[TL；DR]

Sau khi dữ liệu CPI tháng 6 được công bố, thị trường chung dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 9, trong khi các quan chức của Ngân hàng Trung ương Mỹ cũng đã công khai tuyên bố rằng thời điểm cắt giảm lãi suất đã gần kề.

Từ góc độ ngắn hạn, việc giảm lãi suất toàn cầu do Ngân hàng trung ương đại diện (Federal Reserve) giúp Tiền điện tử có một liều thuốc an thần, cùng với sự tăng cường rõ rệt về Thanh khoản thị trường, kỳ vọng giảm lãi suất đã trực tiếp kích hoạt tâm trạng lạc quan của thị trường.

Sự khởi đầu của việc giảm lãi suất của Ngân hàng trung ương toàn cầu đã mang lại cơ hội và thách thức mới cho thị trường mã hóa, yêu cầu các nhà đầu tư phân tích tổng hợp và tham gia một cách đúng đắn.

Giới thiệu

Gần đây, Ngân hàng trung ương Canada và Ngân hàng trung ương Châu Âu đã hạ lãi suất sớm hơn con đường truyền thống khi lạm phát chưa đạt mục tiêu kiểm soát dự kiến, nhằm đối phó với sự suy giảm của nền kinh tế toàn cầu và áp lực kinh tế của các quốc gia. Mặc dù Cục dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn chưa chính thức giảm lãi suất, nhưng với sự chậm lại đáng kể của dữ liệu lạm phát trong ba tháng gần đây, các quan chức của Fed đã ngụ ý rằng thời điểm giảm lãi suất đã đến, thị trường dự đoán rằng Fed có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, trong khi thị trường mã hóa bắt đầu Bật lại do kỳ vọng về sự thanh khoản dồi dào. Bài viết này sẽ thảo luận chi tiết về điều này.

Châu Âu giảm lãi suất trước, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ sớm theo kịp

Gần đây, Ngân hàng trung ương của Canada và Ngân hàng trung ương châu Âu, những người theo đuổi việc tăng lãi suất trong chu kỳ này, đã chọn giảm lãi suất đầu tiên khi lạm phát vượt mục tiêu, để đối phó với sự suy giảm tăng lên toàn cầu và nhiều áp lực kinh tế đa dạng mà các quốc gia đang đối mặt.

Mặc dù Ngân hàng trung ương châu Âu đã đưa ra bước giảm lãi suất đầu tiên, nhưng Cục dự trữ liên bang Mỹ vẫn chưa giảm lãi suất. Tuy nhiên, với dữ liệu CPI tháng 6 phát nổ với lần đầu tiên giảm so với cùng kỳ trong bốn năm và tốc độ tăng trưởng cốt lõi so với cùng kỳ đạt mức thấp nhất trong hơn ba năm, các quan chức Cục dự trữ liên bang Mỹ đã sẵn sàng giảm lãi suất và dự kiến thị trường sẽ chào đón việc Cục dự trữ liên bang Mỹ bắt đầu thực hiện giảm lãi suất từ tháng 9.

Hình 1 Nguồn: AICoin

Trên thực tế, Chủ tịch Fed Powell đã có nhiều bài phát biểu về lạm phát và tình hình kinh tế trong thời gian gần đây, tiết lộ sự nhạy bén của Fed đối với việc điều chỉnh chính sách. Trong phát biểu trong tuần này, ông càng cho thấy rằng xu hướng giảm tăng trưởng của lạm phát và hoạt động kinh tế tương thích với dự báo của Fed, đặc biệt là dữ liệu lạm phát trong quý 2 đã tăng cường niềm tin của thị trường trong việc giảm lạm phát, đặc biệt là tốc độ tăng giá cả đang ổn định và tiến gần đến mục tiêu 2% mà Fed đã đặt ra, điều này cho thấy cửa giảm lãi suất có thể sắp mở.

Ông cũng nhắc đến thị trường lao động hiện đang ở trạng thái cân bằng hơn, nếu trong tương lai xảy ra tình trạng suy yếu bất ngờ, đó cũng sẽ là một trong những yếu tố cân nhắc để điều chỉnh Lãi suất.

