L'année 2024 a été un jalon pour l'espace crypto : les prix des cryptomonnaies ont atteint des sommets historiques, le lancement des ETF Bitcoin spot est devenu le plus réussi de l'histoire des ETF, et les politiciens favorables aux cryptos ont remporté des victoires majeures à Washington. Mais un avenir encore plus prometteur se profile : 2025 s'apprête à ouvrir l'ère d'or des cryptos. Voici 10 prédictions pour l'année à venir.

Bitcoin, Ethereum et Solana atteindront des sommets historiques

Les trois principaux actifs de l'espace crypto - Bitcoin, Ethereum et Solana - ont surperformé toutes les grandes classes d'actifs en 2024, avec des gains respectifs de 141,72 %, 75,77 % et 127,71 %. Pendant ce temps, le S&P 500 a rapporté 28,07 %, l'or 27,65 % et les obligations 3,40 %. Nous prévoyons que cette dynamique se poursuivra en 2025, avec Bitcoin, Ethereum et Solana atteignant tous de nouveaux sommets historiques. Voici nos prix cibles projetés pour chacun :

Bitcoin – $200,000

Des afflux enregistrés dans les ETF Bitcoin ont propulsé Bitcoin à de nouveaux sommets en 2024. Nous ne nous attendons pas à ce que cette tendance ralentisse de sitôt (voir ci-dessous). Combiner cette demande avec la réduction de l'offre provenant de la réduction de moitié d'avril 2024 et les nouveaux achats des entreprises et des gouvernements... eh bien, nous avons déjà vu cela se produire. (Remarque : Si le gouvernement américain met en œuvre une réserve stratégique proposée de 1 million de Bitcoin, 200 000 $ pourraient se transformer en 500 000 $ ou plus.)

Ethereum - $7,000

Malgré la hausse de 75,77% d'Ethereum en 2024, la deuxième plus grande crypto-monnaie a perdu la faveur de nombreux investisseurs, qui se sont soit tournés vers Bitcoin, soit se sont tournés vers des blockchains concurrentes en pleine croissance. Cependant, comme Warren Buffett l'a dit avec célèbrement, « Soyez craintif lorsque les autres sont avides, et avides lorsque les autres sont craintifs ». Nous prévoyons un changement de récit pour Ethereum en 2025 à mesure que l'activité sur les blockchains de couche 2 comme Base et Starknet s'accélère, associée à des afflux de plusieurs milliards de dollars dans les ETF Ethereum au comptant. Un autre catalyseur pourrait être une explosion des stablecoins basés sur Ethereum et des projets de tokenisation.

Solana – $750

Le "phénix de la cryptomonnaie" est sorti des cendres du crash du marché de 2022. Alimenté par la manie des Meme coins, il a atteint de nouveaux sommets en 2024, rendant la saga de GameStop relativement calme. Nous pensons que l'élan de Solana ne fait que commencer. En 2025, un catalyseur majeur sera la migration de projets "sérieux" vers son réseau, complétant sa domination dans les Meme coins. Les premiers exemples, comme le saut fait par Render, suggèrent que cette tendance s'accélérera au cours de l'année à venir.

Catalyseurs et vents contraires potentiels pour le marché des crypto-monnaies

Les ETF Bitcoin attireront plus d'entrées

Lorsque les ETF Bitcoin spot américains ont été lancés en janvier 2024, les experts en ETF prévoyaient des entrées de capitaux de 5 à 15 milliards de dollars la première année. Ces ETF ont dépassé la limite supérieure au cours des six premiers mois. Depuis leur lancement, ils ont enregistré des entrées de capitaux de 33,6 milliards de dollars, établissant ainsi une nouvelle référence. Nous nous attendons à ce que les entrées de capitaux de 2025 dépassent ce chiffre. Voici pourquoi:

La première année est généralement la plus lente

La meilleure comparaison historique pour les ETF Bitcoin est le lancement des ETF or en 2004. Cette année-là, les ETF or ont fait leurs débuts avec 2,6 milliards de dollars d'entrées, suscitant une excitation généralisée. Mais considérons les années suivantes : 5,5 milliards de dollars la deuxième année, 7,6 milliards de dollars la troisième année, 8,7 milliards de dollars la quatrième année, 16,8 milliards de dollars la cinquième année et 28,9 milliards de dollars la sixième année (ajustés pour l'inflation). La principale conclusion : les entrées la deuxième année dépassent souvent celles de la première, comme ce fut le cas pour l'or. Une baisse de l'élan serait inhabituelle.

Les grandes sociétés de courtage vont embarquer

En ce qui concerne les ETF Bitcoin, des géants mondiaux tels que Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America et Wells Fargo n'ont pas encore mobilisé leurs équipes de gestion de patrimoine. Par conséquent, ces produits restent largement inaccessibles à de nombreux investisseurs. Nous pensons que cela changera en 2025, alors que ces entreprises, gérant des milliers de milliards de dollars d'actifs, commenceront à diriger les flux vers les ETF Bitcoin.

Les investisseurs montent en puissance

En sept ans d'aide aux professionnels de la finance pour accéder aux crypto-monnaies, Bitwise a observé un schéma clair : la plupart des investisseurs commencent avec de petites allocations et les augmentent progressivement. Nous prévoyons que la majorité des investisseurs qui ont acheté des ETF Bitcoin en 2024 doubleront leur mise en 2025.

Coinbase deviendra le plus grand courtier en trading

En 2023, les investisseurs pourraient acheter des actions Coinbase pour 35 $. Aujourd'hui, elles se négocient à 344 $, soit une augmentation de près de 10 fois. Nous pensons qu'elles peuvent aller encore plus haut. Notre prévision : d'ici 2025, les actions de Coinbase se négocieront au-dessus de 700 $ par action, soit plus du double de leur valeur actuelle. Cela ferait de Coinbase le courtier de trading le plus précieux au niveau mondial, dépassant Charles Schwab. Pourquoi ? Coinbase est plus qu'un simple courtier. Trois catalyseurs majeurs l'aideront à atteindre ce jalon :

Stablecoin

Grâce à son partenariat avec l'émetteur USDC Circle, l'activité de stablecoin de Coinbase est en plein essor. Jusqu'à présent, ses revenus de stablecoin ont augmenté de 162 millions de dollars (une augmentation de 31 %). Si notre évaluation de la trajectoire de croissance des stablecoins est correcte, cette tendance devrait se poursuivre.

Base

L'année dernière, Coinbase a lancé Base, un nouveau réseau de couche 2 basé sur EVM. Aujourd'hui, il se classe deuxième à la fois en volume de transactions et en TVL. Avec la croissance vient le revenu, un revenu substantiel. Base génère désormais des dizaines de millions de dollars de revenus chaque trimestre. À mesure que davantage de développeurs, d'utilisateurs et de fonds affluent dans l'écosystème, nous prévoyons une augmentation continue des revenus.

Services de mise en jeu et de garde

Au troisième trimestre, ces deux lignes d'activité ont généré 589 millions de dollars de revenus, une augmentation de 304 millions de dollars par rapport à l'année précédente (une croissance de 106 %). Les deux lignes sont stimulées par les soldes d'actifs et les flux nets de nouveaux actifs. Nous prévoyons une croissance significative dans les deux domaines en 2025, portant le chiffre d'affaires annuel de ces segments à plus de 1 milliard de dollars.

