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LV CEO 今年已個人投資 5 家 AI 初創公司。

編譯：MetaverseHub

LVMH 是全球市值最大的奢侈品公司，其創始人兼首席執行官 Bernard Arnault 身家估為 1907 億美元，而其家族財富值已位居世界第一。

除了奢侈品，Bernard Arnault 還一直在人工智能（AI）領域積極進行投資。

在 2024 年，Arnault 的家族辦公室 Aglaé Ventures 已經進行了五次與 AI 相關的投資，而在過去八個月的融資總金額達 3 億美元。

H 由前谷歌 DeepMind 研究員創立，前身為 Holistic AI，該公司在今年 5 月從包括 Bernard Arnault、前谷歌首席執行官、三星和亞馬遜在內的一組投資者那裡籌集了 2.2 億美元。由前斯坦福研究員 Charles Kantor 領導的 H 旨在開發通用人工智能（AGI），旨在創造一種與人類一樣智能和高效的人工智能。

今年 3 月，Arnault 共同領導了加拿大初創公司 Borderless AI 的 2700 萬美元種子輪融資，該公司致力於將人工智能應用於人力資源領域。今年 2 月，該公司還與 Balderton Capital 共同領導了法國初創公司 Photoroom 的 4300 萬美元融資，該公司正在開發一款 AI 照片編輯平臺。

其他投資對象還包括一些美國的初創公司，Arnault 支持了位於加州的 Lamini，一家專注於企業人工智能平臺的公司。

今年 6 月，該公司從 Aglaé、OpenAI 聯合創始人 Andrej Karpathy 和 Google Brain 聯合創始人 Andrew Ng 處籌集了 2500 萬美元。同樣在今年 4 月，Arnault 參與了紐約的數據智能軟件公司 Proxima 的一輪 A 輪融資，本次籌集了 1200 萬美元。

不過，Aglaé在這些公司中的投資金額並未對外披露。

此前，Aglaé還曾參與過四輪融資，投資了總部位於巴黎的 AI 照片創作公司 Meero，該公司於 2017 年至 2019 年間完成了這些融資。

要說起來，Bernard Arnault 在投資成功的科技初創公司方面早有悠久的經驗，其家族辦公室曾在 1999 年投資了 Netflix，2014 年投資了 Spotify，2015 年投資了 Airbnb。

自 2017 年以來，Aglaé已經進行了 153 項投資，其中 53 項投資是針對科技領域的公司。

值得注意的是，LV 這家奢侈品集團近年來不斷在嘗試 AI 這一新興領域。

2021 年，LVMH 與 Google Cloud 簽署了為期五年的戰略合作伙伴關係，將 AI 解決方案整合到需求預測和庫存優化等功能中。去年 9 月，公司舉辦了第二屆 LVMH 數據人工智能峰會，並選擇生成式人工智能作為主題，彙集了數百名參與者。

今年 5 月，LVMH 還參加了巴黎的年度科技貿易展覽會 VivaTech，自 2016 年首屆以來，該集團一直參與其中。

在 VivaTech 貿易展覽會上，LVMH 集團向各類創新獎提名的初創企業頒發了七座獎盃，其中包括中國公司 FancyTech——使用生成式人工智能開發的視頻製作軟件，以及藉助 AI 技術將珠寶草圖轉換為視覺設計的公司 BLNG。

Arnault 在 VivaTech 展會上還表示，為了經得起時間的考驗，公司必須強調創造力、質量、企業家精神和效率等價值觀。

原文來源於：

Christian Angermayer 幫助 Tether 投資他自己持股的公司，並從交易中收取豐厚的佣金。

撰文：Ben Foldy、Caitlin Ostroff，華爾街日報

編譯：Luffy，Foresighht News

全球最受歡迎加密貨幣 USDT 背後的發行人 Tether 正在大舉收購。它收購了人工智能領域公司 Northern Data 和腦機芯片公司 Blackrock Neurotech 的多數股權。值得注意的是，Tether 與這兩家公司的交易均由同一位德國投資者牽線搭橋，而這位投資者引薦的交易結果好壞參半。

