L’élaboration d’une politique efficace pour les technologies émergentes peut s’avérer difficile, surtout lorsque cette technologie ne s’intègre pas dans les cadres réglementaires existants. C’est certainement le cas dans le web3, où les systèmes décentralisés ne peuvent pas, de par leur nature même, se conformer aux exigences légales traditionnelles. Par exemple, les règles actuelles supposent l’existence d’une sorte d’intermédiaire centralisé, ce qui n’est souvent pas le cas dans le web3. Et ces mêmes règles visent à réduire les risques, comme les conflits d’intérêts et les asymétries d’information, qui découlent de la présence d’intermédiaires de confiance, comme une équipe de direction. Pourtant, l’application de telles règles aux systèmes décentralisés risque de forcer la recentralisation, d’entraver l’innovation, de saper le potentiel de transformation du web3 et de nuire aux utilisateurs.

La décentralisation est déjà en train de remodeler des domaines tels que les médias sociaux, la gestion de l'identité, les industries créatives et certainement les finances. Mais même si les États-Unis sont la nation développée avec letaux le plus élevé%20domine%20notre%20adoption%20crypto%202024%2C%20nos%20services%20marchands%2C%20et%20dans%20DeFi.)%20de%20crypto%20adoption%2C%20il%20n'a%20pas%20de%20régime%20réglementaire%20fonctionnel%20pour%20les%20actifs%20crypto%20décentralisés.

Alors que les États-Unis ont déjà fait certains progrès (comme FIT21et du Wyoming DUNA), nous avons encore besoin de progrès législatifs importants pour clarifier la réglementation, encourager adéquatement la décentralisation et protéger les consommateurs. Quel que soit le vainqueur des élections américaines, il existe des mesures simples que les ministères et agences du gouvernement américain pourraient prendre aujourd’hui – en l’absence de législation – pour aider les États-Unis à saisir l’opportunité du web3.

En voici sept parmi les plus importantes. Bien que cette liste soit incomplète, elle devrait aider le gouvernement américain et les autres parties prenantes à comprendre comment ils peuvent aller dans la bonne direction.

1. Toutes les agences concernées devraient intégrer l'augmentation de la concurrence et la promotion de l'innovation dans leur mandat

Comme Marc Andreessen et Ben Horowitz ontécrit, la clé de la suprématie technologique américaine a toujours été la start-up. « Une start-up », observent-ils, « c’est ce qui se passe lorsqu’un groupe courageux de parias et de marginaux se réunit avec un rêve, de l’ambition, du courage et un ensemble particulier de compétences – pour construire quelque chose de nouveau dans le monde, pour construire un produit qui améliorera la vie des gens et pour construire une entreprise qui pourrait continuer à créer beaucoup plus de nouvelles choses à l’avenir. » Edison, Jobs et Musk ne sont que quelques-uns des champions des startups américaines. Les États-Unis sont en tête des entreprises en démarrage en grande partie grâce à l’innovation concurrentielle née de notre esprit pionnier, de notre éthique de travail, de la primauté du droit, de la robustesse de nos marchés financiers, de notre système éducatif et de nos investissements du secteur public dans la recherche et le développement.

Bien que les startups puissent redéfinir – et dans certains cas même inventer – des industries entières, elles commencent avec tous les inconvénients possibles. Opposées à d’énormes entreprises disposant d’une base d’utilisateurs et de ressources financières considérables, les startups ont souvent du mal à décoller. Certains opérateurs historiques peuvent également avoir un autre avantage : la capacité de positionner le gouvernement contre les concurrents des startups ou de promouvoir des règles coûteuses qui créent une « barrière réglementaire à l’entrée ».

Si les start-ups sont le moteur de l'innovation américaine, toutes les agences devraient intégrer l'augmentation de la concurrence et la promotion de l'innovation dans leur mandat afin de garantir que ces objectifs restent parmi leurs North Stars.

2. La SEC devrait engager une règlementation formelle et fournir des orientations claires sur la classification des transactions d'actifs numériques

Alors que les membres du personnel de la Securities and Exchange Commission (SEC) peinent à définir quelles transactions d'actifs cryptographiques sont des titres, imaginez à quel point cela est difficile pour un utilisateur normal. En conséquence de ce manque de clarté, les États-Unis ne disposent pas d'un marché fonctionnel des actifs numériques. Pour remédier à cela, la SEC devrait engager un processus de réglementation pour fournir des instructions claires aux participants du marché afin de savoir si les transactions dans un actif numérique spécifique impliquent la vente d'un titre - cette mesure aurait de nombreuses implications. Mais puisque 2019La SEC a résisté aux appels à publier des orientations au public, choisissant plutôt de s'engager dans une contre-productiveréglementation par l'application de la loi, potentiellement nuisibles aux entreprises, déroutant les investisseurs et perturbant les utilisateurs quotidiens.

