Biên dịch & viết bài: Karen, Foresight News

Tin tức về việc「Aave có thể kích hoạt cơ chế bật/tắt phí và mua lại Token」 đã đưa giá AAVE từ 85 đô la lên trên 100 đô la. Đồng thời, người sáng lập Aave-Chan Initiative Marc Zeller đã đăng tải đề xuất TEMP CHECK trong「cập nhật AAVEnomics」, đề xuất kích hoạt kế hoạch「mua và phân phối」, mua tài sản AAVE trên thị trường thứ cấp từ thu nhập giao thức và tăng cường dự trữ sinh thái hệ thống để thưởng cho người dùng chính của hệ thống sinh thái. Đồng thời, kích hoạt mô-đun bảo mật Atokens mới, hủy bỏ chiết khấu lãi suất cho GHO vay mượn và giới thiệu cơ chế tạo ra và phá hủy Anti-GHO, tăng cường tính nhất quán giữa những người sử dụng AAVE thế chấp và người vay GHO. Ngoài ra, đề xuất mới còn đề xuất nâng cấp mô-đun bảo mật AAVE hiện tại thành「mô-đun thế chấp」 mới.

Mô-đun Bảo mật mới của Aave có cải tiến và cập nhật gì?

Trước khi tìm hiểu về cơ chế bật tắt phí tiềm năng của Aave, chúng ta cần xem xét lại mô-đun an ninh ban đầu của Aave và hiểu về phiên bản mới của mô-đun an ninh Aave được đề xuất bởi Bgd Labs, gọi là "Ô dù Umbrella".

Trong thực tế, Aave đã ra mắt mô-đun an toàn từ rất sớm, cho phép người giữ AAVE và AAVE/WETH Balancer LP đặt cược Token của họ và nhận phần thưởng, nhằm tăng cường tính linh hoạt và an toàn của giao thức. Trong trường hợp giao thức gặp phải sự kiện thiếu hụt do lỗi hợp đồng thông minh, rủi ro thanh lý hoặc sự cố Máy Oracle, một phần Token bị khóa có thể được sử dụng để đấu giá để bù đắp tổn thất tiềm ẩn, tạo ra một rào cản bảo vệ bổ sung cho giao thức.

Hiện tại, mô-đun bảo mật của Aave chủ yếu hoạt động trên Mạng chính Ethereum, tính đến thời điểm viết bài đã tích luỹ khoảng 4.8 tỷ đô la tài sản, hỗ trợ thế chấp AAVE, GHO hoặc ABPT V2 (Balancer AAVE + wstETH Thanh khoản池Token), giải phóng khoảng 820 viên AAVE Token mỗi ngày. Theo quy định chính thức, nếu có thiệt hại vốn, hệ thống có thể sử dụng tối đa 30% tài sản bị khóa để bồi thường. Nếu số tiền này không đủ để bao phủ toàn bộ nợ, sẽ kích hoạt cơ chế "Recovery Issuance", tức là phát hành tạm thời AAVE Token để bán đấu giá.

Tuy nhiên, Bgd Labs chỉ ra rằng, có không gian tối ưu trong các mô-đun bảo mật hiện có, như hiệu suất xử lý nợ xấu thấp, hiệu quả vốn không cao, thiếu tính minh bạch và linh hoạt trong cơ chế cắt giảm, thế chấp và cắt giảm dựa hoàn toàn trên Ethereum. Vì vậy, mô-đun bảo mật mới Umbrella ra đời và đã được cải tiến ở các khía cạnh sau:

Một, Thêm tài sản thế chấp mới stk aTokens: Hủy bỏ khả năng stkAAVE và stkABPT là tài sản trả nợ trực tiếp (coverage) vì chúng thiếu tính tương quan với tài sản có thể xảy ra nợ xấu trên hồ bơi Aave, thay vào đó sử dụng aTokens liên quan đến tài sản nợ xấu tiềm năng trong hồ bơi Aave làm tài sản thế chấp.

bgdlabs tin rằng, aToken là thế chấp tốt nhất và tài sản có thể cắt giảm, khi aToken bị cắt giảm không cần bán để bù đắp thiếu hụt, chỉ cần phá hủy, tức là phá hủy aToken thế chấp trong Umbrella, số lượng phá hủy là số nợ xấu. Điều này giúp duy trì cân bằng giữa nguồn cung và khả năng rút aToken.

