Mit der Regulierung des Kryptoasset-Marktes (Mica) steht kurz davor2024Year6moon30Mit Wirkung zum heutigen Tag erwägen große Kryptowährungsbörsen wie Binance、KrakenandOKX, sie von ihrer europäischen Plattform TetherofUSDT zu dekotieren. Binance (Binance) kündigte an, dass es Mica sein wirdNach Inkrafttreten werden Nutzer im Europäischen Wirtschaftsraum von der Verwendung nicht autorisierter Stablecoins ausgeschlossen, und die Nutzer werden schrittweise zur Verwendung regulierter Stablecoins angeleitet. Während bestehende, nicht lizenzierte Stablecoins nicht von der Liste genommen werden, werden sie in den Modus "Nur verkaufen" versetzt, damit Benutzer in Bitcoin, regulierte Stablecoins oder Fiat-Währungen umwandeln können.

Gleichzeitig passen die Mitgliedsstaaten ihre Gesetze und regulatorischen Rahmenbedingungen an, um dem Micastandard zu entsprechen. Einige Länder haben damit begonnen, Regulierungsbehörden in ihrer Umsetzung zu schulen und die technische Infrastruktur zur Unterstützung der Durchsetzung neuer Vorschriften aufzubauen.

Die meisten Bestimmungen des Mica-Gesetzes der Europäischen Union treten am 30.12.2024 in Kraft, und einige spezielle Bestimmungen werden vorzeitig umgesetzt. In Japan treten technische Bestimmungen seit dem 29.06.2023 in Kraft. Diese gestaffelte Umsetzungsregelung soll sicherstellen, dass der Markt ausreichend Zeit hat, sich vorzubereiten und anzupassen, um einen reibungslosen Übergang und eine geordnete Entwicklung des Krypto-Asset-Marktes zu gewährleisten (in Phasen, der Zeitraum beträgt 12-18 Monate). Wie unten dargestellt:

Die Rechnung umfasst hauptsächlich die folgenden Hauptinhalte:

• Transparenz- und Offenlegungspflichten für Kryptoassets bei deren Ausgabe, Bereitstellung für die Öffentlichkeit und Handel auf Handelsplattformen;
• Autorisierungs- und Aufsichtsanforderungen für Kryptowährungsdienstleister, Herausgeber von Vermögensreferenz-Token und Herausgeber von elektronischen Währungstoken sowie deren betriebliche, organisatorische und governancebezogene Anforderungen;
• Anforderungen zum Schutz der Inhaber bei der Ausgabe, Bereitstellung für die Öffentlichkeit und Handel mit Kryptoassets;
• Schutzanforderungen für Kunden von Krypto-Asset-Serviceanbietern;
• Maßnahmen zur Verhinderung von Insiderhandel, illegaler Weitergabe von Insiderinformationen und Marktmanipulation, um die Integrität der Krypto-Asset-Märkte zu gewährleisten.

AiyingAiying wird es durch neun Module Micabill analysieren:

• Definition und Anwendungsbereich des Gesetzes
• Transparenz- und Offenlegungsanforderungen für Kryptowährungsprojektangebote
• Lizenzantrag und Verpflichtungen
• Maßnahmen zum Schutz der Rechte und Interessen von Investoren und Kunden erforderlich
• Anforderungen zur Verhinderung von Insiderhandel und Marktmanipulation
• Verstoßstrafen
• Internationale Zusammenarbeit und koordinierte Aufsicht
• Die möglichen Auswirkungen des Mica-Gesetzes
• Kann Bill Mica zu einem globalen Standard werden?

1. Definition und Anwendungsbereich des Gesetzes

1. Definitionen im Zusammenhang mit dem EuropeMica-Gesetz:

Hier ist eine Ergänzung zu den Vorschriften für den Krypto-Asset-Markt (MiCA) zu Asset Reference Tokens (ARTs) und Electronic Money Tokens (EMTs). Es werden spezifische Dollarbeträge und andere damit verbundene Anforderungen für Anbieter von Krypto-Asset-Services (CASP, Krypto-Asset-Service-Anbieter) festgelegt. Im Folgenden sind die spezifischen Beträge und Anforderungen aufgeführt:

(1) Asset Reference Tokens (ARTs)

ARTs sind Stablecoins, deren Wert an mehrere Währungen, Rohstoffe oder andere Kryptoassets gekoppelt ist. Die spezifischen Anforderungen von MiCA an ARTs umfassen:

• Reserveanforderungen: IssueARTsDas Unternehmen muss ausreichende Reserven halten, um die Stabilität des Tokens zu gewährleisten. Die Reserve sollte dem Gesamtwert der ausgegebenen Tokens entsprechen oder diesen überschreiten.
• Grenze für den Betrag:singleARTDas tägliche Handelsvolumen darf 5 Millionen Euro nicht überschreiten. Wenn derARTMarktwert 5 Milliarden Euro übersteigt, müssen die ausgebenden Unternehmen dies den Aufsichtsbehörden melden und zusätzliche Compliance-Maßnahmen ergreifen.
• Transparenz und Berichterstattung: Die ausgebenden Unternehmen sind verpflichtet, regelmäßig Reserven-Details und Finanzberichte offenzulegen, um Transparenz zu gewährleisten. Die Token-Ausgabe und der Reservestatus werden monatlich an die Aufsichtsbehörden gemeldet.

