非常感谢来自Dragonfly的Haseeb和Tom，Royco的Jai，Definitive的DQ，Nascent的Peter，Goldsky的Hemanth和Jeff，Variant的Derek，3Jane的Chudnov，Credit Guild的Kirk，UDHC的Steven Becker等人的慷慨评论和讨论，对本文的贡献良多。

在Web3中，一个由创新的积分系统推动的、新的数字忠诚度时代正在到来。自2022年Blur的开创性积分计划以来，团队们纷纷采用这一新的激励机制并利用其优势。随着每个新的积分计划出现，项目不断推动激励设计领域的发展，发现新的奖励机制和激励行为。在2024年，我们见证了一个多样化的积分计划生态系统的繁荣，每个计划都为不断发展的积分元宇宙添加了独特的风味。这种快速发展创造了丰富的奖励机制和目标行为，提供了前所未有的用户激活和留存机会。然而，对于新的开发者来说，在探索“积分经济学”时要理解的复杂性可能会让人望而生畏。这一切即将改变。

在与积分发行方的对话和对20多个积分计划的分析基础上，本指南揭示了积分经济学对新老积分发行方的益处、批评和实际应用。

第一部分提供了积分的基础知识，第二部分则全面概述了Web3中的积分经济学。

准备好提升您的激励计划了吗？让我们一起来深入探讨。

第一部分：积分入门

什么是积分？

从本质上讲，积分是一种数字奖励单位，因其效用或可转换为有形利益的能力而具有价值——无论是独家访问、产品折扣还是直接货币价值。项目战略性地部署积分计划，不仅是为了培养忠诚度，更是为了推动产品采用、放大网络效应，并以促进产品增长的方式塑造用户行为。

积分为何重要？

积分计划在品牌和用户之间创造了一种互惠关系。公司获得了忠诚度、增长和数据，而用户因重复使用而获得奖励。设计良好的积分计划有助于推动长期参与并加深情感联系，这两者都是产品防御的基础。

一般而言，Web2和Web3公司/项目都可以从积分计划中获得以下好处：

1. 营销： 当与推荐计划配对时，积分可以拓宽营销渠道。
2. 增长： 由于积分提供了价值，它们降低了产品/服务的有效价格，从而通过营销渠道提高转化率，从而让核心关键绩效指标（如活跃用户数量）的增长。
3. 粘性/忠诚度： 积分计划可以提高产品的粘性，带来更高的用户生命周期价值（LTV）并减少用户流失。 研究表明，忠诚度会员的平均消费增加27%，因此当平均LTV超过忠诚度会员的成本时，就实现了产品粘性。
4. 进入市场（GMT）时机： 动态积分计划可以帮助启动具有网络效应的产品，如社交媒体平台和金融市场。通过奖励早期采用者，公司可以改进产品的用户体验，直到达到临界质量。

用户还可以通过以下方式在积分计划中获得实用价值：

1. 激励价值： 这种价值可以以折扣、免费产品、独家访问和特权以及金钱的形式体现。
2. 品牌欣赏： 有效的忠诚度计划不仅仅是交易性奖励，还能让客户感到被重视并与品牌产生情感联系。当忠诚度达到顶峰时，顾客在心理上感受到品牌的所有者身份。

第二部分：协议中的积分经济学

传统积分计划

虽然积分计划在Web2领域已经有数十年的历史，但它们在Web3中的应用引入了新的动态和机会。在Web2中，我们较熟悉的有航空公司忠诚度计划如Delta SkyMiles和信用卡奖励如Chase Ultimate Rewards。这些计划成功地推动了客户的留存和消费，每年创造的价值达数十亿美元——有时忠诚度计划带来的收入甚至超过了公司的核心业务！然而，Web3将积分的概念提升到了新的高度。

Web3 积分革命

第一个在Web3中引入积分的项目是2022年的Blur，这在加密领域引发了一连串的反应。许多项目纷纷效仿，其中一些取得了较大的规模。

例如，如果Eigenlayer的总锁定价值（TVL）达到180亿美元，资本成本为10%年化利率，那么它的积分计划每年发放价值18亿美元的积分。其他值得注意的项目包括Ethena、LRT计划（EtherFi、Swell、Kelp）和Blast。

