Le paysage de la chaîne publique évolue. Ethereum occupe la première place, mais les frais de transaction élevés affectent l'expérience utilisateur. Solana brille dans le trading à haute fréquence et les NFT, BNB attire les utilisateurs des plateformes d'échange, la chaîne Ton connaît une croissance rapide, et SUI et Aptos font des progrès rapides. Chaque chaîne publique a sa propre base d'utilisateurs et ses métriques uniques qui influencent les prix des jetons. Grâce à l'analyse des données on-chain, Solana s'impose comme la référence pour les traders à haute fréquence, Ethereum continue de dominer DeFi, tandis que BNB et Ton gagnent en popularité. SUI et Aptos attirent les utilisateurs grâce à des coûts réduits, et SUI se distingue par le nombre d'adresses actives quotidiennes. Les investisseurs peuvent utiliser des métriques telles que les ratios NVA et les TVL pour évaluer si les prix des jetons sont justifiés.

Pensez-vous que la hiérarchie de la chaîne publique est gravée dans la pierre ? En réalité, le paysage évolue discrètement.

Voici ce qu'il faut retenir : la domination d'Ethereum reste intacte, mais ses frais élevés commencent à peser sur les utilisateurs. Solana continue d'être une star dans le trading haute fréquence et les NFT, tandis que BNB prospère en exploitant la vaste base d'utilisateurs de Binance. La chaîne Ton, avec son intégration profonde dans la communauté Telegram, est en hausse, montrant un immense potentiel en termes d'activité on-chain et d'entrées de capitaux. Pendant ce temps, des acteurs émergents comme SUI et Aptos se rapprochent rapidement, avec la vitesse et l'efficacité stimulant leur progression.

Le marché n’attend personne et les opportunités sont éphémères. Chaque chaîne publique a sa base d’utilisateurs, sa fréquence de transaction et son activité uniques, et les changements dans ces indicateurs affecteront directement la performance de leurs prix de jetons. Dans cet article, nous fournirons une analyse détaillée de la situation actuelle de ces six chaînes publiques à travers les données on-chain, les adresses actives, les frais de transaction, la valeur totale verrouillée (TVL) et d’autres indicateurs clés (au 14 octobre 2024), pour vous aider à saisir la prochaine opportunité potentielle.

Aperçu des écosystèmes des six principales chaînes publiques

Pour identifier le prochain point chaud d'investissement potentiel, il est essentiel de comprendre d'abord le statut actuel de chaque chaîne publique majeure :

• Ethereum (ETH) : La première plateforme de contrats intelligents à l'échelle mondiale, considérée comme le "grand frère" de l'écosystème de chaînes publiques. Au 14 octobre 2024, l'ETH est évalué à 2 560 $. Il reste la plateforme principale pour la DeFi et les NFTs, mais les frais de transaction élevés découragent de nombreux utilisateurs moyens.

• Solana (SOL) : Connu pour ses performances élevées et ses frais réduits, Solana a attiré de nombreux projets NFT et DeFi grâce à ses vitesses de transaction ultra-rapides. Cependant, la chaîne fait toujours face à des défis liés à l'instabilité du réseau qu'elle doit surmonter.

• SUI : Chaîne publique émergente, SUI se concentre sur l’efficacité des transactions et l’exécution des contrats intelligents. Il a récemment été approuvé par Grayscale Trust, et le prix de son jeton a atteint un niveau record, démontrant un potentiel de croissance important.

• Aptos (APT) : Vu comme le "prochain Solana", Aptos a rapidement développé sa technologie et son écosystème, attirant un intérêt considérable de la part des développeurs.
• Chaîne BNB (BNB) : Grâce à la base d'utilisateurs mondiale de Binance, le BNB bénéficie de volumes de transactions élevés et d'une communauté d'utilisateurs active. Ses frais relativement bas en font un favori parmi les investisseurs.
• Ton : Créé par l'équipe derrière Telegram, la chaîne Ton a rapidement pris de l'ampleur en s'appuyant sur la vaste communauté de Telegram. Son écosystème décentralisé et ses capacités de messagerie en ont fait un acteur de premier plan dans la communauté Web3, avec des métriques impressionnantes off-chain qui attirent de plus en plus d'utilisateurs et de projets.

