sehari di dunia kripto, setahun di dunia nyata

ucapan ini tidak hanya menyoroti fluktuasi harga cepat aset di dunia kripto tetapi juga menekankan perkembangan bisnis yang cepat dari proyek-proyek. ketika mengunjungi kembali sebuah proyek setelah periode singkat, perkembangan baru apa yang bisa diharapkan?

Baru-baru ini, proyek oracle terkemuka PYTH Network secara diam-diam meluncurkan halaman hitung mundur di situs resminya, disertai dengan petunjuk yang menarik: “ambil kembali kendali, defi akan berbeda.”

Pada tanggal 11 Juli, bersamaan dengan konferensi ethcc, jaringan PYTH mengungkap misteri di balik hitungan mundur ini - produk baru bernama Express Relay, yang langsung menangani masalah MEV (Nilai Ekstraksi Penambang) yang sulit ditemukan namun merepotkan di hutan gelap kripto.

Oleh karena itu, "kontrol" yang akan diambil kembali mengacu pada nilai dalam proyek defi dan pengguna yang seharusnya menjadi hak mereka tetapi telah direbut oleh mev. Jika Anda seorang praktisi atau pedagang kripto, Anda mungkin memahami masalah peningkatan biaya yang dibawa mev saat membangun proyek dan melakukan perdagangan.

Tapi mengapa proyek yang berfokus pada oracle bisa menyelesaikan masalah yang ditimbulkan oleh MEV? Sebelumnya, fungsi-fungsi PYTH lebih berdampak pada tahap awal bisnis defi (pemberian harga). Menargetkan MEV sekarang mungkin menunjukkan bahwa PYTH telah memperluas layanannya ke inti operasi defi (perdagangan/likuidasi).

dari menyediakan sumber data yang lebih baik untuk protokol defi hingga meningkatkan operasi bisnis itu sendiri, bagaimana express relay mencapainya secara teknis? apa peluang keberhasilan untuk ekspansi bisnis pyth network yang tampaknya “off-track” ini?

dalam artikel ini, kita akan menggali relay express dan mencari jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini.

hutan gelap yang tak terhindarkan: proyek defi diburu oleh mev

Untuk memahami relay ekspres, seseorang harus pertama-tama memeriksa masalah yang dihadapi oleh proyek-proyek defi saat ini. Realitas yang sering tidak disadari tetapi secara objektif ada adalah bahwa di hutan gelap kripto, proyek-proyek defi sebenarnya adalah entitas yang rentan, terus-menerus diburu oleh MEV (nilai yang dapat diekstraksi oleh penambang). Baik proyek defi maupun penggunanya secara kolektif membayar harga yang lebih tinggi dalam perburuan ini.

Daripada memberikan penjelasan rinci tentang MEV, mari kita gunakan operasi DeFi umum - likuidasi - untuk mengilustrasikan:

1. inisiasi likuidasi:dalam protokol defi (misalnya, platform peminjaman), proses likuidasi dipicu ketika jaminan pengguna tidak mencukupi untuk menutupi utang mereka.
2. pencari dalam aksi:Pencari, individu yang ahli dalam menemukan dan melaksanakan peluang likuidasi, memulai operasi mereka. Mereka mendapatkan insentif untuk melakukan likuidasi karena protokol DeFi menawarkan hadiah. Hadiah ini biasanya berasal dari biaya protokol atau bonus likuidasi langsung, memotivasi para pencari untuk melaksanakan tindakan-tindakan ini.
3. penambang dan mev:karena para penambang (atau validator) mengontrol urutan transaksi, para pencari harus membayar tips yang lebih tinggi untuk memastikan transaksi mereka diprioritaskan. akibatnya, para penambang mengekstrak nilai yang lebih besar.
4. hasil:ini menghasilkan masalah mev di mana sebagian besar hadiah yang dibayarkan oleh protokol defi berakhir dengan para penambang daripada para pencari atau pengguna protokol.