2. Vùng phủ sóng toàn diện ở cấp độ mạng và pool: Thiết lập một chiếc ô cho mỗi pool trên mỗi mạng cho Aave để đảm bảo an ninh toàn diện.

**Ba, cơ chế cắt giảm tự động nhanh chóng: ** Giảm sự phụ thuộc vào đề xuất quản lý thủ công, đảm bảo bồi thường tự động ngay khi có nợ xấu.

IV. Hệ thống động lực mới: Giới thiệu nhiều loại phần thưởng và Thuật toán phức tạp hơn, ví dụ như stk aUSDT có thể đồng thời nhận được phần thưởng AAVE từ quỹ dự trữ hệ sinh thái và phần thưởng USDT từ thu nhập giao thức, tăng cường sự tích cực của các bên tham gia.

Ngoài ra, stkGHO vẫn sẽ được giữ trong Umbrella, nhưng loại và quy định của tài sản thế chấp sẽ linh hoạt hơn, để phù hợp với sự thay đổi trong nhu cầu của cộng đồng trong tương lai.

Mô-đun bảo mật Umbrella sẽ được cập nhật như thế nào?

TEMP CHECK đề xuất rằng, như một bước khởi đầu, nên tách phạm vi thanh toán của mô-đun bảo mật StkGHO và StkAAVE, nhằm mục đích phân biệt rõ ràng trách nhiệm bảo vệ của hai bên, đặc biệt là nâng cao hiệu quả của mô-đun bảo mật StkGHO để bảo vệ sự ổn định của đồng stablecoin GHO một cách hiệu quả hơn. Cụ thể, mô-đun bảo mật StkGHO cập nhật sẽ tập trung vào chống lại rủi ro liên quan đến nợ của GHO và chỉ được sử dụng để thanh toán nợ vượt quá của GHO.

StkGHO Ethereum sẽ trở thành mô-đun an toàn đầu tiên sử dụng tiêu chuẩn Umbrella. Trong trường hợp xảy ra shortfall, GHO có thể bị huỷ trong mô-đun an toàn để xóa bỏ nợ thừa, không có slippage và không ảnh hưởng đến việc gắn kết GHO.

Đề xuất cũng đề ra quy hoạch dần dần chuyển đổi cơ chế thưởng StkGHO an toàn sang mô-đun an toàn Umbrella StkGHO tiềm năng, nhằm điều chỉnh tài nguyên dần dần theo nhu cầu phát triển trong tương lai.

AAVENomics sẽ hoạt động như thế nào?

Trong đề xuất TEMP CHECK, thay đổi lớn nhất trong AAVENomics mới là nâng cấp mô-đun an toàn AAVE hiện tại thành một "mô-đun thế chấp" mới, không phải là một phần của Umbrella, và sẽ sử dụng thu nhập từ giao thức để mua tài sản AAVE từ Thị trường thứ cấp và phân phối chúng cho nguồn dự trữ hệ sinh thái. Biện pháp này không chỉ tạo ra nhu cầu ổn định cho tài sản AAVE trên Thị trường thứ cấp, mà còn tăng cường khả năng phát triển bền vững dài hạn của giao thức. Các biện pháp cụ thể bao gồm:

Một, Khuyến nghị không bao gồm Mô-đun an toàn AAVE trong cập nhật Umbrella, StkAAVE sẽ phát triển thành một vai trò thế chấp, hoạt động như một người nhận thanh khoản và cách thu nhập lợi nhuận từ giao thức và phần thưởng sinh lợi khác của giao thức.