3. Supprimez les exigences intermédiaires là où les blockchains éliminent le besoin de tiers.

Une innovation clé des blockchains est leur capacité à faciliter les transactions sans avoir besoin de tiers intermédiaires centralisés. Cependant, les règles actuelles conçues pour les marchés traditionnels supposent l'existence de tiers intermédiaires centralisés tels que des courtiers, des agences de compensation, des dépositaires et des teneurs de marché. Lorsque des entreprises centralisées sont impliquées dans ces fonctions, la réglementation est appropriée.

Mais traiter les systèmes décentralisés de la même manière les empêche de jouer des rôles similaires et exclut les avantages que ces systèmes offrent. Cela revient à un “Discriminant la technologieL'approche de désintermédiation des services réduit les risques (comme le risque de contrepartie) et les coûts (comme les frais de transaction) tout en augmentant l'efficacité et en favorisant la concurrence. Lorsque c'est pertinent, les organismes devraient supprimer les exigences en matière d'intermédiation si la technologie de la blockchain élimine le besoin d'intermédiaires. Par exemple, les lois sur les valeurs mobilières ne devraient pas exiger d'intermédiation lorsque la technologie de la blockchain peut atteindre les mêmes objectifs réglementaires.

De même, en modernisant les règles existantes, les agences peuvent aider à permettre aux blockchains de révolutionner notre système financier. Les paiements transfrontaliers, le règlement des transactions de sécurité numérique et de matières premières, ainsi que les marchés de produits dérivés pourraient tous être rendus beaucoup plus efficaces si les règles existantes étaient adaptées pour faciliter les transactions effectuées sur les blockchains.

4. Promouvoir la transparence dans les processus décisionnels des organismes et accroître l’engagement des parties prenantes du secteur privé, des organisations de la société civile, du milieu universitaire et du public

Promouvoir la transparence dans les processus de prise de décision des organismes est essentiel pour créer une politique crypto sensée. Cela renforce la confiance, garantit la responsabilité et permet la participation du public. Le dialogue ouvert avec les parties prenantes conduit finalement à des solutions réglementaires plus efficaces - des solutions que les entreprises explorent en partenariat avec les régulateurs pour garantir la compréhension complète de l'agence d'une structure de marché dynamique et des objectifs, opérations et risques d'une entreprise. Lorsque les organismes partagent ouvertement la manière dont les décisions sont prises, cela empêche également l'influence indue des intérêts spéciaux et contribue à garantir des politiques équilibrées et équitables.

De manière critique, les agences devraient encourager - ou au minimum permettre - aux entreprises d'avoir des réunions éducatives avec les régulateurs sans craindre de représailles sous la forme de mesures de répression. Cela contribuerait à ce que j'ai décrit comme «régulation par la conversation,” par opposition à la réglementation par l'application de la loi.

La transparence permet aux parties prenantes, y compris aux innovateurs et au public, de fournir des commentaires, favorisant une approche plus informée et inclusive de la réglementation des cryptomonnaies qui reflète des perspectives diverses et favorise une croissance à long terme.

5. Permettre au personnel de la Maison Blanche et aux employés des agences fédérales d'utiliser la crypto

Une 2022 avis consultatif juridiqueLe bureau américain d'éthique gouvernementale empêche les « employés » détenant une quelconque quantité de cryptomonnaie ou de stablecoin de travailler sur des politiques et réglementations liées aux cryptomonnaies pouvant influer sur la valeur de leurs actifs. L'avis s'applique à tout le personnel de la Maison Blanche et aux employés des agences fédérales, et spécifie que le seuil de minimis applicable aux valeurs mobilières ne s'applique pas aux cryptomonnaies.

Il est bien sûr essentiel d'appliquer des normes éthiques en matière de conflits d'intérêts pour établir la confiance dans les actions gouvernementales. Mais empêcher les employés gouvernementaux chargés d'établir les règles du jeu pour la crypto de, eh bien, utiliser n'importe quelle quantité de crypto, revient à interdire aux fonctionnaires du ministère des Transports de monter dans une voiture ou de prendre l'avion. Une politique sensée découle de l'engagement et des connaissances qu'il apporte. Les employés gouvernementaux chargés de réglementer la crypto devraient être autorisés à l'utiliser.

