Introduction

Le 11 janvier, l'ETF BTC a finalement reçu l'approbation de la SEC, et actuellement, 11 ETF BTC sont officiellement disponibles à la négociation sur le marché boursier américain, marquant ainsi un moment important dans l'histoire des cryptomonnaies. Avec l'arrivée du cycle de réduction de moitié du Bitcoin, l'écosystème Bitcoin devrait gagner en vitalité.

En 2023, un nouveau concept est apparu dans le domaine des actifs numériques : les inscriptions. L'essor des Inscriptions est principalement dû à une série de protocoles de l'écosystème Bitcoin. ORDI, représenté par le protocole Ordinal, est devenu un leader dans le domaine des inscriptions.

Cependant, si Inscriptions a réussi à se faire un nom, c'est en grande partie grâce au concept de Fair Launch. Si l'on prend l'exemple d'ORDI, son modèle d'émission a abandonné le préminage et le placement privé, au lieu de distribuer les jetons de manière égale aux membres de la communauté, ce qui a suscité une large participation de la communauté. Ce modèle de distribution équitable a largement contribué à la popularité d'Inscriptions.

Aperçu du marché des inscriptions

Contexte du marché

Depuis janvier 2023, le protocole Ordinals de Bitcoin a créé une frénésie sur la chaîne Bitcoin, avec de profondes implications. De nombreux actifs BRC20 et Ordinals sont apparus, suscitant « une frénésie pour les commerçants de détail ». Le projet d'inscription du protocole BRC20 adopte le modèle Fair Launch, qui permet aux investisseurs particuliers de créer eux-mêmes toutes les puces, d'éliminer les institutions et les parties prenantes au projet et de garantir une véritable équité. Le coût de frappe d'Ordi est d'environ 1 dollar par carte, chiffre passé à 30 000 dollars par carte après sa cotation à la bourse Gate. Alors que la valeur d'ORDI continue d'être découverte fin 2023, son prix est passé à près de 90 000 dollars par carte, ce qui a permis à certains utilisateurs inscrits en avance de gagner en liberté financière.

Cette hausse exagérée a non seulement contribué à la popularité du protocole BRC20, mais a également incité de nombreux joueurs des Ordinals à rejoindre le camp BRC20.

Aperçu des données

Cependant, cela a également entraîné une augmentation continue des frais de gaz sur la chaîne Bitcoin. Selon les données sur les tarifs forfaitaires sur 3 ans de Mempool.space, en mai 2023 et novembre 2023, le tarif forfaitaire est monté en flèche, le gaz confirmé le plus bas atteignant même 600 s/vb à son maximum, soit un nouveau record ces trois dernières années.

Source : https://mempool.space/graphs/mining

Selon les données de Mempool.space sur le total des frais forfaitaires sur une période de 3 ans, cela montre qu'en mai 2023 et novembre 2023, le total des frais de blocage pour une journée était proche de 3,5 BTC, soit le record le plus élevé de ces 3 dernières années.

Source : https://mempool.space/graphs/mining

D'après les données relatives à la frappe d'inscriptions dans la blockchain, la quantité frappée a tendance à être stable, se maintenant à un niveau élevé.

Source : https://dune.com/cryptokoryo/brc20

Analyse du secteur des inscriptions

Cet article fera le point sur les principales inscriptions des différentes chaînes publiques et examinera les performances de marché de ces inscriptions.

Chaîne Bitcoin

Ordinals

En janvier 2023, le développeur de bitcoins Casey Rodarmor a publié le protocole Ordinals. Il s'agit d'un protocole d'émission d'actifs basé sur le Bitcoin, composé de deux éléments principaux : la théorie ordinale et les inscriptions.

Plus précisément, le protocole Ordinals utilise les caractéristiques uniques des satoshis pour étendre un numéro de séquence unique et intégrer des données telles que du texte, des images, des vidéos et des contrats. Cela fait de chaque satoshi un support d'informations uniques et stocke les données sur la blockchain Bitcoin, garantissant ainsi son immuabilité.

