Chia tay Fork Swap, Uniswap V4 đang bước vào kỷ nguyên “Mười vạn cái móc”

Tác giả: Nhà nghiên cứu YBB Capital Ac-Core

Số lượng từ: Bài viết này vượt quá 5500 Thời gian đọc: 13 phút

Giới thiệu:

So với phiên bản V3, được phát hành hai năm sau đó vào ngày 21 tháng 5, V4 có khả năng kết hợp tài sản miễn phí và linh hoạt hơn, đồng thời giảm đáng kể phí Gas cần thiết để cung cấp tính thanh khoản và giao dịch. Với sự ra đời của chức năng mới Hooks (móc), các nhà phát triển không cần phát triển xxSwap, họ chỉ cần tùy chỉnh tính thanh khoản trong Hooks và thêm các trang giao diện người dùng cũng như các yếu tố đáp ứng nhu cầu của họ, sau đó họ có thể mở "tùy chỉnh địa điểm". Lo ngại về vấn đề thiếu thanh khoản của "địa điểm ban hành". Hãy cùng tìm hiểu xem Uni V4 đã dẫn dắt DeFi từ "kỷ nguyên Lego" đến "Mười vạn móc câu" như thế nào nhé.

• Nhà nghiên cứu YBB Capital Ac-Core Homemade *

Uniswap V4 — một trong số ít những đổi mới thực sự trong thị trường giá xuống

Việc nâng cấp lặp đi lặp lại của Uniswap đã cho phép chúng tôi nhìn thấy tiềm năng vô hạn của thế giới DeFi và không vi phạm ý định và quy tắc ban đầu của X*Y=K từ đầu đến cuối. Sự đổi mới của Uniswap V4 chủ yếu tập trung vào việc cung cấp logic giao dịch tùy chỉnh hơn, cải thiện hiệu quả Gas và trải nghiệm của nhà phát triển, đồng thời cải thiện sự tiện lợi và hiệu quả của giao dịch. So với việc sử dụng V3, cả nhà phát triển và người dùng đều có thể nhận được các dịch vụ tạo thị trường tự động hiệu quả, miễn phí và cởi mở hơn. Sau đây sẽ giới thiệu đầy đủ bản nâng cấp của V4 và 2 thay đổi quan trọng nhất: Hooks và Singleton.

Phần giới thiệu thay đổi mọi thứ: Móc

Chức năng cốt lõi của phiên bản Uniswap V4 - Hooks, cho phép mọi nhà phát triển tạo DEX tùy chỉnh đáp ứng nhu cầu của hiện trường và xây dựng "khối Lego" của riêng họ. Móc là một khái niệm quan trọng được giới thiệu bởi Uniswap V4. Chúng là các phần bổ trợ để tùy chỉnh sự tương tác của các nhóm thanh khoản, trao đổi, phí và các địa điểm của nhà cung cấp thanh khoản (LP). Thông qua cơ chế Móc, các nhà phát triển có thể thực hiện các hoạt động cụ thể tại các thời điểm quan trọng trong vòng đời của nhóm thanh khoản, chẳng hạn như trước/sau khi trao đổi hoặc trước/sau khi vị trí LP thay đổi.

Đồng thời, Móc cũng là hợp đồng thông minh, chúng tương tác với hợp đồng cốt lõi của Uniswap V4 và có thể được thực thi tại các "điểm chính" khác nhau trong nhóm thanh khoản (điểm chính đề cập đến: hoạt động trước/sau khi trao đổi hoặc khi Gửi/rút LP, v.v.), cho phép các nhà phát triển xác định và thực hiện logic tùy chỉnh một cách linh hoạt. Móc có thể được liên kết với một nhóm thanh khoản cụ thể để kiểm soát hành vi và tương tác của nhóm. Ví dụ: nhà phát triển có thể tạo Móc xác thực các điều kiện nhất định trước mỗi lần hoán đổi hoặc thực hiện một số thao tác bổ sung khi vị trí LP thay đổi.

