原題:2024年の仮想通貨規制:予測と展望

ここでは、仮想通貨規制の現状と、2024年に何を期待するかについて専門家に話を聞きます。

新年を迎えるにあたり、アナリストは仮想通貨分野での規制当局の取り締まりが急増すると予想しています。 この規則は、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与対策のリスク、暗号空間で活動する企業の行為、およびトークン販売に関する監督措置をカバーするように拡大されます。

米国では、規制措置のテンポが衰える兆しを見せていません。同様に、英国は、暗号トークンの販売を従来の金融商品の販売と同等にする一連のルールを導入しました。

同様に、欧州連合(EU)は、2024年に仮想通貨セクターを管理する広範な一連の法律と規制を正式に制定する最初の重要なグローバル管轄区域になる予定です。

暗号資産市場規制(MiCA)は、EUの統一された暗号規制を確立し、現在のEU金融サービス法の範囲を超えてデジタル資産に法的確実性を提供することを目的としています。

大まかに言えば、アナリストは、2024年の注力分野は、規制強化の一般的な傾向にとどまらないと予想しています。 彼らは、金融機関が現在の経済情勢を反映するために、より強力なリスク管理の枠組みを開発し、資本と流動性の要件を強化すると予測しています。

さらに、従来の金融と暗号セクターの両方でデータとAIの重要性が高まっているため、グローバルな暗号規制におけるデータガバナンスとモデルリスク管理の必要性が高まると予想されます。

また、アナリストは、デジタル資産プラットフォームがハッカーや詐欺師の標的となっているため、サイバーセキュリティが引き続き最優先事項であり、持続可能性と環境、社会、ガバナンス(ESG)要因が国際的な仮想通貨規制においてより大きな重みを持つと予想しています。

現在の仮想通貨規制の地理的な概要と、2024年に予想される立法状況について、簡単に見ていきましょう。

米国の仮想通貨規制

米国における仮想通貨規制は、州と連邦の監視が混在しており、複数の機関がこのセクターの管理に利害関係を持つことが認められています。

米国証券取引委員会(SEC)や商品先物取引委員会(CFTC)などの機関は、デジタル資産の活動を規制するために既存の法的構造を主に活用しています。

2023年中に、SECとCFTCは仮想通貨企業に対して200件以上の執行手続きを開始しました。 米国の規制当局による活動の活発化は、 破産、詐欺、詐欺行為、およびセクターをなぞる資金の違法な動きを背景にしています。

年が明けると、仮想通貨業界の何人かのプレーヤーは、規制当局、特にSECに、業界の取り締まりに対するアプローチを非難しました。 また、政策立案者と規制当局に対しても、仮想通貨に関する法律を明確にし、より包括的なルール策定アプローチを採用するよう改めて求めました。

しかし、これらの嘆願はほとんど無視された。 年末になると、SECは、特にリップル(XRP)とグレースケールに対する訴訟で、複数の法的挫折に動揺しました。

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しかし、それはある種の最後の笑いを持っていました。 12月15日、規制当局は、仮想通貨セクターの新しい規則を求めるCoinbaseによる請願 を却下 しました。

法定通貨から仮想通貨への決済処理業者であるArchway FinanceのCEOであるAnton Titov氏は、SECの決定は正当であると感じているとcrypto.newsに語っています。 同氏が説明したように、同機関の役割は投資家を保護し、市場の健全性を維持し、資本形成を促進することである。 そのため、同氏は、Coinbaseの請願を拒否することは投資家の利益にかなうとの見解を示した。

「なぜなら、今のところ、そして来年も、ほとんどの人は投機目的でのみ暗号に触れているからです。 たとえそれがユーティリティトークンであっても、投機は稼ぐための野心に等しく、そしてそれは投資に等しくなります。 つまり、SECは、市場の健全性を維持しようとする投資家の利益のために行動することになるのです」

Anton Titov 氏 (Archway Finance CEO)

しかし、Titov氏は、この決定は、SECが暗号通貨を完全に受け入れることに消極的であることも浮き彫りにしていると指摘しました。 彼は、当局がビットコイン(BTC)とステーブルコインを、確立された制御可能な金融の流れを脅かすと見なしていると感じています。

さらに、同氏の意見では、米国の規制当局はブロックチェーンやデジタルトークンなどの新技術の「イノベーションハブ」となるように設計されておらず、その使命と仮想通貨業界の目標の間に根本的な乖離があることを示しています。

しかし、特定の仮想通貨、特にドルに裏打ちされたステーブルコインの市場規模が拡大し、システミックな重要性の閾値である500億ドルを超えていることから、米国の議員の注目を集め、仮想通貨活動を規制するためのより多くの立法案を起草する結果となっています。