穩定幣 USDT 目前的流通市值超過 1150 億美元，得益於可觀的利率，Tether 可以每年從支持 USDT 的美國國債中賺取約 40 億美元的收入。

Tether 聘請了科技投資者兼企業家 Christian Angermayer 幫助投資這筆鉅額資金。這位多才多藝的金融家還通過一些非常規的投資來致富，包括迷幻藥、恐龍化石和運動員在奧運會期間服用的興奮劑的替代品。

目前為止，Angermayer 已經幫助 Tether 向他自己持有股份的兩家公司投資了約 15 億美元，他還從交易中賺取了不菲的佣金。而他們投資的公司面臨著常年虧損。

在過去的一年，Tether 收購了 Northern Data 的多數股權。Northern Data 是一家處於虧損中的德國數據中心運營商，立志成為一家人工智能公司。Tether 收購的另一家公司 Blackrock Neurotech 是位於猶他州的一家陷入困境的腦機植入公司，該公司與埃隆馬斯克的 Neuralink 是競爭對手。

Tether 沒有迴應我們的置評請求。Northern Data 的一位發言人表示，該公司的收入增長證明了其在人工智能領域的戰略投資是成功的。

Tether 並不是第一家大手筆投資的加密貨幣公司。此前，巔峰時期加密貨幣交易所 FTX 曾斥資 10 億美元收購了哈薩克斯坦草原上的一家比特幣礦企，並斥資 5 億美元收購了人工智能公司 Anthropic。

去年 10 月，加密貨幣普遍上漲，香港的一家加密貨幣線下交易商店展示了 USDT 的匯率

Angermayer 的歷史戰績備受爭議

Angermayer 的家族辦公室位於馬耳他的 Apeiron Investment Group，其業務線是為投資者和公司引薦人才。Apeiron 曾為現金充裕的買家引薦了一些大額的投資交易，但這些投資最終表現不佳。

2017 年，Angermayer 的家族辦公室幫助中國海航集團成為陷入困境的德國銀行德意志銀行的最大股東。 交易完成後，該銀行股價進一步下跌。幾年後，海航集團因現金短缺而出售了部分股份。最終，負債累累且受到中國政府審查的海航集團申請破產。

海航集團總部位於中國海口，該集團於 2021 年申請破產。

Angermayer 隨後開始與日本企業軟銀集團合作，該集團籌集了迄今為止全球最大的風險投資基金。他向軟銀引薦了德國支付處理商 Wirecard，該公司當時正面臨會計欺詐指控。

軟銀通過發行 10 億美元可轉換債券幫助 Wirecard 穩定了局面。軟銀和 Wirecard 雙方都向 Angermayer 的家族辦公室支付了數百萬美元的中介費。

在獲得軟銀注資數月後，Wirecard 又與網絡安全公司 Cyan AG 簽署了長期合作協議，而 Angermayer 和一位商業夥伴在 Cyan AG 持有 27% 的股份。這位商業夥伴還曾擔任海航在德意志銀行董事會的代表。在這次合作中，Angermayer 負責將 Cyan 和 Wirecard 的高管介紹給對方。

在與軟銀的交易達成一年後，Wirecard 因會計醜聞而倒閉。軟銀將債券出售給投資者，投資者損失慘重。

一位知情人士表示，Apeiron 作為這筆交易的介紹人獲得了報酬，但並未參與談判和交易本身。該人士表示，Angermayer 還促成了其他幾筆爭議較小的交易。

最近，Angermayer 和 Apeiron 開始專注於他所謂的「下一個人類社會的重要議程」，在加密貨幣、長壽和迷幻藥等領域建立了投資組合。在科技投資者 Peter Thiel 的支持下，Angermayer 與他人共同創立了 Enhanced Games，號召體育賽事採用提高成績的藥物。

Angermayer 與 Northern Data

Angermayer 經常穿著飾有蘑菇圖案的花哨襯衫。他的前臂上有一個裸蓋菇素（一種具有神經致幻作用的神經毒素）的化學符號紋身。他曾在 17 世紀的奧地利宮殿和巴哈馬的一場加密會議上舉辦過奢華的生日派對。在 Instagram 上，Angermayer 展示了他的恐龍骨骼化石和古代雕塑收藏。

