Capriole投资公司创始人Charles Edwards表示，多个指标表明比特币（BTC）存在下跌信号。

比特币（BTC）价格在过去24小时下跌了2.25％。 BTC当前低于其3月14日创下的历史最高价73,835美元的16％。比特币在过去一个月下跌了8.75％，在过去三个月下跌了5.5％。 BTC价格在6月份表现疲软，市场分析师对领先加密货币是否达到“周期顶峰”发表了评论。

分析师为什么认为BTC已经达到了主要高峰？

持有长期比特币的人的通货膨胀率达到了一个关键点

Capriole投资创始人Charles Edwards认为，许多链内度量表明，比特币在经历两次尝试后未能达到新高，这是一个“弱点信号”。01928374656574839201

在爱德华的最新通讯中，比特币的长期持有者（LTH）表示通胀率在过去两年稳定增长。

据Glassnode称，LTH市场通货膨胀率衡量了矿工每日出口的年度积累或分配比率。更高的值表明LTH在比特币资产减少时对卖压做出了贡献。01928374656574839201

Edwards指出，在牛市高峰期，市场通货膨胀超过名义通货膨胀（2.0门槛），这表明周期很可能处于高峰。

“今天我们已经接近了1.9的水平。”

“比特币懒散症”已连续三个月上升

在确定市场周期和评估比特币是上涨还是下跌时，另一个有用的指标是休眠流动性，可以翻译成土耳其语为“uyuşukluk akışı”。这是一种用于衡量根据总体趋势卖出的硬币数量的链上指标。

从Glassnode获取的额外数据显示，比特币休眠度Z得分在过去90天内急剧上升。

Edwards表示，该度量指标在4月份达到了显著的峰值，他还声称，2024年出售的加密货币的平均年龄将大大增加。分析师表示：“通常在这个指标（z分数）达到峰值后的三个月内会出现牛市峰值。”

“现在已经过去了三个月。价格下跌，而静止性Z-Score峰值与2017年和2021年的峰值非常相似。”

根据当前价值，Dormancy Flow Z-score 表示在没有被比特币交易量支持的交易中，硬币的总量过高。这意味着比特币价格可能已经达到一个循环高峰，这可能意味着整个加密货币市场将会下跌。

比特币的另一面

另一方面，支出量（spent volume）是一个重要的度量标准，用于计算出售的数字资产的总交易量，并提供关于市场整体活动的全面视图。突然增加的交易量可能表明市场达到了顶峰。比特币的7-10年支出量突然增长被分析师解释为一个循环顶峰。

“这张图的所有历史都消失了，因为有大量的比特币在链上转移。”

肆虐市场的Mt. Gox忧虑

Edwards还指出，价值超过90亿美元的比特币是由10年以上历史的地址转移的。他将这种分布归因于已解散的加密货币交易所Mt. Gox在7月准备向债权人进行偿还的最后一步。

与金融服务公司Swan分享类似想法的比特币金融服务公司也表示，他们担心市场对Mt. Gox债权人将在10年后很快释放的约142,000比特币（约合当前价值的约90亿美元）的影响。

Swan表示，“尽管许多债权人拥有长期投资者的支付选择权，但机构所有权和税务问题表明，即使所有加密货币一次性退还，也更多地暗示了渐进式压力，而不是突然抛售01928374656574839201”。

公司在随后的一次X邮件中补充说，政府持续出售对比特币的供应方向施加了压力。01928374656574839201

本文不包含投资建议或推荐。所有投资和交易行为都存在风险，读者在做出决定时应进行自己的研究。