分析：即将过去的第二季度，哪些加密叙事表现最出色？

加密货币是一种“叙事”游戏。但叙事不断变化，叙事趋势也在不断演变。

2023 年第二季度即将结束，加密市场大部分时间都相当悲观。哪些叙事表现最出色？

链上分析师 Crypto Kroyo 将 20 个叙事绘制成仪表盘，并对数据进行了分析。

• 市值 Top5 ---> BTC、ETH、BNB、XRP、ADA
• DeFi 蓝筹 ---> AAVE、COMP、CRV、MKR、UNI
• 以太坊 L2s ---> ARB、BOBA、MATIC、METIS、OP
• LSD ---> FIS、FXS、LIDO、RPL、SWISE
• LSD L2 ---> Asymetrix、Lybra、Parallax、Pendle、TENET
• DEX ---> CRV、GRAIL、JOE、SUSHI、UNI
• 永续 DEX ---> DYDX、GMX、GNS、VELA、MCB
• RWA ---> CFG、CPOOL、GFI、MPL、TRU
• AI ---> AGIX、ALI、FET、OCEAN、ORAI
• GameFi ---> APE、AXS、GALA、MANA、SAND
• GambleFi ---> ARC、BCB、BETU、FUN、WINR
• Meme 1.0 ---> BONE、DOGE、ELON、FLOKI、SHIB
• Meme 2.0 ---> BOB、LADYS、PEPE、TURBO、WOJAK
• NFT ---> Azuki、Bayc、CryptoPunks、Doodles、Mayc
• 钱包 ---> TWT、SFP、C98、TGT、XDEFI
• 隐私 ---> NYM、SCRT、ZEC
• 实际收益 ---> CRV、GMX、GNS、RDNT、SNX
• 稳定币发行商 ---> FLX、FXS、LQTY、MKR、TRIBE
• 账户抽象 ---> BICO、EDEN、INST、KROM、WALLET
• 应用链 ---> ATOM、AVAX、OP

每周平均回报

在 DEX 上的交易量

每个叙事的交易占比

分析

在过去 3 个月中，LSD L2 叙事是胜利者，由 Pendle 以及 Lybra、Tenet 等新项目领导。

Meme 2.0 经历了一次典型的大起大落（拉高抛售），大多数代币较 4 月份高点下跌了 80% 以上。

正如预期的那样，较大市值的代币波动性较低，反之亦然。

然而，市场在上周出现反弹。随着比特币 ETF 和贝莱德推动市场反弹，DeFi 蓝筹的表现超过了其他所有叙事，这是一个非常罕见的现象。

由 Centrifuge（CGF）和 Maple（MPI）引领的 RWA 叙事同样表现优异。

值得注意的是，Meme 2.0 也出现反弹。

从日交易量来看，市值较大的代币在很大程度上占据主导地位。没有什么特别值得观察的。（请注意，数据来自 CMC，并不清楚是否包含在 DEX 上的交易）。

结论

现在还不是牛市，因此我们没有看到某个叙事明显跑赢大趋势。

LSD L2 的优异表现存在偏差，因为许多项目是在第二季度启动的，但这仍是值得关注的叙事。

DeFi 蓝筹在看跌（过去 3 个月小幅回撤）和看涨（过去几天小幅上涨）时期的表现都相对较好。鉴于市场状况的不确定性，明智的做法是对 DeFi 蓝筹这个叙事进行更高的配置。(CRV、AAVE、COMP ...)

风险提示：

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