إعادة توجيه العنوان الأصلي: Glassnode Insights: تحليل عميق لتدفقات رأس المال وقوى سوق البيع القوية بعد الانتخابات، هل سيستمر الاتجاه الصاعد؟

مقدمة

يستكشف هذا المقال الظاهرة الأخيرة للبيتكوين التي تصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق ويحلل العوامل التي تدفع هذا الزخم الصعودي، وخاصة الطلب القوي في السوق الفورية على العقود المستمرة. نحن ندرس تأثير الانتخابات الأمريكية الأخيرة على التدفقات المؤسسية لرأس المال، مع التركيز على كيفية ازدهار استراتيجيات الاحتفاظ في الأماكن الأمريكية ومستقبلات CME. يركز تقييم مرحلة اكتشاف ATH على نسبة العرض المربح والديناميات السوقية التي شهدت استدامة الربحية فوق 95٪ بشكل مستمر.

نحن نغوص في نطاقات أساس التكلفة على السلسلة لتتبع زخم الطلب، مما يوضح كيف أن الاقتراب من هذه النطاقات يشير إلى فترات طلب سوق قوي. وأخيرًا، نستعرض مستويات الربح المحققة، ملاحظين أنشطة واضحة لجني الأرباح، ولكننا نلاحظ أيضًا أن المستويات الحالية تظل دون الذروات التاريخية السابقة، مما يشير إلى وجود مساحة لمزيد من النمو.

ارتفع بعد الانتخابات

بعد إعلان نتائج الانتخابات الرئاسية الأمريكية ، توقع السوق على نطاق واسع أن إدارة ترامب ستتبنى موقفًا أكثر ودية تجاه العملات المشفرة ، مما يرسل إشارات إيجابية إلى سوق العملات المشفرة ويدفع بيتكوين إلى مستوى قياسي. وصلت جميع أزواج BTC: FX الرئيسية إلى ذروة تاريخية جديدة.

تُظهر الرسم البياني انتعاش بيتكوين (BTC) مقابل العملات الورقية المختلفة والذهب (XAU) من أعلى مستوى تاريخي. يجدر بالذكر أن زوج BTC: TRY (الليرة التركية) كان الأول الذي وصل إلى أعلى مستوى تاريخي في 26 يونيو 2024، متفوقًا على الأزواج الأخرى. بحلول 6 نوفمبر 2024، كانت تقريبًا جميع أزواج BTC: FX قد حققت أعلى مستويات جديدة، باستثناء BTC: الذهب. على الرغم من التقدير الحالي لبيتكوين بقيمة 886،000 دولار، يظل الذهب بنسبة تقريبية تبلغ 19.9% أقل من أعلى مستوى تاريخي.

على الرغم من أن تقييم البيتكوين الحالي بالدولار يبلغ 886,000 دولار ، إلا أن زوج BTC: Gold لا يزال أقل بنسبة -19.9% من ATH.

عادةً ما يترتب على الانتخابات الرئاسية الأمريكية تأثير كبير على أداء سوق بيتكوين، حيث يظهر تغير ملحوظ في السعر ورأس المال السوقي الحقيقي (الذي يمثل الثروة التراكمية المستثمرة في شبكة بيتكوين).

انتخابات 2016 (الإدارة الجمهورية):

• قبل الانتخابات، ارتفع رأس المال الحقيقي بنسبة 20.3%، وبعد الانتخابات، زاد بنسبة 55.5%.
• قبل الانتخابات، ارتفع السعر بنسبة 34.7%، وفي الأشهر التالية، ارتفع السعر بشكل مذهل بنسبة 124.6%.

2020 Election (Democratic Administration):

• قبل الانتخابات، ارتفعت تدفقات رأس المال الحقيقية بنسبة 16.5٪، وبعد الانتخابات، ارتفعت بنسبة 196.3٪.
• قبل الانتخابات، ارتفع السعر بنسبة 35.4٪، وبعد الانتخابات، ارتفع بنسبة 306.8٪.

انتخابات 2024 (إدارة جمهورية حتى الآن):

• قبل الانتخابات، زاد رأس المال الحقيقي بنسبة 13.3٪، لكن بعد الانتخابات، شهد ارتفاعًا متواضعًا بنسبة 2٪.
• قبل الانتخابات، ارتفعت الأسعار بنسبة 10.1٪، وبعد الانتخابات (حتى الآن)، ارتفعت بنسبة 27.9٪.

وبالتالي، يعكس الدورة الحالية رد فعل أكثر اعتدالاً مقارنة بفترات ما قبل الانتخابات في السنوات السابقة، على الرغم من التفاؤل الشديد. يقوم السوق حاليًا بالتكيف مع التغيرات المحتملة في سياسات العملات الرقمية خلال السنوات القادمة.