Web3 项目的独特优势

除常规优势外，Web3项目还能从积分计划中获得以下独特优势：

1. 第一天激励 - 项目能以比发行代币更快地启动积分计划。这使得项目能够立即提供用户激励，从一开始就推动增长。而代币则需要精心设计、分配规划和时机考虑，这在协议启动期间可能难以优先处理。代币也是产品，不应仓促推出。
2. 代币转换潜力 - 积分可以设计为未来转换为代币的可能性，从而增加其隐含的货币价值。这让团队能有效地从其未来的代币生成事件（TGE）中“借用”流动性来资助当前的激励。
3. 更好的灵活性 - 积分计划为团队提供了灵活性，可以微调其TGE时间表、空投分配和激励结构，而不影响增长。这种灵活性使得更有效的市场进入（GTM）策略成为可能。此外，与治理批准的激励计划不同，团队可以自由调整积分计划。虽然代币治理是理想的最终目标，但团队的灵活性可以在早期阶段成为其竞争优势。
4. 市场时机 - 代币发行往往在牛市中表现更好。积分计划允许项目在熊市中建立势头和社区，为市场条件改善时的成功代币发行做好准备。

值得注意的是，这些优势并不限于TGE前的情况。像Ethena和EtherFi这样的项目即使在代币发行后，也在其第二季积分计划中捕捉到了类似的好处。

积分计划设计

Web3中的积分计划已经演变出多种复杂的机制，许多机制是结合使用的。最有效的积分计划包括行为、基础和提升，有些已经开始尝试加入计划奖励。让我们深入了解每一个部分。

计划行为

计划行为详细说明了用户行为和获得积分的行动，例如在L2上存款或在新的AMM上交易。包括：

1. 持有未锁定资产：用户可以自由存取的资产（例如，LRTs，Pendle YTs，Ethena在Morpho上的sUSDe抵押存款）。
2. 持有锁定资产：用户需要等待一段时间才能提取的资产（例如，锁定的Ethena USDe，在Eigenlayer、Karak和Symbiotic上的本地再质押）。
3. 提供流动性：与未锁定资产类似，但存在被动卖出存款资产的风险（例如，在Hyperlock中抵押的Thruster LP头寸）。
4. 社交参与：点赞、转发、评论和关注。

计划基础

计划基础包括积分计划最重要的细节，如积分发放时间表、时间线以及某些情况下的空投规模。大多数积分计划分为几个季度，每季度通常为3-6个月，每个季度都有独特的基础条款。

• 发放时间表：积分持有者如何以及获得积分的频率。
• 离散奖励：针对特定行动的一次性积分分配。用于启动行为和营销。例如，Blur为在14天内上架NFT的一次性奖励，Lyra为参加Twitter/X空间活动的一次性奖励，以及Napier的社交参与和推荐奖励。
• 连续奖励
  • 固定供应发放：积分的总供应量在整个计划内（例如，Hyperliquid）或在某个时期/季度内（例如，Morpho）是固定的。虽然这两者都减少了用户的稀释，但固定计划供应提供了最少的未知数，而固定时期供应允许团队更灵活地安排发放时间表。团队通常使用固定供应发放基础来向用户提供额外的保证。
  • 可变发放：（例如，Eigenlayer，所有主要的LRTs，Ethena等）。总供应量是可变的，并且是TVL的函数。按每美元或每ETH每天参与的积分来累计，可变发放时间表会动态稀释早期存款者。虽然预期的空投支付（以美元计）吸引了新存款，但希望消除稀释的用户必须随存款总量的增长同步增加其参与度。团队喜欢这种发放时间表，因为它消除了确保所有参与者公平积分分配的操作复杂性。为了减少最早用户的稀释并引发紧迫感，团队将发布一个递减的累计率时间表（例如，7月每天25积分，8月每天20积分等）。
• 时间：积分将发放多长时间。
  • 明确与模糊：大多数项目给出固定的积分计划/季度期限（例如，6个月），但有些给出一个范围（例如，3-6个月）。想要更加灵活的团队会选择模糊的时间线，即使这可能会阻碍增长。
  • 条件：某些计划/季度设计为如果在原定结束日期之前达到关键里程碑，则提前结束。如果预期的季度空投分配是固定的，那么这会增加参与的紧迫感。例如，Ethena在第一个季度设定了10亿美元的TVL里程碑——这个目标在七周内就达到了。
• 虽然Morpho分发的是不可转让的$MOPRHO代币作为激励，但它们的操作模仿了积分发行者的行为。

