SatoshiVM trở thành một trong những dự án hot trong nửa đầu năm 2024, một phần do "drama" do KOL gây ra. Vào tháng 1/2024, SatoshiVM đã ra mắt mã thông báo của mình, SAVM. Với nhiều KOL hợp tác thổi phồng nó sớm, giá mã thông báo đã tăng vọt kể từ ngày phát hành, nhanh chóng đạt 11,66 đô la ngay sau khi phát hành. Tuy nhiên, tranh cãi nổ ra khi tiết lộ rằng KOL đã nhận được mã thông báo từ nhóm dự án và ngay lập tức bán chúng, dẫn đến tranh chấp đáng kể và giảm giá sau đó. Tính đến ngày 12/6/2024, giá giao dịch thấp nhất của SAVM trong vòng 24 giờ là 2,07 USD, cách xa mức cao trước đó.

Trên thực tế, việc hợp tác giữa các dự án tiền điện tử và kols đã trở thành một phương pháp tiếp thị tiêu chuẩn trong ngành này từ lâu, dẫn đến khái niệm tài trợ vòng kol. Tuy nhiên, các kols tham gia vào vòng kol đối mặt với nhiều vấn đề pháp lý, đặc biệt là khi các dự án mà họ tham gia trải qua biến động thị trường đáng kể.

Hôm nay, văn phòng luật Manquin sẽ thảo luận về chủ đề về vòng Kol tiền điện tử- điều gì là vòng Kol? Những rủi ro pháp lý của nó là gì? và làm thế nào để giảm thiểu những rủi ro này.

vòng kol và vòng kol

(1) kol là gì?

kol (key opinion leader), literally translated as “key opinion leader,” refers to individuals who possess more accurate product information and are accepted or trusted by relevant groups, exerting significant influence over their purchasing behaviors.

trong lĩnh vực web3.0, kols (key opinion leaders) về cơ bản là những nhà đầu tư có kinh nghiệm hoặc những người đam mê với sự hiểu biết chắc chắn về lĩnh vực này, có một lượng người theo dõi đáng kể như những nhân vật nổi bật trong cộng đồng crypto. Nhờ sự chú ý đáng kể của họ, họ có được sự phổ biến hơn và thông tin mà họ truyền tải đến được đến một đám đông rộng hơn.

Với tư cách là “chuyên gia” trong lĩnh vực web3.0, kols không nhất thiết phải tích lũy một lượng lớn người theo dõi để được công nhận như vậy. Ngay cả những kols chỉ với 5000 người theo dõi cũng có cơ hội nhận lời mời quảng cáo từ các dự án và kiếm được bồi thường thông qua việc giới thiệu cho dự án.

KOL thường kiếm thu nhập thông qua hai phương pháp chính: thứ nhất, nhận tiền bồi thường ngay lập tức như những người có ảnh hưởng truyền thống, chẳng hạn như các kol tặng quà phổ biến được thấy trên các nền tảng như X hoặc xác nhận của các ngôi sao NBA; Thứ hai, tham gia với tư cách là nhà đầu tư dự án, tận dụng ảnh hưởng của họ với tư cách là "chủ sở hữu cổ phần" hoặc trực tiếp đầu tư vào các dự án. Sau khi một dự án ra mắt mã thông báo của mình, họ có thể nhận được mã thông báo với tư cách là nhà đầu tư hoặc người đóng góp sớm, với mức chiết khấu hoặc là một phần của khoản đầu tư của họ.

(2) cách hiểu vòng kol như thế nào?

Việc tài trợ vòng kol thực tế thuộc hình thức thứ hai được đề cập trước đó. các thuật ngữ khác nhau phát sinh từ các quan điểm khác nhau.

Từ quan điểm của việc tài trợ dự án, một số startup crypto huy động vốn rủi ro bằng cách cung cấp cổ phần, trong khi những người khác huy động vốn bằng cách bán các token đã phát hành hoặc token con. Một số công ty cũng áp dụng vòng tài trợ kết hợp giữa token và cổ phần.

