المؤلف: مارشال أورانج

مراجعة: كايل

أصدرت Arweave الرسمية في 13 يونيو في الساعة 23:00 بتوقيت بكين اقتصاد العملة AO، وتحليل البيانات المتاحة حاليًا لمعرفة كيفية الحصول على عملة AO بأقصى كفاءة. يتم استخدام هذه المقالة فقط لتحليل اقتصاد العملات الرقمية ولا تعتبر توصية استثمارية!

تفسير نموذج اقتصاد العملة AO

وفقا ل AO اقتصاد العملة ، فإن AO هي بداية عادلة بنسبة 100٪ عملة تتبع النموذج الاقتصادي بيتكوين ، ومثل بيتكوين ، يبلغ إجمالي المعروض من AO 21 مليون توكنز ، على غرار دورة تنصيف مدتها 4 سنوات ، يتم توزيع AO كل 5 دقائق ، والتوزيع الشهري هو 1.425٪ من العرض المتبقي. ومع ذلك ، على عكس بيتكوين ، على الرغم من تنصيف AO كل 4 سنوات ، فلن يكون هناك "حدث تنصيف" مفاجئ ، كما نعلم جميعا بيتكوين سيكون هناك تنصيف كل 210,000 كتلة (بمعدل كتلة واحد كل 10 دقائق) ، حوالي أربع سنوات كبعد ، ولكن تنصيف AO عملة هي عملية مستقرة نسبيا ، والتوزيع عملة هو تقليل العرض في البعد الشهري ، على الرغم من أن هذا لن يكون له تأثير كبير على كفاءة الحصول على AO ، ولكن لا يزال من المستحيل تجاهل الاستحواذ AO في المرحلة المبكرة. كلما كنت مبكرا ، زادت الفوائد.

في الوقت نفسه ، ذكر المسؤولون بشكل مستمر أن عملة AO هي عملة بداية عادلة 100٪ ، وفي الوقت الحالي ، يبدو أن "البدء العادل 100٪" الذي يفهمه المسؤولون هو أن عملة AO يمكن الحصول عليها فقط عن طريق الاحتفاظ بأصول محددة (حاليًا هي $AR ، $AOCRED ، $stETH) ، حتى لو لم يحجز المسؤولون حصصًا لفريقهم الخاص أو مؤسسات الاستثمار أو مشاريع المجتمع البيئي ، مما يبرز بشكل أكبر الرؤية الكبيرة لفريق المشروع مقارنة بالعديد من مشاريع التشفير المتاحة في السوق ، وفي الوقت نفسه يعلن أيضًا أن الحصول على AO يعتمد تمامًا على حجم الأموال ونوع الأصول التي يتم الاحتفاظ بها ، وما علينا فعله هو البحث في الكفاءة المالية للحصول على عملة AO تحت كمية محدودة من الأموال.

حاليًا يتم الحصول على عملة AO في مرحلتين ، وانتهت المرحلة الأولى في 18 يونيو وبدأت المرحلة الثانية في الوقت نفسه. كان من الطبيعي أن تكون المعلومات المتعلقة بالحصول على المرحلة الأولى معروفة للجميع بمجرد الإعلان عن الاقتصاد الرقمي لعملة AO في 13 يونيو ، والذي بدأ من 27 فبراير 2024 (يوم إطلاق شبكة AO الاختبارية العامة) إلى 18 يونيو ، وتم إصدار 100٪ من عملة AO المطروحة لحاملي عملة $AR الذين كانوا يحملون العملة في كل خمس دقائق بناءً على الرصيد المتبقي لكل منهم ، وقد تم توزيع حوالي 0.016 عملة AO لكل $AR حتى 13 يونيو 2024 ، وجميع العملة المطروحة في المرحلة الأولى حوالي 1 مليون و 100 ألف عملة.