程序提升

计划提升是团队首先调整的杠杆，用于奖励用户在特定、目标明确的行为中获得相对更高的积分份额。以下列除了不同提升机制：

1. 服务质量提升
2. 项目可以通过激励另一用户群体的“服务质量”来提升某个用户群体的产品质量（例如，交易者）。对于那些用户可以在“服务”上进行区分的系统，比如Univ3池，项目可以根据用户对产品用户体验（例如流动性）的贡献来分配积分。例如，Blur为在NFT底价附近报价的LPs提供更多奖励，而Merkl的激励机制则偏向于在Univ3中进行有竞争力报价并赚取更多交易费用的LPs。
3. 推荐
4. 推荐他人并获得他们积分的一部分（例如，10%）。这有助于营销和吸引鲸鱼/高交易量用户。但存在Sybil攻击的风险，因为用户可能会推荐自己的地址。一些项目会要求使用推荐码以生成额外的营销热度，尽管这样做会降低转化率。例如，Ethena和Blackbird。
5. 分阶段推荐提升
6. 对简单推荐系统的扩展。用户不仅可以获得推荐者积分的一部分（即一级推荐），还可以获得推荐者的被推荐者积分的一部分（即二级推荐）。目标是鼓励用户推荐其他预期会积极进行推荐的用户。存在Sybil攻击的风险，因为用户可能会推荐自己的地址。例如，Blur 和 Blast。
7. 基础提升
8. 项目可以添加一个放大提升，以吸引和培养高使用量用户。基本思想是，基础积分累计率随着基础使用量的增加而提高，从而以更快的速度获得相同使用量的奖励。非高使用量用户将获得不足的补偿，且难以吸引。例如，Aevo对交易者有基础交易量提升。
9. 市场启动提升
10. 项目会使用启动提升来吸引流动性并在网络效应启动之前启动一个新市场。启动提升通常有一个到期时间，但也可以探索其他门槛。例如，一些LRT项目（例如，EtherFi）在每当新的Pendle市场初始化时，会为LP使用2倍的两周启动提升。
11. 忠诚提升
12. 对承诺忠于某产品的用户（即可证明使用产品A而非B）给予额外积分。对于依赖网络效应的产品尤其有效；当竞争对手的网络收缩时，产品的相对价值主张会获得额外的提升。Blur利用这种提升在上线后迅速从OpenSea那里获得市场份额。这种提升在NFT中效果更佳，因为NFT的稀缺性，特别是当一个收藏品的拥有者通常每人拥有一个单元时，迫使他们选择忠诚；然而，对于可替代代币，用户可以将余额分散在任意数量的地址中，以避免不必要的压力。
13. 随机奖励提升
14. 借鉴Skinner的箱子实验，一些项目在奖励的大小或时间上加入随机性，以吸引更多参与和关注。Blur的关怀包奖励系统使用了忠诚度评分来确定奖励的稀有度运气。虽然用户不知道绝对奖励的大小，但他们知道每个关怀包之间的相对金额。类似地，Aevo使用了“幸运”交易量提升系统，其中用户的任何一次交易都可能获得交易量提升，从而放大该交易的奖励；两个项目都使用了分级提升系统，最高的提升在最低的频率下授予（例如，25倍提升的概率为1%）。
15. 排行榜提升
16. 为了鼓励用户之间的竞争，项目为排名前100的积分获得领先地位以跻身前列。这将积分所有权集中在顶级高使用量用户中，但这可能导致更高的绝对KPI，因为用户之间竞争。虽然没有得到广泛宣传，Blur在第3季使用了这种提升。
17. 原生代币锁定提升
18. 拥有现有原生代币的项目会对那些表现出长期信念的积分获得者提供提升。因为这可能减少流通供应量，团队应预计代币的波动性会增加。例如，Ethena（$ENA）和Safe（$SAFE）
19. 总锁定价值提升
20. 项目可以通过根据TVL增长来奖励积分提升，从而激励用户宣传和营销。例如，3Jane的AMPL风格积分计划根据TVL调整积分所有权，Overload承诺在达到特定TVL里程碑时增加空投分配。
21. 集体提升
22. 通过激励社交压力和协调来获得集体提升。AnimeChain是第一个尝试这一机制的项目，通过Squads与他人共享提升。
23. 锁定提升
24. 除了逐渐减少的计划基础时间表，即奖励过去的粘性并旨在让用户尽早参与外，一些项目已经开始尝试奖励未来粘性的提升。例如，EtherFi在第2季的StakeRank 1-2倍提升，以及Hourglass为不同期限的流动性锁定1-4倍提升。

