比特币的DeFi化探索：FBTC如何打破BTC流动性瓶颈
01背景与需求
比特币作为加密货币行业的基石，市值已突破万亿美元，其功能却仍局限于价值存储，其在金融应用方面的潜力远未被充分开发。当前的主要困境在于比特币资产被局限在其原生网络中，无法有效参与到以太坊等网络上蓬勃发展的DeFi生态系统。
这一困境凸显了两个关键挑战：首先，如何让BTC网络上的持币者安全地获得收益机会，实现BTC向EVM网络的流动；其次，如何使习惯于EVM环境的投资者无需直接接触BTC网络，也能享受到BTC网络上的收益机会，例如参与需要BTC原生质押的Babylon协议。
WBTC（Wrapped Bitcoin）作为比特币进入DeFi领域的主要桥梁，是由BitGo托管的比特币1:1映射的ERC20代币，其市值约87亿美元，却仅占比特币总市值的不到1%，凸显了比特币网络中大量未被激活的流动性潜力。
然而，WBTC近期陷入争议：BitGo的控制权转让引发市场忧虑：MakerDAO削减了WBTC的抵押额度，SparkLend更是暂停了WBTC的借贷业务。
这一事件却给了其他BTCFi新资产成长的催化剂。FBTC由Ignition孵化，由Mantle和Antalpha Prime参与作为核心贡献者，与比特币保持1:1锚定，还允许桥接到任意支持的链上，实现了与各类DeFi协议的无缝对接。FBTC的目标是引入高流动性、易组合的BTC资产，拓展比特币超越价值存储的应用场景，使其能深度参与多样化的收益策略。
通过这种方式，FBTC不仅为BTC持有者开辟了新的收益渠道，也为其他链的用户提供了接触BTC生态的桥梁，有潜力成为连接比特币与DeFi世界的关键纽带。
02FBTC的工作原理
要理解FBTC的协议设计，我们可以从第一性原理出发思考：FBTC本质上解决的是打通BTC和其他区块链流通的问题，这在技术层面与跨链桥面临的挑战相似。
核心问题可归结为三个方面：在源链上安全存款、在目标链上可靠放款，以及确保两条链之间的有效沟通。为解决这些基本问题，FBTC采用了Mint&Burn（铸造与销毁）模式，构建了一个安全可靠的系统架构。
FBTC的运作流程主要包括铸造、燃烧和跨链三个部分：
- 铸造过程：
符合铸造资格的用户将BTC资产存入系统预先指定的比特币网络存款地址，并向目标链上的桥合约发送铸造请求。桥监控器（Bridge Monitor）会实时监控这些铸造请求和存款事件。
当收到请求后，监控器会向TSS（门限签名方案）网关请求铸造FBTC的签名许可。多个TSS节点随后通过MPC（多方计算）算法生成共同签名。
只有在所有条件都满足的情况下，系统才会在目标链上1:1地铸造对应数量的FBTC。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
- 燃烧过程：
当用户想要取回质押的BTC资产时，可以选择燃烧（销毁）FBTC。这个过程的整体流程与铸造过程相似，但方向相反。系统会验证用户的请求，确保FBTC被正确销毁，然后释放相应数量的BTC回到用户指定的地址。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
- 跨链操作：
如果用户希望将FBTC从一个支持的区块链转移到另一个，需要在源链上发起跨链请求。
桥合约会首先燃烧源链上的FBTC，随后，新链上FBTC的铸造流程与之前描述的类似：桥监控器实时捕捉到跨链请求后将其发送到TSS网关，多个TSS节点共同签名后，系统在新链上铸造等量的FBTC，从而完成跨链操作。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
03FBTC协议的核心组件
FBTC协议可以抽象为三个主要组件：BTC链的托管地址、目标链上的智能合约以及链下服务模块。这三个组件共同构成了FBTC的核心架构，确保了整个系统的安全性、效率和可靠性。