Thị trường phản ứng mạnh mẽ với lời nói ủy nhiệm này, công cụ FedWatch của Sở Giao dịch Mercantile Chicago (CME) cho thấy thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tuyên bố cắt giảm lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9, và dự đoán này gần như chắc chắn đạt đến mức 100%.

Đáng chú ý là, tuần này thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ trong tháng 6 như doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp và số lượng người đăng ký nhận trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Các dữ liệu này có thể cung cấp thông tin cần thiết để đánh giá sức mạnh kinh tế của Mỹ và từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng về thời điểm Fed cắt giảm lãi suất trên thị trường. Gate.io research cũng sẽ tiếp tục theo dõi và phân tích cho mọi người.

Tổng quan, với sự giảm áp lực lạm phát và điều chỉnh dự kiến của kinh tế, việc giảm lãi suất của Fed đã trở thành nhận thức chung trên thị trường, điều này không thể chối cãi là một tín hiệu tích cực đã được mong chờ trong thị trường Tiền điện tử.

Việc giảm lãi suất sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường mã hóa? Có hoặc Không

Mặc dù thị trường hiện tại đang tràn đầy những phân tích cảm tính tích cực về tác động của việc giảm lãi suất đến thị trường mã hóa, nhưng chúng tôi cũng nhìn thấy một số phân tích thận trọng.

通常而言，降息被视为市场Thanh khoản增加的催化剂，因为借贷成本的Thả会激发投资者的投资热情。这种Thanh khoản的增强往往能够渗透到Tiền điện tử等新兴市场，进而推高其价格。

Ngoài ra, việc tăng cường không chắc chắn về kinh tế trong bối cảnh giảm lãi suất đã thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn như BTC và các tài sản tiền điện tử khác vì những đặc điểm độc đáo của chúng như Phi tập trung, cung cấp cố định, dễ bảo quản, và từ đó tăng thêm sự hấp dẫn và giá trị trên thị trường.

Mặc dù thị trường đang kỳ vọng giảm lãi suất, nhưng nhiều tổ chức đều cho rằng cần phải cẩn trọng trong bối cảnh thị trường phức tạp và thay đổi. Ví dụ, nhà chiến lược của Morgan Stanley dự đoán thị trường chứng khoán Mỹ có thể sẽ pullback 10%, trong khi Goldman Sachs dự đoán rất nhiều vốn sẽ rút khỏi thị trường chứng khoán Mỹ vào tháng 8, đợi kết quả bầu cử rõ ràng.

Hình 2 từ: Bloomberg

Thái độ thận trọng này chủ yếu dựa trên lo ngại về khả năng suy thoái của nền kinh tế Mỹ. Trong quá trình khủng hoảng tài chính năm 2001 và 2008, mặc dù Cục dự trữ liên bang Mỹ thực hiện biện pháp cắt giảm lãi suất trong giai đoạn đầu, nhưng thị trường tạm thời đạt đến đỉnh cao sau đó, sau đó gặp phải xu hướng giảm mạnh, ngay cả khi Cục dự trữ liên bang Mỹ nhanh chóng và mạnh mẽ giảm Lãi suất, cũng không thể ngăn chặn hiệu ứng lan rộng của cuộc khủng hoảng. Nguyên nhân của hai cuộc khủng hoảng này truy xuất nguồn gốc đến sự sụp đổ của bong bóng internet và bong bóng bất động sản, gây ra ảnh hưởng suy thoái nặng nề cho nền kinh tế.

Đối với việc xem xét xem chính sách cắt giảm lãi suất hiện tại có thể dẫn đến việc lặp lại lạm phát, gây ra các sự cố như bong bóng trí tuệ nhân tạo hoặc khủng hoảng nợ của Mỹ, dẫn đến sự bùng nổ và gây ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường mã hóa, vẫn đáng để cảnh giác.