Vòng kol đề cập đến một phương pháp tài trợ trong đó các dự án mời kols để quảng bá trong khi cũng xem xét họ như nhà đầu tư. Khác với những nhà đầu tư khác, kols như những người đóng góp sớm thường thương lượng giảm giá hoặc thậm chí nhận phân bổ token miễn phí khi mua token từ dự án.

Vào tháng 4 năm 2024, Rootdata, một nền tảng dữ liệu tài sản web3.0, đã phát hành thống kê về sự tham gia của Kol trong việc tài trợ dự án trong vòng sáu tháng qua. Dingaling đứng đầu với việc tham gia vào 21 dự án tài trợ.

Đáng lưu ý rằng, theo bảng xếp hạng này, người chơi NFT chiếm tỷ lệ tương đối cao. Một nguyên nhân có thể là thị trường NFT đã không đạt được hiệu suất trong những năm gần đây. Do đó, các dự án NFT và KOL cũng cần tìm kiếm các điểm tăng trưởng mới và đột phá để thúc đẩy hoạt động thị trường. Sự hợp tác giữa nhóm dự án và KOL có thể là một trong những nguyên nhân dẫn đến sự gia tăng lớn của người chơi NFT trên thị trường cấp 1 và cấp 2.

những vấn đề pháp lý nào mà kol rounds cần chú ý

(1) các diễn biến quy định liên quan đến vòng kol

Ở Trung Quốc, dựa trên các quy định như Luật Quảng cáo, Mã đạo đức cho các nhà phát thanh trên Internet và Ý kiến chỉ đạo của Cục Quản lý thị trường nhà nước về tăng cường quản lý và quản lý trực tuyến, các KOL truyền thống cần phải tiết lộ một cách rõ ràng mối quan hệ quảng cáo được đề nghị của họ với các thương hiệu trong các bài quảng cáo văn bản hoặc video, và họ sẽ chịu sự giám sát quy định liên quan. Ví dụ, nếu một KOL chèn các đề cập sản phẩm trong một video, họ cần đánh dấu nó là quảng cáo khi xuất bản video.

tuy nhiên, trong ngành công nghiệp tiền điện tử, Trung Quốc hiện tại thiếu hỗ trợ pháp lý cụ thể dành riêng cho ngữ cảnh này.

trái ngược lại, ở Hoa Kỳ, theo một hợp đồng tài trợ KOL được tiết lộ thông qua một bài viết của Bloomberg, những KOLs đầu tư với mức giá giảm phải quảng bá các dự án thông qua các podcast dài, video TikTok hoặc các định dạng khác. Ngoài ra, KOLs còn phải tiết lộ quan hệ liên kết của họ với các dự án khi quảng bá chúng.

Đồng thời, việc quảng bá của các người nổi tiếng trong ngành công nghiệp tiền điện tử cũng đang được ủy quyền bởi Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi Hoa Kỳ (SEC). Ví dụ, vào tháng 10 năm 2022, Kim Kardashian bị phát hiện vi phạm các quy định của Hoa Kỳ bởi SEC vì không tiết lộ mối quan hệ được ủy quyền của cô với một dự án token khi quảng bá nó, dẫn đến sự kiểm tra và các cáo buộc.

Tuy nhiên, trong thực tế, việc xác định mối quan hệ chính xác và mô hình giao dịch nội bộ giữa các nhóm dự án và các kols thường rất khó đối với các bên ngoại. Không phải tất cả các nhóm dự án hoặc kols đều tiết lộ các liên kết nội bộ của họ. Do đó, trừ khi có người tố cáo, các cơ quan quản lý gặp khó khăn trong việc thu thập thông tin chi tiết về các vòng kol, làm cho việc giám sát hiệu quả vòng kol thường khó khăn.

(2) Nghi ngờ quảng cáo giả mạo lừa đảo

như những người lướt web3.0, nhiều nhà đầu tư nhận thức rằng ngay cả khi kols chỉ được trả tiền để quảng cáo mà không tham gia vào việc tài trợ dự án, sự ủng hộ quá mức của họ đối với các dự án không nên được coi là chính xác. Theo đà suy nghĩ này hơn nữa, khi kols bắt đầu mua hoặc có ý định mua token dự án, phản hồi của họ về thông tin dự án trở nên đáng nghi hơn.

theo những tuyên bố từ những người trong ngành, ít kols có thể cung cấp những tuyên bố chân thật trong các chương trình quảng cáo của họ. những lời nhận xét của họ thường chứa đựng nội dung mơ hồ, không rõ ràng hoặc hoàn toàn sai lệch, nhằm mục đích kích thích nhà đầu tư mua các token dự án.