(2) Electronic Money Tokens (EMTs)

EMTs sind Stablecoins, deren Wert an eine einzelne Fiat-Währung gebunden ist. Die spezifischen Anforderungen von MiCA an EMTs umfassen:

Mindestreserveanforderungen: IssueEMTsDas Unternehmen muss einen entsprechenden Betrag an Fiat-Währungsreserven halten, um die Stabilität des Tokens zu gewährleisten. Die Reserve sollte dem Gesamtwert der ausgegebenen Tokens entsprechen oder diesen überschreiten.

Höchstbetrag:EinzelnEMTDas tägliche Handelsvolumen darf5Millionen Euro nicht überschreiten. Wenn derEMTMarktwert5Milliarden Euro übersteigt, müssen die ausgebenden Unternehmen dies den Aufsichtsbehörden melden und zusätzliche Compliance-Maßnahmen ergreifen.

(3) Krypto-Asset-Service-Anbieter (CASP, Krypto-Asset-Service-Anbieter)

Es ist erforderlich, sich bezüglich der Governance, der Vermögensverwahrung, der Beschwerdebearbeitung, der Auslagerung, der Liquidation (Abwicklungspläne), der Informationsveröffentlichung und vor allem der Mindestanforderungen an die Eigenmittel an die Pläne zu halten. - CASPs Es muss ständig ein Mindestkapital („eigenes Kapital“) gehalten werden.

• Die Handelsplattform muss ein Mindeststammkapital („Eigenkapital“) von 150.000 € aufrechterhalten.
• Custodians und Börsen (Broker) benötigen €125.000
• Alle anderen CASPs erfordern €50.000

1. Anwendungsbereich

2. Anforderungen an Transparenz und Offenlegung bei der Ausgabe von Verschlüsselungsprojekten

Die Verordnung (EU) 2023/1114 über den EU-Krypto-Asset-Markt gewährleistet Transparenz- und Offenlegungspflichten, die durch detailliertes Schreiben und Veröffentlichen von Whitepapers, strenge Informationsaktualisierungsanforderungen und standardisierte Marketingmaterialien die Markttransparenz der Projektvergabe schützen und die Rechte und Interessen der Anleger schützen. Im Folgenden finden Sie weitere Informationen zu den Anforderungen für die Projektvergabe:

3. Lizenzantrag und Pflichten

1, Lizenzantrag

(1) Anforderungen an die Bewerbung:

• Nur Unternehmen, die bestimmte Bedingungen erfüllen, können eine Lizenz für Krypto-Asset-Dienstleistungen beantragen und erhalten. Dazu gehört, dass das Unternehmen eine solide rechtliche Struktur, einen guten finanziellen Status und ein zuverlässiges Managementteam haben muss.
• Zum Beispiel muss ein Unternehmen eine juristische Person oder eine andere Rechtsform eines Unternehmens sein.

(2), Antragsunterlagen:

• Unternehmen müssen eine Reihe von Dokumenten einreichen, wenn sie eine Lizenz beantragen, einschließlich:
• Firmenname, Rechtsformkennung, Webseite, Kontaktinformationen und physische Adresse.
• Die Rechtsform und die Satzung der Gesellschaft.
• Ein detaillierter Betriebsplan, der die Arten von Krypto-Asset-Services beschreibt, die geplant sind, bereitgestellt zu werden, und wie und wo sie vermarktet werden.
• Dokumente, die belegen, dass der Antragsteller die Anforderungen zur Sicherung der Solvenz erfüllt.
• Eine Beschreibung der Governance-Struktur des Unternehmens, einschließlich Hintergrundüberprüfungen von Managementmitgliedern, um sicherzustellen, dass sie seriös sind und über das Wissen und die Erfahrung verfügen, das Unternehmen zu führen.
• Informationen über die Identitäten der Hauptaktionäre oder Mitglieder und deren Beteiligungen sowie die Gewährleistung, dass diese Personen in gutem Ansehen stehen.
• Beschreibung der internen Kontrollmechanismen, Risikomanagementverfahren, Maßnahmen zur Verhinderung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung sowie Business Continuity-Pläne.
• Technische Dokumentation von Informations- und Kommunikationstechnologiesystemen (IKT) und Sicherheitsvorkehrungen.
• Beschreibung der Verfahren zur Trennung von Kundenvermögen und -fonds.
• Eine Beschreibung des Verfahrens zur Bearbeitung von Kundenbeschwerden.

(3), Überprüfungsprozess:

• Nach Erhalt der vollständigen Antragsunterlagen muss die zuständige Behörde diese innerhalb einer festgelegten Frist überprüfen und eine Entscheidung treffen.
• Sobald die Autorisierung vorliegt, ist es notwendig, die Arten von Dienstleistungen zu klären, die der Anbieter von Krypto-Assets autorisiert ist bereitzustellen.
• Die Autorisierungsinformationen müssen der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) mitgeteilt und in einem öffentlichen Register eingetragen werden.

1. Verpflichtungen von Lizenzinhabern

(1) Compliance-Operationen:

• Unternehmen, die Lizenzen erhalten, müssen weiterhin die Autorisierungsbedingungen erfüllen und ihre Operationen regelmäßig den zuständigen Behörden melden.
• Unternehmen müssen solide interne Kontrollmechanismen und Risikomanagementverfahren aufrechterhalten, um sicherzustellen, dass ihre Geschäftstätigkeiten konform und sicher sind.

(2) Grenzüberschreitende Dienstleistungen:

• Unternehmen, die eine Lizenz erhalten, können Dienstleistungen innerhalb der EU anbieten, ohne in jedem Mitgliedstaat ein physisches Büro einrichten zu müssen, müssen jedoch die zuständigen Behörden des Ziellandmitgliedsstaats benachrichtigen und relevante Informationen bereitstellen.