• Nhà nghiên cứu YBB Capital Ac-Core Homemade *

Thông qua Hook, người tạo nhóm khai thác có thể điều chỉnh các tham số nhóm khai thác và giới thiệu các tính năng mới cho AMM, đồng thời cho phép xây dựng các chiến lược DeFi khác nhau trên Uniswap, cuối cùng mang lại lợi ích cho LP / người hoán đổi nhiều hơn. Không khó để tưởng tượng rằng việc giới thiệu Hooks sẽ mang đến cho các nhà phát triển không gian đổi mới và linh hoạt hơn, đồng thời họ có thể tạo ra các nhóm thanh khoản độc đáo theo nhu cầu và chiến lược của riêng mình để cung cấp trải nghiệm giao dịch sáng tạo và cá nhân hóa hơn, chẳng hạn như:

●Nhà tạo lập thị trường trung bình theo trọng số thời gian (TWAMM): Nhà phát triển có thể sử dụng cơ chế Móc để tạo nhóm thanh khoản hỗ trợ chiến lược TWAMM nhằm phân tán đồng đều các giao dịch của các đơn đặt hàng lớn trong một khoảng thời gian.

●Phí động: Thông qua Hooks, nhóm thanh khoản có thể tự động điều chỉnh phí theo sự biến động của thị trường hoặc các thông số đầu vào khác để thích ứng tốt hơn với điều kiện thị trường.

●Lệnh giới hạn onchain: Móc có thể tạo và thực hiện các lệnh giới hạn trên chuỗi, cho phép người dùng giao dịch ở mức giá cụ thể.

●Tương tác với thỏa thuận cho vay: nhà phát triển có thể tự động gửi tiền vượt quá phạm vi thanh khoản vào thỏa thuận cho vay thông qua Hooks, do đó tối đa hóa tiện ích của tiền.

Đồng thời, Uniswap V4 hiện hỗ trợ tám lệnh gọi lại Hook như trong hình bên dưới.Các Hook này có thể được thực thi trước khi giao dịch bắt đầu và sau khi giao dịch kết thúc, qua đó thực hiện chức năng của các lệnh giới hạn giá chuỗi. Trong hoạt động thực tế, giá giới hạn có thể được đặt trước khi bắt đầu giao dịch, sau khi giao dịch hoàn thành, có thể kiểm tra xem giá giới hạn có được thỏa mãn hay không, nếu thỏa mãn thì giao dịch sẽ được thực hiện, còn nếu không hài lòng, giao dịch sẽ bị hủy bỏ.

YBB Capital Researcher Ac- Lõi tự làm

**Một móc khác cho V4 —— “**Móc hành động”

Ngoài Hook, còn có một "Action Hook" khác trong phiên bản Uniswap V4. Nó có thể kích hoạt hợp đồng chỉ chạy khi điều kiện Cờ được đáp ứng, do đó, nó có thể gọi logic trong quá trình thực hiện hợp đồng. Tham khảo biểu đồ bên dưới để giải thích. Trước khi trao đổi tài sản, hợp đồng cần kiểm tra Cờ để đánh giá mức độ biến động của nhóm thanh khoản. Nếu tính thanh khoản cao, Cờ sẽ trở thành Đúng và thực hiện Móc của chúng tôi. Nếu thanh khoản không đủ , Flag sẽ trở thành False để từ chối Hook và giữ nguyên tương tác. Bằng cách thực hiện thao tác "Action Hook" như hình bên dưới, một phương thức tiết kiệm gas hơn được kích hoạt để thực thi Hook mà chúng ta cần. Tiếp theo, chúng tôi sẽ giới thiệu cấu trúc Singleton Và Kế toán flash sẽ đạt được trải nghiệm triển khai hợp đồng và trao đổi tài sản rẻ hơn trong V4.

