Transférez le titre original 'MIIX Capital :韩国市场研究报告'

Introduction

Le marché sud-coréen des crypto-monnaies est sans doute l’un des plus actifs et des plus matures. Presque tout le monde en Corée du Sud connaît BTC, et la population est plus réceptive aux projets émergents. En particulier, les jeunes montrent un enthousiasme beaucoup plus élevé pour les crypto-monnaies que les générations plus âgées. En outre, en raison de l’environnement économique du marché en Corée du Sud, les jeunes éprouvent un sentiment plus fort de FOMO (Fear of Missing Out).

1. Indicateurs macroéconomiques et situation actuelle La

Corée du Sud est un pays développé à revenu élevé et l’un des États membres les plus industrialisés de l’OCDE. Des marques coréennes renommées telles que LG Electronics et Samsung sont reconnues internationalement pour leurs produits électroniques et autres produits manufacturés de haute qualité. La Corée du Sud est devenue membre de l’OCDE en 1996.

Géographie et population La

Corée du Sud, officiellement la République de Corée, est située dans la partie sud de la péninsule coréenne, s’étendant à environ 1 100 kilomètres du continent asiatique. Il partage une frontière avec la Corée du Nord le long de la zone démilitarisée coréenne, avec la mer Jaune à l’ouest et la mer du Japon à l’est. Le pays (y compris toutes ses îles) s’étend de 33° à 39° de latitude nord et de 124° à 130° de longitude est, avec une superficie totale de 100 410 kilomètres carrés (38 768,52 miles carrés).

En 2022, la population de la Corée du Sud était estimée à environ 51,7 millions d’habitants. Cependant, le taux de natalité du pays est devenu le plus bas au monde en 2009, la population en âge de travailler diminuant au rythme le plus rapide parmi les pays de l’OCDE. On prévoit que d’ici 2025, la proportion de la population âgée de 65 ans et plus dépassera 20 %, et d’ici 2050, elle approchera les 45 %.

La Corée du Sud est connue pour sa forte densité de population, estimée à 514,6 habitants par kilomètre carré en 2022, soit plus de dix fois la moyenne mondiale. Si l’on exclut les micro-États et les cités-États, c’est le troisième pays le plus densément peuplé du monde. La Corée du Sud est également l’une des sociétés les plus homogènes sur le plan ethnique, les Coréens représentant environ 96 % de la population totale. Étant donné que de nombreux immigrants sont eux-mêmes d’origine coréenne, les statistiques n’enregistrent pas l’origine ethnique, ce qui rend difficile l’estimation précise des chiffres.

Structure et caractéristiques économiques La

Corée du Sud a une économie mixte avec des industries clés telles que le textile, l’acier, la construction automobile, la construction navale et l’électronique. La croissance rapide au cours des dernières décennies a été largement tirée par les exportations d’équipements électroniques et de télécommunications, ce qui a valu au pays une réputation de producteur mondial de premier plan et de centre d’innovation.

Le pays occupe une position importante ou dominante dans de nombreuses grandes industries mondiales, telles que l’énergie nucléaire, l’électronique grand public et la biotechnologie. Elle s’efforce également de devenir un acteur majeur de la technologie des réseaux intelligents, de l’Internet des objets (IoT) et de la robotique.

L’économie sud-coréenne dépend fortement du commerce international. En 2014, elle était le cinquième exportateur mondial et le septième importateur. Toutefois, compte tenu du resserrement des taux d’intérêt et de l’affaiblissement de la demande extérieure qui se répercutent sur les exportations, la croissance économique devrait être modérée, mais lente à court terme. Notamment, le principal produit d’exportation de la Corée du Sud, les semi-conducteurs, a connu une baisse de 41 % en avril 2023. Le Fonds monétaire international (FMI) prévoit un taux de croissance du PIB réel de 1,5 % pour 2023.

En 2023, la Corée du Sud comptait 82 chaebols (conglomérats unifamiliaux et dont les actifs totaux s’élevaient à 5 000 milliards de wons (3,690 milliards de dollars) ou plus), Samsung étant l’un des plus précieux, avec une valeur marchande supérieure à 375 milliards de dollars, supérieure à l’économie du Qatar. Selon Statista.com, les cinq principaux conglomérats (Samsung, SK Group, Hyundai Motor Company, LG et POSCO) représentaient près de 53 % du chiffre d’affaires total des 82 principaux groupes d’entreprises sud-coréens en mai 2023.

