Giới thiệu loại coin

Kể từ năm ngoái, việc tăng lãi suất của Fed đã gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường toàn cầu và trở thành một trong những sự kiện được theo dõi nhiều nhất trên thị trường. Hàng loạt sự kiện rủi ro xảy ra sau đó, chẳng hạn như Ngân hàng Thung lũng Silicon, đã có tác động đáng kể đến thị trường. Thị trường tiền điện tử cũng đã trải qua một thị trường gấu kéo dài. Bài viết này sẽ tập trung vào chủ đề tăng lãi suất của Fed, giải thích thế nào là tăng lãi suất, nguyên nhân của đợt tăng lãi suất này, tác động của việc tăng lãi suất và đưa ra các dự đoán thị trường liên quan đến chính sách tiền tệ hiện hành của Fed. việc tăng lãi suất của Fed.

Tăng lãi suất là gì?

Fed có thể được hiểu là ngân hàng trung ương của Hoa Kỳ và chính sách tiền tệ của nó được công bố thông qua các cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Việc tăng lãi suất, nói một cách đơn giản, đề cập đến việc tăng lãi suất quỹ liên bang, phản ánh sự chuyển đổi của Fed từ chính sách tiền tệ lỏng lẻo sang thắt chặt. Trong một chu kỳ tăng lãi suất hoàn chỉnh, Fed sẽ tiến hành ba hoạt động chính sách tiền tệ cụ thể: giảm mua tài sản, tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán. Giảm mua tài sản đề cập đến việc giảm dần chương trình mua tài sản của Fed, loại bỏ dần các chính sách nới lỏng định lượng và giảm lượng vốn chảy vào thị trường. Tăng lãi suất đề cập đến việc tăng lãi suất quỹ liên bang Hoa Kỳ. Giảm bảng cân đối kế toán đề cập đến việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương, chủ yếu thông qua việc bán trái phiếu chính phủ và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) hoặc cho phép trái phiếu đáo hạn một cách tự nhiên, từ đó giảm quy mô tài sản.

Lãi suất quỹ liên bang là công cụ chính sách tiền tệ cốt lõi của Fed, đề cập đến lãi suất mà các ngân hàng vay lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng Hoa Kỳ. Những thay đổi trong tỷ giá này có thể phản ánh một cách nhạy cảm cung và cầu vốn liên ngân hàng. Nếu tỷ lệ này tăng, lãi suất mà các ngân hàng tính cho các khoản vay đối với doanh nghiệp hoặc cá nhân cũng sẽ tăng, điều này có thể làm tăng tiền gửi, giảm cho vay, hạn chế đầu tư và tiêu dùng, đồng thời giảm bớt tình trạng nền kinh tế quá nóng. Ngược lại, nếu lãi suất giảm, lãi suất ngân hàng cho vay sẽ giảm, giảm chi phí đi vay, kích thích các khoản vay doanh nghiệp và cá nhân, làm cho nền kinh tế nói chung năng động hơn.

Quá trình tăng lãi suất

Kể từ năm 1990, Fed đã trải qua bốn chu kỳ tăng lãi suất. Chúng tôi hiện đang ở vòng thứ 5, bắt đầu vào tháng 3 năm 2022 và là vòng lớn nhất trong lịch sử. Toàn bộ quá trình tăng lãi suất được thể hiện trong bảng dưới đây.

Nguồn hình ảnh: https://www.fx168news.com/calendar/169566

Lý do tăng lãi suất

Nguyên nhân chính của đợt tăng lãi suất đáng kể này là lạm phát nghiêm trọng. Nguyên nhân sâu xa có thể bắt nguồn từ sự bùng phát của dịch Covid-19 vào đầu năm 2020, đã tác động rất lớn đến nền kinh tế Mỹ và châu Âu. Khi đó, GDP của Mỹ đã giảm 5% trong quý 1 năm 2020 và 31,4% trong quý 2, dẫn đến mức giảm hàng năm là 3,5%, mức giảm lớn nhất kể từ Thế chiến II và giá trị âm đầu tiên kể từ năm 2009. .

Để kích thích nền kinh tế và duy trì tỷ lệ việc làm cao, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giảm đáng kể lãi suất và thúc đẩy lãi suất thị trường giảm đáng kể, tiến tới mức lãi suất bằng 0. Vào ngày 15 tháng 3 năm 2020, cơ quan này đã công bố giảm lãi suất quỹ liên bang xuống 0-0,25%, về cơ bản là lãi suất bằng 0. Đồng thời, Fed mua trái phiếu thông qua hoạt động thị trường mở và mở rộng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương, làm tăng đáng kể việc bơm tiền cơ bản. Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể nguồn cung tiền và sự gia tăng đáng kể thâm hụt của chính phủ. Bảng cân đối kế toán của Fed đã tăng từ khoảng 4,1 nghìn tỷ USD lên 8,9 nghìn tỷ USD.

Sự kết hợp của nhiều chính sách khác nhau đã dẫn đến lạm phát hai con số trong một số tháng nhất định. Để đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mục tiêu dài hạn là 2% (mục tiêu mà Fed đã đặt ra là mục tiêu lạm phát dài hạn), Fed đã phải tăng lãi suất đáng kể trong ngắn hạn.

