Au cours de la première moitié de cette année, l'écosystème Bitcoin a été particulièrement remarquable et Babylon s'est imposé comme un leader avec sa solution de «staking et de gains». En seulement trois heures après son lancement, il a attiré plus de 10 000 utilisateurs qui ont mis en jeu 1 000 BTC. Alors, est-ce que Babylon va déclencher un été BTCFi ? Cet article analysera le fonctionnement de Babylon, ses technologies de base, son paysage écologique et ses défis.

Principe de fonctionnement : « Ce qui se passe sur Bitcoin reste sur Bitcoin »

Avant de plonger dans le fonctionnement spécifique de Babylon, discutons d'abord de son financement et de l'équipe derrière. En mai, Babylon a annoncé la clôture d'une nouvelle levée de fonds de 70 millions de dollars, dirigée par le célèbre fonds de capital-risque Paradigm. Ont également participé Polychain Capital, HashKey Capital, Mantle, HackVC, et d'autres. Cette levée de fonds a valorisé Babylon à 900 millions de dollars, pour un montant total de financement de 96 millions de dollars.

L'équipe Babylon est composée de chercheurs en protocoles de consensus du Tse Lab de Stanford et de développeurs expérimentés en blockchain de couche 1 du monde entier.

Selon son livre blanc, Babylon est un protocole de mise en jeu inter-chaînes : les actifs externes mis en jeu restent sur leurs chaînes d'origine, mais ils sont bloqués dans un contrat de mise en jeu désigné pour les validateurs préférés de la chaîne sécurisée. Les actifs mis en jeu ne peuvent être réduits que lorsqu'un validateur commet une infraction de réduction.

Cela permet aux détenteurs de Bitcoin de mettre en jeu leur Bitcoin de manière décentralisée sans le faire passer par une chaîne PoS tout en offrant des garanties de sécurité complètes pour la chaîne. Le protocole prend en charge un démontage rapide pour maximiser la liquidité des détenteurs de Bitcoin. De plus, il est conçu comme un plugin modulaire pouvant être utilisé avec divers algorithmes de consensus PoS, fournissant des composants fondamentaux pour la construction de protocoles de réempilement.

Source : Livre blanc de Babylone

Babylon estime que toutes les chaînes PoS existantes sécurisent leurs réseaux grâce aux actifs natifs conservés dans le grand livre de la chaîne. Par exemple, PoS Ethereum est sécurisé par ETH, Cosmos Hub par ATOM et Binance Chain par BNB. Cependant, se fier uniquement aux jetons natifs limite la sécurité économique des chaînes PoS, car la capitalisation boursière de ces jetons natifs la limite. En utilisant des actifs cryptographiques distants pour le jalonnement, plutôt que de se fier uniquement aux actifs natifs ou de les traiter comme un complément, la capitalisation boursière globale du jalonnement peut être augmentée, renforçant ainsi la sécurité de la chaîne.

Technologies de base

Horodatage : En raison des temps de confirmation longs des transactions Bitcoin, l'enregistrement sécurisé de ces horodatages sur la chaîne Bitcoin est lent. Par conséquent, les horodatages Bitcoin fournissent efficacement une sécurité à long terme contre les attaques prolongées. En revanche, le jalonnement Bitcoin renforce la sécurité économique des chaînes PoS, les protégeant des attaques à court terme. De plus, comme mentionné précédemment, les horodatages Bitcoin sont un composant important du protocole Babylon, facilitant la synchronisation entre la chaîne PoS et Bitcoin.

Babylon atteint une rapide rédemption grâce au protocole de timestamp Bitcoin, maximisant la liquidité de Bitcoin. Cette fonctionnalité distingue le protocole Babylon parmi les diverses solutions de mise en jeu. Le temps de rachat pour Bitcoin est d'environ un jour. Bien que cette durée puisse sembler longue par rapport au temps de bloc de Bitcoin de dix minutes, elle est considérablement plus rapide que la période de défi de sept jours pour les Rollups d'Optimism, la période de rachat d'environ dix jours pour Ethereum, et les temps de rachat de vingt et un jours observés dans de nombreux réseaux PoS de l'écosystème Cosmos.