Angermayer 的個人生活和工作有時會交織在一起。2022 年，Apeiron 向投資者推銷了一隻新基金，名為「Apeiron Jurassic Fund One」，旨在籌集 3000 萬美元來投資恐龍化石。宣傳材料草稿稱，該基金將利用「一個獨特的全球賞金獵人網絡」，從 Angermayer 的化石收藏開始，其中包括一隻幼年霸王龍和一隻樑龍。該基金最終被放棄。

Angermayer 的其他投資包括 Northern Data 的大量股份，這是一家在德國上市的比特幣礦商，最近轉向人工智能雲託管服務。Northern Data 收購了 Angermayer 持有股份的兩家加密貨幣挖礦公司，Angermayer 獲得了新公司的部分股份。其中一家是由他的家族理財室的一名前僱員共同創立的。

在這之後，Angermayer 開始為 Northern Data 籌集資金，並收取服務費。 Apeiron 還向 Northern Data 收取了介紹投資者的費用。費用包括在巴哈馬的一場加密狂歡會上的贊助和推廣。這場狂歡會上，前 One Direction 明星 Liam Payne 赤裸上身表演。

Northern Data 數據中心的一條通道，Northern Data 數據中心是一座廢棄的挪威礦井

根據 Northern Data 的財務報表，該公司在 2022 年因籌款活動向 Apeiron 支付了 84 萬歐元（約合 94 萬美元）。Northern Data 稱，收購這兩家加密貨幣挖礦公司共損失了 4.2 億歐元。據現任和前任員工表示，再加上 2022 年加密資產的普遍下跌，Northern Data 在 2023 年初的財務狀況岌岌可危。

而 Northern Data 發言人表示，該公司一直正常運營，財務審計結果顯示公司目前資本充足。

Angermayer 找到了財力雄厚的 Tether

Tether 於 2023 年春首次投資 Northern Data，斥資 3230 萬歐元收購該公司股份。據知情人士透露，Tether 希望對其參與情況保密。Angermayer 獲得了相當於交易價值 5% 的報酬，這是他介紹這兩家公司交易獲得的第一筆報酬。

幾個月後，Tether 又收購了 4800 萬歐元的 Northern Data 股票。同樣，Northern Data 並未公開承認 Tether 是其投資者。Northern Data 的一位發言人表示，兩家公司都滿足了交易的披露要求。

Angermayer 從第二交易中又獲得了 5% 的費用。根據《華爾街日報》審查的費用發票，他在這兩筆交易中總共獲得了 400 萬歐元的報酬。

此後，Tether 開始公開幫助 Northern Data 進軍人工智能領域。Tether 創辦了一家名為 DaMoon 的愛爾蘭公司，並借給 Northern Data 4 億歐元購買先進的 Nvidia H100 處理器。

Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 稱該公司對 Northern Data 的投資是「完美的交易」。

隨後，Northern Data 接管了 DaMoon。作為回報，Tether 獲得了新發行的 Northern Data 股票。Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在播客中將對 Northern Data 的投資描述為「完美的交易」。他稱讚了該公司的管理、結構和團隊。

再之後，Tether 向 Northern Data 提供了 5.75 億歐元的信用額度，目前這筆信用額度已全部用完。這些交易讓 Tether 成為 Northern Data 的控股股東。上個月，Northern Data 表示將再籌集 2.14 億歐元（其中 1.1 億歐元來自 Tether）以購買更多處理器。

Northern Data 的一位發言人拒絕回答 Angermayer 或 Apeiron 是否因後來的交易而獲得了費用。他表示，公司支付的任何費用均已按照法律和會計準則的要求披露。

總部位於英屬維爾京群島的 Tether 取得了巨大成功。投資者喜歡它，因為它的加密貨幣很穩定，它的價值永遠是 1 美元。它的流動性良好，非常適合商業交易。據政府起訴書，USDT 還被廣泛應用於毒品走私、恐怖組織和受制裁的國家。政府和銀行官員表示，監管機構已加強審查，一些銀行拒絕與 Tether 開展業務。

