TL;DR

Jito Restaking combina lo mejor de EigenLayer y Symbiotic, con algunas mejoras novedosas propias.

Si bien desde hace tiempo se rumorea que Jito estaba trabajando en una plataforma de restaking, está claro que han estado poniendo mucho esfuerzo reflexivo e intencional en el diseño.

El programa de bóveda, al igual que Symbiotic, permitirá estrategias de delegación personalizadas entre múltiples operadores, diversificando así el riesgo del operador, y permitiendo también una mayor exposición a un conjunto diverso de AVS.

Sin embargo, una gran diferencia aquí es que en lugar de externalizar la creación de LRT y filtrar valor a protocolos exógenos, Jito tendrá un módulo LRT, lo que permitirá a otros crear y operar LRT a través del propio protocolo Jito.

Esta es una diferencia importante que Jito ha implementado, lo que permite una mayor captura de valor vertical, y crea otra posible fuente de ingresos para el protocolo a través de una pequeña y razonable tasa (a determinar).

Otro diferenciador interesante que Jito ha mencionado es permitir la creación de tokens AVS con participación líquida que luego se pueden usar productivamente en DeFi.

Todavía hay muchas preguntas sin responder sobre cómo se pagarán las recompensas de restaking a los usuarios finales que hagan restaking, ya sea a través de restaking nativo o un LRT, pero este es el primer ejemplo, según nuestro conocimiento, de alguien que propone la idea de permitir la creación de un token de recibo líquido para un AVS.

Permitir que estos tokens AVS sean convertidos en tokens de recibo líquido podría ayudar a fortalecer la seguridad de AVS, y también el uso productivo de estos tokens en DeFi.

Esto puede permitir algunas estrategias novedosas de reinversión que involucren tokens AVS de recibo líquido, permitiendo que las recompensas se acumulen y tal vez ayudando a los administradores de delegación a encontrar la estrategia óptima para pagar las recompensas a los usuarios finales.

En general, no está claro que muchos AVS generarán ingresos sustanciales a corto plazo, pero es muy probable que a medio-largo plazo surjan muchos AVS para cubrir necesidades distintas para desarrolladores, usuarios y protocolos por igual.

Los ingresos colectivos de estos AVS pagados a los repositorios, aunque no sean varias órdenes de magnitud más grandes que las recompensas de la tasa de participación nativa, probablemente seguirán proporcionando un rendimiento superior a las recompensas de la participación nativa, lo que esperamos que impulse tokens como $rJitoSOL a encontrar una amplia adopción a través de Solana DeFi, quizás incluso volteando el JitoSol canónico algún día, tal como esperamos que los LRT vuelen a los LST en cuanto a la utilización productiva en Ethereum.

Por último, a medida que StakeNet sigue evolucionando, podríamos ver potencialmente el primer administrador de estrategias de delegación LRT autónomo y sin permiso. Esto podría evaluar posiblemente el riesgo en tiempo real en varios AVS, operadores, etc., y ajustar en consecuencia la estrategia de delegación LRT.

Por lo tanto, Jito continúa posicionándose como el protocolo dominante en Solana con respecto a puntos críticos de captura de valor con MEV, Staking/Liquid Staking, y ahora Restaking.

Esperamos continuar monitoreando lo que AVS materializa en el ecosistema de restaking de Jito y rastreando el depósito, retiro y datos de liquidez de restaking.

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