une journée dans le monde de la crypto, une année dans le monde réel

Ce dicton met non seulement en lumière les fluctuations rapides des prix des actifs dans le monde de la cryptomonnaie, mais souligne également le développement rapide des projets commerciaux. Lorsqu'on revisite un projet après une courte période, à quoi peut-on s'attendre en termes de nouveaux développements ?

Récemment, le projet oracle de premier plan PYTH Network a discrètement lancé une page de compte à rebours sur son site officiel, accompagnée d'indices intrigants : "reprenez le contrôle, la finance décentralisée sera différente."

Le 11 juillet, en même temps que la conférence ethcc, le réseau PYTH a révélé le mystère derrière ce compte à rebours - un tout nouveau produit appelé relais express, s'attaquant directement au problème insaisissable mais problématique de la valeur extractible par les mineurs (MEV) dans la forêt sombre de la cryptographie.

Ainsi, la « prise de contrôle » à reprendre fait référence à la valeur des projets et des utilisateurs de DeFi qui devrait leur revenir de droit, mais qui a été saisie par le MEV. Si vous êtes un praticien ou un trader de crypto, vous comprenez probablement les problèmes d'augmentation des coûts que le MEV entraîne lors de la construction de projets et de la négociation.

Mais pourquoi un projet axé sur les oracles peut-il résoudre les problèmes causés par le MEV? Auparavant, les fonctions de PYTH ont principalement impacté les premières étapes de l'activité DeFi (alimentation des prix). Le fait de cibler le MEV maintenant pourrait indiquer que PYTH a élargi ses services au cœur des opérations DeFi (négociation/liquidation).

de la fourniture de meilleures sources de données pour les protocoles DeFi à l'amélioration des opérations réelles de l'entreprise elle-même, comment Express Relay y parvient-il techniquement ? Quelles sont les chances de succès de l'expansion commerciale apparemment « hors-piste » du réseau PYTH ?

Dans cet article, nous plongerons dans le relais express et chercherons des réponses à ces questions.

la forêt sombre inévitable : projets de la finance décentralisée traqués par l'EVF

Pour comprendre Express Relay, il faut d'abord examiner les problèmes auxquels sont confrontés les projets DeFi d'aujourd'hui. Une réalité souvent ignorée mais objectivement existante est que dans la forêt sombre de la cryptographie, les projets DeFi sont en réalité des entités vulnérables, constamment chassées par la VEM (valeur extractible par les mineurs). Les projets DeFi et leurs utilisateurs paient collectivement un prix plus élevé dans cette chasse.

Plutôt que de fournir une explication détaillée de MEV, utilisons une opération DeFi courante - la liquidation - pour l'illustrer :

1. initiation de la liquidation:dans les protocoles defi (par exemple, les plateformes de prêt), le processus de liquidation est déclenché lorsque le collatéral des utilisateurs devient insuffisant pour couvrir leurs dettes.
2. chercheurs en action:Les chercheurs, des individus spécialisés dans la recherche et l'exécution d'opportunités de liquidation, commencent leurs opérations. Ils sont incités à effectuer des liquidations car les protocoles DeFi offrent des récompenses. Ces récompenses proviennent généralement des frais de protocole ou des primes de liquidation directe, ce qui motive les chercheurs à exécuter ces actions.
3. mineurs et MEV:parce que les mineurs (ou validateurs) contrôlent l'ordre des transactions, les chercheurs doivent payer des pourboires plus élevés pour s'assurer que leurs transactions sont prioritaires. Par conséquent, les mineurs extraient une valeur plus grande.
4. résultat :Cela résulte du problème de MEV où la majorité des récompenses payées par le protocole DeFi finissent par aller aux mineurs plutôt qu'aux chercheurs ou aux utilisateurs du protocole.

Le relais express vise à relever ces défis en offrant une solution qui atténue les effets néfastes de mev, garantissant que les projets de defi et les utilisateurs conservent davantage de la valeur qui leur revient légitimement. Dans les sections suivantes, nous approfondirons la manière dont le relais express réalise techniquement cela et les implications plus larges pour l'écosystème defi.

considérez la situation similaire à la commande à emporter, où le prix final est plus élevé malgré le prix de base de la nourriture restant le même. Cela est dû au fait que la plateforme et les services de livraison prennent une commission, ce qui entraîne un coût final plus élevé.

pour les projets de financement décentralisé, les problèmes causés par le MEV créent une situation de "surpaiement" pour les primes de liquidation, rendant ainsi les liquidations plus coûteuses. Pour garantir des liquidations rapides et attirer les chercheurs, les protocoles de prêt doivent offrir des récompenses élevées. Cela signifie qu'une plus grande partie des fonds est consacrée à ces frais au lieu d'améliorer d'autres aspects de l'efficacité et des rendements du protocole.