(3) Veränderungen und Geschäftserweiterung verwalten:

• Wenn sich die Geschäftsleitung eines Unternehmens ändert, müssen die zuständigen Behörden unverzüglich benachrichtigt und mit allen erforderlichen Informationen zur Beurteilung der Einhaltung versorgt werden.
• Wenn das Unternehmen neue Dienstleistungsarten hinzufügen möchte, muss es eine erweiterte Lizenz von der zuständigen Behörde beantragen und relevante Informationen ergänzen und aktualisieren.

(4) Regelmäßige Aufsicht und Inspektion:

• Zuständige Behörden haben die Befugnis, Vor-Ort-Inspektionen durchzuführen und alle relevanten Informationen zu den Betriebsabläufen anzufordern, um sicherzustellen, dass Unternehmen weiterhin den Vorschriften entsprechen.
• Unternehmen sind verpflichtet, mit Inspektionen durch zuständige Behörden zusammenzuarbeiten und alle erforderlichen Betriebsinformationen und Daten bereitzustellen.

(5) Verstoßbehandlung:

• Zuständige Behörden können unter bestimmten Umständen die Lizenz eines Unternehmens widerrufen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf:
• Nicht innerhalb von 12 Monaten nach Autorisierung verwendet.
• Es wurden keine Krypto-Vermögensdienste für 9 aufeinander folgende Monate bereitgestellt.
• Die Autorisierung wurde durch unangemessene Mittel erhalten.
• Nichterfüllung der Genehmigungsbedingungen und Unterlassen von Abhilfemaßnahmen innerhalb der vorgeschriebenen Frist.
• Schwerwiegende Verstöße gegen Vorschriften, einschließlich Verstößen gegen Vorschriften zum Schutz von Kunden und zur Integrität des Marktes.

4. Maßnahmen und Anforderungen zum Schutz der Rechte und Interessen von Anlegern und Kunden

1. Schutz der Rechte und Interessen der Anleger

(1) Informationstransparenz:

• Unternehmen, die Krypto-Assets ausgeben, müssen detaillierte und genaue Informationen bereitstellen, damit Investoren wissen, was sie kaufen und welche Risiken und Vorteile damit verbunden sind.
• Diese Informationen umfassen Firmendetails, technische Details von Krypto-Assets, Handels- und Vertriebsmethoden, potenzielle Risiken und mehr.

(2) Fair behandeln:

• Das Unternehmen muss sicherstellen, dass alle Investoren während des Transaktionsprozesses fair behandelt werden, ohne jegliche Form der Diskriminierung.
• Wenn es eine besondere Behandlung gibt, muss sie in den Whitepapers und Marketingmaterialien klar angegeben werden, um Transparenz und Fairness zu gewährleisten.

（3) Risikohinweis:

• Unternehmen müssen alle möglichen Risiken, einschließlich technischer Risiken, Marktrisiken und rechtlicher Risiken, vollständig erläutern, damit Investoren die Risiken der Investition verstehen können.

1. Schutz der Kundengelder

(1) Unabhängiges Hosting:

• Das Unternehmen muss die Kundengelder und die Unternehmensmittel getrennt verwalten, um die Sicherheit der Kundengelder zu gewährleisten.
• Dies geschieht, um zu verhindern, dass das Unternehmen Kundenfonds veruntreut und die Interessen der Kunden zu schützen, wenn etwas mit dem Unternehmen schiefgeht.

(2) Entschädigungsmechanismus:

• Wenn es ein Problem oder einen Vertragsbruch durch das Unternehmen gibt, muss es einen klaren Kompensations- und Entschädigungsmechanismus geben, um sicherzustellen, dass Kunden rechtzeitig entschädigt werden können.
• Unternehmen müssen über angemessene Ressourcen und Vorkehrungen verfügen, um eine Entschädigung zu leisten.

(3) Transparent pricing:

• Unternehmen müssen alle Gebühren und Kosten offenlegen, damit Kunden die Einzelheiten jeder Gebühr kennen.
• Diese Informationen sollten prominent auf der Website des Unternehmens veröffentlicht werden, um Transparenz zu gewährleisten.

1. Investoreneignungsprüfung

(1) Kundendaten erfassen:

• Bei der Beratung von Kunden oder der Verwaltung von Kundengeldern müssen Dienstleister relevante Informationen über Kunden sammeln, einschließlich Investitionserfahrung, Risikotoleranz und finanzieller Status.
• Diese Informationen werden verwendet, um zu beurteilen, ob ein Krypto-Asset für den Kunden geeignet ist, und um sicherzustellen, dass die Empfehlungen mit den Anlagezielen und der Risikobereitschaft des Kunden übereinstimmen.

(2) Risikowarnung:

• Die Dienstleister müssen die Kunden klar über die mit Kryptowerten verbundenen Risiken informieren, einschließlich des Risikos von Wertschwankungen, Liquiditätsrisiken und möglichen Totalverlusten.
• Kunden müssen verstehen, dass Krypto-Assets nicht durch traditionelle Anlegerentschädigungssysteme und Einlagensicherungssysteme geschützt sind.

(3) Periodische Bewertung:

• Dienstleister sind verpflichtet, die Eignungsbeurteilungen ihrer Kunden regelmäßig zu überprüfen (mindestens alle zwei Jahre), um sicherzustellen, dass ihre Ratschläge und Dienstleistungen weiterhin angemessen sind.
• In Übereinstimmung mit den Bedürfnissen des Kunden und der Risikotoleranz.