计划奖励

最后，计划奖励是除了空投预期之外的其他即时福利。未来空投的预期驱动了大多数人对积分的需求，但一些项目正在尝试为积分持有者提供额外的实用性，例如Rainbow Wallet为积分持有者提供的ETH Rev分成。

尽管这个部分目前仍较小，但我相信更多的团队将会尝试积分持有者奖励，借鉴Web2机制，如产品费用折扣、活动门票和其他福利。

综合应用

这些构建模块的多样性允许创造性地设计积分计划。一旦团队定义了其目标（如用户获取、产品改进、营销等），它可以将多个构建模块按顺序或并行组合，以获得最大效果。以下是一些创新的使用案例，超越了简单的“在此处存款”积分策略来提升TVL（总锁仓量）：

1. Ethena 的策略是给USDe持有者提供积分，并提高sUSDe持有者的收益。
2. Napier 的策略是激励社交互动和其他项目的资产持有者，以增加合作伙伴关系并提升营销覆盖率。
3. Blur 的市场推广策略利用了多种积分机制，通过多次空投来建立供需关系，并在NFT市场部门的公开上线时迅速获得市场份额。通过使用随机提升的关怀包，他们使用如下高级策略：
4. 1. 用户获取 - 空投0奖励了私人Alpha测试者，以吸引最活跃的NFT交易者。
   2. 启动供应 - 空投1奖励了来自现有NFT交易者的新上市。
   3. 从忠诚用户处建立供应 - 空投2的规模大于空投1，奖励了更多的上市，并对将流动性从其他NFT市场转移到Blur的忠诚列表者给予提升。
   4. 刺激需求 - 空投3奖励了竞争性竞标，以激励交易量。

在项目设计了其积分计划和市场推广策略后，它将转向计划的实施。积分累计计算、数据管道、价格信息和积分数据存储都是积分计划后端的组成部分。一旦后端完成，项目将专注于面向消费者的实现，通常是一个显示用户积分余额和积分排行榜的公共仪表板。许多项目从头开始构建他们的实现，但也有一些项目将工作外包给开发公司和其他基础设施提供商。

接下来，当项目准备好进行Token Generation Event（TGE）和首次空投时，它们将探索将代币分发给积分持有者的方法。虽然空投机制未包含在本文中，但团队应考虑空投代币与期权形式、固定与动态分配、线性与非线性分发、归属、锁仓、Sybil防范和分发实施等问题。那些有兴趣了解更多的人可以参考这篇文章以了解详细信息。

积分受到的批评及其不足之处

尽管积分计划已经证明了其有效性，但它们也并非没有受到批评。积分计划完全是一个中心化的激励机制。积分累计计算、数据存储、计划时间表和标准通常不透明，隐藏在链下数据库中。因此，积分发行者必须尽可能优先考虑透明度，以建立与用户群体的信任。如果用户无法信任积分计划的条款，那么他们就不会重视积分，也不会急于寻求这些奖励。

尽管由于法律原因，预TGE的团队通常不能公开即将进行的空投或分配，但他们可以投资于简洁的沟通、及时披露计划调整和在发生错误时迅速修正；例如，EtherFi在处理计算错误方面就做得很好。