بيتكوين استمر في زخمه الأخير، وقد حقق أكبر رسم بياني أسبوعي في التاريخ مع ارتفاع يصل إلى 116000 دولار. لقد تجاوز ارتفاع السعر هذا بشكل كبير الاتجاه الأسبوعي التاريخي، وكان يقرب من خمس مرات الحد العلوي الإحصائي (انحراف قياسي واحد)، مما يشير إلى زخم صاعد غير مسبوق.

هذه الحركة السعرية الاستثنائية تعكس تفاؤل السوق، حيث يعتبر المشاركون البيئة التنظيمية المتوقعة محفزًا لتدفقات رأس المال المستمرة.

اندفاع الاختراق الذي يدعمه حجم التداول الفوري

يبرز الرسم البياني التراكمي اليومي لفرق الحجم (CVD) لسوق كوينبايس الفوري، مما يظهر ارتفاعًا كبيرًا في ضغط الشراء. في الآونة الأخيرة، بلغ CVD اليومي للسوق الفوري 143 مليون دولار، وهو يقترب من الذروة السابقة لـ 152 مليون دولار التي تم تحقيقها في 13 مارس.

منذ يوليو ، تم رفع كل ارتفاع لبيتكوين مصحوبًا بزيادة كبيرة في اهتمام المشترين على كوينبيس ، مما يشير إلى قوة الطلب في سوق البقعة على واحدة من أكبر بورصات الولايات المتحدة. يشير هذا الاهتمام المستدام من المستثمرين إلى التفاؤل المتزايد بالأصول الرقمية ويعزز طبيعة الارتفاع الحالي المدفوع من البقعة.

بعد الضغط الشرائي القوي في سوق كوينبيس سبوت، أدى الارتداد الأخير أيضًا إلى تدفقات رأس المال الكبيرة في صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة، مع زيادة الأصول القابلة للإدارة بمقدار 6.8 مليار دولار خلال الـ 30 يومًا الماضية. يتجاوز هذا النمو زيادة الـ 7.6 مليار دولار في فتح الفائض في عقود CME المستقبلية، مما يشير إلى تفضيل واضح للمستثمرين للاستثمار في النقاط عبر صناديق الاستثمار المتداولة.

يسلط التنسيق بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وفتح الفائدة في بورصة شيكاغو للسلع الاستراتيجيات السائدة لحيازة النقطة. ومع ذلك، يؤكد الطلب الأقوى على صناديق الاستثمار المتدفقة التحول نحو تعرض مباشر للنقطة خلال هذا الارتفاع في السوق.

عادةً، عندما يستمر الطلب في سوق السلع في النمو، يظهر سوق العقود المستمرة أيضًا زخمًا إيجابيًا مماثلاً. يعكس ذروة العقود المستمرة في سوق العقود المستمرة - التي بلغت 1.59 مليون دولار في الساعة في 12 نوفمبر (مع متوسط ​​7 أيام يبلغ 392,000 دولار في الساعة) - الطلب المضاربي القوي.

ومع ذلك ، فإن هذا المستوى لا يزال دون ذروة منتصف مارس ، مما يؤكد فرضية أن هذه الارتفاعات الحالية تعتمد بشكل أساسي على السوق الفورية. بينما الطلب في سوق المستقبلات المستمرة معتدل ولكن مهم ، فإنه يسلط الضوء على أن الطلب الفعلي ، بدلاً من المضاربة برافعة مالية ، كان المحرك الرئيسي للارتفاع في الأسعار حتى الآن.

مرحلة اكتشاف السعر

دخلت بيتكوين مرحلة جديدة من اكتشاف الأسعار، مع تحول إمداداتها المتداولة جميعها إلى ربح. يوضح هذا الرسم البياني نسبة الإمدادات الرابحة وعدد الأيام المتتالية في كل شهر عندما يتجاوز هذا المؤشر 95٪.

تاريخيا ، تستمر هذه المرحلة حوالي 22 يوما قبل حدوث التصحيح ، حيث ينخفض أكثر من 5٪ من العرض إلى ما دون سعر الاستحواذ الأولي. حافظ الارتفاع الحالي على مستوى الربح المرتفع هذا لمدة 12 يوما متتاليا ، مما يسلط الضوء على معنويات السوق القوية ، ولكنه يشير أيضا إلى أن التصحيح قد يحدث في المستقبل بناء على الأنماط السابقة.

تحليل هذا الرسم البياني يدرس الأرباح المتحققة التراكمية خلال مرحلة اكتشاف ATH الجديدة، مسلطا الضوء على مقدار نشاط اتخاذ الأرباح. من الناحية التاريخية، كانت الأرباح المتحققة تتراوح بين 30 مليار دولار و 50 مليار دولار شهريا قبل استنزاف الطلب، مما يشير عادة إلى فترة تبريد.

حاليًا، منذ دخول مرحلة استكشاف أعلى مستوى تاريخي، لقد تحققنا 20.4 مليار دولار من الأرباح. بينما كانت أنشطة جني الأرباح كبيرة، إلا أنها لا تزال أقل من الذروات التاريخية، مما يشير إلى أن هناك لا زالت هناك فرصة لمزيد من الارتفاع قبل استنفاذ الطلب المحتمل.