Les données publiques montrent qu'historiquement, Aave et Compound sur Ethereum ont liquidé près de 2,5 milliards de dollars de garanties. Sur ce montant, 2,35 milliards de dollars représentent la dette elle-même, ce qui signifie que 150 millions de dollars ont été versés sous forme de récompenses de liquidation. Cependant, une partie significative de ces récompenses a fini par aller aux mineurs.

Un bonus de liquidation de 4 à 5 %, par rapport à la profondeur normale des commandes, semble excessivement élevé. Lorsque ces récompenses sont trop payées, les coûts supplémentaires sont probablement répercutés sur les utilisateurs par le biais de taux d’intérêt plus élevés ou d’autres frais.

Outre les coûts élevés, un autre problème critique est que les nouveaux protocoles DeFi peinent à trouver des liquidateurs fiables. Les liquidations sont fragmentées à travers divers protocoles avec des interfaces différentes, ce qui se traduit par une pénurie de liquidateurs disponibles. De nombreux chercheurs potentiels pourraient hésiter à devenir des liquidateurs en raison de cette fragmentation, ce qui entraîne une faible utilisabilité du protocole et une diversité de chercheurs.

Pour les protocoles DeFi émergents, la mise en place d'un réseau de liquidation fiable et rentable est longue et coûteuse. Les développeurs doivent consacrer un temps considérable et des ressources pour convaincre les chercheurs d'intégrer leurs protocoles, tout en luttant contre le problème de MEV.

dans l'environnement sombre de la forêt, difficile pour les utilisateurs finaux de percevoir, il persiste un manque persistant d'une norme industrielle unifiée, publique et conviviale pour des processus tels que la liquidation et d'autres opérations defi.

il y a un besoin d'une solution qui:

• redirige la valeur perdue vers moi le MEV vers les protocoles DeFi, les utilisateurs et les chercheurs.
• connecte les protocoles defi à un réseau de chercheurs de haute qualité pour garantir des liquidations fiables.

C'est l'idée fondamentale derrière l'introduction du relais express PYTH. Son objectif est de créer un processus de liquidation plus efficace et rentable, atténuant les effets néfastes de MEV et fournissant une solution robuste pour les protocoles DeFi.

relais express : enchères de flux de commandes efficaces pour récupérer de la valeur perdue

un oracle est plus qu'un simple oracle. douro labs, l'équipe derrière le réseau pyth, a mis à profit son expérience dans le développement de protocoles d'oracle de données à faible latence pour expérimenter une solution qui rend le processus de liquidation defi plus rentable et minimise l'impact de mev. cette solution est ce que nous connaissons maintenant sous le nom de relais express pyth (er).

Qu'est-ce que le relais express PYTH?

En essence, Express Relay (ER) est conçu pour garantir que l'EVN n'est pas un coût inévitable, faisant de tout le monde un gagnant.

avantages de l'utilisation de PER pour différents participants

protocoles et utilisateurs : récupérer de manière plus efficace la valeur capturée précédemment par les mineurs/validateurs.

développeurs : déploiement d'application plus rapide.

chercheurs : participation plus facile à la liquidation et à d'autres processus, bénéficiant à la fois de manière altruiste et personnelle.

détails de mise en œuvre par

La philosophie de conception centrale de Per est de réduire l'espace MEV des mineurs en isolant et en mettant aux enchères les flux de commandes hors chaîne. Essentiellement, Express Relay permet aux protocoles DeFi de se connecter directement à un réseau de recherche auto-établi et permet aux chercheurs de faire des offres pour la priorité de soumission de transaction. Ces transactions sont ensuite ordonnées par le biais d'une enchère indépendante, libre de tout contrôle de mineur, éliminant leur opportunité d'extraire de la valeur MEV.