4. Kundebeschwerden bearbeiten

(1) Beschwerdeverfahren:

• Unternehmen müssen über effektive Verfahren zur Bearbeitung von Beschwerden verfügen, um sicherzustellen, dass Kundenbeschwerden umgehend und fair bearbeitet werden.
• Kunden können kostenlos Beschwerden einreichen, und Unternehmen müssen Beschwerdevorlagen zur Verfügung stellen und alle Beschwerden sowie die Bearbeitungsergebnisse protokollieren.

(2) Beschwerdetransparenz:

• Unternehmen müssen auf ihren Websites Einzelheiten zu ihren Beschwerdeverfahren veröffentlichen, um Kunden darüber zu informieren, wie ihre Beschwerden behandelt werden und wie sie gelöst werden können.
• Das Unternehmen ist verpflichtet, alle Beschwerden innerhalb angemessener Zeit zu untersuchen und Kunden über das Ergebnis zu informieren.

5. Anforderungen zur Verhinderung von Insiderhandel und Marktmanipulation

1. Vorbeugung gegen Insiderhandel

(1) Definition von Insiderinformationen:

• Insiderinformationen bezieht sich auf Informationen, die nicht öffentlich sind und direkt oder indirekt mit einem oder mehreren Krypto-Vermögenswerten oder Emittenten verbunden sind, die bei Veröffentlichung einen erheblichen Einfluss auf den Preis dieser Krypto-Vermögenswerte haben können.

(2) Verbot des Insiderhandels:

• Diejenigen, die Insiderinformationen besitzen, dürfen diese Informationen nicht verwenden, um Krypto-Assets zu kaufen oder zu verkaufen, und dürfen anderen nicht empfehlen oder dazu verleiten, Insiderhandel zu betreiben. Personen mit Insiderinformationen dürfen solche Informationen nicht offenlegen, es sei denn, die Offenlegung erfolgt im normalen Rahmen ihrer beruflichen Tätigkeit oder Position.

(3) Maßnahmen zur Bestrafung:

• Wenn Insiderhandel entdeckt wird, haben die zuständigen Behörden das Recht, die beteiligten Personen oder Unternehmen zu untersuchen und gemäß Gesetzen und Vorschriften, einschließlich Geldstrafen, Verbote usw., Sanktionen zu verhängen.

1. Verhinderung von Markmanipulation

(1) Definition von Marktmanipulation:

Marktmanipulation umfasst unter anderem die folgenden Verhaltensweisen:

• Erzeugen Sie falsche Angebot und Nachfrage Signale, um die Preise von Kryptowährungen zu beeinflussen.
• Den Preis von Krypto-Vermögenswerten durch falsche Transaktionen, die Verbreitung falscher Informationen und andere Mittel manipulieren.
• Durch die Ausnutzung der Marktposition werden direkt oder indirekt Kauf- und Verkaufspreise festgelegt oder unfaire Handelsbedingungen geschaffen.

(2) Typische Verhaltensweisen bei Marktmanipulation:

• Beispielsweise stören Sie den normalen Betrieb der Handelsplattform durch eine große Anzahl von Kauf- und Verkaufsaufträgen und erzeugen falsche Markttrends.
• Die Verbreitung falscher oder irreführender Informationen in den Medien oder im Internet beeinflusst den Preis von Kryptowährungen.
• Nutzen Sie ihre dominante Position auf dem Markt, um die Kauf- und Verkaufspreise von Kryptowährungen direkt oder indirekt zu manipulieren.

1. Präventions- und Erkennungsmechanismen

(1) Vorsichtsmaßnahmen:

• Krypto-Asset-Dienstleister müssen wirksame interne Kontrollsysteme einrichten, um Marktmanipulationen zu verhindern. Diese Systeme umfassen die Überwachung von Handelsaktivitäten, die Erkennung von abnormalen Handelsverhalten usw.

(2) Aufdeckung und Meldung:

• Wenn Dienstleister verdächtige Transaktionen entdecken, sollten sie diese sofort den zuständigen Behörden melden. Diese Berichte müssen alle relevanten Informationen enthalten, wie Handelsaufträge, Betrieb der Handelsplattform usw.
• Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) wird technische Standards entwickeln, um Dienstleistern dabei zu helfen, diese Präventions- und Erkennungsverpflichtungen besser zu erfüllen.

(3) Grenzüberschreitende Zusammenarbeit:

• In Bezug auf transnationale Marktmanipulation müssen die zuständigen Behörden der betroffenen Länder zusammenarbeiten und koordinieren, um gemeinsam gegen Marktmissbrauch vorzugehen.

6. Strafen bei Verstößen

1. Verwaltungssanktionen und andere Verwaltungsmaßnahmen

(1) Umfang der Verstöße:

• Die Vorschriften führen klar Verstöße auf, die Strafen erfordern, einschließlich des Versäumnisses, Informationen gemäß den Vorschriften freizugeben, des Versäumnisses, sich an Verbote von Marktmanipulation und Insiderhandel zu halten, und des Versäumnisses, bei Untersuchungen zusammenzuarbeiten.

(2) Strafmaßnahmen:

• Öffentliche Erklärung: Zuständige Behörden können eine Erklärung herausgeben, in der das betroffene Unternehmen oder die betroffene Person und ihre Verstöße identifiziert werden. Dies entspricht einer „Namensnennung und Kritik“ am gesamten Markt.
• Korrekturanordnung: Verlangt vom Verletzer, den Verstoß einzustellen und Maßnahmen zu ergreifen, um ein erneutes Auftreten zu verhindern. Das ist so, als würde man den Tätern sagen, dass sie "sofort korrigieren" sollen.
• Bußgelder: Bußgelder werden gegen natürliche Personen (Einzelpersonen) und juristische Personen (Unternehmen) verhängt. Die Höhe der Geldbuße bemisst sich nach der Schwere des Verstoßes und den unrechtmäßig erlangten Vorteilen. Zum Beispiel:\
  Die Bußgelder für Einzelpersonen können bis zu 700.000 Euro betragen. \
  Geldstrafen für Unternehmen können bis zu 5 Millionen Euro oder 5% ihres Jahresumsatzes betragen.