Protocole BRC20

Le 8 mars 2023, un développeur anonyme nommé Domo a introduit le protocole BRC-20 basé sur le protocole Ordinals. Il s'agit d'un protocole d'émission de jetons de l'écosystème Bitcoin similaire à l'ERC-20. La BRC20 a la particularité d'être un ensemble d'inscriptions au format JSON avec des règles et des formats fixes. Le premier jeton BRC-20 déployé par Domo est $ORDI. En prenant l'exemple de $ORDI, il spécifie les règles du protocole, le nom, la quantité par jeton et la quantité maximale. Cependant, la BRC-20 s'appuie sur l'indexation par des tiers pour enregistrer le registre de la chaîne BTC, ce qui alourdit la charge de travail du système et constitue un point faible du système.

https://ordinalscan.net/inscription

Atomique

Atomicals est un protocole basé sur le réseau Bitcoin qui vise à permettre la création, le transfert et la mise à niveau de divers actifs numériques sur le réseau Bitcoin, notamment des NFT numériques natifs, des NFT de jeux, des identités numériques, des noms de domaine et des réseaux sociaux, entre autres. En outre, le protocole prend en charge la création de jetons fongibles, ce qui permet d'émettre des jetons et de les échanger sur le réseau Bitcoin.

Le protocole utilise la plus petite unité de Bitcoin, appelée satoshi, comme unité de base pour les jetons. Chaque satoshi UTXO représente un jeton indépendant, ce qui signifie qu'un jeton équivaut à un satoshi. En liant les UTXO à des jetons, le protocole Atomicals permet d'éviter la complexité des index hors chaîne et de décentraliser l'ensemble du système.

Cependant, Atomicals est actuellement confrontée à certains défis. L'un des problèmes majeurs est l'introduction de la preuve de travail (POW) dans le processus de frappe des jetons ARC20, qui oblige les émetteurs à gérer des nœuds complets du réseau Bitcoin pour participer à la frappe. Tout en garantissant l'équité et la décentralisation de la frappe, cela limite également la participation de la majorité en raison de l'importance des obstacles techniques. De plus, l'imperfection de la technologie sous-jacente permet aux utilisateurs de perdre facilement des jetons ARC20 lorsqu'ils effectuent des transferts de bitcoins.

Inscriptions Ethereum

Déscriptions

Ethscriptions est un protocole qui constitue une alternative aux contrats intelligents et à la L2. Il permet aux utilisateurs de partager des informations et d'effectuer des calculs sur Ethereum L1 à moindre coût. En appliquant des règles aux données d'appel d'Ethereum, elle contourne le stockage et l'exécution des contrats intelligents, permettant ainsi des calculs décentralisés. En août 2023, Ethscriptions a introduit une machine virtuelle (ESC VM) pour améliorer ses capacités et devenir un moteur informatique polyvalent.

Source : https://dune.com/tyler3/ethscription-indexer

Selon les données de Dune, au 14 janvier 2024, le numéro de script Ethscriptions dépassait les 3,593 millions, avec un total de plus de 165 000 utilisateurs et plus de 320 000 transactions. Si l'on se fie au nombre d'utilisateurs actifs quotidiens et à l'augmentation quotidienne du nombre de scripts, on peut constater que depuis octobre 2023, Ethscriptions connaît une croissance régulière à un rythme relativement stable.

iERC20

iERC20 est un nouveau protocole de jetons basé sur Ethereum qui fournit un écosystème de jetons à faible coût, permettant à quiconque de déployer, de créer et d'échanger des jetons sur ce dernier.

La particularité du protocole iERC20 réside dans le développement de la fonction Swap et l'intégration de la fonctionnalité inter-chaînes EVM, créant ainsi un pont entre les scripts d'Ethereum et la couche 2 traditionnelle. Cette fonctionnalité permet au protocole d'introduire des pièces et des pièces stables plus courantes, d'étendre la TVL de l'écosystème d'inscription et d'offrir de nouvelles possibilités de développement à l'ensemble du système. En outre, le protocole iERC20 introduit également le minage de PoW et de DPOS afin de rendre l'IERC20 plus décentralisé et plus démocratique. Cette stratégie devrait donner un nouvel élan au développement de l'écosystème Ethereum.

Source : https://x.com/EthinscXYZ/status/1745254515169997173?s=20

Chaîne Solana

La première série de jetons avec inscription de Solana, SOLS, est créée sur la base du protocole SPL-20, similaire au protocole Ordinals pour la BRC20. L'offre totale de SOLS est de 21 000 jetons. Le SPL-20 est également un ensemble d'inscriptions au format JSON avec des règles et des formats fixes. La différence entre le SPL-20 et le BRC20, c'est que le nom du protocole dans le champ « P » est remplacé par « SPL-20 ».

Source : https://www.libreplex.io/fairlaunch/deployments

Bien que le processus de frappe des sols soit relativement complexe, il reste très populaire. En plus d'utiliser la forme innovante des inscriptions inscrites sur des NFT, cela augmente également l'efficacité des inscriptions en plusieurs étapes, telles que la frappe, le double verrouillage et la migration vers la vérification. Selon les données de la plateforme NFT Magic Eden, au 14 janvier 2024, Sols se classait troisième sur la liste des transactions, avec un prix plancher de 42,43 SOLS (coût 0,1 SOL) et un volume total de transactions de 590 800 SOLS.

