بالمقارنة مع الهيمنة المتشظية لإيثريوم، قد يكون نظام سولانا أصغر بكثير ولكن أكثر حنكة. بعد انهيار FTX، قامت سولانا بعرض قويعودة، مدعومة بأدائها العالي وتسويقها الذكي ومجموعة من منتجات الأجهزة. على وجه التحديد ، يشير الأداء العالي إلى ترقية Firedancer ، بينما يرتبط التسويق ب Meme Season ، وتشمل الأجهزة هواتف Web3 المختلفة. ولكن حتى هذا لا يكفي. كما برز PayFi ، الذي قدمته رئيسة مؤسسة Solana Lily Liu ، كموضوع شائع. على الرغم من أنه قد يبدو قديما بعض الشيء لتغطية اتجاه من يوليو في أكتوبر ، إلا أن الاتجاه طويل الأجل واضح: تتحول صناعة Web3 تدريجيا نحو الحلول خارج السلسلة وتطبيقات العالم الحقيقي.

"كان في يوم من الأيام، كان لديكني وكان لديك."

هذه القطعة ليست مجرد قصيدة عن سولانا؛ إنها مؤلف يسعى لاستكشاف مستقبل ويب3.

التحدي الغير محلول لمحافظ العملات الرقمية: إشارة مبكرة لـ PayFi

قبل تعريف PayFi كما اقترحته ليلي ليو ، دعنا نلقي نظرة أولاً على محافظ Web3. بين 2022 و 2023 ، دفع محافظ العقود الذكية ومجرى الحسابات (AA) ومخاوف حركة المرور للصرافات موجة جديدة من محافظ Web3 ، مما يشكل الفترة الثانية من ذروتهم بعد عصر عملة الإنترنت الساخرة من 2017-2021.

من وجهة نظر التبادلات ، تعمل المحافظ كنقطة الدخول الرئيسية للمستخدمين للتفاعل مع أنشطة سلسلة الكتلة. سيتدفق حركة المرور المستقبلية للمستخدمين من خلال هذه المحافظ ، والتي لديها حتى القدرة على استبدال التبادلات المركزية (CEX). علاوة على ذلك ، مع تصاعد المنافسة في مجال طبقة Ethereum 2 ، من المتوقع أن تصبح المحافظ في عصر المتعددة الشوارع ساحة المعركة الأساسية لتجميع السيولة.

ومع ذلك ، فإن النظام البيئي للمحفظة في عام 2024 ليس لافتا للنظر بشكل خاص. تبرز محفظة Web3 المدمجة في OKX كواحدة من أفضل المحفظة ، لكنها لم تصبح بعد منتجا مستقلا. أحد الأسباب الرئيسية هو أنه على الرغم من أن محافظ Web3 تجذب حركة المرور ، إلا أنها تفتقر إلى نظام معاملات الحلقة المغلقة ، مما يعني أنها لا تستطيع معالجة مشكلة الربحية. إذا تم فرض رسوم معاملات على المستخدمين ، فسوف يتحولون ببساطة إلى منتجات سطح المكتب - فلماذا تدفع مبلغا إضافيا إذا كان من الممكن تجنبها؟

نظرًا للنظرة من زاوية "معتمدة على المسار" أكثر، يكمن المشكلة في محافظ العملات المشفرة في التركيز المفرط على وظائف العمليات المالية. هذه المشكلة لا تتناقض مع تحدي الربحية المذكور سابقًا. السمة الرئيسية لمحافظ العملات المشفرة هي توفير إمكانيات عمليات تحويل أكثر تنوعًا على السلسلة، سواء عن طريق دمج سلاسل كتلية أكثر أو تقديم نظام توصية dApp بناءً على آلية مزايدة.

ومع ذلك، تولد المحافظ حركة مرور كبيرة، ويمكن تحويل مكاسب أو خسائر ديفاي على السلسلة إلى فرص للإنفاق خارج السلسلة. ومع ذلك، قد تكون هناك أيضًا خسائر، اعتمادًا على ما إذا كانت العملة الأساسية هي الإثيريوم، أو العملات المستقرة، أو العملات الورقية.

يحتاج نظام الدفع العامل دعمًا من التجار والمستخدمين على حد سواء، ولكن هذا هو المكان الذي تفتقر إليه الصناعة حاليًا. على سبيل المثال، دعونا نلقي نظرة على رجل الأعمال المعروف، ترامب. في 19 سبتمبر 2024، زار ترامب بار بوبكي في نيويورك وعامل أنصاره بشراء بيرة بقيمة 998 دولار. دفع الثمن باستخدام Strike، وقبله التاجر من خلال Zaprite.