Comparaison des données on-chain – Découvrir les opportunités et les risques

Nous analyserons quatre indicateurs clés : le volume des transactions quotidiennes, le nombre d'adresses actives quotidiennes, les frais de transaction et la valeur totale verrouillée (TVL). Ces chiffres mettent en évidence la performance du marché de chaque chaîne et offrent des perspectives aux investisseurs.

1. Volume de transactions quotidiennes par rapport aux frais de transaction

Le volume des transactions quotidiennes et les frais de transaction sont des indicateurs clés de l'activité d'une chaîne et de l'expérience utilisateur. Ils révèlent à quelle fréquence un réseau est utilisé et les coûts impliqués.

Solana: Avec 40 millions de transactions quotidiennes, Solana est en tête grâce à ses frais de transaction ultra-bas (0,002 $ par transaction). Cet environnement de trading à haute fréquence est idéal pour les NFT et la DeFi, permettant aux utilisateurs de réaliser facilement de petites transactions. Les frais bas et le volume élevé de Solana en font le choix numéro un des traders à haute fréquence.

Ethereum (ETH): Ethereum traite 1,1 million de transactions quotidiennes, mais ses frais élevés (4 $ par transaction) restent un inconvénient important. Malgré cela, Ethereum reste la plateforme préférée pour les contrats intelligents de grande valeur et les activités DeFi complexes.

BNB : BNB gère 3,59 millions de transactions quotidiennes, avec des frais de transaction de 0,003 $. Soutenu par la base d'utilisateurs de Binance, les frais peu élevés et le volume élevé de BNB le rendent particulièrement populaire auprès des petits investisseurs.

Ton: Ton voit 4,5 millions de transactions quotidiennes, avec des frais de 0,005 $. Bien que plus élevés que ceux de Solana, le volume des transactions de Ton et son activité continuent de croître, grâce à son intégration avec la communauté Telegram.

APT et SUI : Aptos et SUI ont respectivement 2,7 millions et 5,6 millions de transactions quotidiennes. Les deux chaînes offrent des frais peu élevés, attirant un nombre croissant d'utilisateurs.

2. Adresses actives quotidiennes - Mesurer l'engagement des utilisateurs

Le nombre d'adresses actives quotidiennes est une mesure critique de l'engagement des utilisateurs d'une chaîne publique et de l'activité globale sur le réseau.

SUI: SUI mène avec 6,56 millions d'adresses actives quotidiennes, stimulé par sa récente performance de prix solide, le jeton atteignant un nouveau sommet de 2,2 $. L'intérêt croissant des développeurs et des investisseurs a fait de lui la chaîne publique à la croissance la plus rapide, le nombre de développeurs augmentant de 64 % au cours de la dernière année.

BNB et Ton : BNB compte 900 000 adresses actives quotidiennes, tandis que Ton en a 450 000. Grâce à la communauté de Telegram, Ton attire progressivement plus d'utilisateurs, en particulier dans l'espace Web3.

Solana et APT : Solana et Aptos ont respectivement 4,59 millions et 5,6 millions d'adresses actives quotidiennes, bénéficiant de leurs frais réduits et de leurs volumes de transactions élevés.

Ethereum (ETH) : Ethereum a le moins d'adresses actives quotidiennes, seulement 300 000. Son engagement utilisateur provient principalement des contrats intelligents à valeur élevée et des activités DeFi.

3. Total Value Locked (TVL) - Évaluation de la liquidité

TVL reflète la liquidité et les actifs verrouillés au sein de l'écosystème d'une chaîne publique, souvent utilisée pour mesurer la maturité de la finance décentralisée et la confiance des utilisateurs dans la plateforme.

Ethereum (ETH) : Ethereum reste le leader incontesté de l’espace DeFi, avec une TVL de 47 milliards de dollars. La majorité des protocoles DeFi et des marchés NFT choisissent toujours Ethereum pour le déploiement, ce qui renforce sa position en termes de liquidité et de confiance des utilisateurs.

BNB : BNB a un TVL de 4,6 milliards de dollars. Bien qu'il soit inférieur à celui d'Ethereum, il conserve un fort attrait auprès des petits investisseurs, soutenu par l'écosystème de Binance et des frais peu élevés.

Solana (SOL) : La TVL de Solana est d’environ 6 milliards de dollars, une légère baisse due à l’instabilité du réseau qui a provoqué des sorties de capitaux. Néanmoins, Solana reste un acteur important dans l’espace NFT et conserve une base d’utilisateurs actifs dans la DeFi.