موجة اكتشاف السعر النطاق

بما أننا ندخل مرحلة اكتشاف ATH الجديدة، يصبح من الأمور الحاسمة تحديد أكثر النماذج السعرية فعالية للتنقل في هذا النشاط السوقي الشديد. يوضح هذا الرسم البياني تكلفة أساس المستثمرين الجدد إلى جانب الحدود العلوية والسفلى الإحصائية (±1 انحراف معياري).

خلال مرحلة اكتشاف ATH ، مع دخول مستثمرين جدد إلى السوق بأسعار أعلى ، يقترب سعر Bitcoin عادة من الحد الأعلى ويختبره عدة مرات ، مدفوعا بزخم الطلب القوي. حاليا ، يبلغ سعر البيتكوين 879000 دولار ، وهو أقل بقليل من الحد الأعلى البالغ 949000 دولار. يمكن أن تؤدي مراقبة القرب من هذه النطاقات ، وخاصة النطاقات العليا والمتوسطة ، إلى تسليط الضوء على فترات الطلب القوي في السوق ، مما يعكس حماس دخول رؤوس الأموال الجديدة إلى السوق خلال مرحلة الارتفاع.

حاليا، سعر بيتكوين الحالي هو 879،000 دولار، أقل من الحد الأعلى البالغ 949،000 دولار. مراقبة الاقتراب من هذه النطاقات، خاصة الحزم العليا والوسطى، يمكن أن تسلط الضوء على عندما قد تبطئ فترات الطلب القوي وعندما قد يصل السعر إلى مستويات تشجع العديد من حاملي الحالي على زيادة ضغط البيع.

حاليًا ، يبلغ الربح المحقق في اليوم الواحد ما يقرب من 1.56 مليار دولار ، حيث يسهم أصحاب المدى الطويل بمبلغ 720 مليون دولار ، ما يمثل 46٪ من الإجمالي.

على الرغم من زيادة نشاط جني الأرباح، فإن الأرباح المتحققة التراكمية تبلغ نصف مستويات الذروة الدورية السابقة (التي تجاوزت 3 مليارات دولار في اليوم، مع أكثر من 50٪ يعزى إلى حائزي الأسهم على المدى الطويل). هذا يشير مرة أخرى إلى أنه إذا استمر الطلب في التدفق، قد يكون هناك ما يزال مجال لمزيد من زيادات الأسعار، وأنه يتعين توفير المزيد من الضغط على البيع قبل الوصول إلى مستويات الذروة المعتادة لتحقيق الأرباح.

استنتاج

تحليل هذا التقرير الذي يحلل أعلى مستويات بيتكوين الأخيرة، والتي كانت في المقام الأول نتيجة للطلب القوي على السوق النقدية، وذلك أساسًا من خلال صناديق الصرف المتداولة في الولايات المتحدة. بعد الانتخابات، ارتفع اهتمام المستثمرين المؤسسيين، مع تدفقات كبيرة إلى عقود الآجل وصناديق الصرف المتداولة في CME، داعمةً الاستثمارات النقدية ودفع بيتكوين نحو مرحلة جديدة من اكتشاف أعلى مستويات قياسية. حاليًا، أكثر من 95% من الإمداد المتداول في ربح، مما يؤدي عادة إلى أنشطة بيع ربح مهمة.

في الوقت الحالي، تعتبر معظم إمدادات بيتكوين المتداولة مربحة، على الرغم من أن زيادة كبيرة في نشاط جني الأرباح قد تعوض هذا التأثير. بينما شهد كل من المستثمرين على المدى القصير والمدي الطويل زيادة في الأرباح المحققة، إلا أنها لا تزال أدنى من مستويات الذروة السابقة، مما قد يشير إلى أن العديد من المستثمرين مستعدون للانتظار حتى يرتفع السعر.

تنصل:

1. تم استنساخ هذه المقالة من [MarsBit]. قم بإعادة توجيه العنوان الأصلي "Glassnode Insights: تحليل عميق لدوافع تدفق رؤوس الأموال القوية وأسواق البقع بعد الانتخابات. هل ستستمر في الارتفاع في المستقبل؟". حقوق النشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [لورنس]. إذا كان لديك أي اعتراضات على النشر، يرجى التواصل بوابة تعلمالفريق، سيتعامل الفريق بها في أقرب وقت ممكن وفقًا للإجراءات ذات الصلة.
2. تنويه: تعبر وجهات النظر والآراء المعبر عنها في هذه المقالة فقط عن وجهات نظر الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة الإصدارات الأخرى من المقالات من قبل فريق تعلم gate. ما لم يذكر خلاف ذلك، فقد لا يُسمح بنسخ المقال المترجم، أو نشره، أو سرقته.