Trên thực tế, có rủi ro pháp lý về gian lận dân sự hoặc thậm chí là gian lận hình sự liên quan đến việc các KOL sử dụng phương pháp quảng cáo một phần đúng, một phần phóng đại. Theo điều 148 của Bộ luật Dân sự, nếu các tuyên bố sai lệch của KOL dẫn đến nhà đầu tư hiểu lầm và mua token hoặc tham gia vào dự án, gây thiệt hại tài chính, hành vi của KOL có tính chất gian lận dân sự, và nhà đầu tư có quyền yêu cầu bồi thường.

Nghiêm trọng hơn nữa, nếu các KOL có ý định chiếm đoạt tài sản của nhà đầu tư một cách bất hợp pháp và đánh lừa họ chuyển tiền cho các bên trong dự án, gây ra tổn thất tài chính cho nhà đầu tư, hành vi của các KOL này có thể vi phạm Điều 266 của Luật Hình sự liên quan đến lừa đảo, dẫn đến trách nhiệm hình sự.

(3) rủi ro của các hệ thống kim tự tháp bất hợp pháp

Dựa trên cuộc thảo luận trước đó, mô hình hợp tác giữa kols và các bên dự án thường thiếu tính minh bạch, và rất khó để người ngoài hiểu được cách kols nhận được các mã thông báo dự án. Tuy nhiên, nếu phân bổ mã thông báo cho kols được liên kết với số nhà đầu tư thu hút thành công thông qua hoạt động quảng bá của họ, và nếu kols quảng bá trong cộng đồng được trả tiền của họ, thì việc này có thể tiềm ẩn hoạt động bán hàng đa cấp bất hợp pháp.

theo điều 224 của luật hình sự của trung quốc, tiêu chí để xác định tội phạm tổ chức và lãnh đạo hoạt động bán hàng đa cấp bao gồm: thu phí “tham gia”, bồi thường dựa trên số lượng tuyển dụng, thuyết phục hoặc ép buộc người tham gia tiếp tục tuyển dụng người khác, và hình thành một cấu trúc bậc thang có ba hoặc nhiều hơn.

Vì vậy, nếu một KOL đáp ứng các tiêu chí này trong quá trình quảng bá một dự án - thu phí thành viên cho cộng đồng của họ, nhận phần thưởng token dựa trên số lượng nhà đầu tư được tuyển dụng và thúc đẩy nhà đầu tư tuyển dụng người khác và hình thành một cấu trúc hình thái có ba cấp hoặc nhiều hơn - thì hành vi của KOL có thể xem như vi phạm tội tổ chức và lãnh đạo hoạt động kinh doanh đa cấp, gây ra trách nhiệm hình sự.

(4) rủi ro bị xác định là đồng phạm trong một tội phạm hình sự

Gần đây, dự án zkasino đã thu hút sự quan tâm rộng rãi về những rủi ro liên quan đến việc quảng bá dự án kol. Vào tháng 3 năm 2024, dự án đã khởi động một hoạt động đặt cược vốn. Nhiều kols đã tham gia vào vòng tài trợ kol của zkasino và quảng bá dự án thông qua các kênh như twitter, diễn đàn cộng đồng crypto và sự kiện ngoại tuyến, nhận được các khoản hoa hồng và khuyến khích đầu tư tương ứng.

tuy nhiên, sau khi hơn một triệu người dùng nối mạng hơn mười nghìn eth vào dự án, zkasino một phía thay đổi và xóa bỏ hướng dẫn hoạt động chính thức của trang web. họ không chỉ không trả lại eth đã gửi của người dùng như đã thỏa thuận mà còn bắt buộc chuyển đổi toàn bộ eth của người dùng thành token của nền tảng.