投資者喜歡 Tether 的加密貨幣，因為它價值穩定

Tether 表示，它與全球執法部門合作，並建立並維護了世界一流的合規流程，以防範洗錢、恐怖主義融資和其他風險。

Angermayer 還幫助 Tether 投資了另一家企業 Blackrock Neurotech。他是 Blackrock Neurotech 的董事會聯席主席和最大股東，Blackrock Neurotech 是一家腦機接口製造商，腦機接口是一種植入癱瘓患者大腦的小型電子設備。這家總部位於鹽湖城的公司自 2008 年以來一直在開發這項技術。

2021 年，Apeiron 曾領投 Blackrock Neurotech 的一輪 1000 萬美元融資。前員工表示，在 Angermayer 擔任董事會主席時，Blackrock Neurotech 想利用馬斯克的 Neuralink 引發的行業熱度，積極推動公司上市。

但 Blackrock Neurotech 業務發展卻陷入困境。前員工表示，Blackrock Neurotech 在獲得投資後迅速擴張，員工人數增加了一倍多，並開發了新的業務線。但隨後，該公司在 2022 年和 2023 年又進行了一系列裁員。

去年夏天，Angermayer 和 Apeiron 牽頭對 Blackrock Neurotech 進行了一輪 3700 萬美元的投資。前員工表示，公司燒掉了更多現金，然後進一步裁員。

Blackrock Neurotech 尚未迴應置評請求。

今年 4 月，Tether 以 2 億美元收購了 Blackrock Neurotech 的多數股權，估值為 3.5 億美元。Tether 表示，其業務範圍已從單純提供數字美元替代品擴展到大腦芯片，將在「在未來的進化過程中賦予人類力量」。

位於挪威西部的一個數據中心的入口，該數據中心內設有 Northern Data 計算中心

Northern Data 的股票在德國證券市場交易，目前正考慮在美國上市。據《華爾街日報》看到的一份幻燈片顯示，一些推動 Northern Data 赴美上市的銀行家表示，該公司幾年後的價值可能會達到 200 億美元。Northern Data 拒絕就可能在美國上市發表評論。

灰度近期動作頻頻，今年以來推出多支加密資產信託基金。

原文標題：《Grayscale』s Bull Market Bets》

撰文：Jun，Bankless

編譯：Weizhi，BlockBeats

編者按：作為全球最大的加密資產管理公司之一，Grayscale 的每一個信託基金的推出都會得到加密市場的高度關注。對市場來說，信託基金為特定加密資產提供了合法性和認可。8 月 22 日，灰度推出 AVAX 信託基金 Grayscale Avalanche Trust，旨在為合格投資者提供 AVAX 的投資機會。除 AVAX 之外，灰度還有哪些佈局？Bankless 在本文整理了 Grayscale 這一輪週期中推出過的加密資產信託基金。

作為加密資產管理領域的老牌機構，Grayscale 最近一直非常活躍。

每當 Grayscale 宣佈為某種資產推出新的信託基金，市場往往會反應不一。對於某些人來說，這就像一把雙刃劍：有些人認為這是市場過度飽和的信號，而另一些人則視其為新的希望燈塔。

有些人可能將這一推出解讀為該資產市場已接近飽和，或者至少在加密貨幣領域的上升空間有限。另一方面，這也是來自加密領域主要玩家的一種認可印記，可能為該資產帶來合法性，吸引機構投資者，並至少提升媒體關注度。

Grayscale 最近加快了新投資產品的推出速度，這表明他們堅信當下正處於加密牛市的中盤階段，而這一牛市的推動力包括：比特幣 ETF 的資金流入、期待已久的以太坊 ETF 的推出、穩定幣採用率的增加，以及 DeFi 總鎖倉量（TVL）的穩定增長。

作為行業中的一位低調巨頭，投資者們繼續密切關注 Grayscale 的投資動向，以判斷他們對行業未來走向的看法。本輪週期中，哪些資產引起了他們的注意？讓我們一探究竟。

Grayscale 去中心化 AI 基金（FIL、NEAR、RNDR、LPT、TAO）

Grayscale 去中心化 AI 基金是首個僅投資於去中心化 AI 協議原生代幣的基金。目前該基金包括 Filecoin、Near、Render、Livepeer 和 Bittensor。