BTC链托管地址是协议的基础。用户获得唯一的BTC充值地址，存入BTC后触发铸币过程，生成等量FBTC。采用多方计算（MPC）和多重签名技术管理存款地址，防止单一实体控制资产，提高安全性。提现时，用户通过唯一提现地址销毁FBTC，兑换回BTC，全程由多重签名验证确保安全。
目标链智能合约作为核心执行层，包括FBTC桥合约、铸币合约和代币合约。各合约权责明确，确保系统高效运行。FBTC还设有安全委员会，应对紧急情况，增强系统稳定性。
链下服务模块支持关键功能。桥接监视器验证交易合法性，TSS网关协调签名过程，TSS节点通过分布式签名保证去中心化和安全。每个节点运行独立风控模块，作为系统安全的最后防线，严格验证交易请求。
通过这种多层次、多组件的设计，FBTC协议在确保安全的前提下，实现了比特币与DeFi生态的无缝连接。每个模块在确保FBTC资产运营的安全性和效率方面都发挥着重要作用，使FBTC成为连接比特币和DeFi世界的重要桥梁。
04FBTC的独特优势
FBTC作为比特币衍生资产，具备三个关键特性：全链流动性、强化安全性和创新的收益生成机制。
全链流动性
FBTC实现了真正的全链共通（Omnichain）特性，用户可在任何支持的区块链上进行FBTC的铸造、燃烧或跨链操作，使FBTC能在各支持的区块链生态中自由流通。
全链流动性使FBTC能深度整合各链上的BTCFi协议，最大化比特币资产的可组合性，并显著扩展了比特币持有者参与DeFi的范围，目前主流的Restaking项目都已集成FBTC。
强化安全性
FBTC采用统一的系统架构处理铸造、燃烧和跨链流程，确保了操作一致性和安全性，同时简化了系统复杂度。其安全架构的核心组件包括多方计算（MPC）和多重签名（Multi-Sig）技术、分布式TSS（门限签名方案）节点，以及严格的风险控制模块。这种多层次安全设计为用户提供了可靠的资产管理平台，有效保障了资产安全和操作透明度。
Locked FBTC（FBTC1）
FBTC1作为FBTC的创新资产，为用户提供了额外的理财途径。用户可通过铸造Locked FBTC操作，将原生BTC释放给指定托管方，为CeFi/DeFi策略提供额外流动性，同时获得多样化的收益策略选择。
https://docs.fbtc.com/ecosystem/locked-fbtc-token/locked-fbtc-protocols-information
FBTC1的运作流程中，FBTC0（普通FBTC）持有者将资产转移至合作伙伴保险库，合作伙伴定期将FBTC0存入FBTC1合约，触发FBTC1铸造和FBTC0销毁。随后，相应BTC从BTC0地址转移至专用的BTC1收益策略地址。
目前集成的合作方包括Avalon，Bedrock，Solv Protocol和PumpBTC。
05FBTC的现状与采用情况
FBTC自推出以来，短短两个月内就展现出了令人瞩目的增长势头。目前，FBTC的总铸造量已达2664枚，分布在ETH、Mantle和BSC三条主要链上原生发行，总TVL超过了1.5亿美元，展示了市场对这一创新资产的强烈需求和信心。
https://dune.com/mantlexyz/fbtc
在DeFi生态系统中，可组合性是一个核心概念，是DeFi乐高中的关键环节。对于FBTC这类桥接资产而言，其应用场景的多样性直接影响了需求强度。因此，FBTC团队特别注重拓展其应用范围。
目前，FBTC在已发行的三条链上已经集成了超过20个项目，涵盖了几乎所有主流DeFi赛道，此外，还有近十个项目正在进行集成测试，预计将进一步扩大FBTC的应用生态。
在最近Babylon协议的主网首轮质押活动中，1000枚BTC的质押上限里，有418枚BTC是以FBTC的形式通过PumpBTC、Solv和Bedrock等平台进行质押的，因此对于用户来说FBTC是个很不错的面向Babylon协议的敞口。
FBTC的快速采用和广泛集成反映了市场对高效、安全的比特币DeFi解决方案的迫切需求。随着更多项目的集成和用户的参与，FBTC有望形成网络效应，在连接比特币和DeFi生态系统方面发挥越来越重要的作用。