Cela signifie qu'avant que les transactions ne soient remises aux mineurs pour les classer, elles ont déjà subi une série de sélections, de tris, d'optimisations et de regroupements. La valeur est clairement allouée avant d'atteindre les mineurs.

en permettant aux protocoles defi d'enchérir sur la priorité de ces opérations critiques, le relais express garantit que les chercheurs concurrencent de manière plus agressive pour la valeur des transactions. Un avantage direct est que les protocoles defi peuvent allouer plus efficacement des fonds à des activités telles que la définition de récompenses de liquidation, en faisant bénéficier ces économies aux utilisateurs du protocole et aux autres parties prenantes.

si vous ne comprenez toujours pas, l'image ci-dessus simplifie tous les détails techniques et vous montre la différence entre l'utilisation d'un relais express et l'absence de celui-ci de la manière la plus intuitive:

Contrairement au flux de transaction traditionnel présenté à gauche, où la valeur créée par le protocole est divulguée aux mineurs de blocs, Express Relay supprime la capacité des mineurs à extraire de la valeur pour les chercheurs afin de scanner les opportunités et permet aux protocoles DeFi d'extraire de la valeur des recherches et d'obtenir la majeure partie de la valeur.

en termes plus simples, la valeur des transactions ne circule plus vers les mineurs.

nous pouvons également mieux comprendre le relais express à travers un flux de travail concret comment protéger la valeur?

rôles clés

• protocoleLes protocoles Defi soumettent des opportunités de transaction (par exemple, des opportunités d'arbitrage potentielles, de liquidation) au serveur d'enchères.
• serveur d'enchères: reçoit des opportunités de transaction des protocoles et les rend disponibles aux chercheurs, qui enchérissent ensuite sur ces opportunités. le serveur d'enchères sélectionne le plus offrant et soumet les transactions gagnantes au protocole.
• chercheurs: analyser et enchérir sur les opportunités de transaction fournies par le serveur d'enchères. Les enchérisseurs gagnants soumettent leurs transactions au serveur d'enchères, qui les transmet ensuite au protocole.

étapes détaillées

1. soumettre des opportunités de transaction: les protocoles identifient les opportunités de transaction et les soumettent au serveur d'enchères.
2. processus d'enchères: le serveur d'enchères présente ces opportunités à tous les chercheurs, qui analysent et soumettent leurs prix d'offre.
3. sélection du gagnant: le serveur d'enchères choisit le plus offrant parmi les chercheurs. Le chercheur gagnant soumet ensuite sa transaction au serveur d'enchères.
4. soumission des transactions: le serveur d'enchères renvoie les transactions gagnantes au protocole, qui les emballe et les soumet au réseau blockchain.

Ce design isolé d'enchères de priorité hors chaîne connecte les protocoles DeFi directement avec les chercheurs grâce à des enchères sécurisées, améliorant ainsi l'efficacité du marché. En fin de compte, le relais express élimine les mineurs/validateurs de la chaîne d'approvisionnement en MEV et donne aux protocoles le contrôle sur la priorité de leurs transactions, reprenant ainsi le contrôle sur l'allocation de la valeur.

prêt à l'emploi, pas besoin de partir de zéro

il semble que Express Relay ait résolu le premier problème que nous avons mentionné précédemment: le coût élevé de la liquidation dans les protocoles DeFi.

un autre problème est que les protocoles de la finance décentralisée émergents ont du mal à trouver des relais fiables. La solution de PYTH à cela est "prête à l'emploi."

pour les protocoles de stade précoce, express relay offre une solution de déploiement accéléré : sans express relay, les développeurs doivent construire leur propre réseau de liquidation et convaincre les chercheurs de s'intégrer à leur protocole. avec express relay, les nouveaux protocoles peuvent se connecter de manière transparente à un réseau établi de principaux chercheurs pour initier leurs besoins en liquidité.

Les protocoles n'ont même pas besoin de passer par le processus de signer des contrats papier; ils peuvent directement appeler le contrat relais express pyth et le déployer pour établir rapidement leur propre réseau de liquidation.

En même temps, pour les chercheurs, Express Relay agrège les opportunités de liquidation et d'autres opportunités de trading précieuses de plusieurs protocoles DeFi en un seul endroit. Les chercheurs peuvent concourir pour toutes ces opportunités sans avoir à écrire de code personnalisé pour l'interface de chaque protocole. En réduisant les coûts d'intégration, Express Relay permet aux chercheurs de fonctionner plus efficacement, résolvant le dilemme de la recherche de liquidateurs.