そのような提案の1つが、超党派の責任ある金融イノベーション法(RFIA)であり、ほとんどのデジタル資産をコモディティとして分類することを目指しています。 CFTCに主要な監督責任を負わせ、ステーブルコインの規制要件を確立します。

さらに、バイデン政権は、米国政府の仮想通貨規制アプローチを概説する大統領令を発表しました。

さらに、2021年に議会で可決された、大規模な仮想通貨取引に関与する人々に新たな報告義務を課す法案が、2024年1月から施行されました。

仮想通貨擁護団体 のCoinCenterによると、インフラ投資・雇用法は、通常の事業運営の一環として1万ドル以上の仮想通貨を受け取るすべての事業体に、その取引をIRSに報告することを義務付けています。 取引後15日以内に報告を怠ると、重罪に問われる可能性があります。

この法律は自己執行型であるため、施行のために政府機関による追加の規制措置や実施は必要ありません。 法律に署名されると、すぐに運用され、強制力を持つようになりました。 そのため、暗号通貨を扱うすべての米国市民は、この法律に拘束されるようになりました。

2024年を見据えると、仮想通貨法案を可決するための米国の取り組みは、連邦レベルでステーブルコインを監督しようとする法案と、仮想通貨の全体的な市場構造に対する包括的なアプローチを提案する法案の2つの法案に大きく焦点を当てると多くの人が予測しています。

下院金融サービス委員会のパトリック・マクヘンリー委員長が後援する「 Clairity for Payment Stablecoins Act 」は、2024年に最初に取り上げられる立法項目の1つになる可能性があります。

ホワイトハウスや、連邦準備制度理事会(FRB)のインプットなしに州の規制当局がステーブルコインの発行を承認できるようにする条項を懸念する有力な民主党員数人からの当初の反対にもかかわらず、7月に委員会の段階 を通過し ました。

しかし、SECのゲイリー・ゲンスラー委員長は、ステーブルコインをマネーマーケットファンドと比較し、ドルにペッグされているものは同機関の野心に当てはまるべきだと示唆しており、オブザーバーはステーブルコイン法案の円滑な通過に障害をもたらす可能性があると感じています。

2つ目の法案である「 21世紀金融革新・技術法」も、CFTCにより多くの責任を移すことを提案し、規制当局がデジタル資産を証券投資からコモディティに移行するための明確なルートを確立することを義務付けているため、課題に直面する可能性があります。

同様に、暗号セクターの正当性は、ビットコインETFの潜在的な承認によって後押しされる可能性があります。 ブラックロック、フィデリティ、ウィズダムツリーを含む複数の資産運用会社が、SECの承認を条件に、スポットビットコインETFを争っていますが、まだ付与されていません。

最後に、2024年の選挙シーズンは、デジタル資産の法律に大きな影響を与える可能性があり、議員の焦点は仮想通貨規制から再選キャンペーンに移る可能性があります。

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英国の仮想通貨規制

2020年以降、英国の法律により、仮想通貨企業は金融行動監視機構(FCA)に登録し、2017年のマネーロンダリング、テロ資金供与、資金移動規制を遵守することが義務付けられています。

しかし、2022年10月、英国を仮想通貨技術と投資の世界的なハブとし、規制当局がこの分野の発展により迅速に対応できるようにするという英国政府の広範な戦略の一環として、下院は、2000年金融サービス市場法に基づき、財務省が仮想通貨を金融商品として規制することを許可することを決議しました。

さらに、政府は2023年初頭に、仮想通貨業界の規制に関する提言を求める コンサルテーションペーパー を発行しました。 この演習の後、ホワイトホールは、ユーティリティトークンや裏付けのない取引所トークンを含む幅広いデジタル資産を、従来の金融資産と同様の規制下に置く 意向 を表明しました。

英国における仮想通貨の広告と販売を管理するルールも変更されており、財務省は仮想通貨のプロモーションを他の種類の金融広告と調整しています。 さらに、FCAは、セキュリティトークンを除く暗号デリバティブの販売、マーケティング、流通にさらなる制限を課しています。

さらに、米国と同様に、英国でもステーブルコインは規制当局による監視が強化されることが予想されます。 政府は、それらを支払い方法として認識することを計画しています。 オブザーバーは、これは既存の電子マネーと決済に関する法律を延長することで、主に達成できると予測しています。

crypto.newsの取材に対し、 XReg ConsultingのパートナーであるNathan Catania氏は、ステーブルコイン規制に対する英国のアプローチは、国の財政の将来において重要な役割を果たすだろうと述べています。 カターニアは、主要な規制リスクに対処するための英国の積極的な措置を強調し、同国は発行体が低リスクで流動性が高く、安全な準備資産を維持することを保証していると述べました。