استراتيجية الحصول القصوى على عملة AO

من الصعب أن تشكل كمية العرض في المرحلة الأولى سوى حوالي 5٪ ، والمرحلة الثانية هي المرحلة الرئيسية. نقطة التركيز لدينا هي أيضًا كيفية الحصول على عملة AO بحد أقصى في المرحلة الثانية. سيتم توزيع 33.3٪ من عملة AO على مالكي عملة AR ، وسيتم استخدام 66.6٪ من عملة AO لربط الأصول الأخرى المودعة في AO (حاليًا يوجد فقط stETH) ، وسيتم تحويل AOCRED إلى AO بمعدل 1000: 1 (سيتم توفير هذا الجزء من AO من العملة AO التي تمتلكها Forward Research من عملة AR)

بعد بدء المرحلة الثانية ، يمكن لكل AR الحصول على 0.016 AO في السنة الأولى ، في حين يتم تحديد كمية رمز AO المكتسبة من خلال وضع الأصول التفاعلية الأخرى (غير أصول AR) في شبكة AO بواسطة نسبة حجم التداول للأصول التفاعلية الأخرى ومعدل العائد على الكدح السنوي ونسبة إجمالي حجم الأصول التفاعلية الأخرى ، وحاليًا stETH هي الأصول التفاعلية الوحيدة المؤهلة ، لذلك يُستخدم 66.6 ٪ من AO لتوزيع حصص الأصول الأخرى المدخلة في AO على حوض أموال stETH ، لذلك يمكن للجميع فهم أن الكمية الدقيقة من رمز AO المستلم عند الكدح stETH يعتمد على نسبة قيمة stETH التي قمت بالكدح بها مقارنة بقيمة إجمالي أصول الحوض.

إذا كانت الأصول التي قمت برهنها تمثل 0.01 ٪ من إجمالي أصول حوض السوائل ، فيمكنك الحصول على 210 AO عند الرهن لمدة عام. حاليًا ، يتجاوز حوض السوائل 20 مليون دولار أمريكي (يمكنك الاطلاع عليه هنا). إذا كان إجمالي قيمة الأصول المخزنة في حوض السوائل يبلغ 1 مليار دولار أمريكي ويتم الاحتفاظ بها ثابتة على مدار العام بعد فتح المرحلة الثانية ، فإذا قمت برهن stETH بقيمة 1000 دولار أمريكي ، فيمكنك الحصول على 2.1 AO بعد عام. إذا كان سعر AR يبلغ 2 مليار دولار أمريكي ويتم الاحتفاظ بها ثابتة على مدار العام ، فإذا كان لديك 1000 دولار أمريكي من AR في محفظتك ، فيمكنك الحصول على 0.485 AO بعد عام. على الرغم من أن رهن stETH يبدو أكثر جدوى حاليًا ، إلا أن حوض السوائل stETH وسعر AR لن يبقى ثابتًا على مدار العام ، لذلك يجب حساب القيمة في الوقت المناسب وفقًا لنسبة إجمالي قيمة الأصول في حوض السوائل مقابل سعر AR (على أساس الدولار الأمريكي):

• عندما يكون إجمالي قيمة التأمين / القيمة السوقية لـ TVL / AR ≈ 2 ، فإن الرهن الذي يعادل الأصول الأخرى بقيمة مماثلة والحصول على AO بقيمة مماثلة لحيازة AR.
• عندما يكون إجمالي قيمة التأمين / القيمة السوقية للقرض AR > 2 ، فإن الشخص الذي يمتلك AR بقيمة مماثلة سيحصل على AO أكثر من الشخص الذي يرهن أصول أخرى بقيمة مماثلة ؛
• عندما يكون إجمالي قيمة القرض / القيمة السوقية للعقارات أقل من 2، يكون التكديس للأصول الأخرى من نفس القيمة أكثر من الحصول على AO من نفس القيمة AR؛

يرجى ملاحظة أن عملة AO التي يتم صياغتها بعد المرحلة الثانية لن يتم فتحها حتى 8 فبراير 2025 ، وسيكون معدل التداول 15٪ ، وسيكون إجمالي الكمية المتداولة حوالي 3 ملايين.

