إعادة توجيه العنوان الأصلي '三分钟速读 Usual Protocol：如何构建 RWA 抵押型稳定币 USD0؟'

كانت Holy Grail لصناعة العملات المشفرة دائمًا تحقيق وضع المال. منذ ولادة بيتكوين ، تم متابعة حلم تحقيق سمات نقدية بشكل مستمر. بشكل مثير للاهتمام ، ليس العملة المشفرة BTC التي ولدت في الأصل هي التجسيد الفعلي لسمات الدفع بشكل كبير في العملة المشفرة ، ولكن العملات المستقرة. العملات المستقرة هي أول حالة استخدام للأصول المرتبطة بالعقود الذكية. سواء كانت العملات المستقرة المدعومة بالعملات النقدية أو العملات المستقرة الخوارزمية التي تُعتبر الجواهر التاجية ، فإنها جميعًا تتسابق من أجل الكنز المقدس. يهيمن USDT على السوق بقيمتها السوقية الإجمالية ، وقد حقق USDC اسمًا لنفسه من خلال الامتثال ، وتقوم العملة المستقرة الخوارزمية الناشئة USDe بتحديد إقليمها الخاص من خلال دعاية المشاهير والتعاون المستمر مع العلامات التجارية.

العملات المستقرة هي أيضًا آلات ربحية. في الربع الأول من هذا العام وحده ، حققت تيثر ، الشركة المصدرة لـ USDT ، أكثر من 4.52 مليار دولار ربحًا ، مسجلة أعلى رقم تاريخي. وللمقارنة ، كان صافي ربح تيثر للعام كله 2023 فقط 6.2 مليار دولار ، مما يظهر النمو الكبير في هامش الربح.

لم ينقص مسار صناعة الأموال الجدد أبدا. استكملت شركة البدء في الاستقرار Usual Labs جولة تمويل بقيمة 7 ملايين دولار في أبريل من هذا العام، بقيادة IOSG و Kraken Ventures، بمشاركة من GSR و Mantle و StarkWare وآخرين. ثم قامت Usual Labs بإطلاق العملة المستقرة USD0 في نهاية مايو.

ما هي شركة Usual Labs؟

شركة البدء في العملات المستقرة، Usual Labs، التي تقوم ببناء بروتوكول DeFi، Usual Protocol، مع منتجها الأساسي العملة المستقرة USD0. في رأي Usual، المشكلة في النظام المالي التقليدي هي أن الأرباح من وديعات العملاء تتدفق جميعها إلى جيوب البنوك، بينما يتم نقل المخاطر إلى الجمهور. العملات المستقرة المدعومة بالعملة الورقية أيضًا ليست مثالية، حيث أن المشاركين المركزيين خلفها لديهم نفس المشاكل الهيكلية كصناعة البنوك التقليدية.

كيف يعمل بروتوكول العادي؟

عندما يقوم المستخدمون بإيداع الأصول، يتلقون أصولًا اصطناعية، وهي رمز الإيداع السائل (LDT)، والتي تمثل قيمة الإيداع الأولية في بروتوكول العادي. يمكن تداول LDT بحرية بطريقة غير مرخص بها ويتم دعمها بنسبة 1:1 من الأصول الأصلية المودعة في البروتوكول. يوفر LDT لحامليه الحق المستمر في السحب، مما يتيح لهم استرداد الأصول الأساسية في أي وقت تحت الظروف الطبيعية.

بهذه الطريقة، يمكن للمستخدمين الاستفادة من LDT لفتح باب الرافعة المالية إلى رافعة الربح، مثل توفير السيولة أو إصدار رموز سندات السيولة (LBT). LBT هو رمز يقفل LDT لفترة زمنية، مما يوفر السيولة والقابلية للتحويل والقدرة على التركيب، مما يعزز التكامل السلس والتداول داخل DeFi. سيحصل المستخدمون الذين يشاركون في التفاعل أيضًا على رموز حوكمة يوسول.