06FBTC潜在收益
FBTC的广泛生态系统集成为用户提供了丰富多样的收益机会，可以参考Biteye整理的一图盘点FBTC生态项目：
FBTC可参与的主要项目类型及其潜在收益包括：
- 比特币再质押项目
这类项目类似于以太坊上的LST项目，可以再质押进入Babylon。用户可以将FBTC存入各种BTC Liquid Staking项目，获得多重收益：
- 项目本身boost后的points积分
- 2-4倍加速的Sparks积分（FBTC的项目积分）
- 基于Babylon的项目还将获得追溯发放的Babylon收益
可参与的项目包括PumpBTC、Bedrock、Solv Protocol、Pell Network和Satlayer，这类项目是用户早期参与Babylon生态的最好机会。
- 流动性池
用户可以将FBTC存入各种流动性池，获得以下收益：
- 交易手续费收益
- 额外的Sparks和Powder积分
主要的流动性池包括：
- Merchant：mETH/FBTC和WBTC/FBTC交易对
- Agni Finance：mETH/FBTC交易对
- Uniswap：WBTC/FBTC交易对
- DODO：WBTC/FBTC交易对
- Celopatra：WBTC/FBTC交易对
这些流动性池不仅为用户提供了被动收入机会，还有助于增强FBTC的市场流动性。
- 多链网络
通过在其他流动性网络，包括Karak、Mezo、Fuel Network和Zircuit中锁定FBTC，用户可以获得：
- 项目特定的积分奖励
- Sparks积分
- 质押借贷
用户可以将FBTC存入各种借贷和质押协议，获得：
- 项目积分
- Sparks积分
主要的协议包括：
- 借贷协议：Avalon、Lendle、Minterest
- 质押协议：Astherus
FBTC的收益模式展现了显著的多样性和灵活性。通过参与这些不同类型的项目，用户可以根据自己的风险偏好和投资策略，选择最适合的收益方式。
详细的交互教程可参考Biteye制作的攻略：
https://x.com/BiteyeCN/status/1833812446831899055
07总结与展望
FBTC的定位清晰明确，旨在成为新一代比特币门户资产。其核心优势体现在三个关键方面：
FBTC通过精心设计的安全机制，有效保障了比特币跨链过程的安全性，为用户提供了一个可靠的资产管理解决方案。
FBTC实现了真正的多链流动性，有效地将BTC资产无缝集成到多个区块链生态中，大幅拓展了价值捕获的机会。不仅为比特币持有者开辟了新的收益渠道，还为那些熟悉EVM生态但对BTC链不甚了解的用户，提供了参与Babylon等BTC原生协议的机会。FBTC在这里扮演了一个至关重要的桥梁角色，有效连接了不同的区块链生态系统。
FBTC在应用场景的拓展上表现卓越。凭借强大的行业资源和合作网络，FBTC能够持续与高质量项目展开合作，快速丰富其应用生态。这种广泛的应用场景不仅增加了FBTC的实用性，也提升了其在市场中的竞争力。
FBTC的这些优势推动了其快速发展。自上线以来仅两个月，其总TVL就突破了1.5亿美元的里程碑。这一亮眼数据不仅展示了FBTC的强劲增长势头，更反映出市场对这种创新型比特币衍生资产的迫切需求。
如果BTCFi赛道如预期般迎来爆发性增长，FBTC有望成为BTC生态中的关键桥头堡。通过持续优化的激励机制，FBTC有潜力形成一个良性的增长飞轮，进一步激活沉睡的BTC资本，释放比特币网络中蕴含的巨大流动性潜力。
声明：
本文转载自[Biteye]，原文标题“必读！不可错失的比特币超额收益机会”，著作权归属原作者[必读！不可错失的比特币超额收益机会]，如对转载有异议，请联系Gate Learn团队，团队会根据相关流程尽速处理。
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比特币的DeFi化探索：FBTC如何打破BTC流动性瓶颈