Grayscale 指出，人們擔憂未來將由中心化的 AI 主導，而加密技術有望創建一個更公平透明的生態系統。他們相信，儘管加密與 AI 的結合仍處於早期階段，但前景廣闊。通過利用加密的力量，我們可以構建一個更公平、透明且值得信賴的 AI 生態系統。

灰度去中心化人工智能基金持倉明細

Grayscale 動態收益基金（SOL、CBETH、NEAR 等）

Grayscale 動態收益基金（GDIF）旨在利用 SOL、ETH、NEAR 等代幣日益增長的質押獎勵，最大化回報率。該基金通過戰略性地分配資本於具有吸引力的質押收益的代幣，從而最大化收益。

Grayscale 以其多元化的加密投資方式而聞名。儘管他們通常在各個行業中進行多元化投資，但 GDIF 標誌著一個新的前沿：跨越不同類型的代幣進行多元化。這為投資者提供了除基礎代幣上漲潛力之外的獨特收益機會。

其他信託基金

Grayscale NEAR 信託（NEAR）

Grayscale 認為 NEAR 是加密領域的一顆耀眼明星，因其對 AI 和鏈抽象化的戰略聚焦而脫穎而出。NEAR 對用戶擁有的 AI 的願景非常宏大，但其活躍的開發者社區、不斷增長的用戶基礎以及充足的資金支持，使其有能力實現這一目標。隨著全球對 AI 的接受度不斷提升，NEAR 很可能成為開發者和用戶的首選平臺。

Grayscale Stacks 信託（STX）

Stacks 是 Grayscale 對比特幣二層（L2）領域的押注。Stacks 通過在比特幣之上構建一個支持智能合約的 L2 解決方案，解決了比特幣的可擴展性和功能性挑戰。這種方法允許開發者在比特幣區塊鏈之上構建各種應用程序。

隨著比特幣生態系統的不斷髮展以及更多 DeFi 活動的加入，對可擴展性和降低成本的需求將變得更加迫切，而 Stacks 提供瞭解決這一問題的方案。

Grayscale MakerDAO 信託

MakerDAO 是 DeFi 領域的元老級項目，MKR 是其原生治理代幣，是參與該生態系統的關鍵。Grayscale MakerDAO 信託的推出正值人們對藍籌 DeFi 項目及其代幣的興趣再次高漲之際。

Grayscale 認為，MKR 為投資者提供了參與 MakerDAO 生態系統內多元化機會的渠道，這些機會包括鏈上信用協議、穩定幣、現實世界資產等。

Grayscale Bittensor 信託（TAO）

Bittensor 的願景是創建一個 AI 不再是少數公司手中的工具，而是一個全民共享的資源。它旨在創建一個「AI 互聯網」，讓所有人都能參與並從 AI 模型中受益。TAO 鼓勵參與者通過提供獎勵來驗證模型和運行 AI 計算，從而為網絡做出貢獻。

隨著大型科技公司之間的 AI 競賽日益激烈，Grayscale 認為 Bittensor 提供了一種鼓勵更廣泛參與和多元化思路的 AI 開發替代方案。

Grayscale SUI 信託（SUI）

Sui 具有獨特的區塊鏈設計，優先考慮可擴展性和用戶體驗。它允許並行處理，能夠同時處理多個交易。Sui 的競爭優勢在於其專門開發的編程語言 Sui Move，這一語言簡化了智能合約的開發和執行。

隨著加密領域對區塊空間和更快執行速度的需求增加，Grayscale 認為 Sui 打開了一扇新門，迎來了此前因現有區塊鏈基礎設施限制而無法實現的去中心化應用的新時代。

Grayscale 效應

總體而言，Grayscale 信託的推出對特定資產的影響高度主觀。這並不意味著該資產註定會取得巨大成功。以 Grayscale 的 Decentraland 信託（MANA）為例。

關鍵點在於，Grayscale 對加密市場的看漲態度在其最近的產品發佈中表現得非常明顯。他們相信我們當前正處於牛市，並相應地進行佈局。

以太坊基金會（EF）持有 8.45 億美元 ETH，並在 2023 年資助了多項教育和創新項目，但不資助已獲風險投資的 DeFi 協議，2021 年支出中 10% 用於開發者薪資和基金會維護。

