Tác giả: Ann Biên dịch: jk, Odaily Planet Daily

Một thị trường giá xuống thường liên quan đến việc giảm giá quá mức với một đáy dài về giá trị không kết thúc cho đến nhiều năm sau. Vòng cuối cùng của thị trường (2018) đã trải qua tình trạng như vậy, tiếp theo là sự kiện thiên nga đen vào năm 2020 - sự sụp đổ của thị trường vĩ mô do vương miện mới gây ra. Vào tháng 11 năm 2022, khi FTX gặp khó khăn và Bitcoin đạt 16.000 đô la, nó đã trải qua một đợt giảm giá 50% tương tự như năm 2018. Và chúng ta sắp phải đối mặt với một vụ tai nạn tương tự thứ hai.

2018 = 2022，2020 = ?

Có những điểm tương đồng đáng lo ngại giữa sự sụp đổ của thị trường năm 2018 và năm 2022, nguyên nhân là do chính ngành công nghiệp tiền điện tử gây ra nhiều hơn là lý do kinh tế vĩ mô. Đây là một sự kiện tiền điện tử rõ ràng không phải do sự sụp đổ trên toàn thị trường gây ra. Vâng, sự sụp đổ này xảy ra trước một đợt tăng lãi suất của Fed, nhưng cú đánh cuối cùng lại do chính Sam Bankman của chúng ta tung ra.

Sự cố năm 2018 và 2019 là "cú sốc" đầu tiên sau mức cao nhất mọi thời đại, mức thấp đầu tiên.


Thị trường tăng giá 2012-2019 sau sự cố


Vào quý 4 năm 2022, FTX gặp sự cố

Cả hai sự cố này đều được theo sau bởi một đợt phục hồi tạo ấn tượng sai lầm rằng “thị trường đã quay trở lại”, nhưng trên thực tế thường có một số loại quá trình kiểm tra lại trước khi thị trường giá xuống thực sự kết thúc.

Trong thị trường giá xuống vừa qua, lần "kiểm tra lại" này là sự sụp đổ của thị trường được kích hoạt bởi chiếc vương miện mới. Tôi tin rằng chúng ta đang phải đối mặt với một tình huống tương tự, chờ đợi một sự kiện tương tự vào năm 2020.

Đối với sự cố thứ hai, tôi nhận thấy một số tính năng:

• Trước khi sụp đổ, đã có một sự phục hồi và tâm lý "thị trường đã trở lại". Không chỉ giá tăng, những phát triển như sự chấp nhận của tổ chức (như Blackstone Bitcoin ETF) cũng nằm trong sự rung cảm này.
• Những hạt giống cho thị trường tăng giá tiếp theo đã bắt đầu được gieo trồng. Đó là "DeFiSummer" của năm 2019 đến 2020. Và bây giờ, bất cứ thứ gì giống với DeFi Summer đều là "Infra Summer". Tôi tin rằng việc nghỉ ngơi sẽ đóng một vai trò rất lớn trong việc này.
• Hơn nữa, không giống như sự cố đầu tiên, sự cố thứ hai bị ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô lớn và hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ sẽ dừng lại

Về điểm cuối cùng, gợi ý về những tác động vĩ mô đó đã xuất hiện. Nasdaq đã cho thấy sự mong manh trong năm qua, gần đây nhất là công bố hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng Hai. Thật kỳ lạ, tiền điện tử đã không theo sau cuộc biểu tình này, có lẽ cho thấy rằng các nhà giao dịch hoài nghi hơn về “cuộc biểu tình mèo chết” của Nasdaq.

Có vẻ như các tài sản kỹ thuật số không tin vào đợt tăng giá này. Có thể hình dung rằng nếu Nasdaq giảm, thì giá tiền điện tử vốn đã bị hoài nghi cũng sẽ không phản ứng tốt.

Suy thoái thường xảy ra trong quá trình cắt giảm lãi suất

Ngoài ra, việc tăng lãi suất sẽ có tác dụng. Trong quá khứ, suy thoái không xảy ra khi Fed tăng lãi suất mà là khi họ bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Như bạn có thể thấy trong hình bên dưới, các lớp phủ màu xám đánh dấu suy thoái và như bạn có thể thấy, chúng luôn xảy ra trong thời gian cắt giảm lãi suất. Điều này đúng cả trong năm 2008 và trong cuộc khủng hoảng dot-com năm 2000.


nguồn:

Kết quả quý thứ hai

Chúng tôi cũng đang tiếp cận các báo cáo thu nhập cho quý 2 năm 2023, dự kiến sẽ gây thất vọng khi sự bùng nổ sau đại dịch bắt đầu giảm dần.

Công ty dự kiến sẽ báo cáo thu nhập trong tuần này. Chúng ta có thể mong đợi sự biến động của thị trường và mặc dù giá Bitcoin không thay đổi trong những tuần gần đây, nhưng nó đã được chuẩn bị sẵn sàng. (Trong phân tích kỹ thuật, điều này chỉ ra rằng Dải bollinger đang co lại—sự yên bình trước cơn bão.) Điều này có nghĩa là sự biến động đang đến gần, mặc dù chỉ một mình chỉ báo này không thể xác định hướng của giá.