Nhà nghiên cứu YBB Capital Ac-Core Homemade

Cấu trúc singleton mới: Singleton

Trong các phiên bản trước của Uniswap, Factory-Pool là cấu trúc hợp đồng đã được sử dụng kể từ V1 và đây cũng là cấu trúc hợp đồng được sử dụng phổ biến nhất cho nhiều DEX và công cụ phái sinh trong thế giới DeFi. Tuy nhiên, trong phiên bản V4, nó đã loại bỏ Factory -Pool và thay thế bằng cấu trúc hợp đồng Singleton "Singleton". Trong V3, mỗi khi bạn tạo một nhóm thanh khoản, bạn cần triển khai lại một hợp đồng mới, rất tốn kém để triển khai, nhưng trong V4, cấu trúc đơn lẻ lưu tất cả các nhóm thanh khoản trong một hợp đồng, điều này có thể tối đa hóa và giảm thiểu việc tạo ra thanh khoản và mức tiêu thụ gas trong nhóm chuỗi chéo (hợp đồng), do đó các giao dịch mã thông báo không cần phải chuyển giữa các hợp đồng khác nhau và thậm chí có thể giảm 99% chi phí gas từ V3.

Kiến trúc singleton này cũng được trang bị hệ thống "Flash Accounting" mới. Trong V3, khi mỗi tương tác kết thúc, tài sản cần được chuyển giữa các nhóm thanh khoản, trong khi ở phiên bản V4, hệ thống chỉ chuyển tài sản trên "số dư ròng" và mỗi hoạt động (trao đổi/triển khai) sẽ chỉ dẫn đến Thay đổi số dư nội bộ , số dư tài sản được biểu thị bằng đơn vị "delta", khi kết thúc hoán đổi, nó chỉ hoán đổi số dư "delta" ròng sau một loạt phép tính, điều đó có nghĩa là một hệ thống hiệu quả hơn có thể cung cấp thêm cho Uniswap V4 khoản tiết kiệm Gas .

Với "Singleton" và "Flash Accounting", Uniswap V4 hỗ trợ ETH gốc. Người dùng có thể trực tiếp sử dụng Ethereum (ETH) cho các giao dịch mà không cần thực hiện thêm thao tác chuyển đổi, từ đó cải thiện sự tiện lợi của giao dịch và tiết kiệm phí Gas. Điều này làm cho hệ sinh thái Uni và ETH gắn chặt với nhau, đóng vai trò cung cấp lại cho Ethereum.

Về cấu trúc hợp đồng, việc lưu trữ và đóng gói dữ liệu vị trí thanh khoản của V4 cũng đã trải qua những thay đổi to lớn. Trong phiên bản V2, tính thanh khoản được phân phối trên toàn bộ phạm vi (như trong Hình 1 ở trên), do đó, Giao thức Uni sử dụng Mã thông báo đồng nhất (ERC-20) làm chứng chỉ thanh khoản. Trong phiên bản V3, do bổ sung thanh khoản giới hạn giá, việc lựa chọn màn hình thanh khoản tương ứng đã thay đổi thành mã thông báo không đồng nhất (ERC-721) để hiển thị. Trong phiên bản V4, chúng tôi đoán rằng màn hình thanh khoản sẽ không được thể hiện theo cách được mã hóa mà sẽ được quản lý bằng địa chỉ của từng ví. Ngoài ra, "bộ lưu trữ tạm thời" của EIP-1153 trong bản nâng cấp Cancun cũng có lợi cho hệ thống V4, giúp tối ưu hóa chi phí hơn nữa.