01背景与需求
比特币作为加密货币行业的基石，市值已突破万亿美元，其功能却仍局限于价值存储，其在金融应用方面的潜力远未被充分开发。当前的主要困境在于比特币资产被局限在其原生网络中，无法有效参与到以太坊等网络上蓬勃发展的DeFi生态系统。
这一困境凸显了两个关键挑战：首先，如何让BTC网络上的持币者安全地获得收益机会，实现BTC向EVM网络的流动；其次，如何使习惯于EVM环境的投资者无需直接接触BTC网络，也能享受到BTC网络上的收益机会，例如参与需要BTC原生质押的Babylon协议。
WBTC（Wrapped Bitcoin）作为比特币进入DeFi领域的主要桥梁，是由BitGo托管的比特币1:1映射的ERC20代币，其市值约87亿美元，却仅占比特币总市值的不到1%，凸显了比特币网络中大量未被激活的流动性潜力。
然而，WBTC近期陷入争议：BitGo的控制权转让引发市场忧虑：MakerDAO削减了WBTC的抵押额度，SparkLend更是暂停了WBTC的借贷业务。
这一事件却给了其他BTCFi新资产成长的催化剂。FBTC由Ignition孵化，由Mantle和Antalpha Prime参与作为核心贡献者，与比特币保持1:1锚定，还允许桥接到任意支持的链上，实现了与各类DeFi协议的无缝对接。FBTC的目标是引入高流动性、易组合的BTC资产，拓展比特币超越价值存储的应用场景，使其能深度参与多样化的收益策略。
通过这种方式，FBTC不仅为BTC持有者开辟了新的收益渠道，也为其他链的用户提供了接触BTC生态的桥梁，有潜力成为连接比特币与DeFi世界的关键纽带。
02FBTC的工作原理
要理解FBTC的协议设计，我们可以从第一性原理出发思考：FBTC本质上解决的是打通BTC和其他区块链流通的问题，这在技术层面与跨链桥面临的挑战相似。
核心问题可归结为三个方面：在源链上安全存款、在目标链上可靠放款，以及确保两条链之间的有效沟通。为解决这些基本问题，FBTC采用了Mint&Burn（铸造与销毁）模式，构建了一个安全可靠的系统架构。
FBTC的运作流程主要包括铸造、燃烧和跨链三个部分：
- 铸造过程：
符合铸造资格的用户将BTC资产存入系统预先指定的比特币网络存款地址，并向目标链上的桥合约发送铸造请求。桥监控器（Bridge Monitor）会实时监控这些铸造请求和存款事件。
当收到请求后，监控器会向TSS（门限签名方案）网关请求铸造FBTC的签名许可。多个TSS节点随后通过MPC（多方计算）算法生成共同签名。
只有在所有条件都满足的情况下，系统才会在目标链上1:1地铸造对应数量的FBTC。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
- 燃烧过程：
当用户想要取回质押的BTC资产时，可以选择燃烧（销毁）FBTC。这个过程的整体流程与铸造过程相似，但方向相反。系统会验证用户的请求，确保FBTC被正确销毁，然后释放相应数量的BTC回到用户指定的地址。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
- 跨链操作：
如果用户希望将FBTC从一个支持的区块链转移到另一个，需要在源链上发起跨链请求。
桥合约会首先燃烧源链上的FBTC，随后，新链上FBTC的铸造流程与之前描述的类似：桥监控器实时捕捉到跨链请求后将其发送到TSS网关，多个TSS节点共同签名后，系统在新链上铸造等量的FBTC，从而完成跨链操作。
https://docs.fbtc.com/system-components/architecture
03FBTC协议的核心组件
FBTC协议可以抽象为三个主要组件：BTC链的托管地址、目标链上的智能合约以及链下服务模块。这三个组件共同构成了FBTC的核心架构，确保了整个系统的安全性、效率和可靠性。
BTC链托管地址是协议的基础。用户获得唯一的BTC充值地址，存入BTC后触发铸币过程，生成等量FBTC。采用多方计算（MPC）和多重签名技术管理存款地址，防止单一实体控制资产，提高安全性。提现时，用户通过唯一提现地址销毁FBTC，兑换回BTC，全程由多重签名验证确保安全。
目标链智能合约作为核心执行层，包括FBTC桥合约、铸币合约和代币合约。各合约权责明确，确保系统高效运行。FBTC还设有安全委员会，应对紧急情况，增强系统稳定性。
链下服务模块支持关键功能。桥接监视器验证交易合法性，TSS网关协调签名过程，TSS节点通过分布式签名保证去中心化和安全。每个节点运行独立风控模块，作为系统安全的最后防线，严格验证交易请求。
通过这种多层次、多组件的设计，FBTC协议在确保安全的前提下，实现了比特币与DeFi生态的无缝连接。每个模块在确保FBTC资产运营的安全性和效率方面都发挥着重要作用，使FBTC成为连接比特币和DeFi世界的重要桥梁。
04FBTC的独特优势
FBTC作为比特币衍生资产，具备三个关键特性：全链流动性、强化安全性和创新的收益生成机制。
全链流动性
FBTC实现了真正的全链共通（Omnichain）特性，用户可在任何支持的区块链上进行FBTC的铸造、燃烧或跨链操作，使FBTC能在各支持的区块链生态中自由流通。
全链流动性使FBTC能深度整合各链上的BTCFi协议，最大化比特币资产的可组合性，并显著扩展了比特币持有者参与DeFi的范围，目前主流的Restaking项目都已集成FBTC。
强化安全性
FBTC采用统一的系统架构处理铸造、燃烧和跨链流程，确保了操作一致性和安全性，同时简化了系统复杂度。其安全架构的核心组件包括多方计算（MPC）和多重签名（Multi-Sig）技术、分布式TSS（门限签名方案）节点，以及严格的风险控制模块。这种多层次安全设计为用户提供了可靠的资产管理平台，有效保障了资产安全和操作透明度。
Locked FBTC（FBTC1）
FBTC1作为FBTC的创新资产，为用户提供了额外的理财途径。用户可通过铸造Locked FBTC操作，将原生BTC释放给指定托管方，为CeFi/DeFi策略提供额外流动性，同时获得多样化的收益策略选择。
https://docs.fbtc.com/ecosystem/locked-fbtc-token/locked-fbtc-protocols-information
FBTC1的运作流程中，FBTC0（普通FBTC）持有者将资产转移至合作伙伴保险库，合作伙伴定期将FBTC0存入FBTC1合约，触发FBTC1铸造和FBTC0销毁。随后，相应BTC从BTC0地址转移至专用的BTC1收益策略地址。
目前集成的合作方包括Avalon，Bedrock，Solv Protocol和PumpBTC。
05FBTC的现状与采用情况
FBTC自推出以来，短短两个月内就展现出了令人瞩目的增长势头。目前，FBTC的总铸造量已达2664枚，分布在ETH、Mantle和BSC三条主要链上原生发行，总TVL超过了1.5亿美元，展示了市场对这一创新资产的强烈需求和信心。
https://dune.com/mantlexyz/fbtc
在DeFi生态系统中，可组合性是一个核心概念，是DeFi乐高中的关键环节。对于FBTC这类桥接资产而言，其应用场景的多样性直接影响了需求强度。因此，FBTC团队特别注重拓展其应用范围。
目前，FBTC在已发行的三条链上已经集成了超过20个项目，涵盖了几乎所有主流DeFi赛道，此外，还有近十个项目正在进行集成测试，预计将进一步扩大FBTC的应用生态。
在最近Babylon协议的主网首轮质押活动中，1000枚BTC的质押上限里，有418枚BTC是以FBTC的形式通过PumpBTC、Solv和Bedrock等平台进行质押的，因此对于用户来说FBTC是个很不错的面向Babylon协议的敞口。
FBTC的快速采用和广泛集成反映了市场对高效、安全的比特币DeFi解决方案的迫切需求。随着更多项目的集成和用户的参与，FBTC有望形成网络效应，在连接比特币和DeFi生态系统方面发挥越来越重要的作用。
06FBTC潜在收益
FBTC的广泛生态系统集成为用户提供了丰富多样的收益机会，可以参考Biteye整理的一图盘点FBTC生态项目：
FBTC可参与的主要项目类型及其潜在收益包括：
- 比特币再质押项目
这类项目类似于以太坊上的LST项目，可以再质押进入Babylon。用户可以将FBTC存入各种BTC Liquid Staking项目，获得多重收益：
- 项目本身boost后的points积分
- 2-4倍加速的Sparks积分（FBTC的项目积分）
- 基于Babylon的项目还将获得追溯发放的Babylon收益
可参与的项目包括PumpBTC、Bedrock、Solv Protocol、Pell Network和Satlayer，这类项目是用户早期参与Babylon生态的最好机会。
- 流动性池
用户可以将FBTC存入各种流动性池，获得以下收益：
- 交易手续费收益
- 额外的Sparks和Powder积分
主要的流动性池包括：
- Merchant：mETH/FBTC和WBTC/FBTC交易对
- Agni Finance：mETH/FBTC交易对
- Uniswap：WBTC/FBTC交易对
- DODO：WBTC/FBTC交易对
- Celopatra：WBTC/FBTC交易对
这些流动性池不仅为用户提供了被动收入机会，还有助于增强FBTC的市场流动性。
- 多链网络
通过在其他流动性网络，包括Karak、Mezo、Fuel Network和Zircuit中锁定FBTC，用户可以获得：
- 项目特定的积分奖励
- Sparks积分
- 质押借贷
用户可以将FBTC存入各种借贷和质押协议，获得：
- 项目积分
- Sparks积分
主要的协议包括：
- 借贷协议：Avalon、Lendle、Minterest
- 质押协议：Astherus
FBTC的收益模式展现了显著的多样性和灵活性。通过参与这些不同类型的项目，用户可以根据自己的风险偏好和投资策略，选择最适合的收益方式。
详细的交互教程可参考Biteye制作的攻略：
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07总结与展望
FBTC的定位清晰明确，旨在成为新一代比特币门户资产。其核心优势体现在三个关键方面：
FBTC通过精心设计的安全机制，有效保障了比特币跨链过程的安全性，为用户提供了一个可靠的资产管理解决方案。
FBTC实现了真正的多链流动性，有效地将BTC资产无缝集成到多个区块链生态中，大幅拓展了价值捕获的机会。不仅为比特币持有者开辟了新的收益渠道，还为那些熟悉EVM生态但对BTC链不甚了解的用户，提供了参与Babylon等BTC原生协议的机会。FBTC在这里扮演了一个至关重要的桥梁角色，有效连接了不同的区块链生态系统。
FBTC在应用场景的拓展上表现卓越。凭借强大的行业资源和合作网络，FBTC能够持续与高质量项目展开合作，快速丰富其应用生态。这种广泛的应用场景不仅增加了FBTC的实用性，也提升了其在市场中的竞争力。
FBTC的这些优势推动了其快速发展。自上线以来仅两个月，其总TVL就突破了1.5亿美元的里程碑。这一亮眼数据不仅展示了FBTC的强劲增长势头，更反映出市场对这种创新型比特币衍生资产的迫切需求。
如果BTCFi赛道如预期般迎来爆发性增长，FBTC有望成为BTC生态中的关键桥头堡。通过持续优化的激励机制，FBTC有潜力形成一个良性的增长飞轮，进一步激活沉睡的BTC资本，释放比特币网络中蕴含的巨大流动性潜力。
声明：
本文转载自[Biteye]，原文标题“必读！不可错失的比特币超额收益机会”，著作权归属原作者[必读！不可错失的比特币超额收益机会]，如对转载有异议，请联系Gate Learn团队，团队会根据相关流程尽速处理。
免责声明：本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。
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