Ngoài phản ứng ngắn hạn, báo cáo thu nhập của tuần này có thể là domino đầu tiên trong một sự kiện vĩ mô rộng lớn hơn. Sẽ không lâu nữa trước khi chúng ta tìm ra.

** Khủng hoảng nợ đang rình rập. ** Bây giờ, các khoản thanh toán lãi của Hoa Kỳ đã tăng lên 1 nghìn tỷ đô la do lãi suất cao hơn. Chính phủ sẽ chi trả cho khoản chi tiêu khổng lồ này như thế nào, thay vì cắt giảm chi tiêu ở nơi khác, vẫn chưa rõ ràng, nhưng sẽ rất thú vị để theo dõi.


Chi tiêu chính phủ Mỹ tăng 15% trong tháng 6

Chuẩn bị như thế nào?

Như với tất cả các sự kiện ngày tận thế có thể xảy ra, câu hỏi cấp thiết hơn là chúng ta, với tư cách là những người tham gia thị trường riêng lẻ, nên ứng phó với sự biến động tiềm tàng như thế nào.

Tôi có một vài gợi ý, trong đó quan trọng nhất là:

1. Đừng để mất tiền bằng cách giao dịch tiền tệ chất lượng thấp

Điều làm cho thị trường gấu này trở nên khác biệt là chúng ta vẫn sẽ tràn ngập những đồng tiền rác, mốt nhất thời và những dự án tồi tệ. Từ xu hướng Azuki giống như năm 2022 cho đến sự điên cuồng gần đây đối với "memecoin", thị trường đã cố gắng lừa bạn đến đồng xu cuối cùng của bạn.

Khi tôi viết bài này, một dự án rất bất mãn khác — dự án có tên “Worldcoin” — đã tung ra mã thông báo của họ. Nếu tôi liệt kê một số dự án ăn cắp tiền đã trở nên phổ biến trên mạng xã hội gần đây, tôi sẽ bao gồm Rollbit, Hamstercoin (bạn đang nghĩ gì vậy, dân mạng xã hội!) và Arkham Intelligence cho danh sách lừa đảo từ tháng 6 đến tháng 7 năm 2023.

Dường như không có hồi kết cho nỗ lực vô ích này để khiến bạn cho đi tiền của mình. Không bao giờ rơi vào bẫy của họ.

2. Tài sản thu nhập

Tôi biết bạn đang nghĩ rằng ngay cả khi Ethereum có lợi suất 5%, thì nó cũng không thể bù lỗ khi tài sản kỹ thuật số này giảm mạnh 50%. Nhưng chỉ nhìn vào sản lượng là không đủ. Đối với tôi, bằng cách "thu hoạch" tài sản kỹ thuật số của mình (tôi sử dụng từ thu hoạch rất rộng để chỉ tất cả các loại chiến lược DeFi cho phép tôi kiếm thu nhập), lợi ích lớn nhất là khi tài sản được lưu trữ an toàn trong kho DeFi, tôi sẽ trở thành quá lười để can thiệp. Ví dụ: có thể mất 7 ngày để mở khóa một số mã thông báo. Nó có thể giúp ngăn chặn tình trạng bán tháo hoảng loạn trong thời gian giá giảm mạnh.

Nó không phải là quá nhiều vì tỷ lệ năng suất, mà là để tránh bắt tay.

3. Quan sát mức cho vay

Gần đây hơn, khi giá bitcoin tăng lên 20.000 đô la và ethereum tăng lên 2.000 đô la, một số người đã bắt đầu vay mượn nhiều hơn (đối với những tài sản tạm thời được đánh giá cao về giá trị).

Tôi không phải là một fan hâm mộ của thực hành này. Sự biến động của thị trường trong năm qua thực sự không phù hợp để quản lý các khoản vay. Biến động giá quá lớn, nó sẽ khiến bạn đổ mồ hôi. Trừ khi bạn chỉ thích cảm giác hồi hộp, tôi nghĩ rằng việc vay tiền chỉ là quá nhiều rắc rối, quá nhiều rủi ro và quá ít lợi ích.

4. Thư giãn...và xem thế giới bùng cháy

Khi tôi tweet rằng tôi thích thị trường giá xuống, tôi không phóng đại đâu. Sự kiện ETHCC gần đây ở Paris và tất cả các sự kiện bên lề của nó cho thấy cộng đồng tiền điện tử đang sôi động hơn bao giờ hết sau khi khách du lịch đã rời đi. Công việc phát triển không dừng lại, có nhiều dự án hơn để giúp bạn không bị phân tâm.

Ngoài ra, sự gián đoạn trong tài chính truyền thống có vẻ đáng xem. Chúng ta sẽ xem cách thức cũ của tài chính truyền thống chấm dứt điểm yếu của nó và nếu nó sụp đổ, tiền điện tử sẽ nổi lên như một thế hệ hệ thống tài chính mới. Tôi đề nghị tất cả chúng ta lấy một ít bỏng ngô và chờ xem.

Nghe có vẻ nghiệt ngã, nhưng hãy coi đây là "hãy thư giãn và đừng lo lắng quá nhiều". Mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn, nhưng không phải trước khi chúng trở nên tốt hơn. Xã hội loài người có cách tiến hóa bí ẩn của riêng mình, và đây có thể chỉ là một trong các quá trình.

Điều quan trọng nhất là giữ tiền và sống.