YBB Capital Researcher Ac- Lõi tự làm

Cách cho phép các nhà tiên tri tùy chỉnh và phân phối MEV được nội bộ hóa cho chủ sở hữu LP

UniSwap V4 là một giao thức trao đổi phi tập trung được thiết kế để cho phép giao dịch mã thông báo không tin cậy trên Ethereum. Nó làm như vậy bằng cách sử dụng triển khai tiên tri tùy chỉnh và cơ chế phân phối MEV (Tối đa hóa giá trị giao dịch) được nội bộ hóa, mang lại tính thanh khoản cao hơn và trải nghiệm giao dịch tốt hơn. Để cho phép triển khai tiên tri tùy chỉnh và phân phối MEV được nội bộ hóa cho các nhà cung cấp thanh khoản (chủ sở hữu LP), có thể xem xét các bước sau:

1. Thiết kế một Oracle tùy chỉnh: Bạn cần phát triển một Oracle có thể cung cấp dữ liệu giá tùy chỉnh. Oracle là một hợp đồng để lấy dữ liệu bên ngoài, cung cấp thông tin như giá thị trường theo thời gian thực cho các hợp đồng thông minh. Theo nhu cầu của riêng bạn, bạn có thể phát triển một hợp đồng Oracle được tùy chỉnh theo các cặp giao dịch, thời gian hoặc các yếu tố khác.

2. Cơ chế phân phối MEV được nội bộ hóa: MEV đề cập đến những lợi ích được tạo ra do thay đổi thứ tự giao dịch trong giao dịch chuỗi khối. UniSwap V4 phân phối những lợi ích này trực tiếp cho các nhà cung cấp thanh khoản thông qua cơ chế phân phối MEV nội bộ. Bạn có thể thiết kế một cơ chế để khi MEV xuất hiện, một phần thu nhập được phân phối trực tiếp cho những người nắm giữ LP tương ứng.

3. Tích hợp và triển khai hợp đồng: Tích hợp Oracle tùy chỉnh và cơ chế phân phối MEV được nội bộ hóa vào hợp đồng thông minh của UniSwap V4. Các chức năng này chỉ cần được sửa đổi và mở rộng trong các hợp đồng tương ứng. Đảm bảo rằng các phương pháp hay nhất về bảo mật được tuân thủ trong quá trình phát triển và sửa đổi hợp đồng, với quá trình kiểm tra và kiểm tra đầy đủ.

4. Cơ chế thông báo và khuyến khích: Quảng cáo tính năng mới này cho các nhà cung cấp thanh khoản và cung cấp cho họ các ưu đãi phù hợp. Giao tiếp với người dùng thông qua các kênh truyền thông xã hội hoặc nói cách khác, về lợi ích của Oracle tùy chỉnh mới và cơ chế phân phối MEV được nội bộ hóa.

5. Theo dõi và cải tiến: Sau khi triển khai, hãy theo dõi xem hệ thống đang hoạt động như thế nào. Theo dõi hiệu quả của các giao dịch và phân phối MEV và thực hiện các cải tiến khi cần thiết. Đồng thời, phản hồi và tham gia góp ý của cộng đồng là rất quan trọng để tiếp tục tối ưu hóa cơ chế này.

Ưu điểm của nhóm thanh khoản tùy chỉnh

Uniswap V4 giới thiệu khái niệm nhóm thanh khoản tùy chỉnh, nhưng việc tùy chỉnh được khuyến nghị trên cơ sở thanh khoản tập trung, vì vậy việc chuyển đổi này không chỉ ảnh hưởng đến mô hình phát triển của Fork Swap, ý nghĩa tồn tại của các công cụ tổng hợp và thậm chí còn cung cấp tính thanh khoản cho thanh khoản. mang lại nhiều thuận lợi.

●Mở rộng sự lựa chọn của nhà cung cấp thanh khoản: Các mô hình AMM truyền thống thường có các quy tắc và thông số cố định, làm hạn chế sự lựa chọn của nhà cung cấp thanh khoản. Tuy nhiên, Uniswap V4 cho phép nhóm thanh khoản tùy chỉnh thông qua cơ chế Móc, cho phép các nhà cung cấp thanh khoản tạo các loại nhóm thanh khoản khác nhau theo sở thích và chiến lược của riêng họ. Điều này cho phép các nhóm thanh khoản có quy mô khác nhau xuất hiện trên thị trường, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn và tính linh hoạt hơn.

