与专注于交易和借贷的去中心化应用程序（DApp）相比，像 Thetanuts Finance 这样的链上期权协议目前在加密货币市场中仍是一个较小的领域。然而，期权在传统金融中是一个重要的金融衍生品，并且随着加密市场日趋主流和专业化，对链上期权的需求可能会大幅增长。Thetanuts Finance 是这一领域的领先平台之一。据 DeFiLlama 报告，该项目最近推出了治理代币。自 2021 年以来，它致力于提高资本效率、降低交易成本和改善用户体验，展示了期权产品在 DeFi 领域中的重要性。

关于 Thetanuts Finance

Thetanuts Finance 是一个去中心化的多链和链上期权协议，专注于山寨币期权。它具有 v3 架构，允许用户对期权进行做多或做空操作。它的界面简单，提供了直观的交易体验。该平台支持多个网络，旨在支持不同资产的链上期权交易。自 V3 升级后，Thetanuts Finance 扩展了其在山寨币期权领域的产品。与许多主要关注以太坊相关资产（如 $ETH 和 $WBTC）的期权协议不同，Thetanuts 支持跨多个区块链的更广泛山寨币期权交易。这种多链方式使其能够利用其作为领先期权金库协议的专长，以支持最广泛的山寨币期权交易。

项目背景

每个成功的去中心化金融（DeFi）项目都离不开一支有着远大目标的领导者和专家团队的支持。Thetanuts Finance 成立于 2021 年，总部位于弗吉尼亚州威廉斯堡，在链上期权交易方面具有创新方法，为此树立典范。2022 年 4 月，Thetanuts 在种子轮融资中筹集了 1800 万美元，并在 2023 年 4 月的 A 轮融资中筹集了 1700 万美元。参与投资的有 Polychain Capital、QCP Capital、Deribit、Paradigm、GSR、Wintermute、Jump、GoldenTree Asset Management、Tribe Capital 等。

Thetanuts Finance V3 升级

2024 年第一季度，Thetanuts Finance 推出了其 V3 主网，这标志着 Thetanuts Finance 从一个期权库协议转变为一个专注于山寨币的去中心化链上期权协议，支持用户进行做多和做空操作。Thetanuts V3 架构将利用现有的基础金库、借贷市场和 Uniswap V3 池，还将引入自由市场定价——用户可以在其中表达定价方面的想法。

来源：arbitrum.foundation

Thetanuts Finance V3 升级后的优势

Thetanuts Finance 的 V3 升级带来了几项优势：

• 增强的用户体验：简化界面和交易流程，使其更加人性化。V3 升级将为交易者提供一个类似交易的界面，供他们与基础金库、AMM 和借贷/借入市场进行单独交互。
• 可购买期权：期权金库策略主要集中在卖方，用户无法进行做多。V3 将通过 AMM 和借贷市场改变这一现状。
• 额外收益：V3 升级将为用户带来除基础库金期权溢价之外的更多收益。这些额外的来源包括：来自借贷市场的借贷利息、来自 AMM 的交易费、潜在的 $NUTS 代币激励，以及潜在的额外代币激励。
• 自由市场定价：Thetanuts V3 允许市场决定价格。这意味着如果用户认为自动做市商（AMM）对期权定价不正确，那么他们可利用这些差异获得套利机会，这将带来利润。
• 经测试的基础设施：Thetanuts 为其用户提供完全的安全性。该协议采用了 Aave V2 的安全性和 Uniswap V3 的技术。Thetanuts 团队对 V3 升级充满信心，这得益于这些经验证的技术，让用户可获得安全可靠的体验。
• 协议偿付能力：Thetanuts Finance 中的基础金库获得 100% 抵押担保。

Thetanuts Finance V3 的架构

Thetanuts Finance V3 的架构建立在坚实的基础上，利用了现有的元素，如基础金库、借贷市场、AMM、Aave V2 安全性和 Uniswap v3 池。

基础金库

Thetanuts Finance v3 中的基础金库向认证的做市商出售 OTM（虚值）欧洲现金结算期权。此过程为用户生成期权溢价形式的收益。每个库都有预定义的参数，如行权价、delta 和期限，形成特定的风险调整收益。用户将从这些金库中获得基础金库 LP 代币（即 $XYZ-C 或 XYZ-P），这些代币有以下作用：

• LP 代币可以存入借贷市场以赚取利息。
• LP 代币也可以存入 AMM 以生成交易费。
• 用户可以在 AMM 上对基础资产进行做多或做空操作。

借贷市场

V3 界面内集成了 Thetanuts Finance V3 借贷市场。其设计基于 Aave V2 合约。这个核心组件允许用户对链上期权进行做多或做空操作。借贷市场支持 $XYZ-C、$XYZ-P、$XYZ 和 $USDC 资产，类似于 Aave V2 用户可以从借贷市场借入高达 95% 的 LTV，并获得 20 倍杠杆。由于滑点、价格影响和 AMM 的费用，杠杆可能会较低。借贷市场涉及以下两个参与者。

贷方

在 Thetanuts Finance v3 中，贷方可以通过“Boost”功能将基础金库 LP 代币（如 $XYZ-C 和 $XYZ-P）存入借贷市场，从而赚取借贷利息。

