TL;DR

l Sự trỗi dậy của flatcoin: Các stablecoin kỹ thuật số được gắn với tiền tệ fiat đã bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm sức mua, điều này dẫn đến sự quan tâm mạnh mẽ của thị trường tài chính đối với các flatcoin có thể thực sự duy trì sự ổn định của sức mua trong môi trường lạm phát. Loại stablecoin mới này chống lại lạm phát bằng cách được gắn với giá của một giỏ hàng hóa cụ thể. Nó được các nhà lãnh đạo ngành như Vitalik Buterin và Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong coi là một hướng đi quan trọng cho tương lai của tài chính.

l Định nghĩa về flatcoin: Không giống như các stablecoin khác được gắn với các tài sản hoặc tiền tệ fiat cụ thể, flatcoin là stablecoin được thiết kế để giải quyết lạm phát và duy trì sức mua. Ở những quốc gia có tỷ lệ lạm phát tăng cao, nó đóng vai trò là công cụ hiệu quả chống lạm phát và được sử dụng như một chiến lược phòng ngừa rủi ro ở các khu vực có lạm phát cao như Châu Mỹ Latinh và Châu Phi.

l Những thách thức trong thiết kế của đồng tiền phẳng: Việc đo lường chính xác tỷ lệ lạm phát là một thách thức do sự khác biệt trong các phương pháp đo lường như CPI và PPI ở các quốc gia và khu vực khác nhau. Cần dựa vào nguồn dữ liệu đáng tin cậy, chính xác và đảm bảo xác minh, kiểm toán dữ liệu; Khắc phục sự thao túng, tấn công và biến động của thị trường đòi hỏi tính ổn định và bảo mật hệ thống cao; sự khác biệt về pháp lý và quy định giữa các quốc gia có thể áp đặt thêm các hạn chế và rủi ro đối với việc thiết kế và phát hành stablecoin; thiết kế các mô hình kinh tế hiệu quả đảm bảo rằng stablecoin thực sự phản ánh lạm phát; về mặt kỹ thuật, việc xử lý dữ liệu lạm phát theo thời gian thực, thiết kế hợp đồng thông minh ổn định và đảm bảo hiệu quả của hệ thống là rất quan trọng; sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng cũng rất quan trọng để thành công.

l Tầm quan trọng của flatcoin trong thị trường tiền điện tử: Flatcoin có thể bảo vệ sức mua của người dùng trong môi trường lạm phát cao, mang lại sự ổn định và đáng tin cậy hơn so với stablecoin truyền thống. Chúng cũng thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao tiện ích của tiền tệ kỹ thuật số, thu hút nhiều người tham gia tài chính truyền thống hơn và giúp thúc đẩy một môi trường pháp lý rõ ràng. Ngoài ra, họ còn cung cấp các lựa chọn đa dạng cho thị trường và cung cấp các công cụ quản lý rủi ro mới cho nền kinh tế toàn cầu.

l Phân tích dự án điển hình: Chỉ số giá Frax (FPI), stablecoin của Frax Finance được gắn với CPI-U với toàn bộ tài sản thế chấp bằng mật mã; dự án Reserve nhằm mục đích tạo ra Token dự trữ stablecoin phi tập trung (RSV) để giảm thiểu rủi ro thông qua đa dạng hóa; SPOT, dựa trên Ampleforth và Buttonwood, nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa tiền điện tử đầu cơ và các lựa chọn thay thế USD, sử dụng phương thức phân ngạch thanh lý bằng 0 để mang lại sự ổn định và có thể hoạt động trên nhiều chuỗi.

Tại sao chúng ta cần Flatcoin?

Trong suốt lịch sử, tiền tệ, với tư cách là sự phản ánh sức mạnh kinh tế và quốc gia, đã chứng kiến nhiều quá trình chuyển đổi. Bất cứ khi nào một cường quốc thống trị suy tàn và được thay thế bởi một cường quốc mới nổi, vị thế thống trị về tiền tệ của nó cũng thay đổi tương ứng.

Đồng guilder của Hà Lan đã thống trị trong thời kỳ đỉnh cao kinh tế và đồng bảng Anh trong thời Đế quốc Anh đã trở thành một loại tiền tệ đáng tin cậy trên toàn cầu. Tuy nhiên, không có loại tiền tệ nào trong số này có thể duy trì vị trí dẫn đầu vĩnh viễn.

Gần đây, Ray Dalio, người sáng lập Bridgewater Associates, đề xuất rằng vị thế đồng tiền dự trữ của thế giới của đồng đô la Mỹ có thể bị thách thức. Ông nhấn mạnh trong một cuộc phỏng vấn vào năm 2023 rằng khi ảnh hưởng toàn cầu của đồng đô la Mỹ suy yếu và bối cảnh kinh tế và tiền tệ quốc tế cho thấy xu hướng đa cực, vị thế đồng tiền dự trữ của đồng đô la Mỹ sẽ phải đối mặt với một tương lai không chắc chắn.

