De Fantom, la blockchain de couche 1 autrefois bien en vue, à son itération actuelle sous le nom de Sonic Labs, 2024 a été une année de changements radicaux : une refonte de l’image de marque des fondations, des mises à niveau du réseau principal et des échanges de jetons. Fantom a pour objectif de réaliser une « deuxième startup » grâce à ces initiatives. Cependant, avec sa TVL tombant en dessous de 100 millions de dollars, les controverses en cours autour de l’émission de jetons et les préoccupations persistantes concernant la sécurité inter-chaînes, Sonic est toujours confronté à de nombreux doutes et défis. La haute performance de la nouvelle chaîne peut-elle tenir ses promesses ? Les échanges de tokens et les airdrops peuvent-ils relancer l’écosystème ?

Raconter une histoire de performance: Retour sur le marché avec une blockchain sub-seconde

Le 18 décembre 2024, la Fondation Fantom a officiellement changé de nom pour Sonic Labs et a annoncé le lancement de la Sonic mainnet. Connue comme une nouvelle blockchain offrant des vitesses de transaction sub-secondes, la performance est naturellement devenue le point central de la narration technique de Fantom. Le 21 décembre, seulement trois jours après son lancement, les données officielles ont révélé que la chaîne Sonic avait déjà produit 1 million de blocs. \
Alors, quel est le secret de cette rapidité? Selon l'introduction officielle, Sonic a profondément optimisé à la fois les couches de consensus et de stockage, en mettant en œuvre des technologies telles que la taille en direct, la synchronisation accélérée des nœuds et l’optimisation de la base de données. Ces améliorations permettent aux nœuds de confirmer et d'enregistrer les transactions avec beaucoup moins de surcharge. Comparé à la chaîne Opera précédente, la vitesse de synchronisation des nœuds a été multipliée par dix, tandis que les coûts des nœuds RPC à grande échelle ont été réduits de 96%, posant ainsi les bases d'un réseau vraiment performant.
Il est important de noter que bien que la « haute TPS » ne soit plus nouvelle dans la compétition blockchain, elle reste une métrique clé pour attirer les utilisateurs et les projets. Des expériences d'interaction rapides et fluides peuvent réduire les barrières à l'entrée pour les utilisateurs tout en permettant des scénarios d'application tels que des contrats intelligents complexes, des transactions à haute fréquence et des jeux en réalité virtuelle.

Au-delà de la « haute performance », Sonic prend en charge pleinement l'EVM et est compatible avec les langages de contrat intelligent courants tels que Solidity et Vyper. En surface, le débat entre « développer une machine virtuelle propriétaire vs. prendre en charge l'EVM » a souvent été un choix déterminant pour les nouvelles blockchains. Sonic a opté pour cette dernière option, une décision qui réduit la barrière de migration pour les développeurs. Les contrats intelligents précédemment rédigés pour Ethereum ou d'autres chaînes EVM peuvent être déployés directement sur Sonic avec une modification minimale, ce qui permet d'économiser des coûts d'adaptation importants.
Sur le marché très concurrentiel de la blockchain publique, l’abandon de l’EVM signifie souvent la reconstruction d’un écosystème de développeurs et d’utilisateurs à partir de zéro. De toute évidence, Sonic vise à hériter de l’écosystème Ethereum « de manière transparente » tout en tirant parti de ses solides performances pour permettre aux projets de se lancer rapidement. Selon les sessions officielles de questions-réponses, l’équipe de Sonic a envisagé d’autres approches, mais a conclu que l’EVM reste la norme la plus largement adoptée dans l’industrie. Ce choix permet à Sonic d’accumuler rapidement des applications et une base d’utilisateurs à ses débuts. \
De plus, les précédentes difficultés de Fantom avec des problèmes cross-chain lors de l’incident Multichain ont attiré l’attention sur la stratégie cross-chain de Sonic. Dans sa documentation technique, Sonic met en avant sa solution cross-chain, la passerelle Sonic, en tant que fonctionnalité principale, avec un accent particulier sur ses mécanismes de sécurité. La passerelle Sonic utilise un réseau de validateurs qui exécute des clients à la fois sur Sonic et Ethereum, intégrant un mécanisme de sécurité décentralisé et inviolable. La conception Fail-Safe est unique : si le pont n’affiche aucune activité (« battement de cœur ») pendant 14 jours, les actifs d’origine peuvent être automatiquement déverrouillés sur Ethereum, garantissant ainsi la sécurité des fonds des utilisateurs. Par défaut, les transactions inter-chaînes sont regroupées toutes les 10 minutes (ETH → Sonic) ou 1 heure (Sonic → ETH), avec une option de transferts instantanés via des déclencheurs payants. Le réseau de validateurs de Sonic exploite la passerelle en exécutant des clients à la fois sur Sonic et Ethereum, garantissant le même niveau de décentralisation que la chaîne Sonic elle-même et atténuant les risques de manipulation centralisée. \
De par sa conception, les mises à jour de Sonic se concentrent sur attirer une nouvelle vague de développeurs et de capitaux avec des fonctionnalités telles que des dizaines de milliers de TPS, une finalité en quelques secondes et une compatibilité EVM. Ces "améliorations techniques" visent à réintroduire cette blockchain vétéran sur le marché avec une image fraîche et des performances améliorées.