express relay bertujuan untuk mengatasi tantangan ini dengan menawarkan solusi yang mengurangi efek negatif dari mev, memastikan bahwa proyek defi dan pengguna mempertahankan lebih banyak nilai yang seharusnya milik mereka. dalam bagian-bagian berikutnya, kita akan lebih mendalam tentang bagaimana express relay secara teknis mencapai hal ini dan implikasi yang lebih luas untuk ekosistem defi.

pertimbangkan situasi yang mirip dengan memesan makanan untuk dibawa pulang, di mana harga akhirnya lebih tinggi meskipun harga dasar makanan tetap sama. ini karena platform dan layanan pengiriman memotong, yang menyebabkan biaya akhir meningkat.

Untuk proyek DeFi, masalah yang dibawa oleh MEV menciptakan situasi "membayar lebih" untuk bonus likuidasi, yang secara efektif membuat likuidasi lebih mahal. Untuk memastikan likuidasi tepat waktu dan untuk menarik pencari, protokol pinjaman harus menawarkan imbalan tinggi. Ini berarti porsi dana yang lebih besar digunakan untuk biaya ini daripada meningkatkan aspek lain dari efisiensi dan pengembalian protokol.

Data publik menunjukkan bahwa secara historis, aave dan compound di Ethereum telah melikuidasi hampir $2,5 miliar nilai jaminan. Dari jumlah tersebut, $2,35 miliar mewakili utang itu sendiri, yang berarti $150 juta dibayarkan sebagai imbalan likuidasi. Namun, sebagian besar dari imbalan ini berakhir dengan para penambang.

bonus likuidasi 4-5%, dibandingkan dengan kedalaman pesanan reguler, terlihat terlalu tinggi. ketika imbalan ini dibayar terlalu tinggi, biaya tambahan kemungkinan akan diteruskan kepada pengguna melalui tingkat bunga yang lebih tinggi atau biaya lainnya.

Selain biaya yang tinggi, masalah penting lainnya adalah bahwa protokol defi baru kesulitan menemukan likuidator yang dapat diandalkan. Likuidasi terfragmentasi di berbagai protokol dengan antarmuka yang berbeda, mengakibatkan kurangnya likuidator yang tersedia. Banyak pencari potensial mungkin ragu untuk menjadi likuidator karena fragmentasi ini, yang mengakibatkan keterbatasan penggunaan protokol dan keragaman pencari.

untuk protokol defi yang sedang berkembang, mendirikan jaringan likuidasi yang handal dan hemat biaya membutuhkan waktu dan biaya yang besar. pengembang harus menghabiskan waktu dan sumber daya yang cukup untuk meyakinkan pencari untuk mengintegrasikan protokol mereka, semuanya sambil berhadapan dengan masalah mev.

Di lingkungan hutan yang gelap, sulit bagi pengguna akhir untuk mengetahuinya, terdapat kekurangan yang persisten dari standar industri yang terpadu, publik, dan ramah pengguna untuk proses seperti likuidasi dan operasi defi lainnya.

ada kebutuhan akan solusi yang:

• mengalihkan nilai yang hilang kepada saya kembali ke protokol defi, pengguna, dan pencari.
• menghubungkan protokol defi ke jaringan pencari berkualitas tinggi untuk memastikan likuidasi yang dapat diandalkan.

Ini adalah ide dasar di balik pengenalan Pyth Express Relay. Tujuannya adalah menciptakan proses likuidasi yang lebih efisien dan hemat biaya, mengurangi efek negatif dari MEV, dan menyediakan solusi yang kuat untuk protokol DeFi.

relay ekspres: lelang aliran pesanan efisien untuk mendapatkan kembali nilai yang hilang

sebuah oracle bukanlah hanya sebuah oracle. Douro Labs, tim di balik jaringan PYTH, telah memanfaatkan pengalaman mereka dalam mengembangkan protokol oracle data low-latency untuk bereksperimen dengan solusi yang membuat proses likuidasi defi lebih hemat biaya dan meminimalkan dampak dari MEV. Solusi ini yang sekarang kita kenal sebagai PYTH Express Relay (ER).

