ETFs, ETPs, ETNs có nghĩa là gì?

[TL; DR]

---

ETF là gì? Quỹ Giao dịch Trao đổi, các quỹ giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán và theo một Chỉ số thị trường cụ thể - chúng chủ yếu được tổng hợp từ một số cổ phiếu khác nhau dưới một quyền đầu tư duy nhất. Thay vì các nhà đầu tư phải chọn một số công ty cùng một lúc, họ chỉ cần đầu tư vào một quỹ ETF và ban quản lý của quỹ này sẽ thực hiện công việc đó cho họ.

ETP là gì? Sản phẩm Giao dịch Trao đổi, giống như ETF nhưng mở ra nhiều lựa chọn hơn - hàng hóa, tiền tệ, trái phiếu, lãi suất, nợ và hơn thế nữa. Sản phẩm giao dịch trao đổi đầu tiên trên thế giới là Bitcoin, bởi Wisdom Investment Tree.

ETNs là gì? Ghi chú Giao dịch trao đổi, là loại dễ biến động nhất trong số ba loại, là các sản phẩm phức hợp được giao dịch bằng cổ phiếu cho các nhà đầu tư không chuyên nghiệp. Không giống như ETF và ETP, ETN không cung cấp quyền sở hữu bảo mật đối với các sản phẩm. Thay vào đó, các nhà đầu tư nhận được lợi nhuận mà một chỉ số cụ thể tạo ra. Do đó, nó rủi ro hơn nhiều so với các lựa chọn trước đây, vì không có gì đảm bảo các nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ số tiền nợ họ.


Nếu bạn đã tham gia thị trường tiền điện tử hoặc thị trường tài chính truyền thống đủ lâu, bạn rất có thể đã nghe nói về những thuật ngữ này. Tin tức về các công ty X Y hoặc Z muốn mở Bitcoin ETF, một tổ chức khác mở ETP đầu tiên ở châu u, nghiên cứu về các ETN tiền điện tử, danh sách tiếp tục.

Bên ngoài thị trường tiền điện tử, các tùy chọn đầu tư này là một cách tuyệt vời để các nhà đầu tư tham gia vào các thị trường và danh mục thương mại khác nhau mà không cần phải chọn tài sản hoặc công ty cụ thể mà họ muốn theo dõi. Đó là một cách dễ dàng hơn, không phức tạp để đầu tư mà không cần phải nghiên cứu quá nhiều về những gì từng phân khúc cụ thể đại diện.

Nhưng chính xác thì những thuật ngữ này có nghĩa là gì, lợi thế của chúng là gì và chúng được sử dụng bởi các nhà đầu tư và công ty trên thị trường tài chính như thế nào? Trong bài viết này sẽ có những giải đáp về ý nghĩa của các thuật ngữ tài chính ETF, ETP, ETN.

ETF là gì?

---

ETF là một quỹ đầu tư được giao dịch trên một hoặc nhiều sàn giao dịch, đó là lý do tại sao nó có tên là Quỹ giao dịch trao đổi. Do đó, nó thể hiện sự hiệp thông của các nhà đầu tư cùng sử dụng các nguồn lực của họ. Nó sở hữu một số đặc điểm độc đáo để phân biệt với các quỹ truyền thống và cổ phiếu thông thường chỉ đại diện cho một công ty.

Thứ nhất, Quỹ giao dịch trao đổi luôn được gắn với Chỉ mục tham chiếu. Điều này có nghĩa là công ty đầu tư hoặc nhóm quản lý ETF đảm bảo cấu trúc quỹ theo cách gần với Chỉ số nhất có thể. Ví dụ: lấy một quỹ ETF được gắn với Chỉ số Nasdaq. Trong trường hợp này, vai trò của nhà quản lý là sử dụng các nguồn lực của nhà đầu tư để mua cùng một loại cổ phiếu có trong danh mục Chỉ số đó, với tỷ trọng tương đương.

Ngoài ra, như tên cho thấy, ETF được thương lượng trên các sàn giao dịch chứng khoán như thể chúng là cổ phiếu thông thường. Hiệu suất của chúng tương ứng với việc một số cổ phiếu được gắn vào Fund oscilate, cũng tương ứng với khung cung và cầu cũ ảnh hưởng đến mọi mặt hàng được niêm yết trên thị trường chứng khoán.

ETFs cực kỳ phổ biến ở Mỹ và đã trở nên phổ biến hơn nhiều trong thập kỷ rưỡi qua khi cổ phiếu công nghệ tăng vọt, vì các nhà đầu tư không hiểu biết về công nghệ hoặc đổi mới thích đầu tư vào ETF công nghệ có chứa một số công ty khác nhau hơn là chọn tay. từng cái một.