-

في هذا السيناريو ، يستخدم التاجر وترامب أنظمة دفع مختلفة ، وهو أمر لا يمكن تصوره تقريبا في عصر Web2. إنه مثل دفع ترامب باستخدام Alipay بينما يقبل التاجر الدفع عبر WeChat Pay. ومع ذلك ، في Web3 ، هذا ممكن تماما لأن كلا الطرفين يستخدمان شبكة Bitcoin كطبقة تسوية خاصة بهما. فيما يلي تحليل سريع لكيفية عملها:

1. تقوم ترامب ببدء الدفع عبر Strike، مما يؤدي إلى تشغيل شبكة البرق لبدء عملية الدفع. بعد تأكيد شبكة البيتكوين للمعاملة، تقوم شبكة البرق بمعالجتها.
2. على الجانب التجاري، يستخدم PubKey Zaprite لتلقي الدفعة. يؤكد Zaprite الصفقة باستخدام شبكة Lightning ، وبمجرد تحقق شبكة Bitcoin منها ، يتم إتمام الصفقة.

في هذا الإعداد، يفرض زابرايت رسوم اشتراك قدرها 25 دولارًا فقط. بخلاف ذلك، يدفع التاجر رسوم تعدين صغيرة فقط، ويذهب بقية الإيرادات مباشرة إليهم. للمقارنة، تفرض فيزا، ماستركارد، أو البطاقات الائتمانية الأمريكية حوالي 1.95%-2% في الرسوم، في حين تتراوح رسوم تعدين بيتكوين الحالية حوالي 1.46 دولار، دون وجود رسوم إضافية لقبول بيتكوين.

عند النظر في العمق، تعمل المدفوعات Web2 بمنطق مشابه لمشتريات ترامب من البيرة، ولكنها تنطوي على عدد كبير من الخطوات الوسيطة، وهو أحد العيوب الرئيسية لـ Web2. الميزة - والفرصة - لعمليات الدفع Web3 و PayFi تكمن في عملية تيسيرها.

الآن، دعونا نقوم بتبادل بعض المفاهيم والمنتجات. الأدوات المستخدمة بشكل شائع مثل Alipay و WeChat Pay و PayPal هي محافظ إلكترونية تستهدف المستهلكين (الجانب C). وعلى نحو مقابل، يعتمد الأعمال التجارية (الجانب B) على أنظمة الاستحواذ التاجر. إذا تم بناء شبكة تسوية مماثلة لشبكة البرق، يمكننا إنشاء نظام تفاعل بسيط من الشخص إلى الشركة (P2B). عادةً، يتكون مثل هذه الشبكة التسوية من منظمات البطاقات وبروتوكولات الدفع.

باستخدام الرسم البياني أعلاه كمثال ، تنقسم أنظمة الدفع Web2 عمومًا إلى معاملات P2P (شخص إلى شخص) و P2B (شخص إلى عمل) و B2B (عمل إلى عمل). تشمل هذه المدفوعات بين الأفراد والشركات وحتى المعاملات بين البنوك من خلال أنظمة مثل SWIFT أو CIPS أو منصات CBDC عبر الحدود مثل mBridge.

تجدر الإشارة إلى أن المدفوعات تحدث في الغالب بين الأفراد والشركات، وبين الشركات نفسها. نحن نضم P2P وعمليات البنك المركزي هنا لتسهيل المقارنة مع سلوكيات الدفع في Web3، لأن في Web3، المدفوعات تكون في المقام الأول بين الأفراد. على سبيل المثال، يعتبر البيتكوين نظاماً نقدياً إلكترونياً بين الأشخاص.

بالمقارنة مع أنظمة الدفع Web2 ، تبدو أنظمة الدفع Web3 أبسط بكثير. ومع ذلك ، فإن هذه البساطة النظرية لا تخفي الطبيعة المجزأة للنظام البيئي. أحد الفروق الواضحة هو أن أنظمة الدفع التقليدية لديها العديد من البنوك ولكن فقط عدد قليل من مؤسسات البطاقات ، مما يؤدي إلى تأثيرات قوية على الشبكة. من ناحية أخرى ، تتخذ Web3 نهجا معاكسا - فهناك العديد من السلاسل العامة وشبكات Layer 2 ، لكن الأصول الأساسية محدودة ، ومعظمها عملات مستقرة مدعومة بالدولار مثل USDT و USDC ، مع عدد قليل فقط من المنتجات المهيمنة.