（3) besonders strenge Strafen:

Wenn es sich um eine besonders schwerwiegende Verletzung handelt, wie z.B. mehrfache Verstöße oder eine ernsthafte Auswirkung auf die Marktstabilität, kann die zuständige Behörde folgende Maßnahmen ergreifen:

• Den betreffenden Verwaltern ist es vorübergehend oder dauerhaft untersagt, weiterhin kryptowertbezogene Verwaltungstätigkeiten auszuüben.
• Widerrufen oder Aussetzen der Betriebsgenehmigung des Unternehmens.

1. Ankündigung von Strafentscheidungen

(1) Offen und transparent:

• Für jede Strafentscheidung muss die zuständige Behörde diese auf ihrer offiziellen Website veröffentlichen. Dies entspricht einer „öffentlichen Mitteilung der Kritik“, bei der alle Marktteilnehmer über die Verstöße und die Konsequenzen informiert werden.

(2) Datenschutz:

• In bestimmten Fällen können Behörden wählen, Disziplinarentscheidungen anonym zu veröffentlichen oder die Veröffentlichung zurückzuhalten, wenn die Offenlegung der Identität des Täters unverhältnismäßigen Schaden verursachen oder eine laufende Untersuchung beeinträchtigen würde.

1. Verhängung von Geldbußen und anderen Strafen

(1) Geldbußen bei der Vollstreckung:

• Bußgelder und andere Strafen müssen gemäß den rechtlichen Verfahren des Gastlandes verhängt werden. Wenn die bestrafte Person das Bußgeld nicht bezahlt, können die zuständigen Behörden es rechtlich durchsetzen.

(2)Zweck der Geldbuße:

• Die eingezogenen Geldbußen fließen in den EU-Haushalt und werden für öffentliche Ausgaben verwendet.

1. Recht auf Einlegung eines Rechtsbehelfs gegen die Strafe

(1)Appeal Procedure:

• Die bestrafte Person hat das Recht, gegen die Strafentscheidung Berufung einzulegen. Dies ist ähnlich wie eine „begründete Beschwerde“, bei der sie die Strafentscheidung vor Gericht anfechten können.
• Bewerber haben auch das Recht, Einspruch einzulegen, wenn ihre Lizenzbewerbung abgelehnt wird oder wenn die Bearbeitung der Anwendung länger als sechs Monate dauert, ohne ein Ergebnis zu erzielen.

7. Internationale Zusammenarbeit und koordinierte Aufsicht

Durch diese internationale Zusammenarbeit und die Koordinierung der Regulierungsmaßnahmen hofft die EU, die regulatorische Kohärenz und Wirksamkeit der Märkte für Kryptowerte auf globaler Ebene zu gewährleisten. Grenzüberschreitende Verstöße können durch eine enge Zusammenarbeit und einen Informationsaustausch mit Regulierungsbehörden in anderen Ländern besser verhindert und bekämpft werden

1. Zusammenarbeit zwischen Regulierungsbehörden

（1) Zusammenarbeit innerhalb der EU:

• Regulierungsbehörden in verschiedenen Ländern müssen eng zusammenarbeiten, um konsistente regulatorische Standards für Krypto-Assets zu gewährleisten. Es ist wie bei Verkehrspolizisten aus verschiedenen Ländern, die zusammenarbeiten müssen, um sicherzustellen, dass grenzüberschreitende Autofahrer dieselben Verkehrsregeln befolgen.

(2) Informationsaustausch:

• Regulierungsbehörden in jedem Land müssen Informationen zeitnah teilen, insbesondere wenn Verstöße entdeckt oder untersucht werden müssen. Dies ist ähnlich wie die Notwendigkeit, dass Informationen über Verdächtige schnell zwischen Polizeistationen weitergegeben werden, damit zeitnah Maßnahmen ergriffen werden können.

1. Zusammenarbeit mit Nicht-EU-Ländern

(1) Zusammenarbeit mit Aufsichtsbehörden in Nicht-EU-Ländern:

• Die Aufsichtsbehörden in EU-Mitgliedstaaten sind verpflichtet, Kooperationsvereinbarungen mit Aufsichtsbehörden in Nicht-EU-Ländern zu treffen, um Informationen auszutauschen und gemeinsam das Recht durchzusetzen. Dies gewährleistet, dass sogar grenzüberschreitende Krypto-Asset-Transaktionen wirksam reguliert werden können, ähnlich wie die internationale polizeiliche Zusammenarbeit zur Bekämpfung transnationaler Kriminalität.

(2) Sicherheit des Informationsaustauschs:

• Diese Kooperationsvereinbarungen müssen die Vertraulichkeit und Sicherheit der ausgetauschten Informationen gewährleisten und die Offenlegung oder den Missbrauch sensibler Informationen verhindern. Dies ist ähnlich wie bei der Zusammenarbeit von Polizeikräften verschiedener Länder, die sicherstellen möchten, dass diese Informationen nicht von Terroristen oder Kriminellen erhalten werden können.

