"Están jugando al juego de la innovación tecnológica, no al de la adecuación del producto al mercado".

Escrito por: Hannah Miller, Muyao Shen

Compilado por: Luffy, Foresight News

A medida que la financiación de la industria de las criptomonedas vuelve a despegar, los capitalistas de riesgo están recurriendo a nuevas empresas de criptomonedas fundadas por profesores.

Empresas como Sahara, CheckSig y NEBRA fueron fundadas por académicos y han recaudado nuevos fondos en los últimos dos meses. Entre los muchos proyectos denominados “monedas de profesor” en la industria, destacan dos. EigenLayer, fundada por el ex profesor asociado de la Universidad de Washington, Sreeram Kannan, recaudó 100 millones de dólares de Andreessen Horowitz en febrero de este año, mientras que Babylon, fundada por el profesor de la Universidad de Stanford, David Tse, recibió 18 millones de dólares en diciembre. Ambos proyectos se centran en un área en crecimiento de las criptomonedas conocida como “retomando”, que permite que nuevos proyectos y blockchains obtengan una ventaja al tomar prestada la infraestructura de seguridad y los recursos de Ethereum o Bitcoin.

Riad Wahby, profesor de ingeniería en la Universidad Carnegie Mellon y director ejecutivo de la startup de criptomonedas Cubist, dijo que algunas de las técnicas que la gente usa para generar ingresos durante el ciclo de las criptomonedas "provienen de la investigación de David y Sreeram". "Han estado trabajando en gran parte de esta tecnología de replanteo. Quiero decir, es como una creación suya. Creo que cada vez más de esta tecnología provendrá de la investigación".

Kannan pasó dos años como postdoctorado en la Universidad de California, Berkeley, y la Universidad de Stanford, donde trabajó con Tse, según una biografía en la página web del Laboratorio de Teoría de la Información de la Universidad de Washington. Según el sitio web de literatura informática DBLP, los dos colaboraron en 23 artículos académicos entre 2015 y 2023, publicando extensamente sobre blockchain y los conceptos en los que se basan sus respectivas startups. Ni Kannan ni Tse respondieron a las solicitudes de comentarios.

Nueva promesa favorecida por el capital

Actividad global de capital de riesgo en nuevas empresas de criptomonedas, fuente: PitchBook

Kate Laurence, directora ejecutiva de Bloccelerate VC, dijo que su firma de capital de riesgo a menudo ve la formación académica como una desventaja a la hora de decidir a qué fundadores respaldar. "Los profesores tienden a centrarse en lo académico y la teoría más que en la práctica y las aplicaciones comerciales", dijo.

Pero el trabajo de Kannan en la renovación de promesas y su estrecha relación con Tse impulsaron a Bloccelerate a invertir primero en EigenLayer y luego en Babylon. "Trabajaron juntos para resolver el mismo problema, pero EigenLayer resolvió un mercado diferente", afirmó.

El proceso de "re-stake" es una referencia al método operativo de Ethereum. En Ethereum, los tokens se "apoyan" en la red para ayudar a validar las transacciones en la cadena de bloques. Para nuevos proyectos y cadenas de bloques que ejecutan el mismo mecanismo, establecer su propio sistema de participación puede resultar demasiado lento y costoso debido a la falta de actividad de los usuarios y de financiación. Volver a apostar permite a los nuevos jugadores obtener una ventaja al tomar prestado el poder de apuesta de Ethereum.

Babylon adopta un enfoque similar pero se centra en Bitcoin. Esta tarea se complica aún más porque Bitcoin utiliza un mecanismo diferente (prueba de trabajo) para verificar las transacciones. Si tiene éxito, la plataforma Babylon también resolverá un problema de larga data para los poseedores de Bitcoin: la falta de ganancias.

Vance Spencer, cuya empresa Framework Ventures también invirtió en Babylon, dijo que tiene sentido que una tecnología tan avanzada provenga de las universidades. "Hay muy pocas personas que puedan construir blockchain", dijo. "Es probable que provengan de estas instituciones de investigación".

¿Qué controversias existen?

Emin Gun Sirer, ex profesor asociado de informática en la Universidad de Cornell y director ejecutivo de Ava Labs, que desarrolló la cadena de bloques Avalanche, dijo que para los proyectos de cifrado dirigidos por profesores, el camino por delante a menudo no es fácil y la mayoría de los proyectos terminan en fracaso.

"Están jugando al juego de la innovación tecnológica", dijo Sirer, "no del ajuste del producto al mercado".

DefiLlama dijo que si bien la plataforma EigenLayer ha atraído más de $15 mil millones en criptoactivos, también ha sufrido reveses que, según los críticos, son malentendidos del mercado de criptoactivos en general.

Aunque Kannan le dijo a Bloomberg en febrero que no tenían planes de emitir un token, EigenLayer publicó los planes para el token Eigen en abril y comenzó su distribución el viernes. El suministro total de Eigen es de aproximadamente 1,67 mil millones de tokens, con más de la mitad destinada a inversores y primeros contribuyentes, un plan que causó una importante insatisfacción en la comunidad después de su revelación. Este método de distribución ha generado críticas de que el equipo de EigenLayer y los patrocinadores iniciales se están llenando los bolsillos, y también ha generado preocupaciones entre los usuarios sobre una posible presión de venta. La decisión de hacer que los tokens no sean transferibles en el lanzamiento también decepcionó a algunos de los primeros usuarios que habían invertido mucho en EigenLayer.

La Fundación Eigen, responsable del programa de tokens, dijo en una publicación de blog que al limitar las transferencias de tokens, tendría más tiempo para mejorar la descentralización del proyecto y mejorar las características clave relacionadas con los tokens.

El valor total de las criptomonedas en EigenLayer ha superado los 15 mil millones de dólares Fuente: DefiLlama.

Ayesha Kiani, directora de operaciones del fondo de cobertura de criptomonedas MNNC Group y profesora adjunta de la Universidad de Nueva York, se opuso a las críticas relacionadas con EigenLayer. Creía que la startup no era simplemente otra "estafa para hacerse rico rápidamente". Dijo que Kannan y Tse están trabajando arduamente para mejorar la industria de la criptografía.

“La industria los ha criticado por la falta de descentralización o simplemente por ser un dispositivo para hacer dinero”, dijo. “En esta industria, ahora estamos tan acostumbrados a los incentivos gratuitos que si todo no va bien, básicamente tenemos que abandonarlos. el proyecto. .