حتى مع أكثر التقديرات التفاؤلية، هناك فقط حوالي 30،000 تاجر في جميع أنحاء العالم يقبلون البيتكوين. بينما تقبل بعض العلامات التجارية الكبيرة، مثل ستاربكس، ذلك في مناطق معينة، إلا أن قبولها العام لا يزال يشكل تباهيًا بالمقارنة مع شبكات البطاقات التقليدية أو المحافظ الإلكترونية.

التجار الذين يقبلون Binance Pay أو Solana Pay محدودون بشكل رئيسي على الأنظمة الأساسية عبر الإنترنت، مثل منصات السفر مثل Travala. التوسع إلى حجم شبكات البطاقات ، مع مئات الملايين من التجار ، لا يزال هدفاً بعيد المنال.

سندخل في المزيد من التفاصيل حول أنظمة الدفع في الأقسام التالية. الآن، حان الوقت لتقديم مفهوم PayFi.

تراص PayFi: حيث يلتقي DeFi و RWA والمدفوعات

بدأنا بمناقشة الدفع قبل تقديم PayFi لأن الاثنين يختلفان بشكل كبير. PayFi، في جوهره، يشبه أكثر توازن DeFi والعملات المستقرة ونظام الدفع، مع تداخل قليل مع مدفوعات الويب2 التقليدية، كما لوحظ سابقًا.

ها هي شرح موجز من ليلي ليو. يعمل PayFi من خلال استغلال قيمة الوقت للمال (TVM). على سبيل المثال، توليد الأرباح من خلال DeFi هو طريقة تعمل بها TVM. التحدي، ومع ذلك، هو أن هذا غالبًا ما يتطلب الوقت، على سبيل المثال، تحقيق الأرباح من خلال الرهان على الرموز لكسب المكافآت يتضمن عادة فترة قفل. ولكن طالما أنك تمتلك الرموز، هناك إمكانية لنمو القيمة. في الممارسات السابقة، بعد كسب الأرباح، سيقوم المستخدمون بإعادة استثمارها في DeFi، ومواصلة الدورة لاستكشاف فرص الربح المزيدة.

الآن، يمكن توجيه هذه العوائد لأغراض أخرى، مثل استخدام الأرباح المتوقعة للاستهلاك الفوري. هنا مثال بسيط:

1. تستثمر أليس 100 دولار أمريكي في منتج مالي بمعدل فائدة سنوي يبلغ 5٪ (APR). بعد عام واحد ، ستتلقى 105 دولارات كاملة.
2. بوب يدير محل بيع البطيخ. لزيادة المبيعات، يسمح لأليس باستخدام شهادة الاستثمار الخاصة بها للاستمتاع بقيمة 5 دولارات من البطيخ. بعد عام، يمكن لبوب استرداد استثمارها بقيمة 5 دولارات.

هذا المثال بسيط جدًا - ربما أكثر من اللازم، حيث يترك الأسئلة دون إجابة، مثل كيف يضمن آليس وبوب أن يتم الالتزام بالاتفاق، أو ماذا يحدث إذا كانت عوائد آليس غير كافية. ولكن مع تجاهل تلك المسائل، تستمتع آليس ببطيخها مجانًا، بينما يضمن بوب حصوله على مديونية بقيمة 5 دولارات.

وبعد مرور عام ، ضرب سوق صاعد كبير. يتلقى بوب سيلا من مدفوعات بقيمة 5 دولارات ويقرر التوسع في إمدادات الشركات. بعد البحث عن عملاء ، يرى أن Evergrande تبحث عن مورد بطيخ مع طلب بقيمة 5 ملايين دولار. يشعر بوب بسعادة غامرة ، لكن Evergrande يعطيه ورقة تجارية بدلا من النقود. بفضل خبرته في العمل مع أليس ، يقبل بوب الورقة بكل سرور ، ويوافق على استبدالها نقدا في غضون عام. إذا لم تستطع Evergrande الدفع ، فسيكون الضمان عقارات.

بعد ستة أشهر، يقرر بوب دخول سوق الأسهم والحاجة إلى سحب الورقة التجارية. تقوم بي دبليو سي بتصنيف ورقة إيفرجراند كأصول AAA عالية الجودة. البنوك والمؤسسات المالية وحتى الأفراد متحمسون للشراء، على علم بأن العقارات التابعة لشركة إيفرجراند هي أصول قيمة تحمل إمكانات كبيرة للتقدير.