1. Die Rolle der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) und der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA)

(1) Koordinierung und Förderung der Zusammenarbeit:

• ESMA und EBA sind dafür verantwortlich, die Zusammenarbeit zwischen Regulierungsbehörden in EU-Ländern zu koordinieren und standardisierte Kooperationsvereinbarungen und Informationsaustauschverfahren zu entwickeln. Es ist ähnlich wie Interpol, das Operationen zwischen Polizeikräften in verschiedenen Ländern koordiniert, um sicherzustellen, dass alle nach den gleichen Standards und Verfahren arbeiten.

(2) Entwicklung von technischen Standards:

• Die ESMA und die EBA werden technische Standards entwickeln, um sicherzustellen, dass Format und Inhalt des Informationsaustauschs einheitlich und von den Regulierungsbehörden in verschiedenen Ländern einfach zu verwenden sind. Es ist so, als würde man eine einheitliche Sprache entwickeln, damit Polizisten aus verschiedenen Ländern die ausgetauschten Informationen verstehen und nutzen können.

1. Umgang mit grenzüberschreitenden Problemen

(1) Transnationale Ermittlungen und Überwachung:

• Bei der Behandlung von Verstößen im Zusammenhang mit grenzüberschreitenden Krypto-Vermögenswerten müssen die Regulierungsbehörden in den betroffenen Ländern gemeinsam investiGate und überwachen. Dies ähnelt einer gemeinsamen Polizeiaktion aus mehreren Ländern zur Festnahme transnationaler krimineller Banden.

(2) Kooperationsprobleme lösen:

• Wenn ein Regulator eines Landes sich weigert, zusammenzuarbeiten oder nicht rechtzeitig auf Informationsanfragen antwortet, können andere Länder die Angelegenheit an ESMA oder EBA eskalieren, die die Lösung koordinieren werden. Dies ist ähnlich wie die Einreichung des Problems bei Interpol und die Bitte um Koordination und Lösung.

8. Die möglichen Auswirkungen des Mica-Gesetzes

Auswirkungen 1: Datenschutzmünzen werden aus dem Regal genommen

Krypto-Assets mit eingebauten Anonymitätsfunktionen (wie "Privacy Coins" wie Monero, Zcash usw.) werden nur dann auf Handelsplattformen zugelassen, wenn CASP oder die entsprechenden Aufsichtsbehörden die Token-Inhaber und ihre Handelsgeschichte identifizieren können. Da dies de facto unmöglich ist, wird erwartet, dass EU-regulierte Kryptowährungsbörsen Privacy Coins aus ihren Produkten entfernen.

Auswirkung 2: Personen, die entsprechende europäische Lizenzen wie CASP erlangt haben, werden es leichter haben, eine Micalizenz zu erhalten.

Bereits unter dem nationalen Rahmen lizenziert, werden CASPs von einem vereinfachten MiCA-Genehmigungsverfahren profitieren und bis zu 18 Monate Zeit haben, um eine endgültige MiCA-Lizenz zu erhalten. Beispielsweise können regulierte Kryptoverwahrer in Deutschland von diesen vereinfachten Verfahren und Übergangsmaßnahmen profitieren. CASPs, die jedoch nur von MiCA lizenziert sind, haben die Möglichkeit, Dienstleistungen im gesamten EU-Binnenmarkt durch sogenannte grenzüberschreitende Lizenzen anzubieten. Aus diesem Grund wird erwartet, dass die meisten Kryptowährungsunternehmen so schnell wie möglich eine MiCA-Genehmigung beantragen.

Impact 3: Vereinigung des europäischen Marktes

Die MiCA-Vorschriften werden eine einheitliche Aufsicht bringen, die Wettbewerbsfähigkeit stärken und die institutionelle Entwicklung fördern. Bisher mussten EU-Kryptounternehmen bei Regulierungsbehörden in jedem Land einen Antrag stellen, wenn sie den gesamten EU-Markt bedienen wollten, was zu hohen Kosten und aufwändigen Verfahren führte. Im Rahmen von MiCA gelten die gleichen verbindlichen EU-Anforderungen für alle 27 Mitgliedstaaten. Sobald ein Unternehmen eine MiCA-Lizenz in einem Land erhält, kann es Lizenzdienste über den EU-Binnenmarkt hinweg durch eine „grenzüberschreitende Lizenz“ anbieten.

Auswirkung 4: Offshore-Unternehmen werden eingeschränkt, was EU-Unternehmen zugutekommt

Sobald MiCA in Kraft tritt, werden Offshore- und unregulierte Unternehmen nicht in der Lage sein, EU-Kunden proaktiv anzuziehen. Selbst die Regeln, unter denen ausländische Unternehmen Kunden übernehmen können, wenn sie von EU-Benutzern kontaktiert werden, werden strenger. Dies bedeutet, dass Krypto-Unternehmen, die von MiCA reguliert werden, mehr Marktanteile in der EU von diesen unregulierten Übersee-Konkurrenten übernehmen werden.

Auswirkung 5: MiCA fördert institutionelle Beteiligung und europäische Banken beschleunigen deren Einführung

MiCA könnte zu einer erhöhten institutionellen Akzeptanz und Aktivität auf dem EU-Kryptomarkt führen. Laut Bloomberg-Daten sind nur 4% der europäischen institutionellen Fonds in Krypto-Assets investiert. Regulatorische Unsicherheit ist eine der Hauptbedenken, die Institutionen davon abhält, in diesen Bereich einzusteigen. Es wird erwartet, dass in den nächsten 48 Monaten große europäische Banken Krypto-Asset-Dienstleistungen einführen werden, sei es Verwahrung, Handel oder die Ausgabe von E-Geld-Token oder Vermögensreferenz-Token.

