比特幣何時觸頂？CryptoQuant 揭 5 大頂部訊號

比特幣近期連續創新高，截至今日（21 日）撰稿時甚至已突破 97,000 美元，讓人好奇比特幣頂部到底在哪裡？

知名鏈上數據分析平台 CryptoQuant 近日表示，有五個關鍵指標可以幫助投資者確定比特幣是否接近階段性頂部，其中一個訊號已經亮紅燈。

判斷比特幣觸頂的 5 大指標

1.MVRV 指標

CryptoQuant 指出，MVRV（市值與已實現價值）比例是評估比特幣估值的重要指標。

比特幣 MVRV 會以「總市值」除以「已實現價值」來計算，得出一個比例。

通常來說，當 MVRV 比例超過 3.7 時，就代表比特幣已達到階段性估值頂點。目前，根據CoinGlass的數據，目前比特幣的MVRV為2.94。

而在比特幣上一輪牛市高峰附近，即 2021 年 2 月時，MVRV 曾高達7。

圖源：CoinGlass比特幣 MVRV Z 分數

2.加密貨幣恐懼與貪婪指數

CryptoQuant表示，加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear & Greed Index）是另一個重要參考。當該指數達到 80 以上時，若其他指標也透露頂部訊號，可能就代表比特幣正接近階段性頂部。

自 11 月 12 日起，加密貨幣恐懼與貪婪指數已多日超過 80，並在 11 月 17 日與 19 日達到 90，達到 2021 年 2 月以來最高水準。

雖然比特幣市場可以在極度貪婪階段持續上漲，但 CryptoQuant 也提醒，這可能是即將觸頂的訊號之一。

圖源：幣安加密貨幣恐懼與貪婪指數達到83，為極度貪婪等級

3.新資金流入量

CryptoQuant 指出，新資金流入量是判斷加密貨幣市場走勢的關鍵因素，並建議投資者關注比特幣的實現市值增長圖表，以監測資金流入情況。

目前數據顯示，新資金流入仍然相對強勁，顯示比特幣正處於「牛市階段」，代表市場仍有持續上漲的潛力。

圖源：CryptoQuantCryptoQuant：比特幣的實現市值增長圖表

4.日代幣銷毀指標

CryptoQuant 指出，日代幣銷毀（Coin Days Destroyed）指標用於追蹤長期比特幣持有者的賣出行為。

當該指標超過 1,500 萬至 2,000 萬時，可能預示著短期看跌訊號。

截至目前，該指標顯示為 1,510 萬，稍微超過臨界點，值得投資者持續關注。

圖源：CryptoQuantCryptoQuant：日代幣銷毀指標（Coin Days Destroyed）

5.交易所間流量脈衝

CryptoQuant 指出，交易所間流量脈衝（Inter-Exchange Flow Pulse，IFP）用於監測比特幣在衍生品交易所間的流動情況。

目前 IFP 仍為看漲結構，交易者持續把比特幣轉移至衍生品交易所，以作為抵押品。

目前 IFP 約為 73 萬，正處於上升趨勢。而在前幾次牛市高峰時，IFP 曾達到 100 萬，而 2023 年底熊市期間曾降至 20 萬。

圖源：CryptoQuantCryptoQuant：交易所間流量脈衝（IFP）

分析師看好比特幣漲到 18 萬鎂

雖然投資者需要留意 5 大頂部訊號，但 VanEck 數位資產研究負責人 Matthew Sigel 卻對比特幣持樂觀態度，預測明年有望衝上18 萬美元。

另一機構 Bitwise 的投資長 Matt Hougan 則給出更樂觀的預測，認為如果政府濫用貨幣政策，導致價值儲存工具市場規模擴大 3 倍，且比特幣在該市場中維持約 7% 的市佔率，就能突破 20 萬美元。

總體而言，目前多項指標顯示市場仍處於牛市階段，但投資者仍應保持謹慎，密切關注市場變化，並根據個人風險承受能力做出投資決策。

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