**撰文：@**DefiIgnas

翻譯：白話區塊鏈

以太坊基金會（EF）持有 8.45 億美元的 ETH，佔總 ETH 供應量的 0.25%。

根據他們的最新報告，2023 年第四季度以太坊基金會（EF）支出了 3000 萬美元用於資助。在 2023 年第三季度，他們撥出了 890 萬美元用於資助。

以下是一些例子：

在全球範圍內舉辦的會議，旨在「通過基礎講座為新用戶提供入門指導，並通過技術會議和工作坊教育開發者。」

關於零知識（ZK）系統核心概念和組件的在線課程。

「Email Wallet」讓用戶通過電子郵件發送加密貨幣，無需收件人操作。

「Daimo」ERC-4337 智能合約錢包：僅支持穩定幣，非託管，無需種子短語。

看起來以太坊基金會（EF）將資助分配給教育和一些小眾（但很酷）的產品，這些產品可能不會獲得顯著的風險投資支持。

這可能解釋了他們不願資助 DeFi 協議的原因，因為這些協議已經從風險投資公司獲得了外部資金。

然而，缺乏全面透明的總支出報告。誰在審計 EF？

最新的報告是 2021 年的，顯示總支出為 4800 萬美元，包括內部支出和外部資助及獎金。

最大的支出項為：

2100 萬美元用於 L1 研發

970 萬美元用於社區發展，包括資助和教育

510 萬美元用於內部運營（薪資、法律費用等）

所以，2021 年總支出的 10% 用於開發者的薪資和支持以太坊基金會的維護工作。

Cosmos 必須優先重建信心，制定清晰的願景，從用戶角度出發併為開發者賦能。

撰文：Arjun | LI.FI, Bankless

編譯：Felix, PANews

Cosmos 正處於發展的十字路口，這條開拓性的區塊鏈正在失去社區支持。

原因如下：

治理問題的舊賬

負責監督 Cosmos 生態系統的 Interchain Foundation (ICF) 因管理不善、利益衝突和缺乏透明度的指控，導致社區對其信任度下降。

這些不僅僅是傳言。最近對 ICF 的不信任聲明，以及要求進行全面審計和領導層改革的呼籲，都凸顯了這些問題的嚴重性。

這種缺乏透明度可能表明生態系統中存在更深層次的問題。運營和組織僵化導致開發人員和用戶士氣低落，用戶對日常開發中無休止的拖延和官僚障礙表示擔憂。

此外，生態系統的建設者和用戶之間越來越脫節。建設者痴迷於突破技術界限，這在理論上是一項崇高的追求，但許多人覺得，他們在某種程度上忘記了真正使用這些東西的人（用戶）。

核心問題是 Cosmos 的無形性，這使得它很難與用戶產生共鳴。這種缺乏明確性導致用戶對生態系統提出了更多要求。

先發優勢變劣勢

在塑造加密貨幣和區塊鏈發展的未來方面，Cosmos 一直走在前列。它開創了「應用鏈」願景，這一概念現在是模塊化區塊鏈理論和區塊鏈主權理念的核心。

然而，如今 Cosmos 的領先優勢已不復存在。以太坊和 Celestia 上 Rollups 的興起為開發人員提供了與 Cosmos 應用鏈類似的選擇。重要的是，這些解決方案還具有成熟的社區和更深的流動性池的額外優勢。

從本質上講，Cosmos 在曾經領先的競爭中落後了。

開發人員是務實的。他們想要 Cosmos 提供的靈活性，但也渴望以太坊和 Celestia 提供的蓬勃發展的生態網絡效應。

歸根結底，Cosmos 的成功取決於能否為用戶創造有形價值並培育蓬勃發展的應用生態系統。如果 Cosmos 未能有效應對當前面臨的挑戰，社區可能會將這段時期視為錯失的良機。