借方

借方可以从借贷市场借入这些 LP 代币并在 AMM 上将其出售，以此来开设多头头寸。该平台还允许用户在他们向借贷市场提供抵押品的情况下进行借贷，以提高资本效率。

自动做市商

Thetanuts Finance V3 使用了经过严格测试的 Uniswap V3 池，用户因而能够在链上期权上做多或做空，并将成为 Thetanuts Finance V3 的重要部分。流动性提供者将 $XYZ/$XYZ-C（用于看涨期权）或 $XYZ-P/$USDC（用于看跌期权）存入 Thetanuts Finance V3 添加流动性模块。提供为提供流动性的用户将获得 NUTS 代币奖励。

流动性提供者

在 Thetanuts Finance v3 中，流动性提供者（LPs）提供总锁定价值（TVL），以便交易者能够在链上期权交易中做多或做空，而 LPs 则能获得一部分 AMM 交易费作为回报。

交易者

交易者可使用 Uniswap v3 流动性池根据其市场前景对长期或短期波动性开立头寸。

收益来源

目前，Thetanuts Finance V3 上的用户有五个收益来源。

1. 来自基础金库的期权溢价：基础金库向认证的做市商出售 OTM（虚值）欧洲现金结算期权，并为用户生成期权溢价形式的收益。
2. 来自借贷市场的借贷利息：通过在借贷市场上提供流动性，贷方以借贷利息的形式生成收益。在未来几天，用户将能够把 $XYZ 和 $USDC 存入借贷市场以生成借贷利息。
3. 来自 AMM 的交易费用：Thetanuts 还允许用户从 AMM 池中赚取交易费。通过将 $XYZ/$XYZ-C 或 $XYZ-P/$USDC 资产存入 Uniswap V3 上的池中，用户将有权获得 50% 的交易费。
4. $NUTS 代币激励：通过在 Thetanuts 生态系统中提供交易量和流动性，用户未来有机会获得 NUTS 代币。
5. 额外代币激励：这取决于第三方生态系统。通过在 Thetanuts Finance V3 上提供某些资产的交易量和流动性，用户有机会获得额外的代币激励，特别是当其他生态系统希望激励 Thetanuts Finance V3 上的活动时更是如此。

杠杆式 LRT 策略

用户可参与流动性质押协议，以此来赚取流动性再质押代币 (LTR) 和其他收益资源，例如 EigenLayer 积分、协议积分（即 EtherFi 忠诚积分）以及在 DeFi（即 Pendle 上）中使用 LRT 获得的额外收益。目前，Thetanuts Finance 正在使用 Pendle 的 $PT-eETH 在以太坊主网上创建杠杆式 LRT 策略金库。使用 Pendle 金库，用户可以将 $PT-eETH 存入借贷市场，以此来借入 ETH，并可以产生额外 3 个收益来源：Pendle $PT-eETH 固定收益、Thetanuts Finance $ETH-C 基本金库期权溢价和 $NUTS 奖励。

费用参数

Thetanuts Finance 根据用户使用的 Thetanuts Finance v3 模块的情况收取一定费用。所有由 Thetanuts Finance 收取的费用将存储在金库中，该金库拥有 Thetanuts Finance DAO 的治理权利。费用参数可根据 DAO 的决策进行更改。

Roadmap

Thetanuts Finance 代币

Thetanuts Finance（NUTS）是基于 ERC-20 的原生代币。NUTS 是生态系统的治理代币，用于推动协议实现长期目标，包括去中心化、治理和激励目标。Thetanuts Finance 参考了 Curve 的投票托管模型。在每个时代结束时，流动性激励将以 $veNUTS 的形式在以太坊主网络上发行，认领后即可使用。

NUTS 能以 1:1 的比例质押为 veNUTS，然后在 90 天内线性解锁为流动 $NUTS。$veNUTS 持有者可作为 Thetanuts Finance 社区成员享受各种特权，并参与 Thetanuts Finance 生态系统内各个组件的权重投票。持有者可进一步锁定 $veNUTS，以获得高达 1.5 倍的流动性激励，从而加快 Thetanuts Finance 的发行。 NUTS 代币的最大供应量为 10,000,000,000 枚代币，初始流通量约为 7.5%。

• 名称：Thetanuts Finance
• 符号：NUTS
• 代币类型：治理和实用代币
• 链标准：ERC-20
• 最大供应量：100 亿 NUTS
• 流通量：10.5 亿 NUTS

如何购买 NUTS 代币？

• 前往 Gate.io 交易所，使用您的电子邮件 ID 和密码创建一个帐户。
• 在设置页面设置资金密码，提取资金时会要求输入此密码。
• 要购买 NUTS 代币，您必须提供正确的信息完成 KYC。
• 完成 KYC 后，前往现货交易，搜索 NUTS，然后选择交易币种。
• 来到交易页面后，输入您想交易的 NUTS 或 USDT 金额，然后单击购买按钮。
• 购买成功后，前往“钱包 > 提现”页面。
• 在这里，选择 NUTS，然后输入钱包地址。
• 此时会要求您输入资金密码、2FA 和电子邮件代码；正确输入后点击提交。
• 经过几次确认后，您将在钱包中收到 NUTS 代币。

结语

在推出 V3 之后，Thetanuts Finance 计划引入 DAO 治理模型，进一步实现去中心化。尽管该平台作为领先的链上期权协议取得了重大里程碑，但它认识到，将期权服务带给更广泛的交易者为他们赚取利润是一个长期目标。该平台因其人性化界面和以太坊主网以外的山寨币期权服务而成为市场上强大的 DeFi 协议。