Alors que le référendum 1104 de Polkadot entre dans la phase de vote on-chain et bénéficie d'un large soutien, la communauté de Polkadot assiste à un changement significatif dans la stratégie de gestion du trésor.

Selon les rapports, le référendum 1104 propose de convertir 5 256 001 DOT en stablecoins USDT et USDC. Actuellement, cette proposition est à l'étape du vote sur la chaîne et a reçu un soutien écrasant avec un taux d'approbation de 99,8 %. Si rien d'inattendu ne se produit, l'adoption de cette proposition est presque certaine.

Cependant, la communauté a encore de nombreuses questions sur les motivations derrière cette initiative et ses impacts potentiels. Cet article plongera dans l'arrière-plan, les détails d'exécution et la logique sous-jacente de cette proposition pour répondre aux préoccupations de la communauté.

Contexte et motivation

Depuis sa création, le trésor de Polkadot a principalement utilisé DOT comme principale réserve d'actifs. Cependant, à mesure que l'écosystème continue de se développer et de devenir plus complexe, les défis auxquels est confronté le trésor augmentent également. Assurer la stabilité des fonds, réduire la volatilité et garantir la durabilité des budgets futurs sont devenus des objectifs importants pour la gestion du trésor. Dans ce contexte, la nécessité de convertir une partie du DOT en stablecoins a progressivement émergé.

Les stablecoins, en particulier USDT et USDC, jouent un rôle de plus en plus important sur le marché des crypto-monnaies en raison de leur stabilité de prix et de leur grande liquidité. Pour un écosystème décentralisé comme Polkadot, détenir des stablecoins peut non seulement diversifier l'allocation des actifs du trésor, mais aussi réduire le risque de volatilité dans la gestion des fonds du trésor, offrant ainsi une base plus solide pour les dépenses futures.

Il convient de noter que lors du précédent référendum 457, le trésor de Polkadot a déjà testé avec succès le processus de mise en œuvre d'un plan similaire et a obtenu de bons résultats. Cette proposition suggérait de convertir 3,4 millions de DOT en USDT et USDC, ce qui a maintenant été adopté et exécuté. Pour plus de détails, visitez :https://polkadot.polkassembly.io/referenda/457

Au moment de la rédaction, le compte Asset Hub détient déjà 5,3 millions de USDC et 4,33 millions de USDT (il n'est pas encore certain que tous ceux-ci aient été convertis suite à l'exécution du référendum 457). Pour plus de détails, visitez :https://assethub-polkadot.subscan.io/account/14xmwinmCEz6oRrFdczHKqHgWNMiCysE2KrA4jXXAAM1Eogk

Analyse détaillée du référendum 1104

Le contenu central du Référendum 1104 consiste à convertir 5 256 001 DOT en USDT et USDC, dans le but de diversifier la structure d'actifs du trésor de Polkadot. Plus précisément, la proposition suggère d'utiliser la fonction DCA (Dollar-Cost Averaging) sur les parachaines de Polkadot.Hydratationconvertir 2 628 000 DOT en USDT et 2 628 000 DOT en USDC sur une année. De plus, la proposition réserve 5 001 DOT pour les frais de transaction afin de garantir des opérations fluides.

Le flux de processus est approximativement le suivant : Trésorerie Polkadot DOT → Hydration DCA (USDT) → Compte de bourse de l'Asset Hub Fellowship

Application du mécanisme DCA

Contrairement aux échanges traditionnels à grande échelle en une seule fois, le mécanisme DCA évite efficacement l'impact des fluctuations du marché sur le processus d'échange en convertissant DOT en stablecoins par lots. Cette opération par lots permet également de lisser la volatilité du marché et de réduire le risque de manipulation des prix.

Dans cette proposition, le plan est de convertir respectivement 2 628 000 DOT en USDT et USDC sur 365 jours, avec des transactions se produisant toutes les 20 blocs (environ 4 minutes), chaque transaction impliquant 20 DOT. Cela équivaut à échanger environ 7 200 DOT quotidiennement en USDT et USDC respectivement.