Apa itu relay ekspres pyth?

Pada dasarnya, Express Relay (ER) dirancang untuk memastikan bahwa MEV bukanlah biaya yang tak terhindarkan, membuat semua orang menjadi pemenang.

manfaat menggunakan Per untuk berbagai peserta

protokol dan pengguna: memulihkan nilai yang sebelumnya diperoleh oleh penambang/validasi yang lebih baik.

pengembang: penyebaran aplikasi yang lebih cepat.

peneliti: partisipasi yang lebih mudah dalam likuidasi dan proses lainnya, bermanfaat baik secara altruistik maupun secara pribadi.

detail implementasi per

filosofi desain inti dari per adalah mengurangi ruang mev penambang dengan mengisolasi dan menglelang aliran pesanan di luar rantai. Secara mendasar, Express Relay memungkinkan protokol defi terhubung langsung ke jaringan pencari yang telah dibentuk sendiri dan memungkinkan pencari menawar prioritas pengiriman transaksi. Transaksi ini kemudian diurutkan melalui lelang independen, bebas dari kontrol penambang, menghilangkan peluang mereka untuk mengekstrak nilai mev.

Ini berarti sebelum transaksi diserahkan ke penambang untuk diurutkan, mereka telah melalui proses seleksi, pengurutan, optimasi, dan pengikatan. Nilai sudah jelas dialokasikan sebelum mencapai para penambang.

dengan memungkinkan protokol defi untuk melelang prioritas dari operasi kritis ini, express relay memastikan bahwa pencari bersaing lebih agresif untuk nilai transaksi. manfaat langsungnya adalah bahwa protokol defi dapat mengalokasikan dana dengan lebih efektif untuk kegiatan seperti pengaturan imbalan likuidasi, menyalurkan penghematan ini kepada pengguna protokol dan pemangku kepentingan lainnya.

Jika Anda masih tidak mengerti, gambar di atas mengabstraksi semua detail teknis dan memberi tahu Anda perbedaan antara menggunakan relai ekspres dan tidak menggunakannya dengan cara yang paling intuitif:

berbeda dengan alur transaksi tradisional yang ditampilkan di sebelah kiri, di mana nilai yang diciptakan oleh protokol bocor ke penambang blok, express relay menghapus kemampuan penambang untuk mengekstrak nilai agar pencari dapat memindai peluang dan memungkinkan protokol defi untuk mengekstrak nilai dari pencarian memperoleh sebagian besar nilai di sana.

dengan kata-kata yang lebih sederhana, nilai transaksi tidak lagi mengalir ke para penambang.

Kita juga dapat lebih memahami relay express melalui alur kerja aktual bagaimana melindungi nilai?

peran kunci

• protokol: protokol defi mengirimkan peluang transaksi (misalnya, peluang arbitrase, peluang likuidasi) ke server lelang.
• server lelang: menerima peluang transaksi dari protokol dan membuatnya tersedia bagi pencari, yang kemudian mengajukan penawaran untuk peluang tersebut. server lelang memilih penawar tertinggi dan mengirimkan transaksi pemenang kembali ke protokol.
• pencari: menganalisis dan membida pada peluang transaksi yang disediakan oleh server lelang. Para pencari yang menang mengirimkan transaksi mereka ke server lelang, yang kemudian meneruskannya ke protokol.

langkah-langkah terperinci

1. kirim peluang transaksi: protokol mengidentifikasi peluang transaksi dan mengirimkannya ke server lelang.
2. proses penawaran: server lelang menyajikan kesempatan ini kepada semua pencari, yang menganalisis dan mengirimkan harga penawaran mereka.
3. memilih pemenang: server lelang memilih penawar tertinggi di antara para pencari. Pencari yang menang kemudian mengirimkan transaksi mereka ke server lelang.
4. mengirimkan transaksi: server lelang mengirimkan transaksi pemenang kembali ke protokol, yang mengemas dan mengirimkannya ke jaringan blockchain.

