كتبه 0xjs وكيمي

الكونجرس الأمريكي على وشك التصويت على مشروع قانون التشفير الأخير. في 10 مايو 2024 ، قالت لجنة قواعد مجلس النواب الأمريكي إن مجلس النواب الأمريكي سيصوت بالإجماع على قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21) هذا الشهر.

قال ديكسون ، شريك A16Z ، في منشور في 15 مايو ، "في الأسبوعين المقبلين ، سيصوت مجلس النواب على FIT21 ، وهو أهم مشروع قانون التشفير حتى الآن". لقد دعونا طويل إلى تنظيم واضح لحماية المستهلكين والابتكار ، ومشروع قانون FIT21 سيفعل ذلك بالضبط. لقد تبنى الأمريكيون الأصول الرقمية ، لكن الأساليب التنظيمية الحالية غالبا ما تحد من الابتكار والخصوصية دون معالجة الحلول اللازمة لحماية المستهلكين أو مكافحة النشاط غير القانوني. سيساعد FIT21 في القضاء على الاحتيال ، وضمان الإشراف على الأصول الرقمية تبادل ، وحماية المستهلكين الأمريكيين من خلال فرض قواعد صارمة على المعاملات الأصول الرقمية. لدى FIT21 الدعم من الحزبين لأنه يعالج هذه القضايا. أشجع كل من يؤمن بقوة التكنولوجيا البلوكتشين على الدعم هذا التشريع. ”

خلفية

في 20 يوليو 2023 ، قام رئيس لجنة الزراعة في مجلس النواب جلين "GT" طومسون ، والنائب فرينش هيل ، والنائب داستي جونسون ، والسوط توم إيمر ، والنائب وارن ديفيدسون برعاية HR 4763 ، قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن الحادي والعشرين (FIT21). كان باتريك ماكهنري ، رئيس لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب ، أحد رعاة التشريع.

يحدد FIT21 متطلبات فيدرالية واضحة وعملية لسوق أصل رقمي. وهو يوفر حماية قوية للمستهلك ووضوحا تنظيميا للنظام البيئي أصل رقمي لتزدهر في الولايات المتحدة، مما يعزز قيادة الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي المستقبلي، مع تعزيز دورنا كمركز للابتكار.

يمنح التشريع CFTC ولاية قضائية جديدة على السلع الرقمية ويوضح اختصاص SEC على الأصول الرقمية التي تشكل جزءا من عقود الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك ، يحدد مشروع القانون عملية تسمح بتداول السلع الرقمية في السوق الثانوية إذا تم تقديمها في البداية كجزء من عقد استثماري. أخيرا ، تفرض FIT21 إفصاحا شاملا للعملاء وحماية الأصول والمتطلبات التشغيلية لجميع الكيانات المطلوبة للتسجيل في CFTC و / أو SEC.

نظرة سريعة على المحتويات الرئيسية لمشروع قانون FIT21

يتكون FIT21 من 253 صفحة طويل ، واستخدم المراسل المالي الذهبي كيمي لتلخيص الفاتورة.

قانون الابتكار المالي والتكنولوجيا للقرن 21 (HR) 4763) هو تشريع شامل يهدف إلى تنظيم وتعزيز تطوير أصل رقمي والتكنولوجيا البلوكتشين في الولايات المتحدة. فيما يلي ملخص مفصل لما يقوله مشروع القانون:

الجزء 1: التعاريف ووضع القواعد وإشعارات التسجيل

• التعريفات: تعريف مصطلحات مثل "أصل رقمي أصل رقمي" ، "البلوكتشين blockchain" ، "اللامركزية الحكم اللامركزي" ، إلخ.
• وضع القواعد: يحتاج SEC و لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إلى العمل معا لتطوير قواعد لزيادة توضيح المصطلحات ووضع قواعد للتداول الهجين للتداول أصل رقمي.
• إشعار التسجيل: يتعين على بورصات السلع الرقمية والوسطاء ومشغلي أنظمة التداول تقديم إشعارات نية للتسجيل لدى CFTC والامتثال لمتطلبات تنظيمية محددة.