بالإضافة إلى ذلك ، يمكننا أيضًا حساب المخاطر والتكاليف المتعلقة بالحصول على AO ، وهذا يؤثر بشكل كبير على سعر AO لاحقًا. يحتاج حاملو AR فقط إلى الاحتفاظ بها ، بينما يتم الحصول على stETH عن طريق الرهن ETH في Lido ، وحاليًا يبلغ معدل العائد السنوي لـ stETH (APR) 3.3٪ ، ونظرًا لأنه عند رهن stETH في AO ، يجب أن يتم تسليم هذا الجزء من فوائد العائد السنوي إلى فريق AO ، وكان هذا الدخل جزءًا من المكاسب المستحقة لحاملي stETH ، لذلك يمكن اعتبار APR لـ stETH تكلفة لمقامري stETH ، إذا بلغ إجمالي قيمة الأصول المقترضة من المسبح 1 مليار دولار ، فإن تكلفة الحصول على AO لمقامري stETH تصل إلى 15.7 دولار ، ولكن هذه هي نتيجة الحساب في ظل تغيير واحد للمتغيرات فقط ، والصيغة الحسابية المحددة هي ** (فقط مع النظر في حالة stETH كأصل قابل للتبادل بين سلاسل الكتل فقط) **.

بالنسبة للمستثمرين القصيرة الأجل، فإن التأمين على stETH والاحتفاظ بـ AR يتطلبان تحمل مخاطر انخفاض سعر العملة. بالطبع، توفر العديد من منصات التداول المركزية خدمات الاقتراض بدون رافعة مالية بنسبة فائدة لا تزيد عادة عن 1%، ولكن يرجى مراعاة أن دورة العائد على الحوافز للحصول على AO طويلة، لذا يرجى الوزن بين الفرص والمخاطر قبل اتخاذ القرار. في الوقت نفسه، يبلغ تكلفة تحويل AOCRED إلى AO حوالي 50-60 دولارًا أمريكيًا لكل AO (يرجى التأكد من تحويل AOCRED إلى AO قبل 27 يونيو 2024، وإلا سيتم إلغاؤه)، ويتطلب الأمر أيضًا الانتظار حتى 8 فبراير 2025 لفتح القفل، لذا يمكن اعتبار سعر 1000 * AOCRED سعرًا لعقود آجلة AO، ولكن إصدار شبكة الاختبار AO سيؤدي إلى زيادة قيمة AR بشكل يفوق 1 مليار دولار، ومع إجمالي عرض يبلغ 3 ملايين فقط، فإن سعر AO لديه إمكانات هائلة للتخيل.

بالنسبة للمستثمرين طويلي الأجل ، فإن استخدام الوقت للتخلص من مخاطر تقلب السوق ليس فقط يساعد على تحقيق عوائد رأس المال ، بل يمكن أيضًا الاستمرار في الاستفادة من فوائد الفائدة AO (بما في ذلك عوائد النمو AO).

الخلاصة

هذا هو التحليل المرتبط برمز AO أعلاه. يجب مراقبة تغيرات حجم السيولة المالية TVL وقيمة السوق AR ، وضبط استراتيجية استنادًا إلى تكلفة الحصول على الرمز لتحقيق أقصى كفاءة مالية. بالإضافة إلى مراعاة التكلفة ، يجب عدم تجاهل المخاطر المحتملة لتقلب سعر العملة ، حيث يمكن تجنب بعض المخاطر باستخدام استراتيجيات مثل استدانة العملات بدون رافعة مالية بنسبة 0، وتكلفة تحويل AOCRED إلى AO ووقت إلغاء القفل هما أيضًا عوامل مهمة يجب مراعاتها عند اتخاذ القرار. بالطبع ، يكفي الانتظار الهدوء لحين ارتفاع قيمة العملة على المدى الطويل.