Tokenomie: Équilibrer l'émission et la destruction

Actuellement, le sujet le plus discuté dans la communauté est la nouvelle économie de jetons de Sonic. D'une part, le modèle d'échange 1:1 avec FTM semble être une migration simple. D'autre part, le plan de largage aérien, qui émettra un supplémentaire de 6 % de jetons (environ 190 millions) six mois après le lancement, est perçu par certains comme une dilution de la valeur du jeton.
Au lancement, Sonic a adopté la même offre initiale (et le même plafond total) de 3,175 milliards de jetons que FTM, garantissant aux détenteurs existants de pouvoir réclamer des jetons S sur une base 1:1. Cependant, un examen plus approfondi révèle que l'émission n'est qu'une partie de la stratégie de Sonic, qui intègre également des mécanismes d'équilibrage de l'offre totale.
Selon les documents officiels, à partir de six mois après le lancement du mainnet, Sonic émettra annuellement 1,5% de son offre totale (environ 47,625 millions de S) à des fins telles que les opérations réseau, le marketing et la promotion de DeFi, pour une durée de six ans. Toute partie inutilisée de ces jetons à la fin d'une année donnée sera brûlée à 100%, garantissant que les jetons nouvellement émis sont activement utilisés pour la croissance de l'écosystème plutôt que d'être thésaurisés par la fondation.
Au cours des quatre premières années, les récompenses annuelles des validateurs de Sonic de 3,5 % proviendront principalement des récompenses de bloc FTM inutilisées sur Opera. Cette approche évite une émission excessive précoce de jetons S et atténue la pression inflationniste pendant la phase initiale du réseau. Après quatre ans, l'émission de nouveaux jetons reprendra à un taux de 1,75 % par an pour financer les récompenses de bloc.

Pour contrer la pression inflationniste de ces émissions de jetons, Sonic a mis en place trois mécanismes de brûlure :

Consommation de monétisation des frais : Si une DApp ne participe pas à FeeM, 50 % des frais de gaz générés par les utilisateurs de cette application seront directement brûlés. Il s’agit d’une « taxe déflationniste » sur les DApps non participantes, les encourageant à rejoindre le programme FeeM.

Airdrop Burn: Soixante-quinze pour cent de l'allocation de l'airdrop nécessite une période d'acquisition de 270 jours pour un accès complet. Si les utilisateurs choisissent de débloquer plus tôt, ils renoncent à une partie de leur airdrop et ces jetons renoncés sont directement brûlés, réduisant l'offre circulante de S sur le marché.

Brûlage continu des fonds : Les 1,5 % d'émission annuelle alloués au développement du réseau seront intégralement brûlés s'ils ne sont pas utilisés dans l'année. Cela empêche l'accumulation de tokens par la fondation et limite l'accumulation à long terme de tokens par certaines parties.