Kể từ tháng 1 năm 2020, sức mua trung bình của người Mỹ đã giảm 23,90%

(Nguồn: https://truflation.com/)

Trong ba năm từ ngày 10 tháng 10 năm 2020 đến ngày 10 tháng 10 năm 2023, dữ liệu của Truflation cho thấy sức mua trung bình của người Mỹ đã giảm 20,39%. Điều này có nghĩa là đối với những người chỉ nắm giữ tài sản bằng đô la Mỹ, khả năng mua hàng hóa trên thị trường của họ đã giảm 1/5 trong ba năm đó.

Tuy nhiên, hiện tượng lạm phát này không chỉ xảy ra ở Mỹ. Dữ liệu từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự đoán tỷ lệ lạm phát toàn cầu sẽ ở mức 6,6% vào năm 2023, so với mức 8,8% vào năm 2022. Diễn đàn Kinh tế Thế giới chỉ ra thêm rằng nền kinh tế toàn cầu đang phải đối mặt với thời kỳ lạm phát cao kéo dài do tác động của các yếu tố phức tạp như mất cân bằng toàn cầu hóa, biến đổi khí hậu, vòng xoáy giá lương và thị trường toàn cầu có tính thanh khoản cao.

Một số quốc gia như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và Iran đã trải qua tỷ lệ lạm phát cực cao lần lượt là 76,1%, 51,2% và 40,0%. lần lượt vào năm 2023 do bất ổn chính trị, các lệnh trừng phạt quốc tế, sai lầm về chính sách tiền tệ và vấn đề quản lý kinh tế.

Trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, mặc dù các stablecoin truyền thống được thiết kế để gắn với các loại tiền tệ hoặc tài sản fiat cụ thể nhằm duy trì sự ổn định của chúng, nhưng các stablecoin kỹ thuật số tương ứng cũng bị ảnh hưởng bởi lạm phát của các loại tiền tệ fiat. Từ sự ra đời của đợt stablecoin đầu tiên vào năm 2014 cho đến việc áp dụng rộng rãi với sự nổi lên của tài chính phi tập trung (DeFi) vào năm 2017, các stablecoin như Tether (USDT) và USD Coin (USDC) đã trở thành loại tiền điện tử lớn thứ ba và thứ tư trên thế giới tính đến thời điểm hiện tại. vốn hóa thị trường tương ứng. Hiện tại, có khoảng 200 stablecoin trên thị trường với tổng giá trị thị trường là 190 tỷ USD.

Tuy nhiên, các stablecoin như USDT và USDC chủ yếu hoạt động theo cách tập trung, gây ra rủi ro liên quan đến sự kiểm soát của thực thể trung tâm và khiến chủ sở hữu phải đối mặt với rủi ro đối tác và quy định.

Quan trọng hơn, khi lạm phát toàn cầu tiếp tục gia tăng, giá trị thực của những stablecoin được gắn với các loại tiền tệ như đồng đô la Mỹ đang bị lỗ.

Chỉ số sức mua tương đối của USD (so với kỳ phát hành lần đầu)

(Nguồn: bao nhiêu.net)

Điều này chỉ ra rằng stablecoin không nhất thiết phải thực sự “ổn định”, điều này có vẻ vô lý nhưng lại là một vấn đề nan giải hiện có. Với lạm phát gia tăng và sự bất ổn của nền kinh tế toàn cầu, thị trường tài chính, đặc biệt là thị trường tiền điện tử, đã bắt đầu tìm kiếm một loại stablecoin mới có thể duy trì sức mua và ổn định ngay cả trong môi trường lạm phát. Stablecoin chống lạm phát (còn được gọi là Flatcoin) nổi lên vào thời điểm lịch sử và trở thành tâm điểm mới trên thị trường.

Flatcoin nổi lên như một stablecoin phi tập trung với mục đích bảo vệ tài sản khỏi tác động của lạm phát. Không giống như các stablecoin truyền thống, Flatcoin bảo vệ sức mua bằng cách chống lại lạm phát bằng cách duy trì mức giá cố định theo giá của một giỏ hàng hóa cụ thể. Kể từ khi khái niệm hóa Flatcoin được hình thành, nó đã thu hút được sự chú ý đáng kể trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Mục tiêu đã nêu của Flatcoin là “duy trì sức mua ổn định đồng thời có khả năng phục hồi để chống lại sự bất ổn kinh tế do hệ thống tài chính truyền thống gây ra”.

Vào cuối năm 2022, Vitalik Buterin, người đồng sáng lập Ethereum, đã chia sẻ quan điểm của mình về ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2023 trong một cuộc phỏng vấn với Bankless, đề cập đến ba cơ hội “khổng lồ” vẫn chưa được hiện thực hóa trong không gian tiền điện tử: ví đại chúng áp dụng, stablecoin chống lạm phát và thông tin đăng nhập trang web do Ethereum cung cấp.

