Leveraged Tokens - Giải thích về cơ học của Bull Bear

Leveraged Tokens được giao dịch bằng các phương pháp giao dịch giao tức thì, các vị thế mua hoặc bán có thể đạt được đơn giản bằng cách mua token ETF tương ứng. Về mặt lý thuyết, những token này có mức độ thanh khoản cao hơn bình thường do chúng được giao dịch trên thị trường tương lai. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ đưa ra các ví dụ để bạn dễ dàng hiểu cách thức hoạt động của phép toán đối với Leveraged Tokens.

Hãy lấy BTC3L làm ví dụ, đó là BTC token dài gấp 3 lần. Đối với mỗi 1% BTC tăng lên trong một ngày, BTC3L tăng 3% và cứ 1% BTC giảm, BTC3L giảm 3%.

Đối với BTC, các leveraged token tương ứng cung cấp cho bạn khả năng hiển thị hoặc đòn bẩy gấp 3 lần. Nếu bạn mua BTC3L, về cơ bản có nghĩa là bạn đang mua BTC gấp 3 lần. Điều kiện tương tự đối với các đồng tiền khác và các leveraged token tương ứng của chúng. Nếu bạn mua một token Bear, về cơ bản bạn đang mua 3 lần Short.

Nhưng có một cơ hội. Có một sự tái cân bằng diễn ra hàng ngày vào lúc 00:00:00 UTC + 8. Điều đó có nghĩa là mỗi token có đòn bẩy giao dịch trên Gate.io để một lần nữa đạt được đòn bẩy mong muốn.

Bạn có thể không bị thanh lý do cơ chế tái cân bằng, nhưng bạn cũng có thể mất gần như 99% giá trị nếu tài sản cơ bản thay đổi hơn 33% trong một ngày.

Ví dụ, ở một cực điểm,

1. Bạn mua BTC3L: Nếu Giá BTC tăng 33%, thì Giá BTC3L sẽ tăng khoảng 99%. Nhưng nếu giá BTC giảm 33%, thì giá BTC3L cũng sẽ giảm 99%.

2. Tương tự đối với BTC3S, nếu giá tăng 33%, bạn sẽ mất 99% giá trị. Và nếu giá BTC giảm 33%, BTC3S sẽ tăng 99%.

Hãy làm phép toán, bây giờ nếu giá BTC tăng 50% trong một ngày, thì giá BTC3L sẽ tăng hơn 150%. Và BTC3S sẽ mất hơn 99,9% giá trị.

Các biến động được tính toán dựa trên NAV. Biểu đồ dưới đây là tỷ lệ dao động giá trong ngày của các sản phẩm ETF có đòn bẩy.

Biến động giá lớn và rủi ro cao là đặc điểm của các sản phẩm ETF. Sẽ thật lãng phí khi thấy các nhà giao dịch bị đốt cháy bởi các leveraged token vì họ không hiểu cách chúng hoạt động. Vì vậy, hãy tìm hiểu các cơ chế trước khi thực hiện bất kì ý định đầu tư nào của bạn nhé!