Frais et calendrier d'exécution

La proposition estime que les frais totaux représenteront environ 0,4% du montant total de l'échange, y compris les frais de transaction, les frais de glissement et les coûts d'opération sur la chaîne. Le processus d'échange complet durera 365 jours, avec plusieurs petits échanges effectués quotidiennement pour garantir la robustesse et la sécurité de l'échange.

Voir les détails de la proposition: https://polkadot.polkassembly.io/referenda/1104

Pourquoi choisir les stablecoins?

Au cœur de la proposition, la communauté Polkadot envisage de convertir une partie des actifs en DOT du trésor en stablecoins USDT et USDC. Ce choix est fondé sur plusieurs facteurs. L'analyse suivante détaillera pourquoi les stablecoins sont devenus la classe d'actifs prioritaire dans cette proposition et le rôle clé qu'ils pourraient jouer dans la gestion du trésor Polkadot.

Gérer le risque de volatilité des actifs du Trésor

Le prix de DOT fluctue avec le marché des crypto-monnaies, ce qui introduit de l'incertitude dans le budget et la planification des dépenses du trésor de Polkadot. Le trésor doit financer divers projets de l'écosystème au cours des prochaines années, mais la volatilité du prix de DOT pourrait entraîner des fluctuations significatives du pouvoir d'achat du trésor à différents moments, ce qui pourrait affecter la stabilité et la continuité des projets.

Selon les données dehttps://polkadot.dotreasury.comDe mai 2022 à juillet 2023, bien que le nombre de DOT accumulés dans le trésor de Polkadot ait augmenté de manière générale, sa valeur en USD correspondante a montré une tendance volatile à la baisse. Cela est dû à la fluctuation du prix de DOT lui-même sur le marché, ce qui augmente la volatilité du trésor de Polkadot.

Pour relever ce défi, le Trésor a besoin d'une stratégie pour stabiliser la valeur de ses actifs. L'introduction d'actifs à valeur stable tels que USDT et USDC devient un choix efficace.

Ces dernières années, les stablecoins (en particulier USDT et USDC) ont joué un rôle de plus en plus important sur le marché des cryptomonnaies. Ces stablecoins sont indexés sur des devises fiduciaires, avec des fluctuations de prix minimales, ce qui en fait les actifs préférés de nombreuses applications DeFi et paiements transfrontaliers. Pour le trésor de Polkadot, détenir des stablecoins peut fournir une méthode complémentaire de stockage de valeur au DOT, ce qui est particulièrement important dans le contexte d'une incertitude économique mondiale croissante.

Améliorer la liquidité et la flexibilité des actifs du Trésor

En plus de réduire la volatilité, l'introduction de stablecoins peut également améliorer la liquidité et la flexibilité des actifs du trésor. Dans l'écosystème Polkadot, le trésor doit régulièrement verser des fonds à divers projets, équipes et partenaires. Ces paiements peuvent impliquer le financement des développeurs, les récompenses de la communauté, la construction d'infrastructures et d'autres aspects.

Comparé à DOT, USDT et USDC peuvent être utilisés de manière plus pratique pour diverses dépenses de l'écosystème, en particulier lors de la collaboration avec des tiers. Par conséquent, en détenant des stablecoins, le trésor de Polkadot peut gérer de manière plus flexible ces besoins de paiement, simplifier les transactions financières avec des partenaires externes et garantir la liquidité des fonds.

Diversification de l'allocation d'actifs et adaptation aux besoins futurs en matière de gestion du trésor

Le marché de la crypto est connu pour sa grande volatilité, et le trésor de Polkadot, en tant que composant important de l'écosystème, est confronté au défi de stabiliser la valeur des actifs à long terme. En introduisant des stablecoins, le trésor de Polkadot peut diversifier ses actifs, réduire sa dépendance à un seul actif (DOT) et ainsi atténuer l'impact de la volatilité du marché sur la valeur globale du trésor. Cette stratégie de diversification vise non seulement à réduire les risques, mais aussi à se préparer à d'éventuels ajustements futurs du marché, garantissant ainsi la santé du trésor dans différentes conditions de marché.