Signature Schnorr et technologie de verrouillage temporel : Babylon n’est pas une solution de garde ; Les actifs des utilisateurs sont verrouillés dans des adresses qu’ils contrôlent par le biais de mécanismes de « verrouillage temporel » et de « signature Schnorr ». Cela signifie que les utilisateurs conservent un contrôle total sur leurs actifs sans dépendre d’un tiers pour la gestion. Bien que cette approche opérationnelle limite la liberté de l’utilisateur, elle offre une sécurité accrue. Plus précisément, un verrouillage temporel est un mécanisme qui empêche l’accès ou le transfert de fonds pendant une période prédéfinie, augmentant ainsi la sécurité. Schnorr Signature est un système de signature numérique avancé qui améliore la confidentialité et l’efficacité des transactions, offrant aux utilisateurs une plus grande flexibilité dans le contrôle de leurs actifs pendant les transactions.

Émulateur de convention Bitcoin : Il s'agit d'un démon exploité par chaque membre du comité de convention du protocole de mise en jeu Bitcoin (actuellement, les identités des membres du comité et le nombre de signatures n'ont pas été officiellement divulgués). Le rôle du comité de convention est de protéger le système de Preuve d'Enjeu (PoS) contre les attaques des acteurs et des validateurs Bitcoin. Il y parvient en se présentant comme une signature multi-sig M-sur-N, co-signant les transactions Bitcoin avec les acteurs Bitcoin. Ce mécanisme garantit que les fonds sont brûlés de force si les utilisateurs révèlent leurs clés privées.

Du point de vue du processus de jalonnement de Babylon et des technologies de base, bien que le protocole s’efforce de réduire les risques d’attaque et d’améliorer la sécurité par divers moyens techniques, sa sécurité, son degré de décentralisation, sa résistance à la censure et son évolutivité restent faibles. La sécurité de « l’utilisateur Bitcoin » est influencée par des facteurs tels que le mécanisme de consensus du réseau Babylon, la sécurité des contrats de jalonnement et de rachat, l’autorité et le nombre de signatures multiples, les identités et les numéros du comité des conditions de restriction et du comité du nœud du fournisseur final, et l’état de sécurité des nœuds de relais IBC. De plus, la sécurité des chaînes PoS repose principalement sur leurs mécanismes de sécurité plutôt que sur le réseau Bitcoin ou le protocole Babylon lui-même.

Paysage de l'écosystème

L'écosystème de Babylon est vaste, établissant des partenariats avec des solutions Bitcoin Layer 2, des plateformes DeFi, des protocoles de répartition de liquidité, des portefeuilles, l'écosystème Cosmos et des fournisseurs de services de rollup. Ces collaborations soutiendront Babylon de manière robuste, avec des projets remarquables tels que Sei, Injective, Cosmos Hub, Osmosis et Flash Protocol.

Selon les annonces officielles, Babylon s'est associée à plus de 60 chaînes d'application Cosmos. Cet écosystème englobe plus de 94 chaînes d'application avec une capitalisation boursière totale de 75 milliards de dollars, et l'IBC (Communication inter-chaînes) sera mis en œuvre après le lancement du mainnet de Babylon.

Diagramme de l'écosystème de Babylon (Source: X, 27 avril 2024)

Les protocoles de mise en commun et de re-mise en jeu comprennent Bedrock, Solv, Lorenzo, PumpBTC, Chakra et Pstake. Bedrock, qui représente 29,78% de la valeur totale bloquée (TVL) de Babylon (avec 297,8 BTC mis en jeu), est un protocole de mise en jeu de liquidité multi-actifs fondé par le fournisseur de services de nœuds PoS RockX. Il prend en charge les services de mise en jeu de liquidité pour les chaînes Ethereum (uniETH), Bitcoin (uniBTC) et IOTeX (uniIOTX).

