Từ Curve War đến Convex War ； Convex: Dự án DeFi Lớn thứ Ba, sẽ trỗi dậy như thế nào?

1. Trong kinh tế học mã thông báo của Curve, nếu người dùng chọn quyền biểu quyết và CRV ký quỹ bằng phiếu bầu (veCRV), họ cần phải từ bỏ tính thanh khoản của tài sản của mình (vì veCRV là không thể chuyển nhượng).

2. Khi người dùng giao CRV của họ cho Convex, họ sẽ chỉ mất một lượng nhỏ thu nhập từ cổ phần veCRV (10%), nhận thêm phần thưởng CVX và có được các cách thoát linh hoạt.

3. Đối với các dự án stablecoin, đặc biệt là các dự án mới, có được tính thanh khoản tốt trên Curve có thể hỗ trợ tốt giá trị stablecoin của chính họ, giảm điểm trượt tỷ giá và mang lại một lượng người dùng nhất định.

4. Bây giờ vlCVX cũng đã sản xuất nền tảng bỏ phiếu hối lộ của riêng mình (hoặc thỏa thuận quản lý ngành dọc), đó là Votium. Các thỏa thuận lớn có thể hối lộ người nắm giữ vlCVX bằng mã thông báo của riêng họ trên nền tảng này để khuyến khích người nắm giữ bỏ phiếu trong nhóm stablecoin của họ.


Trong bài viết “ Curve War: Gain Insight Into Curve - The Stablecoin Exchange Leader ”, chúng tôi đã giới thiệu Curve, dự án trao đổi stablecoin DeFi có TVL (tổng giá trị khóa) cao nhất và đã đề cập đến Curve War gây ra bởi việc tranh giành quyền sở hữu của Curve lock-up doanh thu.

Từ đầu của Yearn thành Stake DAO và sau đó là Convex, Curve War đã thay đổi từ một cuộc cạnh tranh cổ phần đơn giản thành một cuộc cạnh tranh quản trị đổi mới cơ chế. Các tiểu dự án như Convex cũng đã trở thành một thành phần sinh thái quan trọng để bù đắp cho những thiếu sót của Curve từ Dao, vốn chỉ đơn giản là được tổ chức một cách tự phát và cạnh tranh để kiếm được những khoản thu nhập khóa chặt ngay từ đầu.


Kể từ khi ra đời vào tháng 5 năm ngoái, tỷ lệ veCRV chiếm đóng của Convex đã tăng lên. Hiện tại, nó đã đạt 42,9%, vượt xa mức 5,48% của Yearn, xếp thứ hai. Xét về tổng giá trị khóa, Convex đã trở thành dự án TVL lớn thứ ba trên Ethereum, và thậm chí đã vượt qua MakerDAO một thời gian, chỉ đứng sau Curve. Curve War cũng đã phát triển cùng với nó.

Giới thiệu tóm tắt về Cơ chế tiền đặt của Convex

---

Người chiến thắng trong Curve War rõ ràng đã được quyết định, đó là Convex, chiếm vị trí đầu tiên về tỷ lệ veCRV. Trong kinh tế học mã thông báo của Curve, nếu người dùng chọn quyền biểu quyết và CRV （veCRV） được ký quỹ bằng phiếu bầu, họ cần từ bỏ tính thanh khoản của tài sản của mình (vì vecrv không thể chuyển nhượng). Đối với bản thân CRV, thiết kế này giúp mang lại giá trị lâu dài và duy trì sự ổn định giá tiền tệ, nhưng nó không được nhân bản cho nhiều người dùng, đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đây không chỉ là điểm đau mà Convex nỗ lực giải quyết mà còn là lý do lớn nhất giúp Convex thành công.

Đối với người dùng giữ CRV, họ có thể chuyển đổi không thể đảo ngược CRV thành cvxCRV theo tỷ lệ 1: 1 trong Convex, là veCRV được mã hóa. Convex đặt CRV bị bắt vào Curve để nhận thu nhập và quyền biểu quyết. So với việc đặt cược trực tiếp CRV vào Convex, khi người dùng đặt cược cvxCRV vào Convex, họ có thể nhận được 90% thu nhập CRV tương ứng và Convex sẽ tính 10% còn lại, nhưng sẽ cung cấp cho người dùng thu nhập bổ sung khác bao gồm cả CVX. So với veCRV, cvxCRV có thể gán được. Mặc dù việc trao đổi từ CRV sang cvxCRV là không thể hoàn nguyên, nhưng người dùng có thể trao đổi nó trở lại CRV trong nhóm cvxCRV-CRV của Convex hoặc nhóm tương ứng của các sàn giao dịch khác, điều này cung cấp cho người dùng cơ chế thoát đáng tin cậy hơn và giải quyết vấn đề thiết kế của Đường cong.