Nguồn hình ảnh: https://fred.stlouisfed.org/series/WALCL

Tác động của việc tăng lãi suất

Khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục theo đuổi chính sách tăng lãi suất, thị trường tài chính toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ những thay đổi trong chính sách. Mục đích chính của việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là để kiểm soát lạm phát. Sau một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ vào năm 2022, ba tác động chính đã trở nên rõ ràng: Thứ nhất, nhiều quốc gia và khu vực trên thế giới đã làm theo và tăng lãi suất. Vào năm 2022, hàng chục ngân hàng trung ương trên toàn cầu, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu, Ngân hàng Anh, Ngân hàng Dự trữ Úc và Ngân hàng Canada, đã hành động để tăng lãi suất. Thứ hai, nhiều quốc gia và khu vực có thể sẽ phải trải qua thời kỳ suy thoái kinh tế vào năm 2023. Thứ ba, giá trị của đồng đô la Mỹ đã tăng đều đặn. Kể từ khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, trong mỗi chu kỳ tăng lãi suất trước đây của Cục Dự trữ Liên bang, với tình hình ổn định của nền kinh tế Mỹ, tỷ giá đồng đô la Mỹ đều tăng.

Đồng thời, tác động đến thị trường tiền điện tử cũng rất phức tạp và đa dạng, chủ yếu thể hiện ở 2 khía cạnh sau:

1. Biến động giá Bitcoin

Việc tăng lãi suất khiến đồng đô la Mỹ tăng giá, điều này thường dẫn đến giảm giá trị của các loại tiền tệ khác, chẳng hạn như Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Điều này là do Bitcoin và các loại tiền điện tử khác thường được gắn với đồng đô la Mỹ và sự tăng giá của đồng đô la Mỹ dẫn đến giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác giảm. Do đó, nhìn chung, trước khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, Bitcoin thường có xu hướng tăng giá. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, giá Bitcoin thường có xu hướng giảm.

2. Sự biến động của tâm lý thị trường tiền điện tử

Việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Nếu tâm lý thị trường xấu đi, các nhà đầu tư có thể chuyển sang các tài sản ổn định hơn, dẫn đến giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác giảm.

Trong cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 11 mới nhất, Cục Dự trữ Liên bang đã tuyên bố tạm dừng tăng lãi suất. Đây là lần thứ hai liên tiếp Cục Dự trữ Liên bang chọn tạm dừng tăng lãi suất và kỳ vọng của thị trường đối với sự tiếp xúc của Cục Dự trữ Liên bang với đợt tăng lãi suất này một lần nữa lại tăng lên, thậm chí bắt đầu dự đoán việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu. vào năm 2024. Thị trường lao động hiện tại và điều kiện kinh tế ở Mỹ cũng ủng hộ quyết định của Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng lộ trình tăng lãi suất. Theo dữ liệu mới nhất, bảng lương phi nông nghiệp ở Hoa Kỳ đã tăng 150.000 trong tháng 10, thấp hơn mức ước tính 180.000; thu nhập trung bình mỗi giờ tăng 0,2% so với tháng trước và tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Điều này cho thấy thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang đã hoàn tất đợt tăng lãi suất này và đã tăng cường chuẩn bị cho sự “hạ cánh mềm” của nền kinh tế Mỹ.

Có thể thấy, chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang nhiều khả năng đã hoàn tất. Hiện nay, đỉnh điểm của việc tăng lãi suất là khoảng 5%, tuy nhiên lãi suất ở mức cao sẽ vẫn được duy trì trong một thời gian. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell giữ thái độ thận trọng và tuyên bố rằng trọng tâm sẽ là nhiệm vụ kép là thúc đẩy việc làm và duy trì ổn định lạm phát, đồng thời sẽ cam kết chắc chắn với mục tiêu lạm phát 2%. Nhìn lại thị trường tiền điện tử, nó đã có dấu hiệu chạm đáy và hồi phục kể từ tháng 10. Trong số đó, bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng về việc phê duyệt quỹ ETF giao ngay Bitcoin, giá Bitcoin đã tăng nhanh vào nửa cuối tháng 10 và thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ bước vào một thị trường tăng giá mới.

Phần kết luận

Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất đã tác động đáng kể đến nền kinh tế quốc gia, khiến thị trường liên tục sụt giảm. Với sự kết thúc của chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, việc thúc đẩy chuyển đổi kinh tế trên quy mô quốc gia và bắt đầu một chu kỳ thị trường mới sắp xảy ra, đồng thời thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ bước vào một thị trường tăng giá mới. Tuy nhiên, đồng thời, việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ không đến ngay lập tức. Cục Dự trữ Liên bang vẫn duy trì thái độ thận trọng trong việc điều chỉnh lộ trình chính sách tiền tệ và tâm lý thị trường cũng thận trọng. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ xu hướng thị trường và hoạch định chiến lược đầu tư hợp lý.