir a récemment dévoilé une version en mosaïque du logo de dYdX dans son dernier tweet. Avec le lancement imminent du mainnet d'Elixir, il semble qu'Elixir soit également prêt à s'intégrer à dYdX. Avec l'ajout de dYdX, nous pouvons nous attendre à ce que le réseau de partenariats d'Elixir s'étende, se connectant à plus de projets de haute qualité et façonnant l'avenir de DeFi.

Conclusion

Dans ce marché haussier atypique, en raison d'une liquidité limitée sur le marché et d'une attention dispersée, il n'y a pas eu de rallye notable de "rotation sectorielle". Les jetons autrefois divers, chacun avec leur vision unique, continuent de rester subordonnés.

Bien qu'il n'y ait pas eu de forte hausse des prix des jetons entraînée par un secteur spécifique, le monde de la finance on-chain n'a jamais cessé depuis l'été DeFi. Cependant, DeFi n'occupe plus la position centrale qu'elle occupait autrefois pendant le précédent marché haussier. Après avoir enduré le temps et l'examen du marché, DeFi est passée d'une ruée vers l'or très recherchée à une source vitale de rendement pour de nombreux acteurs on-chain, voire des baleines.

En tant que composant essentiel de DeFi qui a été témoin à la fois de ses triomphes et de ses tribulations, Elixir a le potentiel de revitaliser DeFi dans un proche avenir, en réinitialisant continuellement les attentes du marché.

De plus, l'introduction de deUSD permettra de canaliser plus de liquidité, d'utilisateurs et d'intérêts ouverts dans les échanges et les protocoles DeFi collaborant avec Elixir, visant finalement à rendre DeFi «grande à nouveau».

Dans le monde des crypto-monnaies en constante évolution, l’innovation et l’amélioration ne sont jamais trop tard, malgré les dangers et les opportunités qui nous attendent.

Pour en savoir plus:

• Site Web officiel d'Elixir
• Compte Twitter officiel d'Elixir
• Communauté Telegram officielle d’Elixir
• Documentation officielle d'Elixir
• Événement Apothicaire

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