作者：Francesco 來源：substack 翻譯：善歐巴，金色財經

經過一年的牛市承諾未能兌現後，加密貨幣有了新的精神圖騰：Bera。

在加密貨幣高度具有挑戰性的棲息地中，一個項目比其他項目更突出。

本文介紹了 Berachain，超越炒作，將其協議自有流動性 (POL) 機制的技術複雜性轉化為更易理解的生態系統。

什麼是 Berachain？

Berachain 是一種新穎的第 1 層 (L1) 區塊鏈。

與認為 L1 解決方案的發展已經達到頂峰的觀點相反，Berachain 與 Monad 一起尋求振興和重新定義 L1 可以提供的服務。

這種方法與當前趨勢形成鮮明對比，當前趨勢是大多數項目要麼專注於在以太坊之上構建第 2 層 (L2) 解決方案，要麼作為獨立的應用程序鏈和第 3 層 (L3) 網絡進行開發。

在 L1 層進行創新的決定與 Berachain 最重要的進步——其新穎的 POL 共識機制——密切相關。

區分 POL 和 PoL

讀者可能會從 Olympus DAO 時代回憶起協議自有流動性 (PoL) 的概念，這是一個可能引發混合情緒的概念。

然而，Berachain 引入的 POL 代表了一個獨特的創新概念，需要明確區分：

• POL= 流動性證明
• PoL= 協議擁有的流動性

共識的演變

自比特幣問世以來，區塊鏈網絡一直試圖解決區塊鏈三難困境，在安全性、速度和去中心化之間取得平衡。

**在去中心化的網絡中，**人們採用了不同的共識機制來協調網絡參與者的激勵措施。

最初，比特幣採用**工作量證明（POW），**要求礦工投資硬件並承擔電力成本來解決加密難題並挖掘新的比特幣。

POW 是一種加密證明形式，其中一方向其他人證明已經耗費了特定量的計算工作量。

POW模型最初由以太坊等採用，成為去中心化網絡中協調激勵的最可行方法。

然而，隨著與 POW 相關的硬件成本和能源消耗的增長，以及對挖礦權集中化和長期可持續性的**擔憂，行業開始轉向****權益證明（POS）**作為首選的共識機制。

在 POW 中，驗證者必須購買物理硬件才能挖掘比特幣。相比之下，POS 網絡（例如以太坊）要求驗證者通過質押一定數量的網絡原生代幣（例如以太坊中的 32 ETH）來參與區塊創建和交易驗證，從而 “參與其中” 。

**驗證者的激勵與網絡的正確運行相一致：**如果出現惡意行為，驗證者將失去（被削減）部分 ETH 權益。

從 POS 過渡到 POL

雖然 POS 模型確保驗證者在遊戲中擁有利益，但它未能使他們的利益與協議保持一致，從而共同實現目標。

至少在共識層面，明顯缺乏以下方面的協調或更深入的參與：

• 確保網絡正常運行的協議
• 驗證者確保協議推動網絡的經濟活動

共識機制中缺乏這種協作也引發了人們對用戶角色的質疑。

這就是Berachain的POL共識發揮作用的地方。

POL 共識在 POS 的基礎上，**在共識層面引入了激勵系統，**戰略性地設計了所有網絡參與者（驗證者、應用程序和用戶）的利益。

激勵措施的使用在加密貨幣領域已經很成熟，其中著名的例子如Curve 、Convex和Redacted就展示了激勵措施在協調利益和擴大產品規模方面的力量。

然而，Berachain 率先將賄賂系統直接整合到共識模型中，確保網絡參與者之間的協作根植於網絡基礎設施之中。

POL 的實際意義

在這種模式下，Berachain 正在構建一個網絡，其中流動性和安全性隨著網絡的增長而按比例擴展，從一開始就促進社區的協調。

POL 系統激勵所有參與者，尤其強調驗證者，他們的積極參與對於網絡的成功至關重要。

要理解通過POL實現的激勵平衡，需要先介紹一下Berachain的代幣模型：

• BGT ：*Bera 治理代幣 (BGT)*是 POL 模型的基本組成部分。它是不可轉讓的，只能通過參與 POL 才能獲得。BGT**不僅僅是一種用於投票的簡單治理代幣，它代表了 POL 獎勵中最重要的份額：**用戶將 BGT 委託給驗證者，而新的 BGT 僅作為驗證者提議有效區塊的獎勵而發出，然後他們根據收到的賄賂將其分配給應用程序。用戶只能通過向具有 BGT 發行的 LP 增加流動性來獲得 BGT——一旦收到，他們可以決定是使用它還是將其銷燬為 BERA。
• BERA ：Berachain 的 gas 代幣，可轉讓，並且必須由網絡參與者質押才能成為活躍的驗證者。
• HONEY ：Berachain 的本土與美元掛鉤的抵押穩定幣可以通過將不同的白名單抵押品存入金庫來鑄造。

Berachain 飛輪

Berachain的“模塊化流動性”將生態系統從零和遊戲轉變為協作環境，從而產生整個生態系統的飛輪效應：

• 驗證者直接與用戶互動，最大化委託給他們的 BGT。用戶將他們的 BGT 委託給驗證者，他們擁有的 BGT 越多，他們獲得的獎勵就越多。驗證者從這些獎勵中賺取費用。
• 應用程序正在合作為其池子獲取更大的 BGT 獎勵，以鼓勵用戶增加流動性而不是競爭
• 用戶將資金存入池後可以選擇不同的選項，資金會隨時間波動。他們的獎勵將取決於他們在池中質押的總資產份額以及驗證者向計量器發放的 BGT 獎勵金額。