Source : https://magiceden.io/marketplace/sols_spl20?activeTab=items

Chaîne AVAX

AVAL est une inscription basée sur l'ASC20, avec un approvisionnement total de 21 millions de jetons, grâce au soutien du PDG d'Ava Labs, Emin Gun Sirer. ASC20 est également un ensemble de scripts JSON basés sur du texte avec des règles et des formats fixes. La différence entre ASC20 et BRC20, c'est que ASC20 change le nom du protocole dans le champ « P » en « asc-20 ».

Source : https://docs.avaxmarket.xyz/

Selon les données de DefiLlama, rien que le 20 décembre, le réseau Avalanche a généré 9,72 millions de dollars de revenus, principalement grâce aux frais de gaz dépensés par la communauté pour forger des inscriptions.

Source : https://defillama.com/chain/Avalanche

Sui Blockchain

L'ISSP est le premier projet d'infrastructure du réseau SUI qui combine l'inscription Launchpad, Marketplace et Swap. Tirant parti des avantages naturels du modèle d'objet unique du système d'inscription de Sui Network, l'ISSP a initialement lancé le protocole d'inscription standard Sui-20 sur le réseau Sui. En améliorant l'infrastructure, davantage de développeurs et de communautés peuvent participer à la construction de l'écosystème d'inscription du réseau Sui, en promouvant conjointement le développement écologique du réseau Sui. L'ISSP utilise l'indexeur du nœud de chaîne Sui pour indexer les données d'inscription, offrant ainsi les meilleures performances et une expérience d'utilisation des inscriptions la plus stable. Dans le même temps, l'ISSP soutient l'intégration fluide des inscriptions au CEX, éliminant ainsi le besoin de développements supplémentaires pour intégrer le protocole d'inscription au CEX.

Source : https://issp.io/

Chaîne polygonale

Le premier Polygon NFT, baptisé pols, est créé selon le protocole PRC-20. Ce protocole à jetons est basé sur le protocole Ordinals et compte 2 100 jetons au total. C'est également la première inscription sur la chaîne EVM. Le prix hors chaîne des pols a parfois grimpé en flèche et a même été mis en vente sur la plateforme chinoise de brocante Xianyu.

Selon les données de DUNE, la popularité du PRC-20 a entraîné une hausse des frais de GAS sur le réseau Polygon. Le 16 novembre 2023, la consommation quotidienne de gaz a atteint son plus haut niveau, atteignant 88 000.

Source : https://dune.com/satsx/pols-exclude-internal-tx

Autre POW Blockchain

Dogechain

Le protocole Drc-20 est un protocole en chaîne pour Dogecoin basé sur Ordinals. Ses fonctionnalités sont similaires à celles de la chaîne Bitcoin, mais elle est populaire en raison de ses faibles frais de transaction et de ses puissants attributs de mèmes.

$UNIX est la première plateforme d'échange Dogecoin basée à Utxo, qui permet les transactions entre inscriptions. Il y a actuellement 36 200 détenteurs et un volume total de transactions de 109 576.

Source : https://unielon.com/drc20/UNIX

Résumé

Dans l'ensemble, malgré cette vague de frénésie d'inscriptions, même si les données diffusées par les grandes chaînes publiques sont généralement très impressionnantes, elles ont connu des revers les unes après les autres à cause de l'inscription et leurs performances n'ont pas été satisfaisantes, comme en témoignent leur véritable niveau lors de tests de résistance extrêmes.

Il convient de noter que Bitcoin et Ethereum ont enregistré de très bons résultats. Bien que leurs réseaux principaux soient surchargés et que les frais de transaction puissent monter en flèche, ils ont maintenu de bonnes conditions opérationnelles tout au long du processus d'exécution des transactions.

Conclusion

Bien que les investisseurs aient afflué vers les écosystèmes de la blockchain en raison de l'effet de richesse, la répartition équitable et le principe du premier arrivé, premier servi incarnés par l'inscription posent également une série de défis, notamment des coûts de réseau élevés et des problèmes de script. En outre, la plupart des projets d'inscription sur le marché actuel dépendent toujours du soutien institutionnel, de la participation de la communauté et de la culture des mèmes pour stimuler le sentiment du marché, tout en faisant face à des difficultés à long terme telles que de faibles descriptions de candidature, une infrastructure insuffisante et un manque de liquidités. Bien que la controverse sur la valeur des inscriptions ne soit pas encore apaisée, les innovateurs vont toujours de l'avant et le domaine des inscriptions s'ouvre à de plus en plus de possibilités.