●Giảm chi phí và nâng cao hiệu quả: Kiến trúc của Uniswap V4 tập trung tất cả các nhóm thanh khoản trong một hợp đồng thông minh bằng cách giới thiệu hợp đồng "Singleton". Kiến trúc này có thể giảm chi phí giao dịch, cải thiện hiệu quả giao dịch và đơn giản hóa việc triển khai và bảo trì hợp đồng. Ngoài ra, nhóm thanh khoản tùy chỉnh cũng có thể thiết lập cấu trúc phí phù hợp hơn theo nhu cầu cụ thể để đáp ứng nhu cầu của những người dùng khác nhau.

●Cung cấp nhiều chiến lược giao dịch và công cụ quản lý rủi ro hơn: Nhóm thanh khoản tùy chỉnh cung cấp cho các nhà giao dịch nhiều cơ hội hơn cho các chiến lược giao dịch và công cụ quản lý rủi ro. Ví dụ: bằng cách hỗ trợ chiến lược TWAMM, các đơn đặt hàng lớn có thể được giao dịch đồng đều trong một khoảng thời gian, do đó giảm tác động lên giá thị trường. Ngoài ra, nhóm thanh khoản tùy chỉnh cũng có thể được tích hợp với các giao thức DeFi khác, chẳng hạn như giao thức cho vay và oracle tùy chỉnh, để cung cấp cho người dùng các giải pháp giao dịch toàn diện hơn.

●Cải thiện toàn diện tính linh hoạt và sáng tạo: Nhóm thanh khoản tùy chỉnh mang lại sự linh hoạt cao hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản. Họ có thể tùy chỉnh và quản lý thanh khoản của mình theo nhu cầu và chiến lược của thị trường. Tiềm năng đổi mới và linh hoạt này có thể thúc đẩy nhiều nhà cung cấp thanh khoản tham gia hơn, cung cấp cho các nhà giao dịch các tùy chọn thanh khoản đa dạng.

Những câu hỏi đáng suy nghĩ

• Nhà nghiên cứu YBB Capital Ac-Core Homemade *

**1.C****urve giải quyết vấn đề gì cho Uni V3? **

Mô hình Uni V3 AMM là mô hình giao dịch dựa trên X*Y=K. Trong quá trình kết hợp LP thực tế của chúng tôi, chúng tôi sẽ thấy rằng khi điều kiện thị trường khắc nghiệt xảy ra, không chỉ tổng giá trị sẽ có rủi ro thua lỗ tự do , nhưng cũng sẽ xuất hiện nhóm thanh khoản Trường hợp tỷ giá hối đoái nằm ngoài phạm vi. Curve và Uniswap V3 là hai giao thức trao đổi phi tập trung khác nhau với các vấn đề và mục tiêu hơi khác nhau.

So với V3, Curve giải quyết các vấn đề sau:

1. Kiếm lợi nhuận trong phạm vi thanh khoản thấp: Uniswap V3 có đặc điểm là tập trung thanh khoản trong một phạm vi giá cụ thể, bị ảnh hưởng bởi mô hình AMM của nó, trong khi các phạm vi giá khác thiếu thanh khoản. Điều này dẫn đến chi phí giao dịch cao và thanh khoản hạn chế khi giao dịch trong một phạm vi giá lớn. Ngược lại, Curve tập trung vào giao dịch giữa các stablecoin và tăng tính thanh khoản trong phạm vi giá bằng cách sử dụng các đường cong thanh khoản thích ứng. Điều này có nghĩa là người dùng có thể giao dịch stablecoin trên một phạm vi giá rộng với độ trượt giá thấp hơn.

2. Giao dịch chi phí thấp: Vì Curve tập trung vào các giao dịch giữa các stablecoin, bao gồm các tài sản có mối quan hệ giá cố định, nên nó sử dụng các thuật toán và chiến lược cụ thể để giảm trượt giá và chi phí giao dịch. Điều này cho phép người dùng giao dịch stablecoin với giá cạnh tranh hơn.