نجح بوب في بيع الورقة بمبلغ 5.01 مليون دولار. البنك يحصل على الورقة التجارية، وإيفرجراند تستفيد من تأخير الدفع، وبوب يستمتع بأرباحه في سوق الأسهم. الجميع يفوز، مع مستقبل مشرق في المقدمة. (في الواقع، يتم بيع الورقة التجارية عادة بخصم وتحمل رسوم؛ يبسط هذا المثال العملية. قبل أزمة ديون إيفرجراند، كانت الورقة التجارية متداولة بخصم يتراوح بين 7-8% من القيمة الاسمية.)

معنى آخر لـ TVM هو تحويل الأصول غير المتداولة إلى نقد، حتى الأصول غير المتداولة في حد ذاتها يمكن أن تكون عملات أو ما يعادلها. هناك بعض التشابهات مع منطق إعادة الرهن. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلىالديون المثلثة أو التضخم الطفيف: وجهة نظر بديلة لإعادة الرهانجملة واحدة.

في سياق Web3، يمكن أن يكون تحقيق الربح من الأصول الغير متداولة ممكنًا فقط عبر DeFi، لذا PayFi هو امتداد طبيعي لـ DeFi. إنها مجرد استخراج جزء من ليغو السلسلة السابق على السلسلة ووضعه في خارج السلسلة لتحسين الحياة.

العلاقة بين PayFi و Payments هي أن الدفع هو أسهل وأكثر وسيلة مريحة لتلبية احتياجات الأموال خارج السلسلة. يتداخل PayFi و RWA مع بعضهما البعض ، لكن RWA التقليدي يؤكد على 'السلسلة'. على سبيل المثال ، يتطلب عملية الترميز المسماة ترميز الأوراق المالية أو الذهب أو العقارات أولاً لتلبية احتياجات التداول داخل السلسلة. قد يقوم العديد من سلاسل الحلف الأكثر معروفية في الصين بذلك ، مثل فواتير الكترونية مشفرة بواسطة البلوكشين أو Gongxinbao ، الخ.

يمكن بالكاد القول إن PayFi هو جزء من RWA. جزء كبير من سلوك PayFi هو "خارج السلسلة". أما بالنسبة لوجود روابط على السلسلة، فإنه ليس تركيز مفهوم PayFi، ولكن سلوكه يحتاج إلى التفاعل مع روابط خارج السلسلة.

ومع ذلك، ليس هناك حاجة للانشغال. من بين العديد من مفاهيم Web3، هناك نقص في المنتجات بمقياس كبير ومجموعات المستخدمين. إنها أكثر عن التكهنات بالمفاهيم وبيع العملات. تقسيماً خشناً، يمكن تصنيف المنتجات التي تشمل PayFi / Payments و RWA في الترتيب الزمني التالي. التقسيم:

• العصر القديم: ريبل، بيتكوين (شبكة البرق، بيتكوين فاي، WBTC)، ستيلار
• 2022 RWA مفهوم الفرسان الثلاثة: أوندو/سنتريفيوج/جولدفينش
• عصر جديد-2024 بايفي: هوما (مؤسسة بالفعل، وأصبحت شائعة في 2024)، آرف

جانب آخر من TVM (قيمة الوقت للمال) يشمل تحويل الأصول غير السائلة - الأصول التي لا يمكن نقلها بسهولة يمكن أن تصبح بحد ذاتها شكلًا من العملة أو ما يعادلها. تشترك هذه الفكرة في الشبهات مع إعادة التجديد. لفهم أعمق، يمكنك الرجوع إلى المقالة الديون المثلثة أو التضخم المعتدل: رؤية بديلة حول إعادة التجديد.

في منظر Web3، يحدث تحويل الأصول غير السائلة إلى أموال عبر DeFi، مما يجعل PayFi امتدادًا طبيعيًا لذلك. في الأساس، يأخذ PayFi جزءًا من السيولة التي كانت مغلقة على السلسلة ويوجهها إلى تطبيقات خارج السلسلة لتعزيز الحياة اليومية.

الاتصال بين PayFi والمدفوعات هو أن المدفوعات توفر أسهل وأسرع طريقة لجلب الأموال خارج الشبكة. تتقاطع PayFi و RWA (الأصول الحقيقية) ، على الرغم من أن RWA التقليدية تركز أكثر على جلب الأصول "على الشبكة." على سبيل المثال ، في عملية التمويل ، يتم تمويل الأوراق المالية أو الذهب أو العقارات لتمكين التداول على الشبكة. هناك العديد من سلاسل الكتل المتحالفة ، المألوفة في السياقات المحلية ، تعمل على ذلك ، مثل الفواتير الإلكترونية القائمة على سلسلة الكتل أو منصات مثل GXChain.