其他公开批评，如对积分持有者分配不慷慨和易受Sybil攻击的空投分配，往往将责任不公地归咎于积分计划，而实际上问题出在空投规划上。积分只是一个精准激励和记录用户“积分份额”的方式。空投条款决定了积分持有者获得奖励的方式、时间和内容。

以Eigenlayer为例，用户对其积分余额并未感到不满。他们不满的是积分兑换到空投中的价值和未公开的索赔标准。用户在11个月的存款中仅获得5%的TGE，感觉自己像是被“挖掘”，远低于当时市场平均水平。此外，许多积分持有者在领取$EIGEN时意外地受到地理限制。虽然团队对代币分配拥有完全的自由裁量权，但他们可以通过地理限制产品来避免后者的问题。Blast也是如此——用户对积分余额不满，Blast将7%的代币空投给了积分持有者，并对前1000个钱包要求部分6个月的归属期。对于一个不到6个月的计划，这与其他空投季（如Ethena、EtherFi等）相当一致。

虽然没有批评计划设计，但积分疲劳在生态系统中逐渐成为一个问题，已出现在公共论坛和与DeFi大户的私人讨论中。理解积分的价值需要时间和精力。对于每一个新计划，用户需要建立初始模型并不断更新假设，以确保他们从资本或行为中获得最佳回报。随着新积分计划的涌入，用户很难跟上节奏，导致疲劳和在积分计划之间的迁移缓慢。例如，假设你有两个选项，Point A每天1000单位 vs Point B每天200万单位——哪个更有价值？更有价值的那个是否足够值得冒险？答案并不明确。无法立即区分自己积分计划的项目，其积分影响力将会降低。

最后一个重要且颇具隐蔽性的副作用是积分系统可能掩盖产品市场契合度（PMF）。积分是很好的启动机制，但它们有可能掩盖在寻找PMF时的自然兴趣。即使PMF得到验证，团队还需要建立足够的自然吸引力，以在收紧激励之前找到产品/服务的可持续性。Variant的Mason Nystrom称之为“热启动问题”。对于未验证PMF的团队，我建议在闭测Alpha程序中验证PMF后再引入积分。对于已验证PMF的团队，尽管情况更复杂，但Mason建议团队“采取额外措施，以确保代币奖励用于有机使用，并推动重要指标，如参与度和留存率”。

未来展望

展望未来，我预计积分计划将发展以解决最紧迫的问题，如计划透明度和积分疲劳。

为了提高总积分供应、分配逻辑和累计历史的透明度，未来的积分计划或其部分内容将会存在于链上。例如，链上积分实施的例子有3Jane的AMPLOL和Frax的FXLT积分。另一家积分软件提供商是Stack，它构建了管理链上积分计划的基础设施。

解决积分疲劳则是一个更复杂的挑战。虽然私人聊天和CT中的讨论经常集中在区分计划设计上，但减少疲劳的关键可能在于赋予用户快速而自信地评估积分价值的能力。这一能力将显著简化不同积分机会的比较，使参与决策更加直接和不那么令人疲惫。虽然这不属于积分计划设计的范畴，但诸如Whales Market这样的二级市场可以帮助用户定价积分并减少疲劳，即便它的流动性不足以支持大多数积分退出策略。然而，随着这些市场的发展，它们可能会成为价格发现、提供退出策略和创造更具动态性的积分经济的重要工具。

结语

积分已经成为Web3生态系统中的一种强大工具，提供了超越传统忠诚度计划的优势。它们使项目能够奖励忠实的核心用户，启动网络效应，并以更可预测的方式调整市场推广策略。这带来了更有效的产品开发，并最终为终端用户带来价值。

随着这一领域的成熟，我预计积分计划设计和实施将会出现进一步的创新。成功的关键在于平衡透明度与灵活性，并将积分计划与整体项目目标和用户需求紧密结合。

对于Web3领域的构建者和项目来说，理解和利用设计精良的积分计划的力量可能是实现可持续增长的关键因素。随着我们取得进步，积分很可能将继续成为加密激励结构的核心组成部分，持续塑造DeFi及其他领域的格局。

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