Vitalik tin rằng việc tạo ra một stablecoin có khả năng chịu được nhiều điều kiện khác nhau, bao gồm cả siêu lạm phát của đồng đô la Mỹ, sẽ mang lại cơ hội to lớn cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Ông nhấn mạnh rằng việc cung cấp một loại tiền ổn định có khả năng chống lạm phát, đáng tin cậy cho hàng tỷ người dùng sẽ là một sự bổ sung quan trọng cho các hệ thống tài chính truyền thống.

Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong cũng đã đề cập đến Flatcoin nhiều lần trong các cuộc phỏng vấn công khai và thảo luận về công nghệ mới trên Twitter, xếp nó ở vị trí hàng đầu trong 10 công nghệ tiền điện tử.

Brian coi flatcoin là hướng phát triển tương lai của stablecoin. Không giống như các stablecoin được chốt bằng tiền pháp định truyền thống, flatcoin cung cấp một kho lưu trữ giá trị mới, ổn định hơn bằng cách theo dõi lạm phát. Ông cũng nhấn mạnh rằng mặc dù Coinbase chưa mạo hiểm tham gia vào lĩnh vực này nhưng họ đã bày tỏ sự quan tâm mạnh mẽ đến khả năng của loại stablecoin mới này.

Flatcoin là gì?

Stablecoin chống lạm phát, thường được gọi là flatcoin (còn được gọi là stablecoin giá trị hoặc stablecoin sức mua), được thiết kế để theo dõi tỷ lệ lạm phát thay vì được gắn với một loại tiền tệ cụ thể.

Thuật ngữ “flatcoin” lần đầu tiên được đề xuất vào năm 2021 bởi Balaji Srinivasan, cựu Giám đốc Công nghệ của Coinbase. Mục đích của flatcoin là giữ sức mua ổn định và duy trì giá trị của nó ngay cả trong môi trường lạm phát. Chúng được gắn với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hoặc các chỉ số lạm phát khác, nhằm mục đích duy trì giá trị thực của chúng và cung cấp cho người dùng một cách ổn định và đáng tin cậy hơn để lưu trữ giá trị.

Sau đó, công ty phát triển công nghệ blockchain Laguna Labs đã tung ra một loại tiền điện tử mới có tên Nuon. Họ khẳng định đây là “đồng tiền phẳng” được thế chấp quá mức và phi tập trung đầu tiên trên thế giới.

Giống như các giao thức phi tập trung giải quyết các rủi ro liên quan đến tiền tệ tập trung, việc thế chấp quá mức là một phương tiện để giữ lại giá trị trong thời gian thị trường sụp đổ và đồng tiền phẳng cung cấp giải pháp để duy trì giá trị theo thời gian.

Với sự gia tăng tỷ lệ lạm phát — chẳng hạn như Hoa Kỳ đạt tỷ lệ lạm phát 8,5% vào năm 2022, vượt đáng kể mục tiêu lạm phát 2% của Cục Dự trữ Liên bang — flatcoin đã trở thành một lựa chọn hấp dẫn. Chúng thường phải đối mặt với ít hạn chế hơn so với tiền gửi ngân hàng và thường đưa ra lãi suất cao hơn, khiến chúng trở thành lựa chọn hấp dẫn khi đối mặt với lạm phát.

Tại Mỹ Latinh, tỷ lệ lạm phát lên tới 14,6% vào năm 2022 và dự kiến sẽ đạt 9,5% vào năm 2023. Ở những quốc gia có lạm phát cao này, việc sử dụng flatcoin có thể đóng vai trò là hàng rào chống lại lạm phát cao và tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tiền xuyên biên giới giữa các quốc gia và khu vực khác nhau.

Flatcoin so với các Stablecoin khác

Stablecoin có thể được phân loại chủ yếu dựa trên tài sản cơ bản hoặc cơ chế hoạt động của chúng. Chúng ta hãy xem xét các loại stablecoin chính với đặc điểm và ví dụ của chúng:

1. Stablecoin được hỗ trợ bằng hàng hóa:
   Chúng thường được hỗ trợ bởi các tài sản cứng như vàng hoặc bất động sản để duy trì giá trị của stablecoin. Ví dụ: PAX Gold (PAXG) là một loại tiền ổn định được chốt bằng vàng, với mỗi PAXG đại diện cho một ounce vàng.

2. Stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử:
   Giá trị của stablecoin thường được duy trì bằng cách thế chấp quá mức các tài sản tiền điện tử. Ví dụ: DAI là một loại tiền ổn định được hỗ trợ bằng tiền điện tử do MakerDAO phát hành, được chốt bằng đô la Mỹ nhưng được thế chấp bằng tiền điện tử như Ethereum để duy trì giá trị ổn định.

3. Stablecoin được hỗ trợ bởi Fiat:
   Chúng thường được chốt theo tỷ lệ 1:1 với một loại tiền tệ pháp định cụ thể như đồng đô la Mỹ, euro hoặc nhân dân tệ Trung Quốc. Các ví dụ bao gồm USDT (Tether) và USDC (USD Coin), cả hai đều được chốt theo tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ.