Classement du PIB de la Corée du Sud

L’économie de la Corée du Sud est l’une des plus importantes et des plus avancées au monde, se classant au 13e rang en termes de PIB nominal et au 14e rang en termes de PIB en parité de pouvoir d’achat (PPA). Selon la Banque mondiale, le PIB de la Corée du Sud en 2022 était de 1,67392 billion de dollars, soit 0,72 % de l’économie mondiale.

Inflation Données de taux

En avril 2024, le taux d’inflation annuel de la Corée du Sud a ralenti à 2,9 %, contre 3,1 % le mois précédent et légèrement inférieur aux prévisions du marché de 3 %. Il s’agit du chiffre le plus bas depuis janvier, les coûts des aliments et des boissons non alcoolisées (5,9 % contre 6,7 % en mars) et des restaurants et hôtels (3 % contre 3,4 %) ayant augmenté à un rythme plus lent.

Pendant ce temps, les coûts du logement, de l’électricité, du gaz et de l’eau ont augmenté au même rythme (1,8 %), tandis que les prix des vêtements ont augmenté plus rapidement (2,9 % contre 2,8 %). Sur une base mensuelle, l’inflation est restée stable après une hausse de 0,1% le mois précédent, en deçà des attentes du marché qui tablaient sur une hausse de 0,2%.

La monnaie légale de la Corée du Sud

Le won sud-coréen (KRW) est la monnaie officielle de Corée du Sud. Le code de devise est KRW et le symbole est ₩. Le facteur de conversion du won est de 6 chiffres significatifs. C’est une monnaie fiat. Selon les données du cabinet de recherche Kaiko, au premier trimestre de 2024, le won est devenu une monnaie majeure dans le commerce mondial des crypto-monnaies, avec un volume cumulé de 456 milliards de dollars, reflétant l’intérêt spéculatif croissant de la Corée du Sud pour les actifs cryptographiques à haut risque.

2. État actuel et caractéristiques du marché Crypto

Proportion élevée d’utilisateurs

Selon le rapport semestriel sur les activités de crypto-actifs de la Korea Financial Intelligence Unit (KOFIU), le nombre d’utilisateurs actifs enregistrés sur les bourses de crypto-actifs en Corée du Sud a augmenté de 390 000 au second semestre 2023, avec plus de 6,4 millions (11 % de la population) s’engageant activement dans le trading de crypto-monnaies.

Taux d’adoption élevé

Sous l’impulsion d’une population férue de technologie et d’un vif intérêt pour l’innovation financière, la possession et l’adoption de crypto-monnaies en Corée du Sud ont considérablement augmenté. La plupart des investisseurs s’engagent principalement dans des activités axées sur les plateformes d’échange centralisées, ce qui rend les échanges centralisés très influents sur le marché sud-coréen des crypto-monnaies. Il y a eu une hausse notable des avoirs en crypto-monnaies, en particulier chez les personnes âgées de 40 à 50 ans, ainsi que chez les jeunes investisseurs de 20 à 30 ans.

Gros volumes de trading

De plus, avec l’arrivée d’un nouveau cycle de marché et la hausse des prix BTC, une frénésie renouvelée dans le trading de crypto-monnaies a émergé en Corée du Sud. En mars 2024, le volume des transactions sur les bourses nationales de crypto-monnaies a atteint un record de 11,8 billions de KRW (environ 9 milliards de dollars), dépassant le volume des transactions sur le marché boursier sud-coréen à 11,47 billions de KRW (environ 8,7 milliards de dollars).

3. Caractéristiques des utilisateurs de Crypto

Des données récentes montrent une augmentation significative de la possession de crypto-monnaies en Corée du Sud, avec un éventail démographique diversifié, notamment chez les personnes âgées de 40 à 50 ans, ainsi que chez les jeunes investisseurs de 20 à 30 ans. Selon un rapport de Forkast, 31 % des investisseurs sud-coréens sont dans la trentaine, 27 % dans la quarantaine et un quart dans la vingtaine.