「全体として、主要な規制リスクは既に対処されています。 これらには、発行体が準備資産を維持し、これらの資産が低リスクで流動性があり、安全な商品であることを保証することが含まれます。 顧客資産の保護に関する詳細な要件やその他の健全性要件により、英国で発行されたステーブルコインが消費者にとってより安全に使用できるようになります。」

ネイサン・カターニア(Nathan Catania)氏、XReg Consulting社、パートナー

しかし、カターニアは、海外のステーブルコインに対する規制アプローチの潜在的なハードルも特定しました。 英国におけるほとんどのステーブルコイン活動には、テザー(USDT)とUSDコイン(USDC)などの外国発行資産が含まれます。 同氏によると、規制の枠組みが英国を拠点とする仮想通貨取引所でのこれらのステーブルコインの上場と取引に与える影響は、2024年に入っても不明のままです。

さらに、アナリストは、ステーブルコイン制度がピアツーピア決済に拡張されない可能性について懸念を表明しました。 同氏は、これが英国の仮想通貨市場と取引所に影響を与え、消費者の利益を保護しながら消費者の選択を制限する可能性があると考えています。 そのため、英国は将来の仮想通貨法を制定する際には、慎重なバランスを取る必要があると彼は考えています。

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欧州の仮想通貨規制

欧州における仮想通貨法制の状況は、2023年7月のMiCAの導入により大きく前進しました。 この規制の枠組みは、EU全体でデジタル資産とその関連活動の管轄区域を越えた監督を調整する最初の試みです。

MiCAは、暗号資産とブロックチェーン技術を金融サービス業界に浸透させるという欧州委員会の広範な戦略において極めて重要な歯車です。

MiCAは、EUの仮想通貨規制の基礎を形成し、個々のEU加盟国の異なる法律を同期させ、金融イノベーションの促進と、さまざまな種類のデジタル資産がもたらす明確なリスクの軽減との間の微妙なバランスを取ることを目指しています。

2024年には、EU内またはEU全域で活動する暗号資産サービスプロバイダー(CASP)と暗号資産発行者(CAI)は、これまでばらばらだった国の枠組みに取って代わり、統一されたルールブックを遵守する必要があります。

欧州証券市場監督局(ESMA)と欧州銀行監督局(EBA)は、規制技術基準(RTS)の策定、技術基準(ITS)の実施、ガイドラインなど、新年にはMiCAのアプリケーションのさらなる改良が期待されています。

同時に、EU加盟国は、MiCAR、RTS、ITS、およびガイドラインの展開を支援するために、独自の立法ツールを展開することが期待されています。

2024年の欧州の見通しでは、EU加盟国の各国の所轄官庁(NCA)が、MiCARの規制対象活動に参入するCASP、CAI、および従来の金融サービスプロバイダーの認可と監督に関する監督ガイダンスと期待を概説し、ゲームを強化する予定です。

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アジアにおける仮想通貨規制

中国は2021年に仮想通貨の使用を完全に禁止しましたが、近隣諸国のいくつかはこの業界を受け入れる動きを見せ、この地域の規制状況は消費者保護とセクターの明確化に焦点を当てるようになりました。

シンガポールは2023年をリードし、シンガポール金融管理局(MAS)は、 2024年半ば に発効する予定の個人トレーダーを保護するための新しい 規則 を発表しました。この規則には、仮想通貨取引のためのクレジットへのアクセスの制限、取引を奨励するインセンティブの禁止、現地で発行されたクレジットカードを使用した仮想通貨購入の禁止などが含まれます。

一方、香港はよりリベラルなアプローチをとっており、仮想通貨企業を歓迎し、独自の仮想通貨ライセンス制度を開始しています。 この半自治区は、包括的な規制の枠組みを導入することで、仮想資産のグローバルハブとしての地位を確立することを計画しており、2024年にはさらに多くの作業が完了すると予想されています。

現在、香港の規制当局は、暗号通貨をセキュリティトークンまたはユーティリティトークンのいずれかに分類しており、前者は証券先物委員会(SFC)の管轄下にあります。

一方、日本は仮想通貨経済の成長のための基盤を構築しており、web3を経済ロードマップの重要な柱として認識しています。

規制の観点から、日本における暗号資産の分類は、暗号資産、ステーブルコイン、セキュリティトークン、NFTなど、それぞれ異なる法律によって管理されています。

暗号通貨の保有と販売は、決済サービス法(PSA)によって規制されており、デジタル資産に対する特定の健全性要件はありません。 ただし、サービスプロバイダーは、コールドウォレットなどの安全性の高い方法で顧客の資金の特定の割合を維持する必要があります。