CVX là mã thông báo gốc của nền tảng Convex. Việc phát hành mã thông báo tăng lên cùng với sự gia tăng của CRV mà dự án thu được và nguồn cung tối đa là 100 triệu. Trong đó 50% sẽ được phân phối trực tiếp cho các nhà cung cấp thanh khoản; 25% sẽ được sử dụng làm khuyến khích khai thác thanh khoản, hiện được sử dụng cho các nhóm CVX / Eth và cvxCRV / CRV; 10% sẽ được cung cấp cho nhóm dự án Convex và sẽ bị khóa trong 1 năm; 15% còn lại cũng sẽ được chia dần dưới nhiều hình thức ưu đãi. Đối với những người dùng nắm giữ CVX, họ có thể đặt cọc hoặc khóa CVX trên Convex để có được một khoản thu nhập nhất định và bỏ phiếu quyền quản trị trên Convex. Quyền quản trị này được phản ánh dưới dạng mã thông báo vlCVX tương ứng. Sau khi khóa CVX16 tuần, họ có thể nhận được vlCVX.


Khi người dùng giao CRV của họ cho Convex, họ sẽ chỉ mất một lượng nhỏ thu nhập từ cổ phần veCRV (10%), nhận thêm phần thưởng CVX và có được các cách thoát linh hoạt. Từ góc độ vĩ mô, hai phần giá trị của CRV được phân chia trên Convex. cvxCRV đại diện cho cơ cấu sử dụng của veCRV và vlCVX phản ánh gián tiếp quyền quản trị biểu quyết của veCRV bằng cách quản lý Convex.

Từ Curve War đến Convex War

---

Do có những lợi thế to lớn trong lĩnh vực trao đổi stablecoin, Curve đã trở thành một cơ sở hạ tầng quan trọng trong DeFi, và chính nó và Convex của nó cũng đã trở thành một kho báu địa lý do các bên dự án lớn tranh chấp. Với sự gia nhập của các bên dự án khác, Curve War cũng đã có những bước phát triển tiếp theo.

Đối với các dự án stablecoin, đặc biệt là các dự án mới, có được tính thanh khoản tốt trên Curve có thể hỗ trợ tốt giá trị stablecoin của chính họ, giảm điểm trượt tỷ giá và mang lại một lượng người dùng nhất định. Nếu bạn muốn thu hút nhiều thanh khoản hơn trên Đường cong, bạn cũng cần cố gắng cải thiện lợi suất của nhóm thanh khoản tương ứng trên Đường cong. Do vị trí hàng đầu của Convex trong quyền quản trị biểu quyết của Curve, một số lượng lớn các bên dự án chuyển sang nắm giữ CVX và gián tiếp có được quyền quản trị trên Curve bằng cách có được quyền quản trị biểu quyết trên Convex. Vì vậy, giai đoạn này còn được gọi là Convex War.


Hiện tại, hơn 20% CVX đang lưu hành thuộc sở hữu của các giao thức và DAO chính. Xét về số lượng CVX nắm giữ, FraX, Badger, Olympus và Terra, những thứ mà chúng ta quen thuộc, chiếm một vị trí. Việc theo đuổi tính thanh khoản trên Curve của dự án stablecoin cũng đã trở thành sự hỗ trợ cho giá trị của CRV và CVX. Ngoài việc trực tiếp sở hữu CVX hoặc CRV để có quyền biểu quyết, bên dự án cũng sẽ sử dụng một cách khác có chi phí thấp hơn và “truyền thống” hơn, đó là “hối lộ phiếu bầu”.

Bây giờ vlCVX cũng đã sản xuất nền tảng bỏ phiếu hối lộ của riêng mình (hoặc thỏa thuận quản lý ngành dọc), đó là Votium. Các giao thức chính có thể mua chuộc người nắm giữ vlCVX bằng mã thông báo của riêng họ trên nền tảng này để khuyến khích người nắm giữ bỏ phiếu trong nhóm stablecoin của họ. Người dùng có thể công khai "chấp nhận giao dịch mua" tại đây và kiếm thêm thu nhập từ token.

Kết luận

---

DeFi là một lĩnh vực mới nổi đầy sáng tạo. Nó không chỉ cung cấp cầu nối cho việc triển khai và ứng dụng blockchain mà còn mang đến vô số định dạng và mô hình mới cho tài chính truyền thống.

Curve War sẽ không biến mất trong ngắn hạn. Chúng tôi cũng vui mừng khi thấy sự ra đời của các dự án như Convex, sẽ tạo động lực lâu dài cho sự phát triển DeFi.



Tác giả: Gate.io Người quan sát: Edward H. Người dịch: Joy Z.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm:
* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của các nhà quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.

Bài viết nổi bật của Gate.io

Andre Cronje từ bỏ DeFi - Lần này là thật
DeFi 1.0 đến 3.0 ： Tiếp theo là gì？
NFT + DeFi ： Một trò chơi âm nhạc mới được tạo bởi Opulous