4. Stablecoin thuật toán:
   Các stablecoin thuật toán thường sử dụng thuật toán để điều chỉnh nguồn cung và duy trì giá trị ổn định. Chẳng hạn, Ampleforth (AMPL) điều chỉnh nguồn cung của mình một cách linh hoạt dựa trên nhu cầu thị trường.

Mục đích chính của flatcoin là bảo vệ sức mua và tránh tác động của lạm phát bằng cách duy trì mức ổn định theo chỉ số lạm phát (chẳng hạn như CPI). Tuy nhiên, các loại stablecoin khác thường giữ giá trị ổn định bằng cách gắn với một tài sản cụ thể hoặc sử dụng thuật toán.

Về mặt thiết kế và triển khai, Flatcoin có thể yêu cầu các mô hình và thuật toán kinh tế phức tạp hơn để phản ánh chính xác những thay đổi về lạm phát và điều chỉnh giá trị của chúng cho phù hợp. Đồng thời, Flatcoin cũng có thể phải đối mặt với những thách thức pháp lý phức tạp hơn, đặc biệt là các yêu cầu pháp lý liên quan đến tính chính xác và công bằng của dữ liệu lạm phát.

Những thách thức trong thiết kế của Flatcoin

Thiết kế Flatcoin là một nhiệm vụ rất khó khăn cả về mặt kỹ thuật và kinh tế. Mục đích của nó là duy trì sức mua của stablecoin trong môi trường lạm phát. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều thách thức trong việc thiết kế cơ chế cho flatcoin:

1. Đo lường chính xác tỷ lệ lạm phát:

Tỷ lệ lạm phát được coi là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến việc thiết kế đồng tiền phẳng. Tỷ lệ lạm phát có thể khác nhau giữa các quốc gia và khu vực khác nhau, điều này đòi hỏi các nhà thiết kế phải tìm ra phương pháp chính xác và đáng tin cậy để đo lường lạm phát. Lạm phát có thể được đo lường bằng nhiều cách khác nhau, chẳng hạn như Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), Chỉ số giá sản xuất (PPI) hoặc các chỉ số lạm phát khác. Tuy nhiên, các chỉ số này có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm yếu tố chính trị, chính sách kinh tế và các phương pháp thống kê khác nhau, có thể ảnh hưởng đến tính chính xác và hiệu quả của flatcoin.

Ví dụ: trong trường hợp sử dụng Giao thức Volt, stablecoin VOLT gốc của nó vẫn ổn định bằng cách gắn với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Nếu lạm phát vẫn ở mức 7% trong một năm, mã thông báo sẽ được chốt ở mức 1,07 đô la.

2. Độ tin cậy của nguồn dữ liệu:

Thiết kế của Flatcoin phụ thuộc rất nhiều vào các nguồn dữ liệu chính xác và đáng tin cậy. Nếu nguồn dữ liệu không chính xác hoặc không đáng tin cậy, nó có thể khiến giá trị của Flatcoin sai lệch so với tỷ lệ lạm phát thực tế, khiến nó mất đi đặc tính chống lạm phát. Nhà thiết kế cần tìm nhà cung cấp dữ liệu đáng tin cậy và đảm bảo tính chính xác, kịp thời của dữ liệu. Ngoài ra, các cơ chế kiểm tra và xác minh dữ liệu mạnh mẽ cần được thiết lập để đảm bảo tính xác thực và toàn vẹn của dữ liệu.

3. Tính ổn định và bảo mật của hệ thống:

Bất kỳ dự án tiền điện tử nào, đặc biệt là dự án stablecoin, đều phải xem xét tính ổn định và bảo mật của hệ thống. Thiết kế của Flatcoin nên xem xét cách ngăn chặn thao túng, tấn công và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và bảo mật của hệ thống. Ngoài ra, cũng cần xem xét cách thiết kế các giao thức và cơ chế mạnh mẽ để đối phó với những biến động của thị trường và các sự kiện không lường trước được để đảm bảo hệ thống tiếp tục hoạt động ổn định.

Ví dụ: vào ngày 10 tháng 5 năm 2022, giá của TerraUSD, một loại tiền ổn định thuật toán chạy trên chuỗi khối Terra, đã giảm và mất giá trị ổn định so với đồng đô la Mỹ. Trường hợp này cho thấy các stablecoin thuật toán dễ bị tấn công đầu cơ như thế nào khi hệ thống được thế chấp dưới mức.

4. Những thách thức về pháp lý và quy định:

Flatcoin có thể bị ảnh hưởng bởi môi trường pháp lý và quy định của các quốc gia và khu vực khác nhau. Những luật và quy định này có thể ảnh hưởng đến việc thiết kế, phát hành và giao dịch đồng tiền phẳng. Một số quốc gia có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng đồng tiền phẳng hoặc yêu cầu các bên tham gia dự án phải đáp ứng các yêu cầu quy định cụ thể. Những thách thức pháp lý và quy định này có thể làm tăng tính phức tạp và rủi ro của dự án.

Vào cuối năm 2019, khi stablecoin mới nổi, hội nghị thượng đỉnh G7 đã nêu rõ những rủi ro nghiêm trọng mà chúng sẽ gây ra cho các hoạt động thanh toán quốc tế. Điều này cho thấy tác động của môi trường pháp lý và quy định đối với việc thiết kế và ứng dụng stablecoin. Vào tháng 9 năm 2023, Hội nghị thượng đỉnh G20 đã thông qua các khuyến nghị của Ủy ban ổn định tài chính liên quan đến quy định, giám sát và giám sát các hoạt động và thị trường tài sản tiền điện tử, bao gồm cả các thỏa thuận về stablecoin toàn cầu. Nhiều yêu cầu pháp lý hơn dự kiến sẽ được triển khai dần dần.

5. Thiết kế mô hình kinh tế:

Mô hình kinh tế của Flatcoin là cơ sở để đảm bảo chức năng và hiệu quả của chúng. Các nhà thiết kế cần cân nhắc cách xây dựng một mô hình kinh tế hiệu quả để đảm bảo giá trị của flatcoin phản ánh chính xác tỷ lệ lạm phát. Điều này có thể bao gồm việc xác định cơ chế phát hành, cơ chế lưu thông và cơ chế đốt, cũng như điều chỉnh giá trị của chúng thông qua cơ chế thị trường.

6. Độ phức tạp của việc triển khai kỹ thuật:

Việc triển khai kỹ thuật của Flatcoin là một quá trình phức tạp đòi hỏi phải xem xét nhiều công nghệ và thuật toán. Ví dụ: các cân nhắc liên quan đến cách thu thập và xử lý dữ liệu lạm phát một cách chính xác và theo thời gian thực, để thiết kế hợp đồng thông minh cho đồng tiền phẳng nhằm đảm bảo đặc tính chống lạm phát của chúng cũng như đảm bảo khả năng mở rộng và hiệu quả của hệ thống. Ngoài ra, cần xem xét cách tích hợp với các mạng blockchain hiện có và các dự án tiền điện tử khác để cho phép chúng được áp dụng rộng rãi.

7. Sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng:

Sự chấp nhận của thị trường và giáo dục người dùng cũng là những yếu tố quan trọng cho sự thành công của Flatcoin. Các nhà thiết kế và các bên tham gia dự án cần xem xét cách giáo dục người dùng về lợi ích và cách sử dụng đồng tiền phẳng cũng như cách thúc đẩy việc áp dụng chúng để được thị trường chấp nhận rộng rãi hơn.

Tầm quan trọng của Flatcoin đối với thị trường tiền điện tử

Việc khám phá Flatcoin có tầm quan trọng về nhiều mặt đối với thị trường tiền điện tử. Những đồng tiền này không chỉ cung cấp nhiều sự lựa chọn hơn cho những người tham gia thị trường mà còn thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong ngành công nghiệp tiền điện tử.

1. Bảo vệ sức mua: Flatcoin bảo vệ sức mua của người dùng bằng cách gắn với các chỉ số lạm phát, điều này cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và người dùng đang tìm cách bảo toàn giá trị tài sản trong môi trường lạm phát cao. Họ cung cấp cho thị trường tiền điện tử một kho lưu trữ giá trị và công cụ giao dịch độc đáo.

2. Tăng sự ổn định và tin cậy của thị trường: Các stablecoin truyền thống như USDT và USDC thường được gắn với một loại tiền tệ fiat cụ thể, nhưng trong môi trường lạm phát, giá trị thực tế của chúng sẽ giảm khi sức mua của tiền tệ fiat giảm. Tuy nhiên, Flatcoin có thể giúp cải thiện sự ổn định và niềm tin của thị trường, đồng thời giảm rủi ro lạm phát cho nhà đầu tư và người dùng.

3. Thúc đẩy đổi mới trong ngành tiền điện tử: Việc thiết kế và triển khai đồng tiền phẳng đòi hỏi phải giải quyết nhiều vấn đề kỹ thuật và kinh tế, điều này có thể giúp thúc đẩy sự đổi mới và phát triển trong ngành tiền điện tử. Bằng cách giải quyết những thách thức mà Flatcoin phải đối mặt, nó có thể giúp thị trường tiền điện tử tìm ra các giải pháp và công nghệ mới, từ đó thúc đẩy sự tiến bộ trong toàn ngành.

4. Tăng tiện ích và sự chấp nhận rộng rãi của tiền điện tử: Flatcoin có thể đóng vai trò là kho lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi đáng tin cậy hơn, tăng tiện ích và chấp nhận rộng rãi tiền điện tử. Chúng có thể thu hút nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống hơn vào thị trường tiền điện tử và có thể thúc đẩy nhiều thương nhân và nhà cung cấp dịch vụ chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử hơn.