2025 Sera l'année des introductions en bourse de crypto-monnaie

Les dernières années ont été calmes pour les introductions en bourse de cryptomonnaies (IPO). Cependant, nous prévoyons une vague d'introductions en bourse de licornes cryptos inondant le marché en 2025. \
Pourquoi maintenant? Le paysage des entreprises de crypto-monnaie cotées en bourse a radicalement changé par rapport aux années précédentes. La hausse des prix des crypto-monnaies, la demande croissante des investisseurs, l'adoption croissante par les institutions, l'acceptation généralisée de la technologie de la blockchain, des conditions macroéconomiques favorables et—peut-être le plus important—un climat politique favorable créent la formule parfaite pour que les principaux acteurs de l'industrie deviennent publics. Voici cinq entreprises susceptibles de faire leurs débuts en 2025:

Cercle

USDC, l'une des plus grandes stablecoins, a vu son émetteur se préparer activement à une introduction en bourse depuis un certain temps. La position dominante de Circle sur le marché des stablecoins et son expansion dans de nouveaux services financiers pourraient motiver sa décision de devenir public.

FIGURE

Connu pour tirer parti de la technologie de la blockchain pour offrir des services tels que des hypothèques, des prêts personnels et la tokenisation d'actifs, Figure aurait apparemment étudié les possibilités d'IPO depuis 2023. Avec la fascination croissante de Wall Street pour la tokenisation, le moment pourrait être opportun.

Kraken

Comme l'une des plus grandes bourses de crypto-monnaie aux États-Unis, Kraken envisage une introduction en bourse depuis au moins 2021. Bien que les conditions du marché aient retardé ces plans, 2025 pourrait les ramener au premier plan.

Anchorage Digital

Anchorage fournit des services d'infrastructure pour les actifs numériques à une clientèle diversifiée, notamment des conseillers en investissement, des gestionnaires d'actifs et des sociétés de capital-risque. Son statut de banque à charte fédérale et sa gamme complète de services de cryptographie en font un candidat solide pour une introduction en bourse.

Chainalysis

Leader dans les services de conformité et de renseignement blockchain, Chainalysis est un prétendant sérieux pour entrer sur le marché des introductions en bourse en 2025. Ses produits uniques et sa trajectoire de croissance, associés à l'importance croissante de la conformité dans l'industrie crypto, en font un candidat probable.

Les agents d'IA stimuleront le prochain boom des mèmes

Alors que nous entrons en 2025, il semble que nous soyons au bord d'une frénésie des mèmes encore plus grande qu'en 2024. Un exemple récent est l'interaction entre Marc Andreessen d'a16z et un chatbot autonome appelé Truth Terminal, ce qui a conduit l'agent d'IA à promouvoir une obscure memecoin - GOAT. Ce qui a commencé comme une expérience excentrique s'est rapidement transformé en un actif d'une capitalisation boursière dépassant 1,3 milliard de dollars, mettant en évidence l'immense potentiel de la combinaison de l'IA avec le monde imprévisible des memecoins.

Cependant, la percée la plus excitante est Clanker, un agent d'IA conçu pour déployer de manière autonome des jetons via la solution de mise à l'échelle de la couche 2 de Coinbase, Base. Les utilisateurs se contentent de mentionner Clanker dans un message Farcaster, lui indiquant de libérer un jeton avec un nom et une image spécifiés. L'IA gère ensuite tout le déploiement de manière autonome. En moins d'un mois, Clanker a lancé plus de 11 000 jetons, générant plus de 10,3 millions de dollars de frais.

Nous croyons que les jetons déployés par l'IA alimenteront une nouvelle vague de frénésie memecoin en 2025. Ces memecoins sont-ils susceptibles d'avoir une utilité dans le monde réel ? Peu probable. La plupart d'entre eux tomberont-ils à zéro ? Oui. Pourtant, ils représentent une convergence fascinante de deux technologies transformatrices - l'IA et la crypto - qui mérite d'être surveillée.