Hành động này đã gây ra tranh cãi đáng kể, với một số KOL tham gia tài trợ và quảng bá dự án phải đối mặt với những lời chỉ trích và cáo buộc mạnh mẽ từ những người theo dõi họ sau khi dự án bị cáo buộc là "tấm thảm mềm" (lừa đảo thoát hiểm). Họ bị cáo buộc tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển lợi nhuận và có thể phải chịu trách nhiệm hình sự với tư cách là "đồng phạm".

Giống như những người tham gia KOL liên quan đến sự cố này, nhiều KOL thường xem hành động của họ trong việc thúc đẩy các dự án và bán các mã thông báo dự án với giá cao như là hành vi đầu tư kinh doanh bình thường, không có trách nhiệm với người dùng hoặc kết nối với nhóm dự án.

Tuy nhiên, như đã thấy trong trường hợp này, KOL có thể thu được lợi ích từ việc tăng giá của token dự án nhưng cũng đối mặt với các rủi ro pháp lý đáng kể nếu dự án gặp vấn đề. Nếu nhóm dự án bị liên quan đến hoạt động phạm pháp do phương pháp gây quỹ hoặc nội dung dự án, và KOL đóng vai trò quan trọng trong việc quảng bá và công khai dự án, họ có thể bị các cơ quan tư pháp truy tố theo điều 25 của luật hình sự của nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa với cáo buộc biết hoặc nên biết thông tin nội gián của nhóm dự án và chịu trách nhiệm tương ứng.

Một số kols giàu kinh nghiệm đã nhận ra những rủi ro này và đã bắt đầu áp dụng các biện pháp tự bảo vệ. Ví dụ, kol 0xkillthewolf đã chia sẻ trên Twitter lý do từ chối tham gia vòng kol ZKasino, bao gồm nghi ngờ về định giá dự án, dữ liệu doanh thu và không tin tưởng vào đức tính của người sáng lập. Những thái độ thận trọng như vậy là những bài học quý giá để các kols khác noi theo.

bánh xe kol cũng không thơm lắm.

Từ phân tích trên về các rủi ro pháp lý, rõ ràng rằng những người tham gia vào việc huy động vốn Kol và tham gia các hoạt động quảng bá dự án web3.0 cần chú ý đến những điểm chính sau đây để tránh làm nhiễu những nhà đầu tư và ngăn ngừa các vụ án hình sự:

tiến hành kiểm tra tổng thể và đánh giá rủi ro toàn diện của dự án, hiểu biết thông tin chính như mô hình hoạt động, mô hình doanh thu, triển vọng tăng trưởng và rủi ro tiềm năng.

Khi quảng bá dự án, hãy tiết lộ đầy đủ bất kỳ lợi ích nào mà họ nắm giữ trong các token của dự án.

tránh tham gia vào quảng cáo sai sự thật về dự án và kiêng kỵ lạm dụng ảnh hưởng của mình để thao túng thị trường.

Một số kols có thể tin rằng việc quảng cáo các dự án dựa trên nước ngoài hoặc cho các dự án nước ngoài sẽ miễn trừ họ khỏi sự giám sát của tòa án tại Trung Quốc. Tuy nhiên, theo quy định liên quan của Luật Hình sự Trung Quốc, thẩm quyền áp dụng nếu hành vi tội phạm hoặc hậu quả của nó xảy ra trong phạm vi thẩm quyền của Trung Quốc hoặc nếu kol có quốc tịch Trung Quốc.

Cuối cùng, luật sư Mạnh Quân khuyên rằng những KOL trong lĩnh vực web3.0 nên thận trọng khi tiến hành bất kỳ chương trình khuyến mãi nào. Bằng cách tiếp cận một cách có trách nhiệm đối với các nhà đầu tư, họ có thể tận dụng vai trò của mình là “những người dẫn đầu ý kiến” để đóng góp tích cực vào sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái web3.0.

tuyên bố:

1. Bài viết này được tái bản từ [ PANews], bản quyền thuộc về tác giả gốc [mankiw blockchain], nếu bạn có bất kỳ ý kiến ​​nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ với Gate họcđội, và đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.

2. tất cả các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm học tập của Gate.io và không được đề cập trong.Gate.ioTrong quá trình dịch, bài viết dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.