ما هي ميزات العملة المستقرة USD0؟

العملة المستقرة USD0 هي أهم منتج على بروتوكول Usual، وهي أيضًا أول عملة إيداع سائلة (LDT) على البروتوكول. يأتي اسمها من كونها معادلة لنقود البنك المركزي (M0) على Usual، ومن هنا جاء اسم USD0. على عكس العملات المستقرة مثل USDT و USDC، يكون لدى USD0 دعم 1:1 بواسطة الأصول الحقيقية في العالم الواقعي ذات الأجل القصير جدًا (RWA).

نظرًا لنظام الاحتياطي لبعض البنوك، تواجه العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية أيضًا مخاطر. أظهر حدث بنك وادي السيليكون العام الماضي المخاطر النظامية التي تواجه نظام الديفي نتيجة للبنوك التجارية التقليدية بسبب عدم كفاية الضمانات.

يأخذ USD0 في اعتباره عوامل متعددة. يختار أولاً سندات الحكومة كخياره الأفضل بسبب سيولتها العالية وسلامتها. ثانياً، لضمان استقرار الأصول، يجب على الجهة الصادرة استخدام الأصول فائقة القصيرة الأجل لتوفير ضمانات للعملة المستقرة، مما يضمن مستوى عالٍ من السلامة لحاملي العملة. يمكن لهذه الاستراتيجية منع التصفية القسرية بسعر مخفض أثناء الاستردادات الكبيرة ويمكنها أيضاً منع الأحداث التي قد تقلل من قيمة الضمانات.

لقد دمجت Usual بالفعل Hashnote، وتنتظر تأكيدًا من Ondo، Backed، M^0، Blackrock، Adapt3r، و Spiko. يمكن التنبؤ بأن سيتم تعزيز سيولتها بشكل كبير بعد اكتمال هذه التكاملات.

توزيع الرمز المعتاد: 90٪ يذهب إلى المجتمع

لم يتم الكشف بعد عن الاقتصاديات الرسمية للرمز، ولكن تم توضيح استخدام رموز Usual، بشكل رئيسي للحكم والفائدة. تم تصميم Usual بآلية الإنكماش، مما يسمح للمعتمدين المبكرين بالحصول على المزيد من الرموز. مع زيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، سيتم توزيع مزيد من رموز Usual.

بالإضافة إلى ذلك، يمتلك حاملو الرمز المعتاد السيطرة على الخزانة. عندما يكونون رموز حكم، يمكن لحاملو الرموز المشاركة في عملية اتخاذ القرار. يمكن أيضًا لحاملو الرموز للرهان كسب مكافآت بينما يدعمون أمان البروتوكول.

على عكس البروتوكولات الأخرى التي توزع 50٪ من إجمالي الرموز على رؤساء رؤوس الأموال (VCs) والمستشارين ، توزع Usual 90٪ من إجمالي الرموز على المجتمع. لن تتجاوز تخصيص أعضاء فريقها الداخليين 10٪ من العرض المتداول. يظهر هذا الروح من 'اللامركزية' في المجتمع ، خاصة في الموجة الحالية التي تدعو إلى 'العدالة'.

ملخص

اختارت Usual دعم RWA لإعادة تصميم عملة USD0 المستقرة في مضمار السباق للعملات المستقرة المدعومة بالعملة الورقية والخوارزمية. يحمل سوق العملات المستقرة إمكانات هائلة. فيما يتعلق بأداء USD0 في السوق المستقبلية، دعونا نراقب بصبر.

تنويه:

1. تمت إعادة طباعة هذه المقالة من [ أخبار الرؤية]. إعادة توجيه العنوان الأصلي 'ثلاث دقائق سريعة لقراءة بروتوكول Usual: كيفية إنشاء عملة مستقرة مدعومة برهن RWA بقيمة 0 دولار؟'. جميع حقوق النشر تنتمي إلى المؤلف الأصلي [1912212.eth]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا إعادة النشر، يرجى التواصل مع بوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. تنص الإخلاء عن المسؤولية: أن آراء وآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للمؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تقوم فريق Gate Learn بترجمة المقالات إلى لغات أخرى. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ وتوزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.