Le nombre de nations détenant du Bitcoin doublera

Nous ne savons pas si les États-Unis établiront une réserve stratégique de bitcoins en 2025, mais c’est certainement une possibilité. La sénatrice Cynthia Lummis a présenté un projet de loi appelant les États-Unis à acheter un million de bitcoins sur cinq ans, une idée approuvée par le président élu Trump. Cependant, Polymarket estime la probabilité que cela se produise à moins de 30%, et qui sommes-nous pour contester la vérité ? Pourtant, nous pensons que cela n’a pas d’importance. \
Les États-Unis envisagent activement la création d'une réserve stratégique de Bitcoin, ce qui pourrait déclencher une course aux armements mondiale, incitant les gouvernements à acheter du Bitcoin plus tôt que prévu. Selon BitcoinTreasuries.net, neuf pays possèdent actuellement du Bitcoin, avec en tête les États-Unis. Nous nous attendons à ce que ce nombre double d'ici 2025.

Les entreprises émergentes de crypto rejoindront les indices boursiers

Le moyen investisseur américain a peu ou pas d'exposition aux cryptomonnaies. En tant que nouvelle classe d'actifs, de nombreux investisseurs ne la comprennent pas ou préfèrent rester à l'écart. Cependant, presque chaque investisseur détient des fonds qui suivent les indices S&P 500 ou Nasdaq 100. Pourtant, ces indices excluent actuellement les plus grandes sociétés de cryptomonnaies cotées en bourse - Coinbase et MicroStrategy. Nous anticipons que cela changera, peut-être dès le prochain rééquilibrage majeur de ces indices plus tard ce mois-ci. Ce changement pourrait avoir des implications significatives. \n
Considérez ceci : 10 billions de dollars d'actifs suivent directement le S&P 500, avec 6 billions de dollars supplémentaires qui lui sont associés. Si Coinbase est ajouté à l'indice, les fonds devraient acheter environ 15 milliards de dollars de ses actions. Pour MicroStrategy, l'impact devrait être moindre, étant donné l'échelle relative des fonds suivant le Nasdaq 100, mais néanmoins important.

Assouplissement des règles de 401(k) apportera une liquidité massive

En mars 2022, le département du travail des États-Unis a publié des directives mettant en garde les fiduciaires des plans 401(k) sur les risques importants liés à l'ajout d'options d'investissement en crypto-monnaie à leurs plans. Le département a même déclaré qu'il allait « entreprendre un programme d'enquête pour protéger les participants des plans contre ces risques ». \
Avec la nouvelle administration qui entre en fonction à Washington, nous nous attendons à ce que le département du travail adoucisse cette position. Il y a au moins 80 milliards de raisons de le faire. \
Les plans 401(k) américains détiennent 8 billions de dollars d'actifs, avec plus de fonds affluant dans ces comptes chaque semaine. Si la cryptomonnaie devait capturer seulement 1% des actifs 401(k), cela signifierait 80 milliards de dollars de nouveau capital entrant dans l'espace, suivi d'entrées continues. Une allocation de 3% pourrait apporter 240 milliards de dollars. C'est un gros problème.

Les stablecoins atteindront une capitalisation boursière de 400 milliards de dollars

Le boom des stablecoins en 2025 devrait porter la capitalisation boursière des stablecoins à 400 milliards de dollars ou plus. Quatre catalyseurs clés vont stimuler cette croissance :

Législation sur les stablecoins

Pour les responsables politiques de Washington favorables aux crypto-monnaies, l'adoption d'une législation complète sur les stablecoins est la victoire la plus facile. Qui les réglementera ? Quels sont les exigences de réserves appropriées ? Les grandes banques traditionnelles telles que JPMorgan devraient entrer dans l'espace une fois que la clarté sera établie.

Applications Fintech

Le géant des paiements Stripe a acquis la plateforme de stablecoin Bridge pour 1,1 milliard de dollars en octobre, qualifiant les stablecoins de « superconducteurs des services financiers » grâce à leur rapidité, leur accessibilité et leurs faibles coûts. PayPal a lancé son propre stablecoin (PYUSD) en 2023, et Robinhood a récemment annoncé des plans de collaboration avec des sociétés de crypto-monnaie pour établir un réseau mondial de stablecoins. Alors que les stablecoins s'intègrent dans des applications fintech populaires, leurs actifs sous gestion et leurs volumes de transactions explosent.