desain lelang prioritas off-chain yang terisolasi ini menghubungkan protokol defi langsung dengan pencari melalui lelang yang aman, meningkatkan efisiensi pasar. Pada akhirnya, express relay menghapus penambang/validator dari rantai pasokan mev dan memberikan kontrol protokol atas prioritas transaksi mereka, mendapatkan kembali kontrol atas alokasi nilai.

siap digunakan, tidak perlu memulai dari awal

Tampaknya Express Relay telah mengatasi masalah pertama yang kami sebutkan sebelumnya: biaya likuidasi yang tinggi dalam protokol defi.

masalah lain adalah bahwa protokol defi yang muncul kesulitan untuk menemukan likuidator yang dapat diandalkan. solusi relay express terhadap ini adalah "siap digunakan."

untuk protokol tahap awal, Express Relay menawarkan solusi implementasi yang dipercepat: tanpa Express Relay, pengembang perlu membangun jaringan likuidasi mereka sendiri dan meyakinkan pencari untuk mengintegrasikan dengan protokol mereka. Dengan Express Relay, protokol baru dapat terhubung secara mulus ke jaringan pencari teratas yang sudah mapan untuk memenuhi kebutuhan likuidasi mereka.

protokol bahkan tidak perlu melalui proses menandatangani kontrak kertas; mereka dapat langsung memanggil kontrak relay ekspres pyth dan mendeploynya untuk dengan cepat mendirikan jaringan likuidasi mereka sendiri.

pada saat yang sama, bagi pencari, express relay aggreGate.io adalah likuidasi dan peluang perdagangan berharga lainnya dari beberapa protokol defi di satu tempat. pencari dapat bersaing untuk semua peluang ini tanpa harus menulis kode kustom untuk antarmuka setiap protokol. dengan menurunkan biaya integrasi, express relay memungkinkan pencari untuk beroperasi lebih efisien, memecahkan dilema menemukan likuidator.

Anda mungkin bertanya, sementara operasi ini membuat hal-hal lebih nyaman untuk protokol, bagaimana jika para penambang/validator tidak senang karena mereka tidak lagi menerima nilai mev (miner extractable value) seperti yang mereka dapatkan sebelumnya?

Jika semakin banyak protokol dan pencari defi yang mengadopsi Relay Express, teknologi ini akan secara bertahap menjadi standar industri. Seiring dengan peningkatan adopsi, para penambang akan harus menyesuaikan diri dengan model perdagangan baru ini karena sebagian besar transaksi dengan nilai tinggi akan dilakukan melalui Relay Express atau teknologi serupa.

Selain itu, mengingat kemitraan yang luas dari jaringan PYTH di ruang orakel, Express Relay dapat bekerja sama dengan beberapa protokol DeFi utama untuk membentuk aliansi yang mempromosikan teknologi ini, meningkatkan adopsi dan pengaruhnya.

setelah semua, siapa yang tidak suka solusi siap pakai yang juga menawarkan manfaat?

terlihat melenceng dari jalur, namun sebenarnya memperluas dan memperkuat

Jaringan Pyth sebagian besar masih terkait dengan oracle di benak setiap orang. Jadi, mudah untuk mempertanyakan apakah menjelajah ke MEV (Miner Extractable Value) dari oracle sepertinya keluar jalur. Bisakah mereka berhasil mengelola kedua peran tersebut?

Berbeda dengan kekhawatiran tersebut, situasinya cukup menguntungkan. Kemitraan yang luas yang disebutkan sebelumnya sudah memberikan manfaat bagi Express Relay. Bisnis Oracle yang sudah ada lebih mirip jaringan yang mencakup banyak area dan menciptakan efek jaringan yang signifikan dan dapat ditransfer ke kedua sisi penawaran dan permintaan.