Auswirkung 6: Die Auswirkungen von MiCA auf Anbieter von Stablecoins

Die neuen regulatorischen Regeln der MiCA werden von TetherStablecoin-Emittenten, die vertreten werden, stellt erhebliche Compliance-Herausforderungen dar, insbesondere angesichts der Tatsache, dass Tether weder in der Lage war, den Status und die Zusammensetzung seiner Reserven vollständig offenzulegen, noch von einer maßgeblichen unabhängigen Agentur vollständig geprüft wurde. Tether war auch an mehreren Klagen und Ermittlungen beteiligt, darunter ein Vergleich in Höhe von 18,5 Millionen US-Dollar mit der Generalstaatsanwaltschaft des Bundesstaates New York und eine angebliche Untersuchung des US-Justizministeriums wegen angeblichen Bankbetrugs, Geldwäsche und illegaler Operationen. In Zukunft werden die von Tether vertretenen Stablecoin-Emittenten mit höheren Kosten für die Compliance-Reform konfrontiert sein.

Um diesen Herausforderungen zu begegnen, sollte Tether seinen eigenen Compliance-Prozess aktiv fördern und gute Kooperationsbeziehungen zu EU-Regulierungsbehörden und externen Prüfinstitutionen aufbauen, um seine Glaubwürdigkeit auf dem Markt und seine Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern. Angesichts der immer strengeren regulatorischen Anforderungen hat Tether Maßnahmen ergriffen, um den Compliance-Prozess voranzutreiben. So kündigte Tether kürzlich an, dass es mit der italienischen Niederlassung von BDO International, der fünftgrößten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft der Welt, zusammenarbeiten wird, die für die Prüfung der Reservegarantie- und Bescheinigungsberichte des Unternehmens verantwortlich sein wird, und plant, die Häufigkeit der Veröffentlichung von Prüfungsberichten von vierteljährlich auf monatlich zu ändern.

Im Rahmen von MiCA wird die Ausgabe von Stablecoins künftig compliance-konformer und transparenter. Stablecoin-Emittenten wie Tether müssen die Compliance-Prozesse beschleunigen, um sich an die neue regulatorische Umgebung anzupassen und im EU-Markt wettbewerbsfähig zu bleiben.

Auswirkung 7: MiCA über DeFi-Einfluss

MiCA gilt für Unternehmen - natürliche und juristische Personen und "bestimmte andere Unternehmen". "Andere Unternehmen" können auch Unternehmen umfassen, die nicht rechtlich eingetragen sind, aber die EU hat klargestellt, dass dezentrale DAOs und Protokolle nicht ins Visier genommen werden. Absatz 22 von MiCA klärt, dass "Krypto-Asset-Dienstleistungen nicht in den Anwendungsbereich dieser Verordnung fallen, wenn sie in vollständig dezentraler Weise ohne die Notwendigkeit von Vermittlern erbracht werden." Diese Kernaussage wurde mehrfach von führenden Vertretern der Europäischen Kommission und des Parlaments öffentlich gemacht. Erklärung der Unterstützung.

Der Teufel steckt jedoch im Detail. Der Gesetzentwurf sieht vor, dass MiCA möglicherweise auch dann Anwendung findet, wenn bestimmte Aktivitäten oder Dienstleistungen dezentral durchgeführt werden. Dies bedeutet, dass bestimmte Teile oder Verbindungen in einem DeFi-Projekt, die nicht vollständig dezentralisiert sind, dennoch den einschlägigen Vorschriften von MiCA entsprechen müssen.

Wie viel Dezentralisierung (technisch, governance, rechtlich, etc.) ist erforderlich, um nicht in den Geltungsbereich zu fallen? Es handelt sich um ein eindeutiges subjektives Urteil. Ich erwarte, dass einige Durchsetzungs- und Rechtsstreitigkeitsfälle um dieses Thema entstehen werden. Die EU ist im Allgemeinen zögerlich, ihre Gesetze in anderen Ländern durchzusetzen, aber wenn einige DeFi-Projekte nominell dezentralisiert sind, tatsächlich jedoch zentralisiert sind und sich in Europa befinden oder Dienstleistungen für EU-Benutzer anbieten, wird die EU besondere Aufmerksamkeit schenken.

DeFi-Projekte haben zwei Möglichkeiten, wenn sie außerhalb des Geltungsbereichs liegen möchten:

• Beweisen Sie die vollständige Dezentralisierung (hohe Schwelle)
• Block EU-Benutzer

Allerdings hat die EU bei der Formulierung von Vorschriften für traditionelle Finanzunternehmen eine echte DezentralisierungDeFiProjektausschluss in Betracht gezogen. Wenn ein Teil davon zu einem globalen Standard werden könnte, wäre das eine großartige Nachricht.

Impact 8: Herausforderungen und Unsicherheit

Der tatsächliche Erfolg der MiCA hängt jedoch in hohem Maße von den Umsetzungsstandards und Durchsetzungspraktiken ab, die von den EU-Regulierungsbehörden in den nächsten 12 bis 18 Monaten entwickelt werden. Einige Bestimmungen können den Branchenteilnehmern Belastungen auferlegen, deren volle Auswirkungen sich erst dann zeigen werden, wenn die technischen Umsetzungsnormen praktische Leitlinien bieten.