憑藉領先優勢和富有遠見的路線圖，Cosmos 有可能主宰多鏈領域。然而，如果沒有必要的執行，這種潛力無法實現。

岔路口

「擺脫歷史的束縛，迎接未來」。

Cosmos 生態系統無疑正處於十字路口。內部紛爭、代幣下跌和社區士氣低落，這些都描繪了一幅黯淡的畫面。人們不自覺的將 Cosmos 視為一次失敗的實驗。

但請不要重演歷史。Cosmos 的核心技術和願景具有開創性。它們激發了無數項目，為行業未來的發展奠定了基礎。

當下對 Cosmos 來說不是死衚衕，而是一個岔路口。這些並不是無法克服的挑戰。如果 Cosmos 能夠解決這些問題，就能從這場危機中走出來，變得比以往任何時候都更加強大。

前進的道路需要修正。研究以太坊、Solana 和 Celestia 等生態系統可以提供有價值的參考。這些生態系統證明了以下幾點的十分重要：

• 治理和信任：透明和負責任的基礎至關重要。ICF 必須優先重建信心。信任需要一點一點地重建。
• 關注用戶：一切都從用戶出發。如果沒有無縫的用戶體驗，Cosmos 就是一座美麗的「鬼城」。各個團隊應該優先構建直接造福用戶的產品。
• 賦能開發者：為開發者提供創建殺手級應用的工具和自由。偉大的技術值得擁有殺手級應用。積極向開發者介紹 Cosmos 堆棧，吸引更廣泛的項目。
• 願景清晰：引人注目的敘事至關重要。Cosmos 必須闡明其獨特的價值主張：你正在解決什麼問題？人們為什麼要關心？

Cosmos 還有機會迎頭趕上，但現在是採取行動的時候了。

從上線前炒作的角度來說，Babylon LST 的成功難度不低。

撰文：Rui

先說結論，Babylon 的 LST 很難是 Alpha，炒作上也很難複製 Eigen LST 得盛況。

先說說 Eigen LST 為什麼成功，在我看來有幾個原因：

1. Eigen 本身在上升行情週期循序漸進的吸引 TVL，節奏上不急著發幣，給了 LST 炒作的土壤。Eigen 的挖礦獎勵是 ETH 基礎質押獎勵 +LST 的幣 +Eigen 自己的幣，還有各種 AVS 給預期。ETH 質押的 3-5% 是天然的，扶持 LST 能夠顯著緩解給出的 Yield 獎勵。

2. ETH 上有很強的 Defi 基礎設施，AAVE 讓循環貸變的可能，Pendle 上線衍生品讓希望套保和加倍賭的人都得償所願。

3. 2 月 10 號之後雖然有 ETH 衍生品有 Cap，但 Native Staking 給出了窗口，在我看來是扶持 LRT flip LST 的一種手段。對應的因為這些錢是實打實的 ETH，讓交易所能定位這批大戶。

4. Eigen 成功的將自己從 EigenDA 保護安全性的敘事升級到 AVS 替代現有 ETH 基礎設施的願景，成為了 ETH 不可或缺的部分。

再說說為什麼認為 Babylon 很難複製 Eigen 的盛況。

1. 留給 Babylon 吸 TVL 的時間和空間不多了，Babylon 沒必要為了 5B+ 的 TVL 買單半年以上。BTC 生態也沒有基礎利率可以借勢。

2. BTC 生態毫無 Defi 基礎設施可言，導致所有東西都需要 LRT 自己做，出風險的可能性就更大。同樣沒有 Defi 基礎設施定價很難到很高的規模。

3. Babylon 沒必要讓所有錢都存進去，只是需要獨立的用戶（如果要扶持 LST 那麼直接給合作方包掉就好了），這也是每個號只有 0.02BTC 的原因。既然已經確定了在 BTC 生態裡的市場地位，為 TVL 付出的代價就沒必要太大（前有 Merlin 4B 的 TVL 沒有太好的效應，也覆蓋了絕大多數大戶）。況且 BTC 生態裡有太多自託管的 TVL，盲目接收有風險。

4. 從第一期來看 LST 自己承擔了大量的 GAS，這部分為的是如果 Babylon 大範圍開出來後的吸儲和向交易所展示肌肉，但是如果後面每一期都是 0.02BTC 一個號呢？

我並不看衰 Babylon 本身，因為時間拉長我覺得他們會給 BTC 生態帶來一些不一樣的東西，但是從上線前炒作的角度來說，Babylon LST 的成功難度不低。