3. Khám phá giá tốt hơn: Đường cong cung cấp phạm vi thanh khoản rộng hơn, đặc biệt là khi giao dịch giữa các stablecoin, nó có thể cung cấp giá tốt hơn để được khám phá. Điều này có nghĩa là người dùng có thể có được giá thị trường của stablecoin chính xác hơn, để đưa ra quyết định giao dịch tốt hơn.

4. Giao dịch stablecoin hiệu quả: Curve sử dụng thuật toán và đường cong thanh khoản được tối ưu hóa đặc biệt để cung cấp các giao dịch stablecoin hiệu quả. Điều này cho phép người dùng trao đổi nhanh chóng và an toàn giữa các stablecoin mà không bị trượt giá hoặc mất phí quá mức.

2. Mô hình kinh tế mã thông báo kép DEX được tạo bởi Uni V2: Camelot

Camelot ban đầu là một dự án do Fantom phát hành. Tên ban đầu của nó là Excalibur. Sau đó, nó bị sụp đổ do việc sử dụng UST làm tiền tệ ổn định. Nó được di chuyển ngẫu nhiên sang hệ sinh thái Arbitrum và đổi tên thành Camelot. Khác với GMX, Camelot tập trung nhiều hơn vào hướng dẫn thanh khoản cho các dự án mới. Cơ chế đổi mới chính của nó là "Nitro Pools" không được phép. Các dự án có thể tự kiểm soát hoàn toàn các ưu đãi để đạt được loại thanh khoản mà họ cần cho sự phát triển của chính mình.

Điều cần nhấn mạnh là mô hình kinh tế mã thông báo kép của Camelot, kết hợp Uniswap V2 với giao thức giao dịch phi tập trung của Curve, đồng thời hỗ trợ các giao dịch cặp mã thông báo biến động và ổn định, đồng thời phân tán thanh khoản từ 0 đến vô cùng trong phạm vi Bên trong. Điều quan trọng nhất là nó cho phép bên dự án thiết lập tỷ lệ phí giao dịch theo điều kiện thị trường và các điều kiện cụ thể của thỏa thuận, để đạt được mục đích quản lý phí giao dịch theo hướng năng động.

Ngoài ra, Launchpad tùy chỉnh của Camelot cũng không được phép, cho phép các dự án phát hành Mã thông báo và hướng dẫn chúng có tính thanh khoản cao hơn. Không chỉ vậy, mỗi dự án bắt đầu hoặc hợp tác với Camelot AMM có thể định cấu hình tỷ lệ giao dịch cụ thể cho LP của mình để thích ứng với nhu cầu chiến lược thanh khoản của riêng mình.

Tóm tắt phần trên

Là một bản nâng cấp quan trọng của các sàn giao dịch phi tập trung, Uniswap V4 mang đến sự linh hoạt hơn và khả năng sáng tạo cho hệ sinh thái DeFi bằng cách giới thiệu các khái niệm về Móc và nhóm thanh khoản tùy chỉnh. Cơ chế Hooks cho phép các nhà phát triển tạo ra các nhóm thanh khoản độc đáo theo nhu cầu và chiến lược của riêng họ, đồng thời cung cấp vô số chiến lược giao dịch và công cụ quản lý rủi ro. Nhóm thanh khoản tùy chỉnh mở rộng các tùy chọn cung cấp thanh khoản, giảm phí và nâng cao hiệu quả, đồng thời cung cấp nhiều chiến lược giao dịch và công cụ quản lý rủi ro hơn.

Tuy nhiên, sự xuất hiện của V4 chắc chắn sẽ xây dựng lại nền tảng cơ bản của DeFi. chất lượng Lượng thanh khoản cho phép nhiều nhà phát triển phát triển hệ sinh thái đa chức năng khác nhau trên nền tảng Uniswap.Liệu Hooks + SingLeton có kết hợp những lợi thế của Curve + Camelot để ảnh hưởng đến xu hướng phát triển tiếp theo của DeFi hay không, chúng ta hãy cùng chờ xem.