Dans l'ensemble, Sonic vise à équilibrer l'«émission contrôlée» pour financer la croissance de l'écosystème avec des mécanismes de brûlure étendus pour freiner l'inflation. Le plus remarquable est la brûlure de FeeM, car elle est directement liée à la participation et au volume de transactions des DApps. Plus il y a d'applications qui optent pour FeeM, plus grande est la pression déflationniste sur la chaîne. En revanche, si plus de DApps rejoignent FeeM, la «taxe déflationniste» diminue, mais les développeurs gagnent une part plus importante des frais, créant ainsi un équilibre dynamique entre le partage des revenus et la déflation.

TVL à seulement 1% de son pic : Les incitations et les largages peuvent-ils raviver l'élan de DeFi ?

L'équipe de Fantom a prospéré pendant le marché haussier de 2021-2022, mais ses performances on-chain au cours de la dernière année ont été décevantes. Actuellement, le TVL de Fantom s'élève à environ 90 millions de dollars, ce qui le place au 49e rang parmi les blockchains DeFi, loin de son TVL maximum d'environ 7 milliards de dollars. Ce chiffre représente seulement environ 1% de sa gloire passée.

Peut-être pour revitaliser son écosystème DeFi, Sonic a introduit le mécanisme de Monétisation des Frais (FeeM), affirmant qu'il peut reverser jusqu'à 90% des frais de gaz réseau aux développeurs de projets. Cela leur permet de générer des revenus durables basés sur l'utilisation on-chain sans dépendre excessivement du financement externe. Ce modèle s'inspire de l'approche de partage des revenus par le trafic des plateformes Web2, dans le but d'attirer et de fidéliser davantage de développeurs DeFi, NFT et GameFi sur Sonic.

De plus, l'équipe a mis en place une réserve de largage de jetons S de 200 millions avec deux modes de participation : Sonic Points, encourageant les utilisateurs réguliers à interagir activement, à détenir des jetons sur Sonic ou à accumuler une activité historique sur Opera ; et Sonic Gems, une incitation pour les développeurs à lancer des DApps attrayantes avec une utilisation réelle sur Sonic. Les jetons de largage intègrent également des mécanismes tels que la « mise en attente linéaire + verrouillage NFT + destruction anticipée des déblocages » pour trouver un équilibre entre les récompenses immédiates et l'engagement à long terme.

Le lancement du mainnet, le cap des 1 million de blocs et l’annonce du pont inter-chaînes ont en effet augmenté la visibilité de Sonic à court terme. Cependant, la réalité est que la prospérité de l’écosystème actuel est loin d’être à son apogée. Le marché d’aujourd’hui est très concurrentiel, avec des blockchains de couche 2, Solana, Aptos, Sui et d’autres blockchains florissantes, marquant une ère de diversité multichaîne. Un TPS élevé n’est plus le seul argument de vente. Sans l’émergence d’un ou deux « projets phares » au sein de son écosystème, Sonic pourrait avoir du mal à rivaliser avec d’autres blockchains populaires.

Cela dit, le lancement de Sonic a reçu le soutien de certains projets leaders de l'industrie. En décembre, la communauté AAVE a proposé de déployer Aave v3 sur Sonic, et Uniswap a également annoncé son déploiement sur Sonic. De plus, Sonic hérite de 333 protocoles de mise en jeu de Fantom dans le cadre de sa fondation d'écosystème, ce qui lui confère un avantage par rapport aux nouvelles blockchains.

La performance et les incitations élevées peuvent-elles ramener des fonds et des développeurs ? La réponse dépend probablement de la capacité de Sonic à fournir des résultats convaincants en 2025 dans des domaines tels que l’adoption des applications, la transparence de la gouvernance et la sécurité inter-chaînes. Si tout se passe bien, Sonic pourrait retrouver la gloire dont Fantom jouissait autrefois. Cependant, si elle reste limitée à un battage médiatique conceptuel ou ne parvient pas à résoudre les conflits internes et les problèmes de sécurité, cette « deuxième entreprise » pourrait tomber dans l’oubli au milieu de la concurrence multichaîne.

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