二、StkBPT được loại trừ khỏi mô-đun bảo mật Umbrella và ủy thác cho Hội đồng Thanh khoản Aave (ALC) quản lý Thanh khoản cấp 2 của AAVE. Đồng thời, giới thiệu chương trình 'Mua và phân phối' được tài trợ bởi thu nhập vượt quá của giao thức, nhằm nâng cao hiệu quả ngân sách và thúc đẩy sự bổ sung và quản lý Thanh khoản bền vững và tinh vi.

Ba. Hủy giảm Lãi suất và giới thiệu Token Anti-GHO: Anti-GHO là một loại Token ERC-20 không thể chuyển nhượng, người dùng tích luỹ Anti-GHO theo cấp số nhân, sản xuất Anti-GHO tăng tỷ lệ với Tiền lãi tích lũy của tất cả người vay GHO. Người nắm giữ StkAAVE có thể đốc Anti-GHO để đúc GHO, để trả nợ GHO của họ hoặc nhận StkGHO, từ đó tăng cường tính nhất quán lợi ích giữa người đặt cược AAVE và người vay GHO, và giới thiệu chia sẻ thu nhập từ một phần thu nhập giao thức Aave đến một số người đặt cược AAVE.

Bốn, Kích hoạt mô-đun bảo mật Umbrella Atokens. Hầu hết các nợ của giao thức Aave đều là wETH và tiền điện tử ổn định. Aave đang thu thập phản hồi về việc sử dụng awETH và aUSDC để kích hoạt mô-đun bảo mật Umbrella Atoken và đề xuất rằng mô-đun bảo mật aTokens chủ yếu được thưởng bằng chính các aTokens của nó, được cung cấp quỹ từ tài sản của nó và Hệ số Dự trữ của tài sản liên quan. Các chi tiết và nguồn kinh phí cho các mô-đun bảo mật Umbrella Atokes này sẽ được thảo luận trong giai đoạn ARFC.

5. Kích hoạt kế hoạch 'Mua và phân phối'. Với việc giới thiệu mô-đun an toàn Umbrella hiệu quả, dự kiến lợi nhuận thu được từ giao thức sẽ tăng. Aave mua tài sản AAVE trên thị trường thứ cấp từ thu nhập của giao thức và sẽ sử dụng để tăng dự trữ hệ sinh thái nhằm thưởng cho người dùng sinh thái hệ thống.

Tóm tắt

Thiết kế Token của nhiều dự án thường bị giới hạn chỉ trong chức năng quản trị và thiếu các giá trị khác hoặc ứng dụng, trong khi động thái của Aave giống như một viên đá được tung vào thị trường, gây ra những làn sóng lan rộng. Điều này có thể khuyến khích các dự án khác xem xét lại mô hình kinh tế của Token của họ, thúc đẩy chuyển đổi Token của họ từ chức năng quản trị đơn lẻ sang vai trò mang giá trị sử dụng thực tế khác hoặc phân phối thu nhập.

Tuy nhiên, thực tế là dự án long số đang đối mặt với vấn đề thiếu thu nhập phân phối bổ sung. Tuy nhiên, khi giao thức Tài chính phi tập trung hàng đầu như Aave kích hoạt cơ chế 'công tắc phí', tác động mẫu mực mà nó tạo ra không thể coi thường. Hành động này không chỉ là một cuộc khám phá của mô hình kinh tế hiện tại, mà còn là một tín hiệu mạnh mẽ gửi đến toàn bộ thị trường - giá trị của Token không chỉ giới hạn trong quyền quản trị, mà còn phải được liên kết một cách long với lợi nhuận dự án và lợi ích của người dùng, điều này sẽ thúc đẩy người tham gia thị trường đánh giá lại giá trị tiềm năng của Token, khơi nguồn cho việc nghĩ sâu hơn về sự đổi mới của mô hình kinh tế Token.

Tham khảo: