8 月 5 日，比特币价格突然暴跌至 53,000 美元以下，在不到两个小时内，BTC 从 58,350 美元暴跌 10% 至 52,500 美元，而以太坊更是在15分钟内完成了2900美元到2600美元的急速跳水。市场上的代币可谓是无一幸免，普遍跌去20%。根据 CoinGecko 的数据显示，加密货币总市值跌破2万亿美元，单日跌幅达9.4%。

这一次“纪念日”级别的暴跌来的让人有些摸不着头脑，但细探市场，我们还是能找出一些引起下跌潜在的“真凶”。

宏观

上周五宏观信号是明显的短期卖出信号。
上周五，美国公布的非农就业数据意外低于预期，引发了华尔街一系列连锁反应。这一关键经济指标的疲软表现不仅导致美股大幅下挫，还引发了市场对美国经济前景的广泛担忧。
不仅如此，10 年期美国国债下跌 40 个基点，油价暴跌，芝加哥期权交易所波动率指数 VIX 指数周五飙升 25%，8 月 5 日开盘后持续上升，市场表现出明显的恐慌情绪。

宏观指标改变了加密市场的预期，此变化是导致比特币价格波动的重要因素。虽然美国联准会宣布维持利率不变并暗示未来可能降息，但市场此前可能已经将这部分利好提前消化，因此该消息也未能缓和下跌趋势。此外，英国央行的降息也未能提振市场信心，反而进一步加剧了市场的不确定性。
但长期来看，VIX 指数将回调，美联储将在 9 月降息，降息后带来会带来实际的资金流入，市场上的担忧情绪会逐渐消散。

股市

全球股市陷入恐慌性暴跌。
7月31日，日本央行宣布加息 15 个基点，结束了数年的日元套利时代。当日元开始加息，意味着资本和投资者借日元的成本增加，会迫使他们首先卖出一些美股包括比特币等高风险资产来减少日元债务。
美股期货集体下挫，纳斯达克 100 指数期货跌 2.21%，标普 500 指数期货跌 1.23%。美联储议息会议和非农就业数据一浪接一浪助推股市的下跌。主要科技股增长放缓，包括微软和英特尔在内的几家大公司公布的第二季度业绩低于预期，资金回流到规模较小、表现落后的公司。
亚洲市场也受美股波及，开始下跌。日本股市大跌，东证指数下跌触发熔断机制，自 7 月份高点回落 20%。韩股暴跌超过8%，于四年来首次触发熔断机制。新加坡海峡时报指数跌幅扩大至 3%，澳洲标普 200 指数跌 3%，菲律宾股指跌幅扩大至 2%。

美股市场的整体情绪和投资者信心影响了加密市场。当美股市场表现强劲，投资者可能更愿意投资风险资产，包括比特币。相反，当美股市场表现疲软或出现下跌，投资者可能更倾向于避险资产，如黄金或国债，而减少对比特币等加密资产的需求。

抛售

Jump Crypto 正在积极清算大量加密货币资产。
Arthur Hayes 在社交媒体上发文表示，其通过传统金融领域的消息渠道得知，某个“大家伙”倒下并卖出了所有加密资产。目前社区绝大部分猜测其所指为 Jump Crypto。此前，Jump Crypto 总裁 Kanav Kariya 因监管部门对该公司活动的调查而离职。Jump Crypto 近期正在将一笔价值 4.1 亿美元的 wstETH (12 万枚) 分批赎回成 ETH 然后转进交易平台。Jump Trading 作为交易市场的绝对王者，他们的卖出动作在市场不断清算杠杆的同时增大了抛压，导致加密市场大幅下跌。

ETFs

上周五比特币现货 ETF 净流出 2.37 亿，以太坊现货 ETF 流量呈中性。
上周五的比特币现货 ETF 创造了最近三个月以来的一个流出的最高值，主要流出包括 FBTC（-1.041 亿美元）、ARKB（-8770 万美元）和 GBTC（-4590 万美元）。以太坊现货 ETF 虽然走势较为平稳，但受灰度 ETHE 持续流出影响还未进入流入区间，资金的流入仍需等待。现货 ETF 资金的流出进一步撤离了市场的流动性，加剧了此次下跌的幅度。

虽然新的 ETF 在短期内会扼杀加密货币市场，但从长远来看，却是必要之恶。

大选

哈里斯当举概率提升。
根据 polymarket 网站数据显示，哈里斯的当选概率持续上升，逐步逼近特朗普当选概率。此前特朗普多次发言标榜自己为“加密友好“候选人，更是在 7 月 28 日出席了在田纳西州举办的比特币大会，会中宣称“将确保美国成为地球上的加密货币之都和世界上的比特币超级大国”。因此，整个加密货币市场倾向于特朗普获胜，即使民主党也并不抗拒加密货币。

战争

中东地区地缘政治紧张局势升级。
中东紧张局势升高，以色列上星期空袭贝鲁特一个建筑打死真主党指挥官福阿德·舒库尔(Fouad Shukur)以及几小时后哈马斯政治领导人哈尼亚(Ismail Haniyeh)在德黑兰被刺杀后，国际危机组织发布报告说，“哈尼亚的死让中东陷入多年来最危险的时刻，战火升级的风险很高，误判可能会引发一场不受制约的战争……可能比4月份更大”。
历史可鉴，每次战争的打响都会使我们的加密资金受到空袭：22年俄乌战争中“特别行动”当天比特币最大跌幅11.3%；今年 4 月 14 日伊朗对以色列实施空袭，比特币两小时内跌幅达 9.8%。若是中东地区战争再次开启，那么加密货币是否也会受到影响，再次波动呢？

结语

此次加密市场的大跌并非只是加密内部的调整，而是受全球性的金融环境影响，不确定性更强，这也让很多投资者直呼如此大跌都不敢抄底。近期加密市场后续到底是持续低迷还是强势反弹，不仅依靠自身，还需要全球宏观金融回暖。也因此后市走向面临更大的不确定。
虽然此次大跌市场普遍较为悲观，但长期来看， 加密市场经历过多次黑天鹅事件，这一次也必将破除险阻，重启牛市节奏。