5. Thúc đẩy sự đa dạng trong thị trường tiền điện tử: Flatcoin cung cấp nhiều sự lựa chọn và đa dạng hơn cho thị trường tiền điện tử, cho phép những người tham gia thị trường lựa chọn các loại tiền ổn định khác nhau dựa trên nhu cầu và khẩu vị rủi ro của họ. Sự đa dạng hóa này có thể làm tăng tính phức tạp và trưởng thành của thị trường, thúc đẩy nhiều người tham gia vào thị trường tiền điện tử hơn.

6. Cung cấp các công cụ quản lý rủi ro mới cho nền kinh tế toàn cầu: Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu ngày càng bất ổn, flatcoin có thể đóng vai trò là công cụ quản lý rủi ro mới để giúp các cá nhân và doanh nghiệp quản lý tài sản và rủi ro tài chính của họ hiệu quả hơn.

Tóm lại, việc thăm dò và phát triển flatcoin có ý nghĩa chiến lược đối với thị trường tiền điện tử. Chúng có thể mang lại nhiều cơ hội hơn cho thị trường, đồng thời đưa ra một loạt thách thức và vấn đề đòi hỏi sự tìm hiểu và giải quyết chung của những người tham gia thị trường, nhà phát triển và cơ quan quản lý.

Phân tích dự án điển hình

1.Chỉ số giá Frax

Chỉ số giá Frax (FPI), một trong những stablecoin của hệ sinh thái Frax Finance, là stablecoin đầu tiên được gắn với rổ hàng tiêu dùng được xác định bởi Chỉ số giá tiêu dùng Hoa Kỳ (CPI-U). Không giống như các stablecoin truyền thống có mệnh giá bằng tiền tệ quốc gia, FPI tạo ra một đơn vị mệnh giá độc lập được hỗ trợ hoàn toàn và thế chấp bằng tiền điện tử, cung cấp cho người tiêu dùng một đơn vị tài khoản tách biệt với bất kỳ loại tiền mệnh giá nào của quốc gia.

Về cơ chế giải quyết lạm phát, FPI có những đổi mới sau:

—Gắn với hàng tiêu dùng: FPI được thiết kế để gắn giá trị của nó với một rổ hàng hóa tiêu dùng vật chất được xác định theo chỉ số CPI-U trung bình của Hoa Kỳ. Chốt này là duy nhất vì nó gắn giá trị của tài sản kỹ thuật số với các sản phẩm tiêu dùng hữu hình, được thiết kế để duy trì sức mua và mang lại sự ổn định về giá chưa từng có trong các thị trường tiền điện tử đầy biến động.

—Theo dõi lạm phát: Cơ chế FPI sử dụng tỷ lệ lạm phát 12 tháng chưa điều chỉnh của CPI-U của Hoa Kỳ do chính phủ liên bang báo cáo. Dữ liệu này sau đó được gửi trên chuỗi bởi một nhà tiên tri Chainlink chuyên dụng ngay khi phát hành công khai. Tỷ lệ lạm phát được báo cáo được áp dụng cho giá mua lại của stablecoin FPI trong hợp đồng hệ thống. Tỷ lệ tính toán cố định này được cập nhật 30 ngày một lần và được đồng bộ hóa với dữ liệu giá CPI hàng tháng do chính phủ Hoa Kỳ công bố.

—Hoạt động thị trường thuật toán (AMO): FPI áp dụng Hoạt động thị trường thuật toán (AMO) tương tự như FRAX, stablecoin chính trong hệ sinh thái Frax Finance. Tuy nhiên, mô hình của FPI luôn duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp (CR) 100%, đảm bảo rằng tốc độ tăng trưởng của bảng cân đối kế toán của giao thức ít nhất phù hợp với tỷ lệ lạm phát CPI. Nếu thu nhập AMO giảm xuống dưới tỷ lệ CPI, giao thức sẽ kích hoạt các hành động cụ thể để khôi phục 100% CR, chẳng hạn như bán mã thông báo FPIS để đổi lấy stablecoin FRAX.

—Stablecoin là đơn vị tài khoản: FPI đặt mục tiêu trở thành stablecoin trên chuỗi đầu tiên có đơn vị tài khoản được lấy từ một rổ hàng hóa. Tham vọng của FPI không chỉ là một tài sản bảo vệ khỏi lạm phát; nó tìm cách tạo ra một stablecoin mới để đại diện cho các giao dịch, giá trị và nợ. Khi làm như vậy, nó cung cấp một khuôn khổ để đo lường tốt hơn liệu giá trị gia tăng thực có thực sự chống lại lạm phát hay không và kết nối nền kinh tế trực tuyến với một rổ tài sản thực.

—Quản trị và phân phối thu nhập: Mã thông báo FPIS được giới thiệu là mã thông báo quản trị của hệ thống. Nó có quyền được hưởng quyền sở hữu từ giao thức và thu nhập vượt quá sẽ được chuyển từ kho bạc đến chủ sở hữu FPIS. Khi kho bạc FPI không tạo ra đủ lợi nhuận để duy trì mức hỗ trợ tăng lên cho mỗi FPI do lạm phát, FPIS mới có thể được đúc và bán để tăng kho bạc.