Vous pourriez demander, alors que cette opération facilite les choses pour les protocoles, que se passe-t-il si les mineurs/validateurs ne sont pas satisfaits car ils ne reçoivent plus la valeur extractible du mineur (MEV) qu'ils recevaient auparavant?

si de plus en plus de protocoles defi et de chercheurs adoptent le relais express, cette technologie deviendra progressivement la norme de l'industrie. à mesure que l'adoption augmente, les mineurs devront s'adapter à ce nouveau modèle commercial, car la plupart des transactions de grande valeur seront effectuées via le relais express ou des technologies similaires.

De plus, en tenant compte des partenariats étendus de Pyth Network dans le domaine des oracles, Express Relay peut collaborer avec plusieurs protocoles DeFi majeurs pour former une alliance promouvant cette technologie, augmentant ainsi son adoption et son influence.

après tout, qui n'aimerait pas une solution prête à l'emploi qui offre également des avantages?

apparemment hors piste, mais en réalité en expansion et en renforcement

Le réseau PYTH est encore largement associé aux oracles dans l'esprit de tout le monde. Ainsi, il est facile de se demander si s'aventurer dans le MEV (valeur extractible par les mineurs) à partir des oracles semble sortir du bon chemin. Peuvent-ils gérer avec succès les deux rôles ?

Contrairement à ces préoccupations, la situation est plutôt favorable. Les partenariats étendus mentionnés précédemment bénéficient déjà à Express Relais. L'activité d'oracle existante ressemble davantage à un réseau étendu qui crée des effets de réseau significatifs et transférables à la fois du côté de l'offre et de la demande.

Du côté de l'offre, prenons le réseau de recherche construit par Express Relay comme exemple. Les principaux market makers qui avaient précédemment collaboré avec PYTH ont déjà confirmé leur rôle de chercheurs dans le nouveau produit. Selon les informations officielles, sept market makers - Wintermute, Flow Traders, Flowdesk, Auros, Caladan, Tokka Labs et Swaap Finance - sont rapidement devenus des chercheurs aidant les protocoles DeFi avec des services de liquidation.

cela signifie que le relais express de pyth n'a pratiquement pas besoin de se soucier du problème du démarrage à froid. ces principaux market makers apportent naturellement leur propre capital pour devenir les pionniers de ce nouveau réseau de recherche établi. c'est un avantage sans précédent pour un nouveau projet dans le secteur de l'activité liée à la MEV.

Du côté de la demande, la plupart des projets desservis par l'entreprise oracle existante se trouvent dans des domaines de la finance décentralisée tels que le prêt et les contrats perpétuels, qui nécessitent non seulement des flux de données, mais également un soutien de réseau de liquidation. Si les deux besoins peuvent être satisfaits par différents produits du même fournisseur, PYTH, pourquoi ne pas en profiter ?

cette situation ressemble beaucoup à la monétisation du trafic dans le web2. une fois que vous avez du trafic, vous tirez parti de votre base d'utilisateurs pour vous développer dans d'autres secteurs d'activité. pour PYTH, l'activité d'oracle précédente a déjà accumulé une base commerciale légitime, étendue et étroitement liée.

Avec plus de 100 éditeurs de données, plus de 500 points de données de flux de prix, plus de 300 dapps intégrées et la prise en charge de 60 blockchains, l'effet de la "pelle d'or" ne joue pas seulement un rôle dans le domaine des airdrops, mais aide également considérablement à l'expansion et à la migration des entreprises.

l'avenir d'une étoile polyvalente

dans l'industrie du divertissement, il est courant que les artistes passent de la comédie au chant au fur et à mesure de l'évolution de leur carrière. De même, le réseau pyth évolue en un interprète polyvalent dans l'espace crypto. Lorsque les capacités commerciales sont solides et que différentes lignes commerciales sont interconnectées, le réseau pyth se diversifie des oracles vers le mev, abordant des problèmes cruciaux en coulisse qui sont essentiels pour les projets mais qui ne sont pas facilement perçus par les utilisateurs.

quand un projet devient un maître orchestrateur dans le monde de la cryptomonnaie, fournissant des protocoles de la finance décentralisée avec des services plus efficaces et économiques, le travail en coulisses est rationalisé. cela permet aux acteurs de l'avant-scène de mieux performer et offre au public une meilleure expérience.

un meilleur web3 n'a jamais été une question d'héroïsme individuel d'un seul projet, mais les efforts des contributeurs en coulisses méritent également une reconnaissance.

pour plus d'informations sur le relais express pyth, visitez le site officiel du relais express.

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