Ton et APT : Ton a une valeur totale bloquée (TVL) de 400 millions de dollars, tandis que Aptos en a 700 millions. Les deux chaînes connaissent une croissance rapide, APT bénéficiant du soutien de la communauté et de solutions techniques innovantes. À mesure que de nouveaux projets et applications sont déployés, la liquidité devrait augmenter encore pour Ton et Aptos.

Selon les données de DefiLlama, la valeur totale bloquée (TVL) sur le réseau SUI a atteint 1,13 milliard de dollars, un niveau historique. Les actifs de crypto-monnaie verrouillés de SUI se classent désormais parmi les sept premiers du marché de la blockchain. Parmi eux, le protocole de prêt NAVI Protocol affiche une TVL de 493,65 millions de dollars, en hausse de 1,41 % par semaine; la plateforme de prêt Suilend a une TVL de 256,38 millions de dollars, en hausse de 13,41 % par semaine; et le protocole de prêt Scallop Lend a une TVL de 245,33 millions de dollars, en hausse de 2,21 % par semaine.

Évaluer les blockchains de couche 1

La valorisation des chaînes publiques de couche 1 a toujours été un point de focus pour le marché. Contrairement à la finance traditionnelle, les évaluations de blockchain sont plus complexes et nécessitent une évaluation complète à la fois des données on-chain et des tendances historiques des prix. Voici quelques méthodes courantes utilisées pour évaluer si le token d'une chaîne publique est surévalué ou sous-évalué.

1. Ratio Valeur du Réseau aux Adresses Actives (NVA)

Le ratio NVA compare la capitalisation boursière d'une blockchain à son nombre d'adresses actives quotidiennes, évaluant la valeur de chaque utilisateur actif. Il est similaire au ratio prix/ventes (P/S) sur les marchés traditionnels.

Capitalisation boursière/Adresses Actives Quotidiennes

Analyse:

Aptos (APT) a une capitalisation boursière de 5,2 milliards de dollars et 5,6 millions d’adresses actives quotidiennes, ce qui donne un ratio NVA de 928. En comparaison, SUI a une capitalisation boursière de 6,1 milliards de dollars et 6,56 millions d’adresses actives quotidiennes, avec un ratio NVA de 929. Cela montre que l’engagement actif des utilisateurs et la capitalisation boursière d’APT et de SUI sont bien alignés, ce qui suggère que leurs prix sont raisonnablement équitables.

2. Ratio TVL/capitalisation boursière (TVL/MC)

Le ratio TVL/MC évalue la relation entre la valeur totale verrouillée (TVL) d’une blockchain et sa capitalisation boursière, indiquant l’efficacité avec laquelle le capital est utilisé.

TVL/MC = Total Value Locked (TVL)/Capitalisation boursière

Analyse:

La TVL de SUI est de 1,13 milliard de dollars, avec une capitalisation boursière de 6,1 milliards de dollars, ce qui conduit à un ratio TVL/MC de 0,186. Aptos, avec une TVL de 720 millions de dollars et une capitalisation boursière de 5,2 milliards de dollars, a un ratio TVL/MC de 0,139. Cela suggère que la TVL de SUI augmente plus rapidement que sa capitalisation boursière, ce qui indique que son jeton pourrait être sous-évalué.

Conclusion

En tenant compte de ces méthodes d'évaluation et des données hors chaîne :

Solana, avec ses faibles frais de transaction et son volume de transactions élevé, semble être correctement valorisé.

Ethereum, malgré sa position de leader en termes de part de marché et de liquidité, montre des signes de surévaluation en raison de ses frais élevés, ce qui se traduit par un ratio NVT élevé.

Ton Chain, en tant que plateforme émergente, démontre un grand potentiel de croissance grâce à son soutien communautaire solide et à ses fonctionnalités innovantes. Les investisseurs devraient continuer à suivre son TVL (Total Value Locked) et sa croissance utilisateur.

BNB maintient une valorisation saine grâce à sa large base d'utilisateurs et à ses frais réduits.

Aptos et SUI sont tous deux dans des phases de croissance rapide, montrant un potentiel important de valeur future.

Le marché évolue rapidement et les opportunités sont fugaces. Dans cet environnement dynamique, évaluer avec précision les données on-chain et la valorisation de chaque chaîne est essentiel pour capitaliser sur la prochaine grande opportunité.

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