Việc quản lý FPI được kích hoạt bằng mã thông báo Chia sẻ chỉ số giá Frax (FPIS), sẽ được Frax Finance ra mắt vào tháng 4 năm 2022. FPIS được kết nối với mã thông báo Frax Share (FXS), do đó nó được gọi là “mã thông báo quản trị được liên kết”. Họ cùng nhau cung cấp hỗ trợ kinh tế và cơ cấu quản trị cho FPI. FPIS hỗ trợ hệ sinh thái Frax thông qua cơ chế quản trị và cấu trúc phân phối doanh thu độc đáo, đồng thời cung cấp cơ hội quản trị và doanh thu độc đáo cho người dùng stablecoin FPI.

FPI điều chỉnh hệ thống của mình hàng tháng thông qua Chỉ số giá tiêu dùng trực tuyến để đảm bảo tăng giá trị bằng USD cho người nắm giữ dựa trên mức tăng trưởng CPI được báo cáo mỗi tháng. Ví dụ: nếu lạm phát là 9,1% vào tháng 6 năm 2022 thì FPIS sẽ tăng ở mức 9,1% trong 30 ngày tới.

Theo dữ liệu mới nhất từ coingecko.com, mức giá cao nhất trong lịch sử của Frax Price Index Share (FPIS) là 14,20 USD (ngày 13 tháng 4 năm 2022), mức giá thấp nhất trong lịch sử là 0,67 USD(ngày 10 tháng 6 năm 2022) và giá tại thời điểm đó. chi phí viết bài báo này là 1,13 USD(23 tháng 10 năm 2023).

2.Giao thức dự trữ

Dự án Reserve nhằm mục đích tạo ra một stablecoin phi tập trung có tên là Reserve Token (RSV), cho phép chủ sở hữu thực hiện nhiều giao dịch giống như tiền pháp định khác nhau. Nó nhằm mục đích giảm rủi ro thông qua đa dạng hóa và phân cấp, đồng thời tạo ra một loại tiền ổn định có thể giữ giá trị ổn định mà không bị lạm phát như các loại tiền tệ truyền thống (chẳng hạn như đô la Mỹ) và không biến động như tiền điện tử như Bitcoin.

Cơ chế phát hành và mua lại RToken

(Nguồn: https://reserve.org/protocol/rtokens/)

Về cơ chế giải quyết lạm phát, Reserve có những đổi mới sau:

—Cơ chế mã thông báo kép: Dự trữ áp dụng cơ chế mã thông báo kép bao gồm mã thông báo RSV và Quyền dự trữ (RSR). Là một stablecoin, RSV sử dụng các tài sản khác và RSR để duy trì sự ổn định. Cơ chế này cùng hỗ trợ sự ổn định chung của toàn bộ mạng dự trữ.

—Cơ chế tài sản thế chấp quản trị: RSV được hỗ trợ bởi một rổ tài sản. Tài sản thế chấp này rất quan trọng trong việc duy trì tỷ giá cố định của RSV và đảm bảo sự ổn định của nó trước áp lực lạm phát. Khi giá trị thị trường của mã thông báo thế chấp không đủ để hỗ trợ giá trị của RSV, giao thức sẽ sử dụng RSR để khôi phục chốt.

Sự đổi mới trong thiết kế của Reserve xoay quanh việc tạo ra một cơ chế có khả năng chống chọi với các điều kiện thị trường lạm phát, đóng vai trò là nơi lưu trữ giá trị ổn định và tạo điều kiện trao đổi. Thông qua hệ thống mã thông báo kép, hỗ trợ tài sản thế chấp và cấu trúc phi tập trung, RSV cố gắng cung cấp giải pháp stablecoin giúp duy trì sức mua trong thời gian dài.

Theo dữ liệu mới nhất từ coinecko.com, Quyền dự trữ (RSR) đạt mức giá cao nhất trong lịch sử ở mức 0,1174 USD (ngày 16 tháng 4 năm 2021), mức thấp nhất ở mức 0,0012 USD (ngày 16 tháng 3 năm 2020) và có giá 0,0019 USD tại thời điểm báo cáo (ngày 23 tháng 10 năm 2023).

3. ĐIỂM

SPOT là một loại tiền ổn định được thiết kế để chống lạm phát và nhằm mục đích lấp đầy khoảng cách giữa tiền điện tử đầu cơ và các lựa chọn thay thế đồng đô la Mỹ. SPOT dựa trên giao thức Ampleforth và Buttonwood và được điều chỉnh bởi mã thông báo FORTH.