6. Fournir une formation spécialisée aux employés du gouvernement

En plus de bénéficier de l’interaction avec les cryptomonnaies, les employés du gouvernement bénéficieraient également d’une formation spécialisée sur la blockchain, ce qui est essentiel pour comprendre l’innovation décentralisée, prendre des décisions politiques éclairées et utiliser efficacement les ressources d’application de la loi. Alors que les systèmes décentralisés remodèlent des secteurs tels que la finance et la cybersécurité, les responsables doivent comprendre des concepts clés tels que l’analyse de la blockchain, la conception de contrats intelligents et la gouvernance décentralisée. Cette formation peut aider les responsables à comprendre comment tirer parti de la nature transparente de la blockchain pour mieux obtenir des résultats réglementaires. Cela aiderait également les gouvernements à élaborer des réglementations équilibrées, à soutenir l’innovation axée sur la blockchain et à s’assurer que les initiatives du secteur public s’alignent sur les principes de la décentralisation et de l’intérêt public.

Les partenariats peuvent dynamiser cette formation : En collaborant avec l'industrie, les organismes de recherche et les universités, les gouvernements peuvent offrir aux employés l'accès à des recherches de pointe et à une expertise en technologie blockchain. Là où de telles initiatives (comme celles de la SEC)Hub stratégique pour l'innovation et la technologie financièreexist déjà, les agences devraient profiter de l'engagement avec les innovateurs, les développeurs et les constructeurs de nouvelles technologies.

7. Soutenir la recherche sur la blockchain dans le secteur privé et utiliser des preuves à divulgation nulle de connaissance pour mieux sécuriser les informations sensibles et exclusives

Les agences gouvernementales américaines devraient également faciliter la recherche sur les systèmes de blockchain open source et sans autorisation afin de promouvoir la sécurité nationale. Bon nombre de nos adversaires, dont la Russie et la Chine, sont en train de mettre au point des protocoles de chaîne de blocs soutenus par les gouvernements qui, s’ils sont adoptés à l’échelle mondiale, pourraient permettre aux gouvernements adverses d’accéder à des informations personnellement identifiables et à des données financières et opérationnelles sensibles. Les agences américaines devraient soutenir la recherche sur la blockchain pour aider au développement de solutions du secteur privé qui peuvent aider à lutter contre le risque que les États-Unis perdent du terrain dans l’espace cryptographique au profit d’autres pays qui ne partagent pas les valeurs occidentales.

L’un des domaines dans lesquels la R-D gouvernementale peut être utile est la mise au point de technologies de protection de la vie privée, telles que : preuves à divulgation nulle (ZKPs). ZKPs représentent une amélioration en saut de fonction par rapport à d'autres technologies de protection de la vie privée, garantissant une confidentialité et un contrôle maximum pour les utilisateurs.

Les ZKP peuvent bénéficier directement aux agences gouvernementales américaines, en les aidant à améliorer la sécurité et la confidentialité des informations. Les blockchains fournissent un registre décentralisé et sécurisé qui garantit que les données sont protégées sur plusieurs nœuds. Le chiffrement et la décentralisation des informations réduisent les risques de piratage et d’interruption de service. Les ZKP permettent aux parties de vérifier l’authenticité des informations sans révéler les données réelles, ce qui permet de ne partager que la preuve d’identité ou d’autorisation nécessaire sans exposer de détails sensibles – par exemple, prouver qu’une personne a dépassé un seuil d’âge sans révéler sa date de naissance.

Ensemble, les blockchains et les preuves de connaissance nulle peuvent renforcer l'intégrité des données, améliorer la confiance dans les systèmes numériques et protéger les informations confidentielles dans diverses opérations gouvernementales. Les agences peuvent également utiliser des systèmes décentralisés pour améliorer le transfert de données, les communications, et plus encore. Par conséquent, les agences devraient envisager d'utiliser la blockchain et les preuves de connaissance nulle pour préserver des informations sensibles telles que les données financières du secteur privé et améliorer l'efficacité.

Les États-Unis doivent redoubler d’efforts pour créer un régime réglementaire fonctionnel en matière de cryptomonnaies, un régime qui encourage la décentralisation tout en protégeant les consommateurs. Dans l’intervalle, nous espérons que cette liste d’actions possibles, bien qu’incomplète, aidera les agences américaines et les autres parties prenantes à comprendre comment ils peuvent prendre des mesures dans la bonne direction sans attendre une nouvelle législation.

Et peut-être, en attendant la législation, les membres du personnel pourraient-ils être autorisés à utiliser des cryptomonnaies.

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