La semana pasada, los datos económicos de Estados Unidos fueron relativamente sólidos, tanto el IPC como el IPP mostraron fortaleza. En cuanto al impacto de los datos, inicialmente hubo cierta vacilación en el mercado, pero finalmente se consideró que la tendencia de la inflación 'núcleo' se mantenía sin cambios, y la tendencia alcista de la curva de rendimiento continuaba. El mercado de valores de Estados Unidos alcanzó nuevos máximos históricos, las acciones de alto beta y el mercado de divisas (forex) siguieron avanzando. El mercado todavía espera que haya una probabilidad de más del 85% de un recorte de 25 puntos base en diciembre. Los analistas de estrategia macro de Citigroup expresaron una gran confianza en las acciones, mientras que Goldman Sachs ha estado aumentando constantemente el precio objetivo de las acciones estadounidenses y chinas en las últimas semanas.

En cuanto a China, la conferencia de prensa del Ministerio de Finanzas muy esperada durante el fin de semana fue mixta, ya que no se mencionaron políticas de estímulo específicas ni se proporcionaron detalles de implementación, ni se anunciaron medidas de estímulo al consumo minorista. A pesar de la caída de los precios del mineral de hierro, el petróleo y las acciones A en la apertura del lunes, los precios se han recuperado de manera sólida antes del almuerzo, lo que indica que el dinero de particulares en China aún puede mantener una fuerte dinámica de 'Comprar los Dips' a corto plazo.

En cuanto al mercado de valores estadounidense, JPM ha marcado un inicio muy sólido para la temporada de informes del tercer trimestre, con el gigante bancario sorprendiendo con un aumento inesperado de Interés y elevando sus previsiones de ingresos, lo que provocó un aumento del 5% en el precio de las acciones. El índice bancario KBW en su conjunto también ha alcanzado su nivel más alto desde abril de 2022, y se espera que la curva de rendimiento empinada continúe impulsando aún más los ingresos del sector bancario en los próximos trimestres.

En cuanto a Activos Cripto, a pesar de que SPX ha estado alcanzando nuevos máximos, el rendimiento de Activos Cripto ha sido lo contrario, y los precios aún se mantienen dentro del rango sin poder romperlo. El mercado de valores estadounidense está haciendo todo lo posible para impulsar los precios de Activos Cripto, pero seguimos creyendo que el camino hacia una subida de precios será largo antes de que surja una narrativa más emocionante. Mientras los precios permanezcan en el rango durante mucho tiempo, los traders seguirán inclinándose a vender Volatilidad y buscar ganancias.