Proportion d’utilisatrices plus élevée par rapport à d’autres marchés régionaux

Selon une enquête réalisée en 2023 par Kucoin :

26 % des internautes adultes en Corée du Sud âgés de 18 à 60 ans ont investi dans les cryptomonnaies au cours des six derniers mois ;

Parmi tous les investisseurs en cryptomonnaies, les hommes (56 %) ont participé davantage que les femmes (44 %) ;

Le taux d’investissement chez les jeunes femmes (génération Z) âgées de 18 à 30 ans a considérablement augmenté, représentant 67 % des investisseuses de cryptomonnaies ;

Cette tendance indique que les femmes, en particulier celles de la génération Z, pourraient jouer un rôle plus important dans les futurs investissements en crypto-monnaies.

La génération Z préfère la richesse rapide Accumulation

L’enquête a également analysé différentes motivations pour investir dans les crypto-monnaies :

Les groupes d’âge plus âgés sont motivés par l’accumulation de richesse à long terme (47 %) ;

La génération X a tendance à préférer les placements à long terme (55 %) et la diversification du portefeuille (38 %) ;

La génération Z est encline aux rendements rapides, 38 % d’entre eux visant à « s’enrichir rapidement », contre une moyenne générale de 30 % ;

Les jeunes investisseurs sont principalement motivés par le FOMO, ce qui se reflète dans leur fréquence de négociation plus élevée, avec 64% des investisseurs de la génération Z négociant plus d’une fois par semaine, contre 48% de la génération Y et 42% de la génération X.

De plus, la génération Z montre un intérêt plus élevé pour la valeur de divertissement des investissements en crypto-monnaies (27 %), les considérant comme une activité agréable au-delà des simples rendements financiers.

4. Statut des CEX en Corée du

Sud La Corée du Sud est l’un des marchés de crypto-monnaies les plus importants et les plus actifs au monde. Selon CoinGecko, au 14 mai 2024, ses cinq plateformes d’échange agréées - Upbit, Bithumb, Coinone, Kortor et Gopax - ont traité plus de 2 milliards de dollars de transactions cryptographiques.

Upbit

Upbit est la plus grande plateforme d’échange en Corée du Sud, dominant le marché avec plus de 80% du volume d’échange (1,5 milliard de dollars au 17 mai 2024), ce qui en fait l’un des cinq principaux échanges de crypto-monnaie au monde. Il opère également à Singapour, en Thaïlande et en Indonésie, en se concentrant sur les principaux marchés cryptographiques d’Asie du Sud-Est.

Bithumb

Fondée en 2014, Bithumb est devenue l’une des plateformes d’échange de cryptomonnaies les plus importantes et les plus influentes, dont le siège social est situé à Séoul, en Corée du Sud. Au 14 mai 2024, il se classait deuxième avec un volume quotidien de transactions de 411 millions de dollars, selon CoinGecko.

Autres CEX

Selon CoinGecko, au 17 mai 2024, les autres CEX avaient des parts de marché inférieures à celles d’Upbit et de Bithumb, avec des volumes de transactions quotidiens de 5 millions de dollars (Korbit), 2 millions de dollars (Gopax) et 29 millions de dollars (Coinone).

5. Les projets Web3 de la Corée du Sud

ZEAT

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ZEAT est une plateforme sociale de jeu conçue pour connecter les joueurs, favoriser la recherche de partenaires de jeu, discuter avec des amis et partager du contenu. Il prend en charge les clans avec des fonctionnalités telles que les matchs amicaux, les tournois et les missions. ZEAT vise à intégrer des éléments Web3 tels que les NFT, SocialFi et les jetons pour améliorer l’expérience de jeu. Le système de recommandation de l’IA de la plateforme aide les joueurs à découvrir des personnes partageant les mêmes idées et à créer des communautés.

CXT. Tax

CXT. Tax, également connu sous le nom de CryptoTax, est une plateforme conçue pour une gestion efficace des actifs et des taxes en crypto-monnaies. Il offre des fonctionnalités telles que l’agrégation des données de transaction sur diverses plateformes de trading, la surveillance des actifs en temps réel et les dernières nouvelles et divulgations. Les utilisateurs peuvent prévisualiser et déclarer les impôts, estimer les obligations fiscales futures et recevoir des mises à jour importantes sur leurs actifs. CryptoTax vise à simplifier la gestion des actifs numériques et la conformité fiscale pour les investisseurs.