من الصعب تصنيف PayFi كجزء من RWA. ينطوي الكثير من نشاط PayFi على نقل الأصول "خارج السلسلة"، وما إذا كان هناك عنصر داخل السلسلة ليس مركزًا في مفهومها. الأهم هو أن PayFi يتعامل مع التفاعلات بين الأنظمة داخل السلسلة وخارجها.

ولكن ليس هناك حاجة للتفكير الزائد في هذا. العديد من مفاهيم Web3 تفتقر إلى منتجات بمقياس كبير أو قاعدة مستخدمين قوية؛ في كثير من الأحيان، يتعلق الأمر أكثر بتضخيم الأفكار وبيع الرموز. بشكل عام، يمكن تقسيم المنتجات المتعلقة بـ PayFi والمدفوعات وRWA وفق الجدول الزمني التالي:

• العصر القديم: ريبل، بيتكوين (شبكة البرق، BTCFi، WBTC)، ستيلار
• 2022 RWA 'ثلاث رواد': أوندو، سنتريفيوج، جولدفينش
• عصر جديد - 2024 PayFi: هوما (تأسست في وقت سابق ولكن ارتفعت في عام 2024)، أرف

نظرًا للجدول الزمني لتطوير هذه المنتجات ، يمكن القول بأن PayFi في الأساس تطور لـ RWA. في السرديات التقليدية ، خاصة عندما يتعلق الأمر بنموذج العمل الذي يستخدم الأموال الموجودة على السلسلة لإقراض الكيانات الحقيقية الخارجة عن السلسلة ، هذا بالضبط ما يمثله PayFi في عام 2024 - ما كان يشار إليه بـ RWA في عام 2022.

في الواقع ، يمكننا حتى أن نجادل أن PayFi اليوم مبني حول ثلاثة مكونات رئيسية: جانب الإقراض لـ RWA ، وتسوية Ripple عبر الحدود ، واستهلاك خارج السلسلة القائم على stablecoin. في جوهرها ، إنها فقط مزيج من هذه العناصر.

من الصحيح القول بأن البنية التحتية لبرمجيات وأجهزة الويب3 مبنية على الأسس المادية والمفهومية للويب2، وWeb3 PayFi ليست استثناءً. في الواقع، تتمحور تشابهاتها مع الدفعات التقليدية أكثر من اختلافاتها. أما المنتجات الائتمانية، فيُنظر فيها بشكل أساسي من منظور تدفق رأس المال. إذا كانت المنتجات خارج السلسلة يمكن أن تولد عوائد أكبر، يمكن أيضا توجيه تلك العوائد إلى معاملات الدفع.

غالبا ما يكون سوء الفهم هو مصير المتواصل. ما إذا كانت ليلي ليو ستوافق على هذا التفسير ، لا أستطيع أن أقول. لكن من وجهة نظري ، هذه هي الطريقة الأكثر منطقية لتأطيرها: طالما يتم استخدام الأرباح على السلسلة للاستهلاك خارج السلسلة ، فإنها تتوافق مع مفهوم PayFi. لذلك ، من المرجح أن يتركز تركيز السوق المستقبلي على مدفوعات Web3 وقروض RWA والعملات المستقرة ، والتي يمكن أن تكون جميعها جزءا من دورة مستمرة.

على سبيل المثال، تقوم شركة RWA بإقراض قرض بالدولار الأمريكي. يشارك الأفراد، من خلال بروتوكولات DeFi، في بركة الإقراض المتعلقة بـ RWA على سلسلة الكتل. بعد التقييم، يقدم بروتوكول الإقراض المتعلق بـ RWA القروض للشركات الحقيقية. بمجرد جمع الحسابات المستحقة، يحصل المشاركون في البرنامج على حصة في الأرباح، ويمكنهم السحب باستخدام بطاقة Mastercard U. يدعم التاجر Binance Pay، مكملاً الحلقة المغلقة المثالية.

صُنع التاريخ من قِبل رواد الطريق، وليس من قِبل الذين يلخصونه. تحديد بايفي أقل أهمية من إيجاد طرق لتحقيق أرباح ملموسة خارج سلسلة الكتل بعيدًا عن منافسة ديفاي على السلسلة. الطلب من مليارات الناس في العالم الحقيقي سيدخل سيولة جديدة في النظام البياني ويدعم تقييمات أعلى. من ينجح في فتح هذا سيحدد في نهاية المطاف السوق.

إخلاء المسؤولية:

1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [Zuo Ye Wai Bo Shan]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [زو يي]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المنقول، يرجى التواصل مع بوابة تعلمفريق وسوف يتولى الأمر على الفور.
2. تنصل المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط تلك للكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقال إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.