Auswirkung 9: Hohe Compliance-Kosten und Innovationsbehinderung

Wie die jüngste Situation in Hongkong sind die Compliance-Kosten zu hoch, Unternehmen fliehen und die Compliance-Kosten für Stablecoin-Aussteller umgehen die EU, während Börsen mit Offenlegungspflichten und Verantwortlichkeiten konfrontiert sind, die zu belastend sind, um den Verbrauchern Vorteile zu bringen und ihre Produkte weniger wettbewerbsfähig als ausländische Konkurrenten zu machen. EU-Verbraucher werden entweder von Innovation abgeschnitten oder weiterhin (und sind damit konfrontiert) den größten Pool an Offshore-Liquidität und -Nutzen nutzen. Darüber hinaus können die Regulierungsbehörden entscheiden, dass die meisten NFT- und DeFi-Projekte tatsächlich in den Anwendungsbereich von MiCA fallen und sich daran halten müssen - eine Tür, die der derzeitige MiCA-Einleitungssatz offen für Interpretationen lässt. Dies wird zwangsläufig zur Migration von Teams und Ressourcen außerhalb der EU führen.

9. Kann das Mica-Gesetz zu einem globalen Standard werden?

Mica könnte der Führer im Bereich der Kryptowährungen werden. Die DSGVO, also ein weltweit weit verbreiteter regulatorischer Standard, könnte dies jedoch noch nicht sicherstellen.

Es ist unbestreitbar, dass die MiCA erhebliche Auswirkungen auf ihre Krypto-Asset-Rahmenbedingungen in anderen Rechtsordnungen haben wird, insbesondere in Ländern mit weniger Erfahrung in der Finanzregulierung und -aufsicht. Viele Konzepte wurden von MiCA in den jüngsten Empfehlungen des Financial Stability Board (FSB) für Krypto-Dienstleister und das "Global Stablecoin Arrangement" inspiriert.

Der EU-Markt ist der größte Binnenmarkt der Welt mit 450 Millionen relativ wohlhabenden Verbrauchern. Aufgrund seiner Größe wird MiCA viele Unternehmen auf der ganzen Welt dazu veranlassen, MiCAs Betriebsstandards zu übernehmen und möglicherweise sogar international anzupassen, um die Konsistenz in globalen Operationen und Produkten zu gewährleisten. Die globale Auswirkung der EU-Regulierungsstandards wurde in mehreren Branchen beobachtet, von Chemikalien über Landwirtschaft bis hin zur Technologie, einem Phänomen, das von der Professorin der Columbia Law School Anu Bradford als „Brüsseler Effekt“ bezeichnet wird.

Die derzeitige Kommissarin der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Caroline Pham, warnte: „Während die Vereinigten Staaten damit kämpfen, regulatorische Klarheit für die heimische Kryptoindustrie zu schaffen, könnte ein globaler regulatorischer Rahmen wie MiCA diese Lücke füllen.“

Da das rechtliche Vakuum für Krypto-Assets in den USA weiterhin besteht, ist damit zu rechnen, dass der MiCA-Standard weltweit an Einfluss gewinnt.

Letztlich ist jedoch der praktische Erfolg von MiCA entscheidend, und ein Großteil der praktischen Umsetzungsarbeit liegt noch vor uns. Wenn sich MiCA als tragfähig für die Industrie, Verbraucher und Regulierungsbehörden erweist, wird dies globale Auswirkungen haben. Andernfalls könnten viele Rechtsgebiete vollständig unterschiedliche politische Wege wählen. Nur die Zeit und der Markt können es zeigen.

Nach dem vollständigen Zusammenbruch von FTX mussten selbst die standhaftesten Krypto-Maximalisten zugeben, dass eine gewisse vernünftige Regulierung erforderlich war, um den Raum voranzubringen und die schlimmsten Betrügereien zu verhindern.

Da Aiying in den letzten Jahren Rechnungen in verschiedenen Regionen erforscht und Kunden betreut hat, sollte der MiCA-Gesetzentwurf das umfassendste regulatorische Rahmenwerk für Krypto-Vermögenswerte sein, das wir weltweit gesehen haben. Er sollte als Referenz für viele andere Länder und Regionen dienen. Aiying wird weiterhin auf die Aktualisierungen des Gesetzentwurfs achten und auf der offiziellen Aiying-Website dynamische Updates für die neuesten Nachrichten bereitstellen.

Partner, die den Bericht erhalten möchten, können den folgenden WeChat hinzufügen, um ihn zu erhalten

Aiying bietet umfassende Compliance-Lösungen für Kryptozahlungen, Lizenzabonnements, RBA-Risikokontrolle zur Verhinderung von Geldwäsche, Fondseinrichtung und eine Reihe von Compliance-Lösungen im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten an. Das Team hat bereits verschiedene damit verbundene Dienstleistungen für mehr als 100 verschiedene Arten von Krypto- und traditionellen Finanzunternehmen bereitgestellt und kann auf operativer Ebene machbare Compliance-Ratschläge und Lösungen bieten.

Aussage:

1. Dieser Artikel stammt aus [ AiYing-Konformität], das Urheberrecht gehört dem Originalautor [ Aiying Aiying], wenn Sie Einwände gegen den Nachdruck haben, kontaktieren Sie bitte das Gate LearnTeam, und das Team wird es so schnell wie möglich gemäß den entsprechenden Verfahren bearbeiten.

2. Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Ansichten und Meinungen stellen nur die persönlichen Ansichten des Autors dar und stellen keine Anlageberatung dar.

3. Andere Sprachversionen des Artikels werden vom Gate Learn-Team übersetzt und nicht erwähnt.Gate.io, der übersetzte Artikel darf nicht reproduziert, verteilt oder plagiiert werden.