DSRV

DSRV est une société d’infrastructure blockchain basée à Séoul, en Corée du Sud. Il fournit une gamme de services, notamment des outils d’exploitation de nœuds, de jalonnement et de développement de blockchain. DSRV prend en charge plus de 40 grands réseaux blockchain et exploite plus de 4 000 nœuds. La société propose également des produits tels que Welldone Studio, un outil de développement intégré pour les environnements multi-chaînes, et All That Nœud, une suite complète de développement multi-chaînes. DSRV vise à simplifier l’intégration de la blockchain et à promouvoir une croissance durable au sein de l’industrie.

Hyperithm

Hyperithm est une société de gestion d’actifs numériques basée à Tokyo et à Séoul, spécialisée dans le trading quantitatif et le capital-risque. Ils utilisent des stratégies de négociation avancées et une expertise en investissement pour fournir des services de qualité institutionnelle dans l’espace des actifs numériques.

KODA

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Korea Digital Asset (KODA) est la plus grande société institutionnelle de services de conservation de cryptomonnaies de Corée du Sud, annoncée le 22 février 2023, financée par KB Kookmin Bank (la plus grande banque de détail de Corée du Sud), Haechi Labs et le fonds de VC sud-coréen 2020 Hashed. KODA a vu la valeur de ses crypto-actifs dépositaires augmenter de près de 248 % au second semestre 2023.

6、South Korean Crypto Venture Capital

Lecca Ventures

Lecca Ventures est une société de capital-risque sud-coréenne spécialisée dans les secteurs du Web3 et des crypto-monnaies. Ils se spécialisent dans l’investissement dans les startups communautaires, en particulier celles dirigées par des fondateurs visionnaires. Lecca Ventures adopte une approche pratique, en fournissant non seulement des capitaux, mais aussi en participant activement au développement et à l’expansion des sociétés de son portefeuille.

Leur stratégie d’investissement met l’accent sur la qualité plutôt que sur la quantité, visant à support les startups qui offrent des solutions uniques et innovantes dans l’espace Web3. Leur portefeuille comprend des entreprises comme Airstack, Alloyx, Nibiru, Shield, Anima et Mission ate Cash, connues pour leurs contributions à l’industrie de la cryptographie.

Hachée

Hashed est une société d’investissement et un incubateur blockchain renommé basé à Séoul, avec des bureaux dans la Silicon Valley. La société se concentre sur le soutien et l’investissement dans des projets blockchain innovants et des startups Web3. Fondée par Simon Kim, Hashed se consacre à la construction d’un avenir décentralisé en soutenant les entrepreneurs visionnaires et en fournissant un support complet aux entreprises de son portefeuille. Hashed joue un rôle important dans l’écosystème mondial de la blockchain, organisant des événements tels que la Korea Blockchain Week pour promouvoir la communauté et la collaboration au sein de l’industrie.

7. Réglementation du marché Crypto sud-coréen

La Corée du Sud a mis en place un cadre réglementaire complet pour les crypto-monnaies, visant à assurer la protection des investisseurs et l’intégrité du marché. Les principaux éléments de ce cadre sont les suivants :

Digital Asset Basic Act

Cette législation à venir vise à fournir une approche structurée de la réglementation des actifs virtuels. Il comprend des exigences réglementaires pour les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP), des normes pour l’émission et la listing de crypto-monnaies et des exigences de divulgation d’informations pour prévenir les pratiques commerciales déloyales.

Lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et Conformité

La Cellule de renseignement financier (FIU) renforce sa surveillance des échanges de crypto-monnaies. La stratégie du FIU comprend des inspections rigoureuses et l’application de normes réglementaires strictes pour lutter contre les activités illégales telles que le blanchiment d’argent et le détournement de fonds. Les plateformes d’échange doivent obtenir des services de vérification du nom réel et séparer les fonds des utilisateurs des fonds de l’entreprise.