Nó cũng là một mục quỹ tương đối mới. Mặc dù quỹ ETF đầu tiên được tạo ra bởi Standard & Poors ’vào năm 1993, nhưng quỹ ETF đầu tiên được quản lý tích cực ra đời sau 15 năm - vào tháng 3 năm 2008, thông qua Bearn Sterns Current Yield ETF. Tính đến tháng 1 năm 2022, ước tính có hơn 7,6 nghìn ETF đang hoạt động trên toàn cầu. Quốc gia có nhiều ETF trên đầu người nhất là Hoa Kỳ, với hơn 2,2 nghìn Quỹ giao dịch trao đổi.

ETP là gì?

---

Là tên viết tắt của Exchange Traded Products, ETP là phương tiện đầu tư có thể được hình thành bởi hàng hóa, thị trường hối đoái, giá cổ phiếu hoặc lãi suất.

Giá trị của tài sản tài chính này được xác định bởi các phương tiện đó. Do đó, ETP hoạt động như một tham chiếu cho thị trường của loại tài sản cụ thể đó và có sẵn các giao dịch nội bộ hàng ngày.

Cơ chế ứng dụng và phong cách rút tiền là những đặc điểm chính giúp phân biệt ETP với các sản phẩm như ETF và quỹ truyền thống. Đó là bởi vì nhà đầu tư không cần liên hệ với ngân hàng hoặc đại diện quản lý của danh mục đầu tư để cho phép đăng ký hoặc rút tiền đầu tư. Trong một ETP, nhà đầu tư tiến hành hoạt động của riêng họ, mua hoặc bán. Do đó, ETPs hoạt động rất giống với chứng khoán nhưng cũng có thể theo dõi các loại sản phẩm khác nhau.

Tương tự như ETF, ETP cũng gắn tham chiếu giá của chúng với một Chỉ số cụ thể. Trên thế giới, có ba tổ chức chính tính toán các chỉ số tài chính được áp dụng bởi ETP. Chính là Barclays Capital, MSCI và Standard & Poor's ’.

ETP tiền điện tử
Bên cạnh các hàng hóa, sàn giao dịch tiền tệ, giá chứng khoán hoặc lãi suất, thị trường ETP cũng dành nhiều sự chú ý đến một loại tài sản cụ thể đã gây bão trên thế giới trong thập kỷ qua: tiền điện tử. Ví dụ: tại Sở giao dịch chứng khoán New York của Hoa Kỳ (NYSE), Wisdow Tree INvestments bắt đầu cung cấp ETP đầu tiên được hỗ trợ bởi sàn giao dịch chứng khoán bằng Bitcoin.

Bước đầu tiên này của tiền điện tử trong thị trường chứng khoán sẽ lấy đi những thứ khiến tài sản kỹ thuật số phức tạp hơn một chút so với các khoản đầu tư khác, chẳng hạn như việc sử dụng ví kỹ thuật số, cụm từ khóa và KYC cho các nền tảng dành riêng cho tiền điện tử. Với các ETP tiền điện tử và gần đây nhất là các ETF tiền điện tử, các nhà đầu tư có thể liên hệ với khu vực này rất dễ dàng.

ETN là gì?

---

Phần Giao dịch hoán đổi nhiều rủi ro và dễ biến động nhất trong danh sách này, Ghi chú Giao dịch hối đoái là loại tài sản giao dịch chứng khoán tương đối ít được biết đến. Chúng được phát triển lần đầu tiên bởi Ngân hàng Barclay vào năm 2006, với mục tiêu tạo điều kiện cho các nhà đầu tư không chuyên tiếp cận các công cụ đầu tư khó khăn.

ETN cũng giống như ETF và ETP, được phát triển để theo dõi một chỉ số thị trường cụ thể. Trong hầu hết tất cả các trường hợp ETN, họ không được đảm bảo quyền sở hữu như anh chị em của họ. Thay vào đó, các nhà đầu tư ETN được trả lợi nhuận mà Chỉ số tạo ra thay vì thực sự sở hữu tài sản dưới dạng chứng khoán. Kiểu đầu tư này tạo ra rủi ro cao hơn nhiều cho các nhà đầu tư, một khi không có gì đảm bảo rằng họ sẽ phải gánh toàn bộ số tiền nợ họ. Tuy nhiên, không giống như các lựa chọn khác, nhà đầu tư ETN không phải trả lãi suất.

Tại Hoa Kỳ, mỗi ETN có nghĩa vụ khởi chạy cùng với KID hoặc Tài liệu Thông tin Chính. Ở các khu vực khác, nó còn được gọi là Bản ghi nhớ thông tin, nó cho phép các nhà đầu tư biết các đặc điểm đầy đủ của Ghi chú - người quản lý, người được cấp phép, tỷ lệ sử dụng và Chỉ mục, phí định kỳ và hơn thế nữa.



Tác giả: Victor Bastos, Nhà nghiên cứu trực thuộc Gate.io
* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.