الجزء الثاني: وضوح أصول عقود الاستثمار

يمكن تسمية العنوان قصير "قانون وضوح الأوراق المالية لعام 2024" ، مما يشير إلى أن القانون يهدف إلى توفير الوضوح والوضوح لبعض الأصول في سوق الأوراق المالية. وهو ينقح بشكل أساسي محتوى القانون الفيدرالي الأمريكي المتعلق بالأوراق المالية ، مع التركيز بشكل خاص على تعريف ومعاملة "أصول عقود الاستثمار".

(أ) تعديلات على قانون الأوراق المالية لعام 1933: أدخل تعديلان رئيسيان على المادة 2 (أ) من قانون الأوراق المالية لعام 1933: الأول هو الاستبعاد الصريح ل "أصول عقود الاستثمار" من تعريف "الضمان". هذا يعني أنه إذا تم تصنيف الأصل كأصل عقد استثمار ، فلن يتم اعتباره ضمانا بالمعنى التقليدي وقد يخضع لمتطلبات تنظيمية مختلفة. التعديل الثاني هو إضافة تعريف "أصول عقود الاستثمار" في نهاية القسم 2 (أ) من قانون الأوراق المالية. يحتوي هذا التعريف على ثلاثة شروط رئيسية: 1. يجب أن يكون الأصل تمثيلا رقميا قابلا للتحويل للقيمة يمكن الكشف عنه بشكل آمن على دفتر الحساب الموزع من خلال التشفير بدون وسطاء. 2. يجب بيع الأصل أو نقله بطريقة أخرى ، أو يعتزم بيعه أو نقله بطريقة أخرى ، كجزء من عقد الاستثمار. 3. لا يعتبر الأصل نفسه ضمانا وفقا للجملة الأولى من قانون الأوراق المالية.

(ب) تعديلات على قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940: عدلت المادة 202 (أ) (18) من قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 لتوضيح أن مصطلح "الأوراق المالية" لا يشمل أصول عقود الاستثمار.

(ج) التعديلات التي أدخلت على قانون شركات الاستثمار لعام 1940: عدلت المادة 2 (أ) (36) من قانون شركات الاستثمار لعام 1940 لتنص بالمثل على أن مصطلح "الأوراق المالية" لا يشمل أصول عقود الاستثمار.

(د) تعديلات على قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934: عدلت المادة 3 (أ) (10) من قانون سوق الأوراق المالية لعام 1934 لتوضيح أن مصطلح "الأوراق المالية" لا يشمل أصول عقود الاستثمار.

(ه) تعديلات على قانون حماية مستثمري الأوراق المالية لعام 1970: عدلت المادة 16 (14) من قانون حماية مستثمري الأوراق المالية لعام 1970 لتنص على أن مصطلح "الأوراق المالية" لا يشمل أصول عقود الاستثمار.

الغرض من هذه التعديلات هو توفير قدر أكبر من المرونة والوضوح للأصول الرقمية ضمن الإطار القانوني الحالي للأوراق المالية ، مع ضمان حماية المستثمر. ومن خلال استبعاد أصول عقود الاستثمار من تعريف الأوراق المالية التقليدية، يهدف القانون إلى تشجيع الابتكار مع الحفاظ على الحماية المناسبة للمستثمرين.

أحكام الجزء الثاني مهمة أصل رقمي الإصدار والمستثمرين والمنظمين. وهو يوفر الوضوح القانوني الإصدار والمعاملات في أصل رقمي، مما يساعد على الحد من عدم اليقين التنظيمي وربما يشجع على إجراء المزيد من الاستثمار والابتكار طويل في القطاعات أصل رقمي. في الوقت نفسه ، من خلال استبعاد أصول عقود الاستثمار كأوراق مالية ، فإنه يوفر أيضا طريقة جديدة لتنظيم هذه الأصول.

الجزء الثالث: عرض وبيع الأصول الرقمية

• المعاملات المعفاة: يتم تحديد إعفاءات محددة للمعاملات أصل رقمي.
• المتطلبات: تحديد متطلبات عرض وبيع بعض الأصول الرقمية.
• متطلبات الإفصاح المحسنة: تتطلب الإفصاح المعزز عن الأصول الرقمية.
• المصادقة: التصديق على بعض الأصول الرقمية.