Mesures de protection des investisseurs

À la suite d’incidents très médiatisés comme l’effondrement de Terra-LUNA, l’attention réglementaire s’est déplacée vers le renforcement de la protection des investisseurs. Cela comprend des contrôles plus stricts sur l’émission de jetons et la listing, ainsi que la divulgation obligatoire des avoirs par les hauts fonctionnaires pour prévenir les conflits d’intérêts.

Normes Conformité mondiales

Les efforts réglementaires de la Corée du Sud s’alignent sur les normes mondiales, telles que celles établies par le Groupe d’action financière (GAFI). Cela garantit que les réglementations du pays sont conformes aux meilleures pratiques internationales, améliorant ainsi la fiabilité et la sécurité de son marché des actifs numériques. Ces mesures visent à créer un environnement plus sûr et plus transparent pour le trading de crypto-monnaies en Corée du Sud, en équilibrant le besoin d’innovation avec la nécessité de protéger les investisseurs et de maintenir la stabilité du marché.

8. Politiques fiscales sud-coréennes

Les politiques fiscales de la Corée du Sud sur les crypto-monnaies évoluent, reflétant les efforts du gouvernement pour équilibrer la réglementation et la croissance du marché. Initialement, la Corée du Sud prévoyait d’imposer une taxe de 20% sur les gains en crypto-monnaie supérieurs à 2,5 millions de KRW (environ 2 300 USD) à partir de 2022. Cependant, cela a été retardé à plusieurs reprises en raison de l’opposition de l’industrie et des changements législatifs. À l’heure actuelle, la mise en œuvre de l’impôt a été reportée à janvier 2025, applicable aux revenus de trading de crypto-monnaies, obligeant les investisseurs à déclarer leurs gains à des fins fiscales. En outre, le Parti du pouvoir du peuple au pouvoir a proposé un autre report, donnant la priorité à la mise en place d’un cadre réglementaire complet, repoussant peut-être la date d’entrée en vigueur à 2027.

Les réglementations fiscales classent les gains en crypto-monnaies comme des « revenus divers », et tout transfert non commercial de crypto-actifs, tels que les dons ou les héritages, est soumis à des taux légaux d’impôt sur les dons et les successions, qui peuvent atteindre 50 %. Le gouvernement sud-coréen se concentre également sur l’augmentation de la transparence et la lutte contre les activités illégales sur le marché des crypto-monnaies, en exigeant des bourses qu’elles partagent les enregistrements des transactions et que les hauts fonctionnaires divulguent leurs avoirs en crypto-monnaies à partir de 2024.

En Corée du Sud, l’impôt sur les plus-values varie en fonction du type d’actif et du fait que le vendeur soit résident ou non-résident.

Les non-résidents doivent payer l’impôt sur les gains en capital sur les revenus de source coréenne, avec des taux et des règles généralement similaires à ceux des résidents.

9. En conclusion

En tant que membre du G20 doté d’une économie forte soutenue par des entreprises comme Samsung et Hyundai, la Corée du Sud joue un rôle important dans le paysage économique mondial. Il s’agit également d’un marché culturellement homogène, ce qui rend difficile l’entrée sur le marché pour les équipes qui n’ont pas de présence locale.

D’autre part, le système financier sud-coréen jouit d’une grande confiance, ce qui entraîne un moindre enthousiasme pour l’auto-conservation décentralisée et la DeFi parmi les utilisateurs. Cependant, poussé par le FOMO (Fear of Missing Out) pour l’investissement, la préservation de la valeur et la création de richesse, le marché sud-coréen de la cryptographie reste robuste et se démarque dans le paysage mondial de la cryptographie, en particulier avec l’adoption généralisée des échanges et des utilisateurs de crypto-monnaie sous licence.

En 2024, le marché sud-coréen des crypto-monnaies se caractérise par un environnement réglementaire en évolution rapide, une surveillance accrue du gouvernement et une activité de marché importante. Avec des niveaux élevés de participation au marché et des mesures d’application strictes, la Corée du Sud est devenue un acteur clé dans le domaine mondial des crypto-monnaies. Alors que l’industrie continue de se développer, la Corée du Sud est sur le point de jouer un rôle de plus en plus important sur le marché mondial des crypto-monnaies.

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