Bedrock permet aux utilisateurs de miser des Bitcoin enveloppés (wBTC) dans Babylon, offrant deux options de mise en jeu : Premièrement, les utilisateurs peuvent miser des wBTC sur le réseau Ethereum, un tiers transférant la même quantité de BTC à Babylon pour la mise en jeu. Deuxièmement, les utilisateurs peuvent facilement échanger des wBTC contre des BTC et les mettre en jeu directement sur Babylon. Les récompenses de mise en jeu sont calculées en uniBTC, et FBTC est actuellement pris en charge pour la mise en jeu.

Source: Site officiel

Solv est une installation de liquidité décentralisée qui a mis en jeu environ 150 BTC lors de la première phase de Babylon. En juillet, Solv a annoncé un partenariat avec Babylon pour lancer le jeton de mise en jeu de liquidité solvBTC.BBN. Ce jeton permet aux utilisateurs d'actifs Bitcoin sur Ethereum, BSC et Arbitrum de participer à la mise en jeu de Babylon en émettant des SolvBTC.BBN et en gagnant des points de récompense.

Source :Site officiel

Lorenzo est une plateforme pour l'émission, le trading et le règlement des jetons de mise en jeu de liquidité Bitcoin basés sur Babylon. Au cours de la première phase de Babylon, environ 129 BTC ont été mis en jeu. Les utilisateurs peuvent mettre en jeu du BTC ou du BTCB sur la plateforme Lorenzo pour recevoir des jetons de principal de liquidité (LPT) stBTC sur une base 1:1. Les récompenses de mise en jeu seront réglées en jetons d'accumulation de rendement (YAT), permettant aux utilisateurs de recevoir des récompenses natives de Babylon mise en jeu et des récompenses de points de mise en jeu de Lorenzo.

Source: Site officiel

Défis rencontrés

Un mois après le lancement du réseau principal Babylon, la première phase de mise en jeu de 1 000 BTC a été achevée. Alors que certains ont salué l'attraction de plus de 10 000 participants en seulement trois heures, faisant monter les frais de gaz à plus de 1 000 satoshis/byte, d'autres estiment que les résultats sont décevants compte tenu du faible sentiment actuel sur le marché des crypto-monnaies. Pendant cette période, l'écosystème Bitcoin s'est calmé, ce qui rend les réalisations de Babylon sur le réseau principal dignes de célébration, d'autant plus qu'elles impliquent du « vrai BTC ».

Cependant, en examinant le processus de mise en jeu, le BTC mis en jeu à Babylone provient principalement de services de mise en jeu tels que Solv, Bedrock et PumpBTC, ce qui soulève des questions quant à savoir s'il peut déclencher un "été BTCFi". L'avenir dépendra de la volonté des participants de continuer à miser du BTC sur ces nœuds, qui doivent également offrir des récompenses compétitives pour améliorer la liquidité dans l'écosystème. Bien que l'écosystème soit vaste, il manque d'innovation véritable et semble se concentrer davantage sur la capture de positions pour les airdrops et les points.

De plus, les frais de gaz croissants ont augmenté les coûts pour les stakers, et bien que certains nœuds aient introduit des subventions de gaz, cela n'est pas une solution durable.

De plus, il reste incertain si le BTC natif déposé dans Babylon ancrera pleinement la version Wrapped circulant dans son écosystème. Babylon ne propose pas de wBTC ; sa disponibilité dépend de ces nœuds. Bien que Babylon puisse garantir la sécurité des actifs BTC natifs sur le réseau Bitcoin, il existe toujours des risques de liquidité associés aux différentes versions Wrapped circulant sur les plateformes d'agrégation, et une simple dépendance à la confiance absolue de Babylon est insuffisante.

En résumé, bien que la performance de Babylon sur le mainnet soit louable, son développement futur et son succès rencontrent des défis significatifs. La dépendance aux processus de mise en jeu, l'augmentation des frais de gaz et les risques de liquidité associés au Wrapped BTC peuvent tous avoir un impact sur la durabilité de l'écosystème. Par conséquent, des avancées dans les mécanismes d'incitation, l'innovation écologique et la participation des utilisateurs sont essentielles pour atteindre une véritable prospérité et le développement du BTCFi.