الجزء الرابع: SEC مسجل أصل رقمي الوسيط

• التعامل مع السلع الرقمية والأصول الرقمية الأخرى: يحدد السلطة التنظيمية SEC على السلع الرقمية والأصول الرقمية الأخرى.
• التسجيل والمتطلبات: يتضمن التسجيل والمتطلبات والقواعد المتعلقة بالوسطاء والتجار أصل رقمي لأنظمة تداول أصل رقمي.

الجزء الخامس: أصل رقمي الوسيط مسجل لدى CFTC

• CFTC الولاية القضائية على تداول السلع الرقمية: يوضح نطاق إشراف CFTC على تداول السلع الرقمية.
• التسجيل والتنظيم: يحدد متطلبات التسجيل والمتطلبات التنظيمية لبورصات السلع الرقمية والوسطاء والمستشارين التجاريين ومشغلي مجمعات السلع.

الجزء السادس: الابتكار والتحسين التكنولوجي

• التحقيقات والتقارير: مطالبة SEC CFTC بإجراء البحوث وتقديم تقارير حول الابتكار في مجال التكنولوجيا المالية ، DeFi ، والأصول الرقمية غير القابلة للاستبدال ، ومحو الأمية المالية لأصحاب أصل رقمي ، وتحسينات البنية التحتية للأسواق المالية.

شروط ولوائح مهمة أخرى

• تاريخ دخول القانون حيز التنفيذ: ستدخل أطول الأحكام حيز التنفيذ بعد 360 يوما من سن مشروع القانون، أو بعد 60 يوما من سن القاعدة، ما لم تكن هناك حاجة إلى قاعدة. التنسيق بين SEC CFTC: ستعمل الوكالتان معا لوضع قواعد لتعزيز التنمية العادلة والمنظمة لسوق أصل رقمي وحماية المستثمرين. التنسيق الدولي: سينسق SEC CFTC مع المنظمين الأجانب لوضع معايير تنظيمية متسقة للأصول الرقمية في جميع أنحاء العالم.
• قانون السرية المصرفية: تعتبر أنظمة تداول الأصول الرقمية مؤسسات مالية وتخضع لقوانين السرية المصرفية.

الرسوم والتمويل

• تحصيل الرسوم: ستفرض CFTC رسوم التسجيل والرسوم السنوية ورسوم الإنهاء للكيانات التي تسجل بورصات السلع الرقمية والوسطاء وأنظمة التداول.
• تعديلات الرسوم: تحتفظ CFTC بالحق في تعديل الرسوم حسب الضرورة لتعزيز المنافسة العادلة والابتكار.
• استخدام الرسوم: سيتم استخدام الرسوم المحصلة لتغطية تكلفة تنفيذ وظائف CFTC بموجب هذا القانون.

البحوث والتقارير

• DeFi البحث: سيقوم SEC و CFTC بإجراء أبحاث مشتركة لتحليل طبيعة وحجم ودور واستخدام ودرجة تكامل DeFi مع السوق TradFi.
• أبحاث أصل رقمي غير القابلة للاستبدال: دراسة طبيعة وسوق وتكامل أصل رقمي غير القابلة للاستبدال مع الأسواق التقليدية.
• أبحاث محو الأمية المالية: تقييم طرق تحسين محو الأمية المالية لأصحاب أصل رقمي.
• أبحاث البنية التحتية للأسواق المالية: تقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى إرشادات أو قواعد إضافية لتسهيل تطوير الأوراق المالية والمشتقات ترميز الأصول.

خاتمة

يوفر HR 4763 إطارا شاملا لتنظيم وتعزيز تطوير أصل رقمي والتكنولوجيا البلوكتشين في الولايات المتحدة. ويضع مشروع القانون الأساس ارتفع والابتكار في سوق أصل رقمي من خلال تحديد المصطلحات الرئيسية، وتحديد متطلبات التسجيل، وتعزيز الإفصاح والشفافية، وتسهيل التنسيق التنظيمي الدولي. بالإضافة إلى ذلك ، يؤكد مشروع القانون على أهمية البحث في التكنولوجيا المالية والنظام البيئي أصل رقمي ، فضلا عن زيادة الوعي العام وفهم هذه التقنيات الناشئة. ومن خلال هذه التدابير، يهدف مشروع القانون إلى حماية المستثمرين، والحفاظ على سلامة السوق، وتسخير إمكانات الأصول الرقمية والتكنولوجيا البلوكتشين لتعزيز الاقتصاد الأمريكي.