En même temps, à mesure que l'écosystème Polkadot continue de s'étendre, les besoins en gestion du trésor évoluent également constamment. À l'avenir, le trésor pourrait devoir faire face à des environnements de marché plus complexes et à des besoins de financement plus élevés. Les stablecoins, en tant qu'actifs numériques largement acceptés sur le marché, peuvent mieux s'adapter à ces changements. En détenant des stablecoins, le trésor peut participer plus facilement à l'écosystème DeFi plus large, mener des opérations inter-chaînes, voire participer aux marchés financiers internationaux si nécessaire à l'avenir. Cette adaptabilité et cette flexibilité font des stablecoins un outil important pour le trésor de Polkadot dans le développement futur.

En résumé, choisir des stablecoins comme partie des actifs de la trésorerie est une décision stratégique basée sur plusieurs considérations. Cela permet non seulement de répondre à certains défis de la gestion de trésorerie actuelle, tels que la volatilité des actifs et les problèmes de flexibilité des paiements, mais aussi de se préparer adéquatement aux futurs changements du marché et au développement de l'écosystème. Grâce à cette initiative, la trésorerie de Polkadot pourra rester solide dans le marché des cryptomonnaies en constante évolution, offrant ainsi une base financière solide pour le développement durable à long terme de l'écosystème.

Inquiétudes concernant la centralisation & la dévaluation à long terme ?

Alors que le Référendum 1104 bénéficie d'un soutien écrasant, de nombreuses discussions et questions ont émergé au sein de la communauté. Certains membres de la communauté craignent que la conversion de DOT en stablecoins puisse affaiblir la nature décentralisée du trésor Polkadot, ou pensent que cela pourrait entraîner une dévaluation à long terme des actifs du trésor.

Pour remédier à cela, nous devons préciser que cette proposition suggère de convertir 5 256 001 DOT en stablecoins USDT et USDC, ce qui représente environ 25 % des nouveaux DOT attendus à être émis dans le trésor au cours de l'année prochaine (cela peut varier en fonction de facteurs tels que les taux de mise en jeu). Par conséquent, cela n'aura pas un impact décisif sur la nature décentralisée du trésor de Polkadot.

De plus, convertir une partie des DOT en stablecoins n'est pas une mesure visant à dévaluer ou à affaiblir le trésor de Polkadot, mais plutôt une diversification de l'allocation d'actifs. Cette diversification permet non seulement de se couvrir efficacement contre les risques du marché, mais aussi de fournir un soutien financier plus stable pour le développement futur de l'écosystème. En même temps, il s'agit également d'une meilleure gestion des actifs du trésor, alignée sur les intérêts à long terme du trésor.

Résumé

La proposition de convertir une partie des actifs DOT du trésor de Polkadot en stablecoins reflète un changement important dans la gestion financière de l'écosystème. En introduisant des stablecoins tels que l'USDT et l'USDC, le trésor de Polkadot peut non seulement réduire efficacement les risques liés à la volatilité du marché, mais aussi améliorer sa flexibilité de paiement et sa stabilité de planification financière. Cette stratégie aide à garantir que le trésor peut faire face aux incertitudes de manière plus confiante tout en soutenant le développement futur, continuant à fournir un solide soutien financier à la communauté et aux projets.

Bien que cette proposition soit encore à l'étape de vote, elle a reçu une large approbation de la communauté avec un taux de soutien de 99,8%, démontrant ainsi un consensus et un soutien pour cette stratégie de gestion financière. Quel que soit le résultat final de la proposition, ce processus de discussion et de vote a donné à la communauté de Polkadot l'occasion de considérer et d'examiner profondément les méthodes de gestion du trésor, posant ainsi une base solide pour les décisions financières futures.

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