昨天，友好的美國經濟數據推動風險情緒大幅升溫，美元和美債收益率雙雙從近期高位回落，美股三大股指高開高走，其中標普500 指數更是在科技股和房地產類股的推動下創出6 月以來最大單日漲幅（+ 1.1% ）。受此影響，BTC 也順勢迎來了+ 1.7% 左右的上漲，收於26473.53 。據Coin Metrics 的數據顯示，近期BTC-SP 500 的Pearson 相關係數持續回升，達到了接近0.5 的水平。

資料來源：Coin Metric

價格的上漲使得實際波動率得到提高，IV 也跟著上漲。其中BTC 整體相對均勻地抬高了1% Vol 左右；ETH 則有所不同，前端漲幅明顯比後端大，加劇了此段IV 曲線的倒掛程度。

來源：SignalPlus

Source: SignalPlus，實際波動率的提高推動了IV 上漲

Source: Laevitas, BTC P/C Ratio 下降至0.37

從交易方面可以明顯地看到，自昨日美股開盤以後，市場重新將目光聚焦於風險資產的上揚空間，其中也自然包括了數字貨幣的期權策略，期權成交量的P/C Ratio 快速下挫，達到過去一周的低點；在9 月交割的各個合約中，BTC 由大量的看漲價差策略佔據主導，而與之形成鮮明對比的則是ETH 更為均衡的觀點與策略表述。

除此之外，我们也再一次观察到在 BTC 中远期 IV 反弹后的逆势交易，在 29 Sep 23 / 29 Dec 23 / 29 Mar 24 均有大量 Short Strangle 策略成交。究其原因，虽然近期 BTC 和 SP 500 在价格上的相关性显著的提高，但实际上数字货币方面自身并没有出现能够刺激隐含波动率的新故事，SP 500 的 VIX 也仍旧处在下跌通道当中。

資料來源：TradingView、標準普爾 500 指數波動率

資料來源：Deribit 大宗交易

資料來源：Deribit 大宗交易

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