最終，驗證者決定 BGT 發行在各個池和協議中的分佈，並且他們的策略可能會有所不同。

協議還可以通過使用原生代幣獎勵（即賄賂）激勵驗證者來吸引更多 BGT 獎勵。讓我們來看一個實際的例子：

• 驗證者將其 BGT 指向協議的 LP。
• 假設您是FrancescoProject並且擁有FRAcoin 。您希望在FRAcoin/Bera上擁有強大的 LP 。
• 為此，您將決定用 X 數量的 FRAcoin 賄賂驗證者， 然後驗證者將他的 BGT 發送給FRAcoin/Bera LP。
• 用戶希望賺取 BGT，因此會為該 LP 增加流動性

這種模式需要驗證者、應用程序和用戶之間的密切協調，以激勵各方。以下是 Berachain 參與者參與飛輪的方式。

1. *驗證者：驗證者根據其*獎勵權重分配 BGT 獎勵，與委託給他們的 BGT 數量成比例。驗證者的獎勵還包括來自生態系統應用程序的賄賂 + 來自區塊捕獲價值的獎勵（總獎勵的費用，例如來自 gas 的 BERA、來自交易費的 HONEY 等）。除了保護網絡之外，驗證者還必須：

• 最大限度地提高 BGT 授權
• 直接 BGT 激勵

• **用戶用錢包投票：**他們將流動性存入白名單池並接收 LP 代幣。他們可以將這些代幣質押在特定指標中以賺取 BGT，然後將 BGT 委託給驗證者。

1. **生態系統項目：**任何人都可以利用 Berachain 原生髮行作為收益來源。應用程序可以向代表發送賄賂，從而形成正反饋循環，激勵特定指標的流動性，並向這些應用程序分發更多獎勵（例如，用戶會看到這一點並選擇將更多流動性存入指標，從而獲得 BGT 和相對於其他指標的更多獎勵）。

在這個POL框架中，驗證者的作用變得越來越重要。

他們可以與 Berachain 上的應用程序建立直接合作伙伴關係，利用賄賂來實現收入來源多樣化。例如，驗證者可以與協議合作以增強用戶激勵，從而增加 LP 的參與度。

因此，將 BGT 委託給驗證者需要仔細考慮：由於它們與應用程序和用戶的相互聯繫，它們在生態系統中發揮著關鍵作用。

POS 模型確保驗證者在生態系統中擁有利益，而 POL擴展了這種一致性，在共識層面協調了所有網絡參與者的利益。

雖然 Curve 等協議利用激勵措施將排放引導至單一池，但 Berachain 生態系統卻集體運作以確定最佳價值流，從而形成更全面的生態系統飛輪。

應對傳統流動性提供者的挑戰

POL 共識還通過提供多種獎勵流來解決流動性提供者（LP）面臨的傳統挑戰：

1. 驗證者分發的 BGT
2. LP 獎勵
3. 賄賂帶來的額外獎勵和激勵

除了獲得獎勵之外，LP 還可以通過獲得 BGT 來增加其治理參與度。

除了獲得獎勵之外，LP 還可以通過 BGT 獲得更多的治理參與度，從而進一步增強其在網絡中的作用。

POL 還為 PoL 做出了貢獻，它使 Berachain 應用程序能夠利用鏈的原生髮行作為收益來源，而不是向 LP 支付費用來租用流動性。

這種方法通過與驗證者保持一致並提供更高的賄賂來吸引流動性，從而簡化了引導****流動性和存款的申請流程。

反過來，這可以促進開發 DeFi 以外的面向消費者的應用程序。這些應用程序將減少對僱傭資本的依賴，並可以利用生態系統的流動性來啟動其運營。

Berachain POL 模型假定，只要有足夠的激勵來委託 BGT 並參與網絡，流動性就會隨之而來。

更廣泛的影響和未來考慮

好的技術只能幫你走這麼遠。

雖然技術創新至關重要，但 Berachain 的方法卻與眾不同，它注重生態系統內的正反饋循環，以確保持續增長和協作。

加密貨幣中最稀缺的資源是用戶。

由於許多人都在爭奪同一批用戶，POL 共識確保 Berachain 用戶自成立以來就能在生態系統中享受更好的獎勵和參與度。有許多新 L2 推出並採取掠奪性策略來對付用戶的案例，這些用戶被迫在新的生態系統中鎖定流動性數月，而沒有任何獎勵或決策權的保證。

Berachain 重寫了這個腳本，以便用戶不僅可以退出流動性，而且可以成為這個領域的積極和根本參與者，並在確定流動性和價值在生態系統中應該流向何處方面發揮決策作用。

雖然之前所有的激勵計劃和閉環激勵系統都只對參與者有利，但POL是第一個“協議層的可擴展激勵系統”，旨在確保網絡的長期成功和長壽。

這符合 Fat Bera 論點，即*“以 PoL 為核心構建的應用程序將在 Berachain 生態系統中佔據大部分價值”。*

目前，該模型高度依賴於 Berachain 驗證者和 BGT 委託人之間的關係。網絡上線後這種情況會持續下去嗎？

許多人還強調了驗證者在生態系統中的重要作用。
他們最終會變得過於強大嗎？

驗證者對區塊生產的依賴也可能成為單點故障：如果區塊創建的需求下降會怎樣？

最後但同樣重要的一點是，許多人提出了權力下放的問題。

雖然 Berachain 提到*“流動性證明是為人民服務的”，但*由於大多數驗證者和流動性池需要列入白名單，系統會按預期運行嗎？還是這只是將權力集中在少數人手中的另一種方式？

該模型的大部分理論假設都必須在實踐中得到證實。

POL模型的成功將取決於其在現實世界中的實施以及確保去中心化和可持續性的持續努力。