Dari sisi pasokan, ambil jaringan pencari yang dibangun oleh relay express sebagai contoh. Pembuat pasar teratas yang sebelumnya bermitra dengan PYTH telah mengonfirmasi peran mereka sebagai pencari dalam produk baru. Menurut informasi resmi, tujuh pembuat pasar—wintermute, flow traders, flowdesk, auros, caladan, tokka labs, dan swaap finance—telah dengan cepat menjadi pencari yang membantu protokol defi dengan layanan likuidasi.

ini berarti bahwa relay ekspres pyth hampir tidak perlu khawatir tentang masalah cold start. para pembuat pasar teratas ini secara alami "membawa modal mereka sendiri" untuk menjadi pelopor dalam jaringan pencari yang baru didirikan ini. ini adalah keuntungan yang tak tertandingi bagi proyek baru dalam bisnis terkait mev.

dari sisi permintaan, sebagian besar proyek yang dilayani oleh bisnis oracle yang ada berada dalam bidang defi seperti peminjaman dan perps (kontrak abadi), yang tidak hanya membutuhkan umpan data tetapi juga membutuhkan dukungan jaringan likuidasi. jika kedua kebutuhan tersebut dapat dipenuhi oleh produk-produk yang berbeda dari penyedia yang sama, pyth, mengapa tidak memanfaatkannya?

situasi ini sangat mirip dengan monetisasi lalu lintas di web2. begitu Anda memiliki lalu lintas, Anda memanfaatkan basis pengguna Anda untuk memperluas bisnis lainnya. untuk PYTH, bisnis oracle sebelumnya telah mengumpulkan dasar bisnis yang sah, luas, dan erat.

Dengan lebih dari 100 penerbit data, 500+ titik data umpan harga, 300+ dApps terintegrasi, dan dukungan untuk 60 blockchain, "efek sekop emas" tidak hanya berperan dalam domain airdrop tetapi juga secara signifikan membantu dalam ekspansi dan migrasi bisnis.

masa depan bintang yang serbaguna

di industri hiburan, umum bagi para seniman untuk bertransisi dari akting menjadi bernyanyi seiring perkembangan karir mereka. Demikian pula, jaringan pyth sedang berkembang menjadi seorang penampil serba bisa di ruang kripto. Ketika kemampuan bisnisnya kuat dan berbagai lini bisnis saling terhubung, jaringan pyth bercabang dari orakel ke mev, mengatasi masalah-masalah penting di balik layar yang vital bagi proyek-proyek namun tidak mudah terlihat oleh pengguna.

ketika sebuah proyek menjadi master orchestrator di dunia crypto, menyediakan protokol defi dengan layanan yang lebih efisien dan hemat biaya, pekerjaan di balik layar menjadi lebih efisien. ini memungkinkan para aktor di depan panggung tampil lebih baik dan memberikan pengalaman yang lebih baik bagi penonton.

Sebuah web3 yang lebih baik tidak pernah berkaitan dengan keheroisan individu dari satu proyek saja, namun upaya kontributor di belakang layar juga layak mendapat pengakuan.

untuk informasi lebih lanjut tentang pyth express relay, kunjungi situs web resmi express relay.

disclaimer:

1. artikel ini dicetak ulang dariTeknologi arus dalam yang dalamHak cipta milik penulis asli, deep tide techflow. Jika ada keberatan terhadap penyalinan ulang, silakan hubungi Pintu belajartim, dan tim akan segera memprosesnya sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. disclaimer: pandangan dan pendapat yang tercantum dalam artikel ini semata-mata merupakan milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.

3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim belajar Gate.io. Artikel yang telah diterjemahkan tidak boleh disalin, disebarluaskan, atau plagiat tanpa menyebutkan sumbernya.Gate.io.