SPOT được định nghĩa là trái phiếu vĩnh viễn được hỗ trợ bởi các công cụ phái sinh AMPL được thế chấp hoàn toàn. Mặc dù nó có nhiều thuộc tính của stablecoin thời hiện đại nhưng nó không được gắn với bất kỳ giá trị cụ thể nào. Nó sử dụng phương pháp phân chia không thanh lý để mang lại sự ổn định và giá có thể dao động trong một phạm vi tương tự như AMPL. SPOT có thể được coi là một công cụ phái sinh làm giảm sự biến động của nguồn cung AMPL.

Bằng cách ra mắt SPOT, nhóm Ampleforth hy vọng sẽ cung cấp đơn vị tài khoản phi tập trung thực sự đầu tiên cho hệ thống kinh tế tiền điện tử. Là một stablecoin phi tập trung có khả năng chống lại việc tái lập cơ sở và lạm phát, SPOT đặt mục tiêu cải thiện khả năng phân phối tổng thể của hệ thống tài chính kỹ thuật số đang phát triển.

Về cơ chế giải quyết lạm phát, SPOT có những đổi mới sau:

— Mã thông báo ERC-20 và trình bao bọc vĩnh viễn: SPOT là mã thông báo ERC-20 và trình bao bọc vĩnh viễn giúp loại bỏ sự biến động nguồn cung của AMPL từ chủ sở hữu. Giá của nó sẽ tương tự như AMPL (mục tiêu điều chỉnh CPI của đồng đô la năm 2019). Tài sản này có thể hoạt động như một nơi trú ẩn khỏi sự biến động và là nơi trú ẩn khỏi lạm phát. SPOT sẽ được thế chấp hoàn toàn bằng các công cụ phái sinh được AMPL hỗ trợ.

— Công cụ quay vòng SPOT: Thông qua Công cụ quay vòng SPOT, việc đặt cược AMPL có thể hỗ trợ SPOT Flatcoin, đồng thời duy trì cơ sở AMPL rebase (cơ chế sử dụng tính thanh khoản để duy trì sức mua và điều chỉnh tổng số AMPL bằng cách điều chỉnh số lượng AMPL trong ví của người dùng) và nhận được Lợi ích AMPL SPOT là một đồng tiền phẳng phi tập trung sử dụng thị trường tranching thay vì thanh lý để mang lại sự ổn định trên quy mô lớn.

Cơ chế xoay vòng tài sản thế chấp SPOT

(Nguồn: docs.spot.cash/spot-documentation)

— Tính khả dụng trên nhiều chuỗi: Do chức năng chuỗi chéo của giao thức SPOT, SPOT không bị giới hạn trong một chuỗi khối duy nhất. Nó có thể được sử dụng và lưu hành trên bất kỳ chuỗi hợp tác nào (như Ethereum, Polygon (PoS), Arbitrum, Optimism, BNB Chain và Polygon zkEVM), tận dụng các cơ hội duy nhất trên mỗi chuỗi để cung cấp cho người dùng những tài sản đáng tin cậy hơn.

Phần kết luận

Nếu có một loại stablecoin chống lạm phát có thể duy trì giá trị trong nhiều thế kỷ mà không bị ảnh hưởng bởi lạm phát thì đó sẽ là một tài sản cực kỳ lý tưởng. Hãy tưởng tượng nếu hôm nay bạn có thể kiếm được một số tiền và để lại cho con cháu của mình để khi họ sử dụng nó trong một trăm năm sau, họ sẽ có thể mua những hàng hóa tương đương với những gì bạn có thể mua ngày nay - một kịch bản sẽ xảy ra như thế nào!

Tuy nhiên, đây không phải là điều mà các loại tiền pháp định, ngay cả những loại tiền mạnh như đồng đô la Mỹ, có thể đạt được.

Từ góc độ dài hạn, trong lĩnh vực tiền điện tử, đặc biệt là trong lĩnh vực stablecoin, tiến trình đổi mới của ngành không chỉ nhằm mở rộng các loại tài sản, danh mục đầu tư và cơ chế hiện có mà còn tạo ra các sản phẩm mới có thể duy trì ổn định trong ngắn hạn và có khả năng phục hồi tốt hơn cũng như chống lạm phát trong dài hạn. Trong lĩnh vực này, flatcoin chắc chắn sẽ đóng một vai trò quan trọng hơn.

Giới thiệu về LK Venture:

LK Venture là tổ chức nghiên cứu và đầu tư tiền điện tử trực thuộc Linekong Interactive (08267.HK) tập trung vào lĩnh vực Web3. Trước đây nó được gọi là Phòng thí nghiệm đồng thuận. Nó tập trung đầu tư vào cơ sở hạ tầng tiên tiến, nền tảng giao dịch, giao thức công nghệ và công cụ tài chính. Đầu tư vào hơn 100 dự án từ Bắc Mỹ, Châu Á, Châu Âu cũng như các quốc gia và khu vực khác, bao gồm FTX, Polkadot, Filecoin, Casperlabs và Coin98.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [LKVenture]. Mọi bản quyền đều thuộc về tác giả gốc [LeDeng]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.