2023年6月のPSAの改正により、法定通貨建てのステーブルコインの地位がさらに定義され、他のデジタル資産と区別されました。

現在、規制により、ステーブルコインの発行者は銀行、送金業者、信託会社に限定されており、仲介業者は規制当局に登録し、厳格なAML/KYCガイドラインを遵守する必要があります。

2024年への期待は、暗号関連活動のためのより安全で助長的な環境を育むために、暗号空間内の規制と明確化が進むことで、継続的な成長を示しています。

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グローバルな仮想通貨規制

世界の他の地域も、暗号通貨の法律に取り残されていません。 PwCが2024年に発表した世界の仮想通貨 規制のレビューでは 、何らかの形で仮想通貨規制を導入している40以上の管轄区域のリストが示されています。

国別の仮想通貨規制を見ると、EU以外では、バハマ、ケイマン諸島、日本、モーリシャス、シンガポール、アラブ首長国連邦(UAE)のみが、ライセンス、登録、旅行規則からステーブルコインの取り扱いまで、すべてを網羅する包括的な仮想通貨法を制定しています。

カタール、南アフリカ、 台湾、カナダなどの州はすべて、仮想通貨法の議論、協議、保留中の実施など、さまざまなレベルの継続的な規制活動を行っており、他の多くの国は、仮想通貨規制マップに載せるためのフレームワークにまだ取り組んでいます。

その他の地域では、オーストラリアは仮想通貨セクターの規制の枠組みを積極的に開発しています。 多段階の改革アジェンダの一環として、オーストラリア政府は2月にトークンマッピングのコンサルテーションペーパーを発表し、その後の規制措置の基礎を築きました。

オーストラリアに加えて、UAEも仮想通貨規制で進歩を遂げ、包括的な仮想通貨法を持つ最初の管轄区域の1つとしての地位を確立しています。

仮想資産エコシステムの急速な拡大を受けて、UAE政府は規制の権限を証券商品監督局(SCA)と中央銀行(CBUAE)に委任し、暗号セクターの成長を助長する環境を醸成しました。

一方、ニュージーランドは、新しい特定の法律を制定する前に、既存の規制が仮想通貨と仮想通貨サービスプロバイダーにどのように適用されるかを理解することに焦点を当て、より慎重なアプローチをとっています。

ニュージーランド政府は、仮想通貨業界の初期段階を認識し、セクターの成長に合わせて進化し、世界中の仮想通貨規制に合わせることができる適応可能なルールの重要性を強調しています。

一方、南アフリカは、仮想通貨規制の道のりを描いています。 同国の同セクターのオブザーバーは、暗号資産の監視に関連する複雑さを理解しようとする中で、欧州や米国以外の管轄区域を含む他の管轄区域の経験やモデルから学ぶことに熱心であることを示唆しています。

専門家の見通し

この「仮想通貨規制マップ」のスナップショットは、仮想通貨セクターに合わせた規制措置を開発する世界的な傾向を強調しています。

今後の仮想通貨規制は、これらの措置をさらに洗練・強化し、規制機関の監視の下でイノベーションが繁栄する、より強固で持続可能な仮想通貨市場を育成することが期待されています。

業界アナリストのアントン・チトフ氏は、2024年の見通しを共有し、MiCARがEU全体で実施され、すべての加盟国で統一されたマネーロンダリング防止政策になると予測しています。 また、英国、スイス、米国などの非EU諸国もこれらの基準に同調する可能性が高いと示唆しています。

EUと米国以外に目を向けると、ティトフ氏は、世界の他の地域でも仮想通貨に対する認識が変化すると予測しています。 同氏は、インドネシアの新大統領が仮想通貨に対してよりオープンになる可能性があると予測し、インドがより多くの外国企業を国内市場に迎え入れる可能性があることを示唆しています。

これには、銀行の政策に沿った枠組みの確立が含まれ、人々が国内および国境を越えて投資し、取引する方法を舵取りします。

しかし、Titov氏は、ブロックチェーン上のプライバシーは、ビジネス取引においても禁止され、否定的に受け止められ続けると予想しています。 それにもかかわらず、彼は、金融の自己主権というサトシのビジョンを完全に実現していないものの、市場に出回る最初の中央銀行デジタル通貨(CBDC)の出現は、ブロックチェーン技術の必然性と規制当局の承認の強いメッセージを送ると信じています。

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1. この記事は[crypto.news]からの転載です。 原題は「Crypto regulation in 2024: forecasts and perspectives」で、すべての著作権は原作者【Julius Mutunkei】に帰属します。 この転載に異議がある場合は、 Gate Learn チームに連絡していただければ、迅速に対応いたします。
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