Commerce mondial et envois de fonds

Les stablecoins font déjà leur entrée sur les marchés mondiaux des paiements et des transferts. En 2024, le volume des transactions en stablecoin a atteint 8,3 billions de dollars, juste derrière les 9,9 billions de dollars de Visa pendant la même période. De plus, le géant des stablecoins, Tether, a récemment facilité une transaction de 45 millions de dollars de pétrole brut en utilisant son USDT, démontrant le potentiel des stablecoins pour alimenter le commerce mondial à grande échelle. Alors que les dollars numériques continuent de perturber ces marchés massifs, la demande de stablecoins ne fera qu'augmenter.

Expansion du marché haussier

Enfin, le catalyseur le plus évident : un marché haussier. Les actifs des stablecoins augmentent généralement avec la croissance de l'économie des crypto-monnaies. Étant donné notre perspective positive pour les cryptomonnaies en 2025, nous sommes tout aussi optimistes à l'égard des stablecoins.

Le marché RWA dépassera 50 milliards de dollars

Il y a trois ans, la «tokenisation» des actifs réels du secteur de la cryptographie, y compris le crédit privé, les obligations du Trésor américain, les matières premières et les actions, avait une valeur inférieure à 2 milliards de dollars. Aujourd'hui, ce marché est passé à 137 milliards de dollars.

Qu'est-ce qui a stimulé une telle croissance massive? Pourquoi tokeniser les RWA, représentant de vrais actifs sur une blockchain? Cela offre un règlement instantané, des coûts nettement inférieurs à la sécuritisation traditionnelle et une liquidité 24h/24, 7j/7. De plus, cela offre une transparence et un accès à presque toutes les classes d'actifs.

C'est pourquoi Larry Fink, PDG de BlackRock - un ancien sceptique du Bitcoin - est devenu l'un des plus grands défenseurs de la tokenisation, déclarant : "La prochaine génération pour les marchés sera la tokenisation des titres". Cette remarque est particulièrement notable car elle provient du leader de la plus grande société de gestion d'actifs au monde.

À notre avis, Wall Street commence tout juste à réaliser ce potentiel, signalant une montée imminente de fonds institutionnels dans les actifs réels tokenisés. Nous pensons qu'en 2025, le marché des actifs réels tokenisés atteindra 50 milliards de dollars, avec un potentiel de croissance exponentielle à venir : La firme de capital-risque ParaFi a récemment prédit que le marché des actifs réels tokenisés pourrait atteindre 2 billions de dollars d'ici 2030, tandis que l'Association des marchés financiers mondiaux prévoit une croissance à 16 billions de dollars.

Le prix du Bitcoin dépassera 1 million de dollars en 2029

Lorsqu'ils font des prédictions, les gens se concentrent souvent sur l'année à venir. Mais pourquoi ? En tant qu'investisseurs à long terme dans les cryptomonnaies chez Bitwise, regardons plus loin. Nous croyons que le Bitcoin surpassera le marché de l'or d'ici 2029. Sur la base de la valeur actuelle du marché de l'or, cela signifie que le Bitcoin atteindra plus de 1 million de dollars par pièce. Pourquoi 2029 ? Le Bitcoin a historiquement suivi un cycle de quatre ans. Bien que cette tendance ne soit pas garantie de se poursuivre, 2029 marquera le pic du prochain cycle (et aussi le 20e anniversaire de la création du Bitcoin). Si les États-Unis annoncent l'achat de 1 million de Bitcoin dans le cadre d'une réserve stratégique de Bitcoin, le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars par pièce encore plus rapidement.

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