Do những yếu tố long, thị trường mã hóa có thể đi lên ổn định

事实上，从短期来看，以美联储为代表的全球Ngân hàng trung ương降息无疑为Tài sản tiền điện tử市场注入了一剂强心针。毫无疑问的是，随着市场Thanh khoản显著增加，降息预期将直接触发了市场的乐观情绪，可能促使Tài sản tiền điện tử市场在短期内可能迎来一波pump行情，为投资者带来快速获利的机会。

Ảnh 3 Nguồn: Gate.io

Tuy nhiên, trong dài hạn, xu hướng của thị trường Tiền điện tử sẽ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố phức tạp và thay đổi nhiều hơn, và Biến động giá cũng hiếm khi được thúc đẩy bởi một yếu tố đơn lẻ, mà cần phải phân tích tổng hợp.

Đầu tiên, một trong những yếu tố quan trọng quyết định sự biến động của thị trường là sức mạnh của việc phục hồi kinh tế. Nếu chính sách giảm lãi suất có thể hiệu quả trong việc kích thích kinh tế, cải thiện môi trường kinh tế tổng thể, thị trường Tiền điện tử có thể được hưởng lợi từ đó và tận hưởng phúc lợi mà sự tăng lên của kinh tế mang lại. Ngược lại, nếu sự phục hồi kinh tế không đạt kỳ vọng, niềm tin thị trường bị suy thoái, Tiền điện tử cũng khó mà tự bảo vệ được bản thân, ví dụ như trong đợt dịch COVID-19 vào năm 2020, BTC đã trải qua sự sụp đổ cùng với thị trường chứng khoán và hàng hóa.

其次，通胀压力是另一个不容忽视的因素。Ngân hàng trung ương降息旨在刺激经济，但同时也可能引发通胀Tăng的风险。一旦通胀高企，Ngân hàng trung ương可能会调整政策方向，考虑加息以抑制通胀，这将直接对Tiền điện tử市场构成压力。因此，投资者需密切theo dõi全球通胀数据及Ngân hàng trung ương的政策动向，以便及时调整投资策略。

Hơn nữa, sự thay đổi trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và môi trường quản lý toàn cầu có ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường Tiền điện tử. Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường, sự quan tâm của các cơ quan quản lý toàn cầu đối với nó ngày càng tăng cao, ETF Giao ngay của BTC và ETH cũng mang đến áp lực quản lý dài hơn, vì vậy hướng đi của chính sách quản lý trong tương lai vẫn liên quan trực tiếp đến sự ổn định và triển vọng phát triển của thị trường.

Ảnh 4 Nguồn: @MetaEra_Media

Dù có nhiều yếu tố không chắc chắn, nhưng cơ hội mà việc giảm lãi suất mang lại cho Tiền điện tử vẫn không thể bỏ qua. Chúng tôi cho rằng, chính sách nới lỏng tiền tệ của Ngân hàng trung ương như Fed có thể cung cấp sự hỗ trợ Thanh khoản lớn hơn cho các tài sản mã hóa như BTC, thúc đẩy sự phát triển của thị trường. Đồng thời, với việc từng bước hoàn thiện khung pháp lý và sự trưởng thành không ngừng của thị trường, các tài sản mã hóa có thể tạo ra giá trị tài chính lớn hơn trong tương lai, tạo ra cơ hội tài chính lớn hơn cho các nhà đầu tư.

Tổng cộng, việc giảm lãi suất được khởi đầu bởi Ngân hàng trung ương toàn cầu, không thể phủ nhận đã mang đến cơ hội và thách thức mới cho thị trường mã hóa, bao gồm việc tăng thanh khoản và nhu cầu tránh rủi ro, cũng như đối mặt với những thách thức từ bài học của cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử và các yếu tố phức tạp khác. Chúng tôi tin rằng, mặc dù luôn tồn tại sự đối kháng giữa long và short trên thị trường, nhưng trong bối cảnh quy định giám sát xây dựng tích cực hơn và mở rộng thực tế mã hóa, sự sáng tạo và ứng dụng của tài sản kỹ thuật số sẽ phục vụ người dùng cộng đồng lâu dài hơn và giải phóng giá trị sáng tạo lâu dài hơn.

Tác giả: Carl Y.

Bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm của tác giả, không hình thành bất kỳ gợi ý giao dịch nào.

Nội dung bài viết này là bản gốc, bản quyền thuộc về Gate.io, nếu cần sao chép vui lòng ghi rõ tác giả và nguồn gốc, nếu không sẽ chịu trách nhiệm pháp lý.